Практична робота № 6
Тема: Визначення курсу акцій. Розрахунок доходів від цінних паперів
Мета: Навчитись визначати курс акцій, розрахувати доходи від цінних паперів.
Забезпечення заняття: Методичні вказівки, ситуаційні задачі. ТЗН: Калькулятор.
Хід роботи:
1. Ознайомлення з методичними вказівками
2. Визначення курсу акцій
3. Розрахунок доходів від цінних паперів
4. Звіт студентів про виконання завдання
5. Підведення підсумків заняття
Методичні вказівки
Відповідно до закону «Про цінні папери і фондову біржу»можуть випускатися в обіг в Україні такі види цінних паперів:
- акція;
- облігація;
- казначейські зобов’язання;
- ощадні сертифікати;
- векселі.
Найбільш поширеними об'єктами інвестування в цінні папери виступають акції та облігації.
Акції характеризуються такими видами вартості: номінальна, емісійна, балансова, курсова, ліквідаційна.
Номінальна вартість — це ціна, вказана на бланку акції. Емісійна вартість - це ціна, за якого здійснюється продаж акцій на первинному фондовому ринку.
Балансова вартість — це ціна, що дорівнює частці власного капіталу емітента, яка припадає на одну одиницю. Ліквідаційна - це ціна, що може бути в момент ліквідації підприємства емітента.
Курсова вартість - це ціна, за якого акції котируються на вторинному ринку цінних паперів.
Облігації як боргові цінні папери мають номінальну, викупну і курсову вартість.
Номінальна вартість - це ціна, що вказується на бланку облігації та використовується як база для нарахування процентів. Викупна вартість - це ціна, за якою емітент здійснює викуп облігації після закінчення терміну її обігу.
Курсова вартість - це ціна котирування облігації на вторинному фондовому ринку.
Курсову вартість акції можна розрахувати за формулою:
Vz
=
де Vz - ринкова вартість акції;
Dz - постійний річний дивіденд за акцію;
Rs- необхідна ставка доходу.
Серед доходів облігацій можна визначити показники: середньої норми доходу, поточної доходності, загальної доходності.
Показник середньої норми доходу розраховують як відношення середньо періодного доходу до середньої ціни облігації:
ММ =
де ММ - норма доходу облігації;
FV - номінальна вартість облігації;
С - купонний платіж за окремий період;
РV - вартість придбання облігацій;
R- кількість періодів нарахування та здійснення купонних платежів, що зали-шились до погашення облігацій.
Показник поточної доходності розраховується як відношення купонного доходу за відповідний період до фактичних витрат на придбання облігації:
СМ=
де СМ - поточна доходність облігації;
С - купонний платіж за період;
РV - вартість придбання облігацій.
Показник загальної доходності облігації до моменту її погашення розраховується як відношення суми купонного платежу за окремий період і частини різниці між номінальною вартістю і ціною придбання облігації, що припадає на відповідний період, до вартості фактичних витрат на придбання облігації:
GM=
де GM — загальна доходність облігації.
Розмір очікуваної зміни ринкової ціни облігації розраховують за формулою:
РV=
де D — середньозважений термін погашення облігації;
V — ринкова ставка проценту.
Ефективність операцій з векселями залежить від способу виплати доходів. Виплата процентів по векселям відбувається лише при їх погашенні.
Ціна купівлі і продажу розраховують за формулою:
Ц1
=
,
Ц2
=
,
грн
де Ц1 , Ц2 – відповідно ціна купівлі і продажу,
N – ціна погашення;
і – депозитна ставка;
t1, t2 – відповідно днів до погашення.
Максимальний дохід можна отримати, якщо не продавати вексель до його погашення.
Під обліком векселя розуміють його передача векселетримачем банку для отримання вексельної суми до настання дати платежу. За облік векселя банк бере плату, відшкодовуючи векселетримачу суму, вказану на векселі, за відрахунком облікового проценту (дисконту).
Векселі бувають двох типів:
а) вексель, в якому вказана абсолютна сума, яку повинен виплатити боржник;
б) вексель, в якому, крім абсолютної суми боргу, передбачено нарахування процентів на вказану суму.
Сума, яку отримає векселетримач (В'), по векселям в яких вказана тільки сума боргу без нарахування процентів визначається за формулою:
В'
= В
-
,грн
де D – сума дисконту;
В – вексельна сума;
Т – строк від дати обліку векселя до дати погашення;
І – облікова ставка.
Сума, яку отримає векселетримач по процентну векселю при його обліку в банку, визначається за формулою:
В'
= В
,
грн
де Св – вексельна процентна ставка;
Тв – період обігу векселя від дня пред’явлення до погашення.
Річна дохідність сертифікату розраховується за формулою
До
=
·
·100,
%
Після проведення практичного заняття студенти повинні знати:
- види цінних паперів існують на фінансовому ринку України;
основні вартісні характеристики цінних паперів;
Студенти повинні вміти:
- розраховувати курсову вартість акції;
- розраховувати показники середньої, поточної та загальної доходності облігації;
- розраховувати ринкову ціну облігації;
- суму, яку отримає векселетримач;
- річну доходність сертифіката.
Завдання для самостійного розв'язку до практичної роботи
по темі: „Визначення курсу акції. Розрахунок доходів від цінних паперів"
Завдання 1
Акціонерне товариство “Росава" випустила на вторинний ринок цінних паперів пакет простих акцій з постійним річним дивідендом 24 грн. на акцію. Розрахуйте ринкову вартість (курс акцій), якщо необхідна ставка доходу становить 12%.
Завдання 2
У портфелі банку знаходиться пакет облігацій номінальною вартістю 100 000 грн. з терміном погашення через три роки і 30%-м річним купоном. Ринкова ціна пакета облігацій 85 000 грн. Розрахуйте середню ринкову норму доходу пакета облігацій, поточну та загальну доходність пакета облігацій.
Завдання 3
Норма доходності по грошових вкладеннях на ринку знизилась від поточного рівня доходності з 45 до 40% тобто на 5%. Приблизна зміна ринкової ціни облігації муніципальної позики із середньозваженим строком погашення 4 роки та поточною вартістю 100 000 грн. Визначить ринкову ціну облігації.
Завдання 4
Яку суму отримає власник векселя, якщо вексель виписаний на суму 100 тис.грн. з періодом обігу 210 днів, врахований в банку за 60 днів до дати погашення за обліковою ставкою 80%річних.
Завдання 5
Яку річну доходність по сертифікату отримає підприємство, якщо воно придбало їх за 90% від номіналу зі строком погашення через 6 місяців номінальною вартістю 200тис.грн.