Шпоры по предмету Деньги, кредит, банки

1. Характеристика денег, их виды.

Предпосылки появления: 1.переход от натурального хозяйства к производству и обмену; 2.имущественное обособление производителей (собственников). Переход к товарному хозяйству, требование эквивалентности обмена обусловили необходимость появления денег. Деньги - это стихийно выделившийся товар, играющий роль всеобщего эквивалента с наличием особых физических свойств, пригодных для постоянной обмениваемости. Деньги - это активы, объекты, предметы, посредством которых выражается стоимость всех других товаров, служащие средством обращения, единицей счета и средством накопления. Деньги возникли самопроизвольно, независимо от воли и желания людей. С развитием обмена, в результате углубления разделения общественного труда, развития транспорта, завоеваний территорий и появления международного обмена формы стоимости развились от простой (товар случайно измерял свою ст-ть через другой товар) к развернутой (один товар встречается при обмене с множеством других товаров - эквивалентов), от развернутой ко всеобщей (выделились товары, выполняющие роль всеобщего эквивалента - слоновая кость, меха) и от всеобщей к денежной (эквивалент - драгоценные металлы). В условиях рыночной экономики деньги - стимул в области учета затрат общественного труда и формирования пропорций общественного производства. Функции: 1)мера стоимости - всеобщий эквивалент может измерить ст-ть всех товаров, денежная ст-ть товара - затраты труда на его пр-во и реализацию, цена товара формируется на рынке и при равенстве спроса и предложения. Масштаб цен (золотое содержание денег) - весовое кол-во золота, содержащееся в единице ден.знака. В результате отказа от офиц.соотношенця денег и золота цены на золото стали подвергаться рыночным колебаниям. Это привело к тому, что масштаб цен в настоящее время складывается под воздействием рыночных колебаний цен и валютного курса; 2) ср-во обращения - реальное присутствие денег в обмене (Т-Д-Т); 3) ср-во платежа - вследствие неодинаковой продолжительности периодов пр-ва и обращения товаров, последние не всегда продаются за наличные деньги (Т-О(обязательства)-Д) при таком обмене нет встречного движения денег и товара; 4) ср-во накопления и сбережения – сбережение богатства, обеспечение воспроизводства; 5) ф-я мировых денег – всеобщее платежное средство для международного обмена. Деньги отражают противоречие между стоимостью производства и меновой стоимостью. Они – эквивалент. Виды денег: 1) действительные деньги – их номинальная стоимость равна реальной (металлические – золото, серебро – устойчивый материал, делимы, сложны в добыче и переработке, портативность, но не эластичны, не стимулируют экономику): 2) знаки стоимости – номинальная стоимость выше реальной ( металлические – белонные монеты, бумажно-кредитные – ассигнации, банкноты, казначейские билеты, пластиковые карты). Эмиссионный доход казны – разница между номинальной и стоимостью выпуска. Бумажные деньги покрывают бюджетный дефицит, неразменны на золото, наделены курсом. Функции бумажных денег: средство обращения, средство платежа. Кредитные деньги – долговое обязательство (вексель, банкнота, чек, электронные деньги, кредитные карточки). Их достоинство в том, что их масса легко увеличивается, сокращаются издержки обращения, способствуют росту производства.

3. Теории денег и их развитие

1. Количественная теория денег: уровень цен в конечном счете определяется количеством денег в обращении, или уровень цен изменяется пропорционально измене­нию массы денег в обращении. Главную роль в установлении уровня цен играет количество денег в обращении. Отражено в уравнении обмена (уравнение Фишера): MV=PQ, где М- количество денег в обращении; V- скорость обращения денег; Р - средний уровень цен товарных сделок; Q - количество (объем) товарных сделок.

В формуле показатели V и Q являются стабильными, а величина М служит причиной, под влиянием которой изменяется Р. Приспособле­ние массы денег к потребностям оборота происходит без государственного регулирования. Большое вни­мание уделяется влиянию изменения массы денег в обороте на уровень цен и на заинтересованность в повышении эффективности производст­ва.

2. А. Филлипс: вывод о зависимости изменении уровня цен не от изменений количества денег в обращении, а от уровня занятости населения и соответствующего этому уровню заработной платы (рост занятости и увеличение уровня заработной платы сопровождается ростом цен, напротив, при сниже­нии оплаты труда снижаются цены) - «кривая Филлипса», это означает, что не количество денег в обращении, а изменение уровня платежеспособного спроса, обу­словленного изменением уровня оплаты труда, влияет на цены.

3. Кейнсианство и монетаризм: признают важность значения денег и их воздействия на хоз.процессы, различаются тем, что меры при кейнсианском подходе направлены на усиление роли денег в сти­мулировании спроса (активное участие государства в регулировании массы денег в обращении - увеличению количества денег в обращении для стимули­рования занятости), а при монетаристском подходе - на стимулировании ограничения спроса по сравнению с предложением товаров. Основное уравнение кейнсианства: номинальный объем ВНП = потребительские расходы + гос.расходы на покупку товаров и услуг + частные плановые инвестиции + чистый экспорт. Осн-е положения теории: рыночная эк-ка – неустойчива, поэтому гос-во должно регулировать эк-ку. Изменение предложения денег приводит к изменению %-ой ставки, что приводит к изменению инвест.спроса, и следовательно к изменению ВНП. Монетаристы: количества денег в обращении подвержено саморегулирова­нию, имеет значение сдерживающее воздействие государства на массу денег в обращении: обоснованное уменьшение массы денег в обращении стимулировало усиление заинтересованности в получе­нии денег, а соответственно и рост предложения товаров.

5 Перспективы развития безналичных расчетов в РФ

Безналичное обращение - движение стоимости без участия наличных денег, перечисление денежных средств по счетам кредитных учреждений, зачет взаимных требований. Безналичный денежный оборот: расчеты между предприятиями, учреждениями, организациями разных форм собст­венности, имеющими счета в кредитных учреждениях; юридическими лица­ми и кредитными учреждениями по получению и возврату кредита; юридиче­скими лицами и населением по выплате зарплаты, доходов по ценным бума­гам; физическими и юридическими лицами с казной государства по оплате налогов, сборов и других обязательных платежей. Группы безналичного обращения: по товарным операциям (безналичные расчеты за товары и услуги), по финансовым обязанностям (платежи в бюджет: налог на прибыль, НДС) и внебюджетные фонды ( погашение банковских ссуд , уплата : за кредит, расчеты со страховыми компаниями).

Принципы: 1. Осуществление безналичных расчетов по счетам (для хранения и перевода денежных средств). 2. право выбора форм расчетов клиентом. 3. Перечисление средств пo счетам производится по поручению плательщика или с его согласия. 4. очередность списания средств со счета. Осу­ществляется с помощью чеков, платежными поручениями, инкассовы­ми требованиями, по аккредитиву. Платежное поручение - распоряжение владельца счета банку перевести определенную денежную сумму на счет получателя средств. Пл.пор. принимаются независимо от наличия средств на счете плательщика. Допускается частичная оплата пл.пор. из картотеки по внебалансовому счету «расчетные документы неоплаченные в срок». Банк обязан информировать плательщика по его требованию об исполнении платежного поручения не позже следующего рабочего дня, если иной срок не пре­дусмотрен договором. Аккредитив - условное денежное обязательство произвести платежи в пользу получателя средств по предъявлению последним документов соответствующим условиям аккредитива, или предоставить полномочия другому банку произвести такие платежи. Виды аккредитивов: покрытые (депонированные), непокрытые (гарантиро­ванные); отзывные и безотзывные. При открытии покрытого акк. банк эми­тент перечисляет за счет ср-в плательщика или предоставленного ему кре­дита сумму акк-ва в распоряжение исполняющего банка на весь срок дейст­вия акк-ва. При открытии непокрытого акк-ва банк-эмитент предоставляет исполняющему банку право списывать ср-ва с ведущегося у него корреспон­дентского счета в пределах суммы акк-ва. Отзывным является акк-в, который может быть изменен или отменен банком эмитентом на основании письмен­ного распоряжения плательщика без предварительного согласования полу­чателем ср-в и без каких либо обязательств банка эмитента перед получате­лем ср-в. Безотзывным признается акк-в который может быть отменен только с согласия получателя ср-в. Акк-в предназначен для расчета только с одним получателем ср-в. Платеж по акк-ву производится в безналичном порядке. За нарушение допу­щенные при акк-ной форме расчета банки несут полную ответственность. Чек - это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряже­ние чекодателя банку произвести платеж указанной в ней суммы чекодате­лю. Чекодатель - юр. или физ. лицо, имеющее денежные ср-ва в банке которыми, он в праве распоряжаться путем выставления чеков. Чек оплачивается плательщиком за счет ден-х ср-в чекодателя. Покрытием чека в банке могут служить ден-е ср-ва с расчетного, текущего, валютного счетов получателя; ден-х ср-в с субсчета открытого на основании расчетного счета для выдачи лимитированной чековой книжки. Расчеты по инкассо – это банковская операция, по которой банк по пору­чению и за счет клиента на основании расчетных документов осуществляет действия по получению от плательщика платежа. Расчеты по инкассо осуще­ствляются на основании платежных требований, оплата которых может производиться по распоряжению плательщика (c акцептом) или без его распоряжения (без акцепта): инкассовых поручении оплата которых производит­ся без распоряжения плательщика. Банк эмитент принявший на инкассо расчетные док-ты принимает на себя обязательства доставить их по назна­чению. Применяются: когда бесспорный порядок взыскания ден-х ср-в установлен законодательно (взыскания контрольными органами); по исполнительным док-м; по основному договору при условии предоставления банку обслуживающему плательщика право на списание ден-х ср-в со счета плательщика без его распоряжения. Платежное требо­вание - расчетный документ содержащий требование кредитора (полу­чателя ср-в) по основному договору к должнику (плательщику) об уплате определенной ден. суммы через банк, расчеты по средствам платежных требований могут осуществляться с предварительным акцептом плательщи­ка и без акцепта. Срок акцепта определяется сторонами по основному дого­вору, при этом срок для акцепта должен быть не менее трех рабочих дней. Ответственность за необоснованный отказ об оплате плат, треб-й несет плательщик, а не банк эмитент.

Для осуществления операций по основной текущей деятельности клиенту банка открывается банковский счет: расчетный или текущий. Расчетные (текущие) счета – для юридических лиц (зачисление выручки от реализации продукции (работ, услуг), доходов от внереализационных операций, сумм полученных кредитов и иных поступле­ний, осуществления расчетов с поставщиками, с бюджетами по налогам, с рабочими и служащими по заработной плате и другим выплатам за счет фонда потребления, с банками по полученным кредитам и процентам по ним и др.) и физ. лиц без образования юр. лица, министерствам, ведомствам и другим органам управления для осуществле­ния операций по созданию централизованных фондов и зачислению средств на содержание аппарата управления. Текущие счета открываются тем, для кого не может быть открыт расчетный счет: некоммерческим организациям, обособленным подразделениям юридического лица (филиалам, представительствам). Самостоятельность существенно ограничена по сравнению с расчетным сче­том.

6. Налично-денежный оборот и его организация

Налично-денежное обращение - движение наличных денег в сфере обращения и выполнение функций (средства платежа и ср-ва обращения) Использование: кругооборот товаров и услуг; расчеты по выплате з/платы, премий, пособий, пенсий, страхового возмещения, оплата ценных бумаг и дивидендов, платежи населения. Наличное обращение включает движение всей наличности за определенный период времени между населением и юр. лицами, между физ. лицами, между юр. лицами, между населением и гос. органами, между юр. лицами и гос. органами. Налично-денежное движение осуществляется с помо­щью различных видов денег: банкнот, металлических монет, других кредитных инструментов (вексель, чек). Оборот наличности начинается в РКЦ ЦБ РФ, деньги переводятся в оборотные кассы, затем в операционные кассы комбанков. Комбанки выдают ден. средства организациям, которые выдаются населению или для расчетов. Население использует: для взаиморасчетов, на выплату налогов, сборов, страховых платежей, квартплаты и коммунальных платежей, погашение ссуд, покупку товаров и оплату различ­ных платежных услуг, покупку ценных бумаг, арендные платежи, уплату штрафов, пени и неустоек. Деньги снова поступают в операционные кассы комбанков, в кассы предприятий и организации. Принципы налично-денежного оборота: 1.Лимитирование наличных денег в кассах предприятий (свыше лимита – хранить а банках). 2. Обращение наличных денег служит объектом прогнозного планирова­ния. 3. Управление ден.обращением осуществляется в централизо­ванном порядке. 4.Организация наличности обеспечивает устойчивость, эластичность и экономичность денежного обращения. 5.Наличность предприятия получают только в обслуживающем банке. Налично-денежный оборот страны - это часть денежного обо­рота, равная сумме всех платежей, совершенных в наличной форме за определенный период времени. Для развития экономики целесообразно сокращать объем наличной денежной массы и увеличивать безналичный денежный оборот. Закон денежного обращения: количество денег в обращении равно сумме цен реализуемых товаров деленное на число оборотов одноименных единиц. Это зависимость между массой товаров, уровнем их цен и скоростью обра­щения денег. Для анализа денежного обращения за определенный период используются де­нежные агрегаты. Виды денежных агрегатов: М₀ - наличные деньги в обращении; M₁=М₀+средства на расчетных, текущих счетах, депозиты до востребования, средства страховых компаний; М₂=М₁+срочные депозиты; М₃=М₂+сертификаты, облигации гос.займа. Организация наличных расчетов — совокупность пра­вил осуществления наличного денежного обращения. Наличные расчеты между юридическими лицами по одной сделке ограничены суммой в 60 тыс. руб. Основу организации наличных расчетов - регулирование кассовых операций. Кассовые операции — это операции юр. лиц по расчетам наличной валютой РФ в процессе их деятельности. Регулирование кассовых операций: правила и требования определения платежеспособности банкнот (признаки, порядок обмена и экспертизы); оформления кассовых, документов (расходные и приходные кассовые ордера); ведение кассовой книги (ежедневное отраже­ние всех операций): контроль кассовых операций (руководителями пред­приятий, банками — по соблюдению лимита остатка средств в кассе, орга­нами внутренних дел — но оборудованию касс).

9. Валютные отношения и валютная система.

Валютные отношения - разновидность денежных отношений, возникающих при функционировании денег в межд.обороте. Деньги, обслуживающие межд. отношения, называются валютой. Валютная система - это форма организации валютных отношении, закрепленная национальным законодательством (национальная система) или межгосударственным соглашением (мировая и региональная системы). Национальная валютная система сформировалась в рамках национальной денежной системы, которая регламентировала порядок денежных расчетов данной страны с другими государствами. Основные элементы: нац.валюта; нац.регулирование междунар.валютной ликвидности; режим курса нац.валюты; нац.регулирование вал-х ограничений и условий конверти­руемости нац.валюты; режим нац.рынков валюты и золота; нац.органы, валютного регулирования (законо­дательные органы, ЦБ, Минфин, Минэкономики, таможенный комитет).

Осн.элементы мировой и региональной валютных систем: международные платежные и резервные средства; межгос.регулирование международной валютной ликвидности; межгос.регламентация режимов валютного курса; межгос.регулирование валютных ограничений и условий валютной конвертируемости; режим мировых рынков валюты и золота; международные валютно-кредитные организации, осуществляющие межгосударственное регулирование валютных отношений (МВФ, Европейский валютный институт) Виды валютных систем: послевоенная мировая валютная система - Бреттон-Вудская (1944г), основные принципы определены в Статьях соглашения об МВФ, принятого на международной валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе: закреплен статус резервных валют (доллар США и фунт стерлингов); золотова­лютного стандарт (связь всех валют с золотом осуществляется через размен на него доллара); пари­теты нац.валюты в золоте или долларах США; курс привязан к доллару (покупка-продажа долларов на нац.валюту). Сейчас действует Ямайская мировая валютная система (оформлена Соглашением стран-членов МВФ в Кингстоне (Ямайка) в 1976г). Роль главного международного платежного и резервного средства была закреплена за коллективной валютой СДР (специальные права заимствования). Ямайское соглашение впервые юридически оформило демонетизацию золо­та: отмена официальной цены на золото, фиксации золо­того содержания валют, а значит, золотых паритетов; взносов золота стра­нами-членами МВФ в его капитал

Региональная валютная система: Европейская валютная система (ЕВС) была сформирована в 1979г. в рамках ЕЭС с целью содействия развитию интеграционных процессов стран Зап. Европы. Важным этапом в развитии ЕВС явилось подписание в ноябре 1992г. Маастрихтского договора о формировании валютного союза, конечной целью которого является создание Европейского центрального банка.

Нац.валютная система: сов-ть денежно-кредитных отношений, предпола­гающая функционирование валюты для обеспечения внешне-экон.связей. Через НВС осуществляется международные платежи, формируются валют­ные ресурсы, необходимые для процесса воспроизводства. Элементы НВС: нац.валютная единица, условие конвертируемости нац.валюты, паритет нац.валюты (соотношение между двумя валютами), наличие или отсутствие валютных ограничений, порядок осуществления междунар.расчетов, состав офиц.золотовалютных резервов, нац.органы управления валютными отношениями страны.

Валютная система России формируется в соответствии с уставом МВФ. Оформлены в законах РФ «О валютном регулировании и валютном контроле»09.10.92г., «О Центральном банке», указах президента РФ, нормативных актах ЦБ РФ и Правительства РФ. Важным этапом в развитии валютной системы России стало принятие Правительством и Банком России в июне 1996г. междуна­родных обязательств по снятию ограничений по текущим операциям платеж­ного баланса в рамках VIII статьи устава МВФ. Присоединение к статье означает де-юре введение конвертируемости рубля по текущим международным операциям. Основной орган валютного регулирования РФ –ЦБ РФ. Функции ЦБ РФ: сферу и порядок обращения ин.валюты, устанавливает правила проведения резидентами и нерезидентами России операций с ин.валютой и ценными бумагами в иностранной валюте, правила проведения нерезидентами операций с рублями и ценными бумагами в рублях; устанав­ливает общие правила выдачи лицензий банкам на осуществление валют­ных операции и выдает такие лицензии; устанавливает единые формы уче­та, отчетности и статистики валютных операций.

Условия конвертируемости валюты, т.е. обмена на иност.валюты, различа­ются; свободно конвертируемые валюты, которые без ограничений обмени­ваются на ин.валюты, частично конвертируемые валюты (рубль), некон­вертируемые (замкнутые) валюты.

11 Формирование и структура платежного баланса страны

Платежный баланс - балансовый счет международных операций страны в форме соотношения валютных поступлений из-за границы и платежей, произведенных данной страной другим странам. По методике МВФ платежные балансы включают: фактические и будущие (расчетный баланс) поступления и платежи. Расчетный баланс (соотношение валютных требований и обязательств данной страны к другим странам) практически не составляется. В дополнение к платежному балансу составляется баланс международных активов и пассивов страны, характеризующий ее междуна­родные валютно-финансовые позиции. Виды платежного баланса: на определенную дату (в виде ежедневно меняющегося соотношения поступлений и платежей) и баланс за определен­ный период (на основе статистических показателей о сделках, например, за месяц, квартал, год). Структура платежного баланса: 1.Баланс текущих операций: Торговый баланс (экспорт и импорт) и Баланс услуг и некоммерческих платежей («невидимых» операций) 2. Баланс движения капиталов и кредитов

Торговый баланс - соотношение между поступлениями по экспорту и плате­жами по импорту товаров: активный = вывоз товаров>ввоза, пассивное сальдо – наоборот. Дефицит торгово­го баланса развитых стран может быть результатом актив­ного внедрения импортных товаров стран-конкурентов. Баланс «невидимых» операций - платежи и поступления по раз­личным по форме и эк.содержанию услугам и некоммерческим операциям: транспортные перевозки, связь, страхование, комис­сионные операции, международный туризм, деловые поездки, культурный обмен, содержание дипломатических и торговых представительств, лицен­зии, техническая помощь, лизинговые операции, гонорары, изобретения, военные расходы за границей, % по кредитам и дивиденды по иностранным инвестициям. Отдельная статья: Односторонние переводы - а) государственные (субсидии эк.помощи странам, пенсии, взносы в международные организации); б) частные (заработная плата иностранных рабо­чих). Баланс движения капиталов и кредитов - соотношение платежей и поступ­лений по ввозу и вывозу частных и государственных капиталов, по получен­ным и предоставленным международным кредитам. Формы движения предпринимательского капитала: прямые заграничных инвести­ций (в предприятия) и портфельных капиталовложений (в ценные бумаги). Формы движения ссудного капитала: долго­срочные, среднесрочные и краткосрочные кредиты. Отдельная статья: «Ошибки и пропуски» - статистические неточности и неучтенные операции («бегство» капиталов). В России статья «Ошибки и пропуски» в начале 90-х гг. 1/5 экспорта товаров и услуг, по сравнению с 10% в развивающихся странах и примерно 1% в развитых странах. Балансы международных расчетов - платежный и расчетный - занимают значительное место в системе макроэкономических показателей. При определении ВВП и национального дохода учитывается чистое сальдо междуна­родных требований и обязательств. Для погашения дефицита платежного баланса (если платежи превышают валютные поступ­ления) используются иностранные кредиты и ввоз капиталов, а также официальные золотовалютные резервы страны (с 1970г. используются СДР). Вспомогательное средство: продажа ин. и нац. ценных бумаг за границей. Влияющие факторы: 1.неравномерность эк. и полит. развития страны. 2.Циклические колебания экономики (экспорт и импорт зависят от темпов эк.роста). 3.Рост заграничных гос.расходов (конференции, гос.встречи). 4.Милитаризация экономики. 5.Усиление международной финансовой взаимозависимости. 6.Инфляция (затрудняет экспорт товаров, поощряет импорт товара, бегство капитала за границу). 7.Денежно-кредитное регулирова­ние (снижение курса нац.валюты вызывает смещение сроков платежей по экспорту и импорту. 8.Форс-мажорные обстоятельства. Мето­ды регулирования: гос.регулирование (эк. и полит.мероприятия); негос.регулирование (внешние и внутренние факторов - деятельность третьих стран, форс-мажорные обстоятельства, благотвори­тельность). Материальные средства регулирования: 1.гос.собственность (золо­товалютные резервы). 2.гос-во - гарант экспорта, кредитов. 3.нормативная база гос-ва. Виды гос.регу­лирования: 1.дефляционную политику (ужесточение налогов). 2. Валютные ограничения (блокирование инвалютной выручки, лицензирование продажи иностранной валюты, ограничение экспорта капитала и стимулирование его притоков). 3. нормы вывоза валюты туристами. 4.Расширение гос.расходов НТП. 5.Регулирование эмиграции. 7.Льготные зарубежные кредиты.

14. Формы и виды кредита.

Товарный кредит: продажа товаров в рассрочку платежа, при аренде имущества (в том числе лизинге оборудования), прокате вещей. Кредитор испытывает потреб­ность в кредите, причем главным образом в денежной форме. Денежный кредит: - преобладающий в современном хо­зяйстве. Сме­шанный кредит: для приобретения дорогостоящего оборудования потребуется не только лизинг, но и деньги для установки и наладки техники. Если кредит денежный и возврат деньгами, то это денежная форма кредита. Товарную форму кредита - предоставление и возвращение средств только в форме товаров. Если кредит был в форме товара, а возвращен деньгами или наоборот, то это смешанная форма кредита. В зависимости от того, кто кредитор выделяют формы кредита: банковская, хозяйственная (коммерческая), государственная, международная, гражданская (частная, личная). Банковский кредит - наиболее распространен, кредитное дело – основа деятельности банка, банк оперирует привлечен­ными ресурсами, банк ссужает временно свободные ден.средства, банк ссужает деньги как капитал (прибыль заемщика должна быть достаточна для уплаты ссудный %). Банковский кредит платный. Хозяйственный (коммерческой) кредит: кредитор – хоз.организации (предприятия, фирмы, компании). Особенности: источник - занятые и незанятые капи­талы, при товарной форме хоз.кредита отсрочка оплаты служит продолжением процесса реализации продукции, ссужается не временно высвободившаяся стоимость, а обычный товар с отсрочкой платежа, при денежной форме источник - денежные средства, собственность на объект передачи переходит от продавца-кредитора к покупателю (товарный кредит), при денежном - собственность на ссуженную стои­мость не переходит от кредитора к заемщику. При товарном хозяйственном кредите плата за отсрочку пла­тежа входит в стоимость товара, при денежном хозяйственном кредите плата за пользование ссудой взимается в открытой форме - кроме размера кре­дита, возвращаемого кредитору, заемщик дополнительно уплачивает ссуд­ный процент. Хозяйственный кредит предоставляется на короткие сроки. Гос.кредит: гос-во предоставляет кредит различным субъектам. Гос.кредит отличается от гос.займа (государ­ство-заемщик). Гос.кредит имеет ограничен­ное применение: предоставляется через банки, в сфере международных эк.отношений. Международный кредит: состав участников тот же, но одна из сторон - иностранный субъект. Гражданский кредит: кредиторы - отдельные граждане. Может быть как денежным, так и товарным.

В зависимости от целевых потребностей: производительная и потребительская формы кредита. Производительная форма кредита: ссуды на производительные цели. Потребитель­ская форма кредита: на цели потребления. Виды кредита: это детальная характеристика по организационно-экономическим признакам. В России кредиты делятся в зависимости от: стадий воспроизводства; отраслевой направленности; объектов кредитования; его обеспе­ченности; срочности; платности.

16. Основы организации и функционирования рынка ценных бумаг.

Ценной бумагой является документ, удостове­ряющий с соблюдением установленной формы и обязательных рекви­зитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении определении. Признаки ценных бумаг: 1) это документы; 2)определенной формы и обязательных реквизитов; 3)зафиксированы имущественные права; 4) осуществление или передача имущественных прав возможны только при предъявлении этих документов. 5)де­нежный документ, имеющий титул собственности (акции корпорации, ваучеры, чеки) или имущественное право как отношение займа вла­дельца документа к лицу, его выпустившему (облигации, векселя); 6) свидетельство инвестирования 7)доходность; 8) ликвидность; 9) обращаемость, стандартность, серийность. Рынок ценных бумаг: совокупность экономических отношений его участников по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Объект рынка: ценная бумага. Способ образования рынка: регистрация всех владельцев в специальном реестре. Ценная бумага существует только в процессе обращения, количество оборотов потенциально бесконечно. Рынок цен.бумаг вторичен по отношению к рынку товаров. Рынок ценных бумаг сходен с рынком денег (цен.бумаги имеют функции платежно-расчетных средств - векселя, чеки). Привлечение денежных средств осуществляется за счет внутренних (амортиза­ционные средства и полученная прибыль) и внешних источников (банковские ссуды).

Функции рцб: общерыночные: коммерческая - получение прибыли от операций; ценообразующая - процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение, прогнозирование; информационная - информация об объектах торговли и ее участниках; регулирующая - правила торговли и участия в ней. Специфические: перераспределительную (выпуска и обращения ценных бумаг); страхования рисков.

Перераспределительная функция: перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности; перевод сбережений, насе­ления; финансирова­ние дефицита государственного бюджета. Функция перераспределения рисков — это использование инструментов рынка ценных бумаг для защиты владельцев каких-либо активов от неблагоприятного для них изменения цен, стоимости или доходности этих активов.

Участники РЦБ: согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг», следует отнести юридических лиц, в том числе и кредитные организации, а также граждан (физических лиц), зарегистриро­ванных в качестве предпринимателей и специализирующихся на оказании услуг всем участникам фондового рынка.

В настоящее время в соответствии с Федеральным законом «О рынке цен­ных бумаг» к профессиональной относятся следующие виды деятельности брокерская; дилерская; по управлению ценными бумагами; по определению взаимных обязательств (клиринг); депозитарная; по ведению реестра владельцев ценных бумаг; по организа­ции торговли на рынке ценных бумаг.

18. Развитие банковских систем в зарубежных странах

Виды: - двухуровневая (ЦБ, ком.банки и небанковские кредитные организации); - централизованная монобанковская; - уникальная децентрализованная банк.система - Федеральная резервная система США. В большинстве стран двухуровневая структура банковской системы, где ком.банки имеют равные права, а ЦБ является банком банков, надзорным органом. Банк. система Франции характеризуется жестким банк.надзором и кредитным контролем, а также преобладанием госуд. кредитных институтов. ЦБ Франции + Национальный кредитный Совет и Комиссия (под руководством Минфина) по банк.контролю осуществляют контроль за ком.банками. Банк Франции обладает монополией на эмиссию банкнот. Банк Англии формально принадлежит правительству, работает под руководством Мин.фина, но на коммерческой основе. Ведет либеральный надзор за кредитными организациями, но не является расчетным центром страны. Немецкий федеральный банк является гос.учреждением с ответственностью за денежно-кредитную сферу экономики. Он – эмиссионный банк, банк банков, банка государства и валютного банка.

Децентрализованная (Резервная) - в США. Центральный банк США - Федеральная резервная система (ФРС) Первые две попытки создания единого ЦБ в США оказались неудачными, так как ЦБ – полицейский в банковской среде.

Американская общественность пришла к 1913г. к выводу о необходимости создания института центрального банка, но в виде особой модели, рассредоточенной по округам. Структура ФР: - федеральные резервные банки (12 федеральных резервных банков в различных регионах страны);- Совет управляющих Федеральной резервной системой (7 человек с 14-летним периодом полномочий);- Федеральный комитет по операциям на открытом рынке;- Федеральный консультативный совет. Участники-около 4000 коммерческих банков. Все нац.банки обязаны быть членами ФРС. Ком.банкам на уровне штатов, не обязательно быть участниками ФРС. Главное управление ФРС в Вашингтоне и с филиалами в 12 городах. Большая часть прибыли ФРС направляется в Казначейство, но ФРС не получает ассигнований. Конгресс разрабатывает законы о структуре ФРС, что оказывает влияние на ФРС и заставляет ее учитывать пожелания президента и Конгресса. В Японии и Франции представители минфина имеют право консультировать свои ЦБ. Самыми независимыми в индустриальном мире являются ЦБ Германии, Швейцарии, Канады, Нидерландов, США, России, наименее независимые - центральные банки Португалии, Греции, Испании.

Централизованная монобанковская: банк.система СССР и многих других социалистических стран. Банк. система СССР складывалась из трех госуд. банков (Госбанк, Стройбанк, Внешторгбанк) и системы гос.сберегательных касс. Госбанк СССР: эмиссионная, расчетно-кассовая, кредитование различных отраслей народного хозяйства функции. Стройбанк: долгосрочное кредитование и финансирование капитальных вложений в различные отрасли народного хозяйства. Внешторгбанк: кредитование внешней торговли, занимался международными расчетами, операциями, с иностранной валютой, золотом и драгоценными металлами. Сберкассы: привлечение денежные вклады населения, осуществляли расчеты по оплате коммунальных и других услуг.

20 Центральные банки и основы их деятельности.

ЦБ страны - главное звено банковской системы любого гос-ва. ЦБ возникли как коммерческие банки, наделенные пра­вом эмиссии, играли роль казначея государства, посредника между государством и ком.банками, проводника денежно-кредитной политики государства. Закон о ЦБ страны: органи­зационно-правовой статус ЦБ, полно­мочия. Закон о банковской деятель­ности: основные права и обязанности кредитных институтов по отношению к ЦБ. Классификация ЦБ: по степени их независимости в решении вопросов денежной политики с помощью различных объективных (участие государства в капитале ЦБ, в распределении прибыли; процедура назна­чения руководства; регулирование гос-вом денежно-кредитной политики) и субъективных факторов (взаимоотношения с правительством).

Статус, задачи, функции, полномочия и принципы организации и деятельно­сти ЦБ РФ определяется Конституцией РФ и ФЗ « О банках и банковской деятельности» и «о ЦБ РФ». ЦБРФ: главный банк, свои расходы покрывает собственным доходом, является юридическим лицом. Государство не отвечает по обязательствам БР, а БР - по обязательствам гос-ва. Функции: 1. государственную денежно-кредитную политику; 2. эмиссию наличных денег и их обращение; 3. кредитор последней инстанции, организует рефи­нансирование; 5. правила проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы; 6. гос.регистрация кредитных организаций, выфдача и отзыв лицензий; 7. надзор за кредитными организациями; 8.Регистрирует эмиссию ценных бумаг; 9. Осуществ­ляет все виды банков­ских операций,; 10. валютное регулирование; 11. валютный контроль; 12. прогноз и составление платежного баланса РФ; 13. анализ и прогнозирование состояния. Операции ЦБ: кредиты на срок не более 1 года под обеспечение ЦБ и другими активами; покупать и продавать чеки, простые и переводные векселя; покупать и продавать ценные бумаги на открытом рынке; покупать и продавать иностранную валюту; покупать, продавать драгметаллы; проводить расчетные, кассовые и депозитные операции, выдавать гарантии и поручительства. БР подотчетен Госдуме Федерального собрания РФ.

21 Функции и организационная структура центральных банков.

Задача ЦБ: стабильность покупательной способности и валютного курса национальной денежной единицы, стабильности и ликвидности банк.системы, эффективности и надежности платежной системы. Функций ЦБ: эмиссии банкнот; денежно-кредитное регулирование (эк.рост, низкая безработица и инфляция, выровненный платежный баланс, контроль за ден.массой); внешнеэкономическая (валютного контроля, проводником гос.валютной политики, сотрудничество с ЦБ других стран); банка банков (клиентура – ком.банки, кассовые резервы ком.банков, кредитором последней инстанции); банка правительства (кассир, кредитор, финансовый консультант правительства).

Методы денежно-кредитной политики ЦБ: изменение %-х ставок по кредитам ком.банков, изменение норм обязательных резервов банков; операции на открытом рынке, политика валютного курса или курсовая политика, прямое ограничение размеров банковских кредитов, регламентация условий выдачи кредитов (размер маржи, т.е. разницы между суммой обеспечения и размером выданной ссуды) ЦБ – надзорный орган (в Австралия, Италия, Россия – надзор только ЦБ, в Германии, США, Швейцария, Франция – надзор ЦБ совместно с казначейством, банковской комиссией, в Австрии, Дании, Канаде, Норвегии – не ЦБ, а другими.

ЦБ делятся: государственные (Великобритания, ФРГ, Россия, Франция, Канада), акционерные (США), смешанные - АО, часть капитала гос-ва (Япония, Бельгия).

ЦБ РФ - главный Банком России. Статус, задачи, функции, полномочия и принципы Банка России определяются Конституцией РФ, ФЗ «О банках и банковской деятельности», «О Центральном Банке РФ (Банке России)». Структура: Председатель Банка (назначается Президентом РФ и утверждается Госдумой РФ на 4 года), Совет директоров Банка (13 членов + Председатель Банка, утверждается Госдумой РФ на 4 года). ЦБ подотчетен Госдуме Федерального Собрания РФ.

Франция: ЦБ основан в 1800г., 212 филиалов, Консультационный орган из предпринимателей (работают 3 года). Устройство: управляющий, 2 зама (декретом министра на 6 лет без права отзыва). США: ФРС - 12 банков, во главе - совет управляющих. Члены ФРС – ком.банки, они учредители, их 6 тыс. Руководство: Совет управляющих (7 чел.), назначается президентом США с одобрения Сената на 14 лет, подотчетен Конгрессу, устанавливает резервные ставки, контролирует деятельность банков. Федеральные резервные банки: предлагают размер дисконтной процентной ставки; хранят резервные остатки депозитных учреждений и предоставляют ссуды; поставляют наличность; производят инкассацию чеков; управляют долгом правительства США и кассовой наличностью. Образуют комитет по операциям на открытом рынке - покупка, продажа ценных бумаг

2. Роль денег в воспроизводственном процессе.

Результаты применения и воздействия денег на раз­личные стороны деятельности и развития общества характеризуют их роль. Роль проявляется в результатах участия денег в уста­новлении цены товара, в процессе де­нежного оборота, когда выполняют функцию средства обращения или сред­ства платежа. При оплате приобретаемых ценностей или оказанных услуг покупатель контролирует уровень цен и качество товаров и услуг, что выну­ждает изготовителей снижать цены и повышать качество своей продукции. В итоге это увеличивает эффективность производства. Деньги играют важную роль в хозяйственной деятельности предприятии, в функционировании орга­нов государства, в усилении заинтересованности людей в развитии и повы­шении эффективности производства, экономии использования ресурсов. Кругооборот доходов и товаров можно представить с помо­щью схем: кругооборот доходов- фирма - платежи заземлю, труд – домохозяйства – платежи за товары – фирмы; кругооборот товаров: фирмы - товары и услуги - домохозяйства - производственные услуги - фирмы. Семьи свои доход целиком не тратят — какую-то его часть они сберегают. Поэтому сбережения можно рассматривать как своего рода утеч­ку средств из кругооборота. Сбережения — это часть выплачиваемого фир­мами дохода, которая не возвращается к ним в виде семейных расходов. Кроме потребительского спроса на товары и услуги со стороны домашних хозяйств, фирмы также удовлетворяют спрос на средства произ­водства (инвестиции). Этот спрос исходит от других фирм. Для того чтобы они могли купить средства производства, сбережения, которые домашние хозяйства помещают в банки, эти банки и другие финансовые учреждения дают фирмам в кредит. Таким путем некоторые семейные сбережения воз­вращаются в систему. Успешная деятельность гос.органов по удовлетворению соци­альных и других нужд предполагает получение для этого доходов (за счет налогов и других источников) и целесообразное их расходование. Использо­вание денег позволяет предпринимать меры по увязке и достижению сба­лансированности величины денежных доходов и расходов. Государственные органы могут также способствовать расширению производ­ства отдельных отраслей и видов продукции с помощью финансирования капиталовложении на такие цели. Повышение эффективности развития экономики обусловливает проведение мероприятий по усилению роли денег. Для этой цели первостепенное значе­ние имеет преодоление инфляции. Важную роль выполняют деньги в экономических взаимоотношениях с дру­гими странами. Деньги используются для оценки и определения выгодности операций по экспорту и импорту товаров, а также для денежных расчетов по таким операциям. Деньги применяются также при проведении расчетов между странами в связи с кредитными и другими нетоварными операциями.

4. Денежная система: ее основные типы и элементы.

Денежная система - это форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством.

Тип денежной системы зависит от того, в каком виде функционируют деньги - как товар или как знаки стоимости. В связи с этим выделяют следующие типы денежных систем: металлические денежные системы (денежный товар непосредственно обращается и выполняет все функции денег, а кредитные деньги разменны на металл); неметаллические денежные системы (оборот кредитных и бумажных денег, неразменных на металл). Металлические денежные системы: биметаллизм (16-18 вв.) и монометаллизм (введен в конце 18 в.). Виды биметаллизма: система параллельной валюты (соотношение между золотыми и серебряными монетами устанавливалось стихийно на рынке), система двойной валюты (соотношение между золотыми и серебряными монетами устанавливалось государством); система «хромающей» валюты (осуществлялась свободная чеканка золотых монет, а чеканка серебряных монет производилась в закрытом порядке). Серебряный монометаллизм существовал в России (1843-52), в Индии (1852-93), в Голландии (1847-1875), но значительно большее распространение получил золотой монометаллизм, в последней трети 19 в. большинство стран перешло к монометаллической системе на золотой основе. Специфика металлического денежного обращения: в результате постоянного перемещения металлических денег из сферы обращения в сокровища и наоборот количество находящихся в обращении полноценных денег стихийно приспосабливается к потребностям товарного и платежного оборота, т.е. равняется количеству денег, необходимому для обращения. Разновидности золотого монометаллизма: золотомонетный стандарт, золотослитковый стандарт (отсутствовали золотые монеты и свободная их чеканка) и золотодевизный стандарт (банкноты обмениваются на девизы, т.е. на иностранную валюту, разменную на золото - 1944 г Бреттон-Вудская валютная система), золотовалютный стандарт. Неметаллические денежные системы: - отмена официального золотого содержания, обеспечения и размена банкнот на золото, переход к неразменным на золото кредитным деньгам, - развитие безналичного денежного оборота и сокращение налично-денежного; - усиление гос.регулирования денежного обращения. Эмиссия современных банкнот не связана с золотом. Современные денежные системы представляют собой систему, в рамках которой отдельные элементы находятся в определенном единстве. Элементы денежной системы: принципы организации денежной системы; наименование денежной единицы, виды и порядок обеспечения денежных знаков; эмиссионный механизм; структура денежной массы, порядок прогнозирования и планирования денежного оборота; механизм денежно-кредитного регулирования; порядок установления валютного курса; порядок кассовой дисциплины. Принципы организации денежной системы: принцип централизованного управления денежной системой, принцип планирования денежного оборота в условиях рынка на основе составления соответствующих прогнозов, принцип устойчивости и эластичности денежного оборота, принцип кредитного характера денежной эмиссии (эмиссия наличных и безналичных денег осуществляется на основе кредитных операций); принцип обеспеченности эмитируемых денег; принцип независимости ЦБ от государства в области проведения эмиссии, в решении задачи обеспечения устойчивости национальной денежной единицы, комплексного использования инструментов денежно-кредитного регулирования, предоставления денежных средств правительству в порядке кредитования, принцип надзора и контроля за денежным оборотом: государство через банковскую, финансовую систему, налоговые органы должно обеспечивать постоянный надзор и контроль за денежным оборотом и основными денежными потоками в экономике. В РФ официальной денежной единицей является рубль Официальное соотношение между рублем и золотом или другими ценными металлами не устанавливается Исключительное право выпуска наличных денег принадлежит Банку России. ЦБ России утверждает образцы банкнот и металлических монет, которые имеют законную платежную силу. Банковские билеты и металлические монеты являются безусловными обязательствами ЦБ и обеспечиваются его активами. Они обязательны к приему по их нарицательной стоимости на всей территории России во все виды платежей, а также для зачисления на счета, вклады, аккредитивы и для перевода. Платежи на территории РФ осуществляются посредством наличных и безналичных расчетов. ЦБ утверждает образцы платежных документов, используемых для безналичных расчетов (платежные поручения, векселя, чеки).

7. Сущность и формы проявления инфляции

Инфляция - обесценение денег, проявляющееся в форме роста цен на товары, не обусловленного повышением их качества. До первого мирового кризиса 1929-1933 гг. инфляции завершались восстановлением металлического стандарта, а денежная единица приобретала относительно устойчивый характер. Золотомонетный стандарт обеспечивал устойчивость денежного обращения и ценообразования. После первой мировой войны он сменился системой банкнотного и бумажно-денежного обращения. Современная инфляция - результат систематического увеличения выпуска бумажных денег в размерах, значительно превышающих потребности внутреннего обращения.

Виды: открытая (рост цен) и подавленная (исчезновение товаров - цены контролируются государством, устанавливаемая государством цена ниже цены равновесия, исчезают стимулы для увеличения количества и повышения качества товаров, возникает дефицит) инфляцию. Формы открытой инфляции: ползучая - цены изменяются медленно(темп -3-4% в год), галопирующая (стремительный рост цен); гиперинфляция - полное нарушение денежного обращения вследствие (уровень инфляции более 50% в месяц).

По степени сбалансированности роста цен: сбалансированная (цены товарных групп относительно друг друга остаются неизменными) и несбалансированная (цены товаров постоянно изменяются по отношению друг к другу). Различают инфляцию ожидаемую (предсказывается и прогнозируется заранее) и неожидаемую (непредвиденную).

От причины возникновения: административную (из-за административно управляемых цен); импортируемую (из-за внешних факторов); кредитная (из-за чрезмерной кредитной экспансии); социальную (из-за роста издержек).

Факторы возникновения:1) общеэкономические (политика правительства, уровень производства ВНП, наличие платежного кризиса); 2)социальные (соц.программы, их реализация, финансирование соц.программ); 3) финансово-кредитные (стабилизация ден.обращения, денежно-кредитное регулирование экономики гос-ом, роль ЦБ).

От природы и характера факторы: неденежные и денежные.

Неденежные: структурные факторы (дисбаланс между спросом и предложением - стимулирование спроса за счет прироста ден.массы; недостаток инвестиционных ресурсов; государственное регулирование экономики) и государственно-монополистическое ценообразование (согласование цен между ведущими монополиями, неценовая конкуренция).

Денежные факторы: кризис системы гос.финансов (перерасход гос.бюджета, использование внутренних заимствований для покрытия бюджетных дефицитов); кредитная экспансия (расширение масштабов кредитования в безналичной форме, рост эмиссии кредитных денег и платежеспособный спрос); чрезмерные инвестиции (перепроизводство одних товаров и дефицит других).

По причинам инфляции: инфляция спроса (много денег и мало товаров) и инфляцию предложения. Инфляцию спроса порождают: рост спроса со стороны населения из-за роста зарплаты и роста занятости; увеличение инвестиций; рост гос.расходов (рост военных и социальных заказов)

Инфляция предложения - рост цен из-за увеличения издержек производства в

условиях недоиспользования производственных ресурсов.

Значение инфляции: способствует изменению соотношения между различными группами отраслей экономики, усилению концентрации производства, повышению роли неденежных форм капитала (товаров), наносит ущерб лицам с фиксированными доходами, держателям денежной наличности, кредиторам Сильная инфляция приводит к ограничению роста потребления и уменьшению сбережений, свертыванию инвестиционных процессов, сокращению экспорта и увеличению импорта, росту дефицита платежного баланса, нарушениям устоявшихся пропорций, усилению дезорганизации экономики.

8. Основные направления антиинфляционной политики

Антиинфляционная политика - это комплекс мер по гос.регулированию экономики, направленных на преодоление инфляции. Две линии антиинфляционной политики - дефляционная политика (регулирование спроса) и политика доходов (регулирование издержек).

Дефляционная политика - это методы ограничения денежного спроса через денежно-кредитный и налоговый механизмы путем снижения гос.расходов, повышения %-ой ставки за кредит («политика дорогих денег»), усиление налогового пресса, ограничение денежной массы, замораживание уровня заработной платы, рост продаж гос.ценных бумаг. Особенность: вызывает замедление эконом.роста и даже кризисные явления. Политика доходов: замораживание или установление пределов роста цен и заработной платоы. Антиинфляционной политики выбираются: если цель - сдерживание эк. роста, то проводится дефляционная политика; если цель - оживление и стимулирование эк.роста, то политике доходов; если цель - обуздать инфляцию любой ценой, то используются оба метода. Для компенсации потерь населения проводится полная или частичная индексация

Антиинфляционные меры: погашение инфляционных ожиданий; укрепление покупательной способности нац. валюты; снижение бюджетного дефицита; ограничение вывоза валюты за рубеж; стимулирование ден.сбережений; совершенствование системы налогообложения; проведение ден. реформ

Антиинфляционные меры направлены на восстановление равновесия между товарным и денежным рынками. Антиинфляционная политика и денежные реформы - основные формы стабилизации денежного обращения.

Денежная реформа - глубокое преобразование ден.системы страны в целях укрепления национальной валюты, стабилизации денежной единицы. Виды денежных реформ: Девальвация - снижение курса валюты страны по отношению к твердым валютам (при открытой девальвации - изъятие из обращения части денежной массы или обмена обесцененных денег, при скрытой девальвации - обесценение бумажных денег без изъятия части ден. массы); Дефляция - изъятие из обращения части ден.массы посредством увеличения налогов, предотвращения роста заработной платы, снижения расходов гос.бюджета, путем кредитной рестрикции (сокращения объемов кредитов), за счет увеличения продажи гос бумаг (деньги оседают в хранилищах ЦБ); Ревальвация – 1)официальное повышение золотого содержания нац.валюты, повышение ее валютного курса; 2)переоценка кассовой наличности - уточнение общей суммы золота и валюты; 3) переоценка баланса (основного капитала и резервов для учета эффекта обесценения денег) Ревальвация выгодна кредиторам, импортерам. Экспортеры несут потери; Нуллификация - выпуск новых денежных знаков и полное изъятие и уничтожение прежних; Деноминация - укрупнение ден. единицы страны без изменения ее наименования (сокращение числа ден.купюр и монет в обращении).

Денежные реформы - радикальная мера оздоровления ден. системы, когда происходит ее полное или частичное преобразование с целью упорядочения и укрепления денежного обращения. Российский тип инфляции отличается от всех других тем, что предопределяется условиями ее развития при переходе от плановой экономики к рыночной. Причины инфляции: структурные диспропорции между отраслями экономики, высокий уровень монополизации экономики, глобальная милитаризация экономики, гипертрофированный уровень развития ВПК. Первоочередные задачи в борьбе с инфляцией: преодоление экон.спада, эффективная инвестиционная политика, формирование стабильной макроэкономической структуры рынка с целью постепенного выравнивания диспропорций общества.

10. Валютный курс как экономическая категория

Соотношение между денежными единицами разных стран, т.е. цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны (или в международной денежной единице) называется валютным курсом. Валютный курс определяет пропорции обмена денежных единиц. Валютные курсы формируются в повседневном обороте в процессе сопоставления валют на валютном рынке через механизм спроса и предложения. Стоимостной основой валютного курса служит паритет покупательной способности (ППС), т.е. соотношение валют по их покупательной способности. Факторы, влияющие на спрос и предложение валюты и, следовательно, на валютный курс: темпы инфляции; уровень % ставок и доходности ценных бумаг; состояние платежного баланса. Т.к. соотношение покупательной способности валют является основой валютного курса, то более значительное по сравнению с другими странами падение покупательной способности денежной единицы страны в результате общего роста цен вызывает снижение ее валютного курса. Повышение % ставок по депозитам и (или) доходности ценных бумаг в какой-либо валюте вызовет рост спроса на эту валюту и приведет к ее удорожанию. Активное сальдо платежного баланса сопровождается увеличением предложения иностранной валюты, например, со стороны национальных экспортеров товаров, понижением ее курса и ростом курса национальной валюты. На валютный курс влияет степень использования валюты на мировых рынках (использование доллара в международных расчетах и на международном рынке капиталов вызывает постоянный спрос на него и поддерживает его курс даже в условиях падения его покупательной способности или пассивного сальдо платежного баланса. В данное время происходит смена приоритета от доллара к евро). Кроме этих факторов на валютный курс могут оказывать воздействие различные политические, спекулятивные, психологические факторы. Уровень валютного курса влияет на внешнюю торговлю, конкурентоспособность нац.продукции на мировом рынке, движение капиталов, состояние денежного обращения и весь воспроизводственный процесс. Так, снижение курса национальной валюты стимулирует экспорт товаров и, следовательно, активизирует платежный баланс. Снижение курса национальной валюты может быть вызвано инфляцией, но оно само выступает важным фактором роста цен и падения покупательной способности денег по отношению к товарам и услугам. Важное экономическое значение валютного курса предопределяет необходимость его государственного регулирования.

Основные методы регулирования валютного курса: валютная интервенция (покупка-продажа иностранной валюты ЦБ с целью поддержания курса национальной валюты); операции ЦБ на открытом рынке (покупка-продажа ценных бумаг); изменение ЦБ уровня % ставок и (или) норм обязательных резервов. Установление валютного курса, определение пропорций обмена валют называется валютной котировкой. Методы валютной котировки: прямой (курс единицы иностранной валюты выражается в национальной – применяется в РФ) и косвенный (обратный - курс единицы национальной валюты выражается в определенном количестве иностранной валюты). На межбанковских валютных рынках преобладает котировка национальных валют к доллару США (сейчас к двум валютам – доллар и евро). Для торгово-промышленной клиентуры котировка валют банками обычно базируется на кросс-курсе. Кросс-курс - это соотношение двух валют, которое вытекает из их курсов по отношению к третьей валюте (обычно доллару США). Курс продавца - это курс, по которому банк готов продавать котируемую валюту, а по курсу покупателя банк готов ее купить. При прямой котировке курс продавца всегда выше, чем курс покупателя. Разница между ними составляет прибыль банка. Различают котировку валют официальную, межбанковскую, биржевую. Официальную валютную котировку осуществляет ЦБ. Официальный валютный курс используется для целей учета и таможенных платежей, при составлении платежного баланса.

Способы определения официального валютного курса различаются по странам в зависимости от характера валютной системы и режима валютного курса. В странах, где действует режим фиксированного валютного курса, котировка определяется чисто административным путем. При режиме «валютного коридора» официальный валютный курс устанавливается в рамках коридора, либо путем ежедневных котировок («скользящей фиксации»). В странах, где действует режим «плавающих» курсов, складывающихся в зависимости от спроса и предложения на иностранную валюту, центр, банки устанавливают официальный курс на уровне межбанковского. Межбанковскую котировку устанавливают крупные ком.банки - основные операторы валютного рынка, поддерживающие друг с другом постоянные отношения. На межбанковские курсы ориентируются все остальные участники валютного рынка, он служит основой установления курсов для банковских клиентов. Биржевой курс носит в основном справочный характер. В странах с жесткими валютными ограничениями и фиксированным валютным курсом все операции проводятся по официальному курсу.

12. Необходимость и сущность кредита.

Кредит - одна из основ развития современной рыночной экономики. Возник­новение кредитных отношений следует искать в сфере обмена, а не в сфере производства продукции для внутреннего потребления. Экономи­ческая основа кредитных отноше­ний: кругооборот и оборот средств (капитала). Колебания, образования приливов и отливов денежных средств, колебаний потребности в ресурсах и источниках их покрытия, неравномерность кругооборота и оборота капиталов вызывают появление отношений, которые позволяют устранить отрицательные последствия колебаний – это кредит. Условия возможности кредита: 1. участники - юридически самостоятельные субъекты, материально гарантирующие выполнение обязательств, вытекающих из экономических связей; 2. совпадение интересов участников.

Структура кредита: субъект (кредитор и заемщик) и объект. Кредитор- тот кто дает ссуду. Предоставляет ресурсы на определенный срок за плату (банки, предприятия). Заемщик – тот кто получает кредит и обязан его вернуть с %-ми (предприятия и организации, гос-во). Объект кредита - то, что передается от кредитора к заемщику и возвращается обратно (ссу­жаемая стоимость). Ссужаемая стоимость проходит путь: размещение кредита - получение кредита заемщиками - использование кредита - высвобождение ресурсов (завершение круго­оборота стоимости в хозяйстве заемщика) – возврат кредита - получение кредитором своих средств, платы за них.

13. Функции и законы кредита.

Распределительная функция: аккумуляция средств, размещение средств (т.е. перераспределение денежных средств на возвратной основе). Проявляется: предоставление на время средств предпри­ятиям и организациям для удовлетворения их потребности в денежных ре­сурсах. Перераспределительная - кредит выступает в роли стихийного макрорегулятора экономики, обеспечивая удовлетворение потребности эк.субъектов в дополнительных фин.ресур­сах, но возможны диспропорции в экономике, необходимо гос.регулирование кредитной системы (привлечение кредитных ресурсов в приоритетные отрасли). Уровни перераспределения: предприятие - товары и денежные средства; гос-во - валовой продукт, национальный доход. Эмиссионная функция - замещения наличных денег кредитными. Контрольная функция - наблюдение за деятель­ность заемщиков и кредиторов, оценка кредитоспособности и платеже­способности, контроль прин­ципов кредитования. Кредит восполняет временный недостаток собственных оборотных средств, существенно ускоряя оборачиваемость капитала, а, следовательно, экономит издержки обращения.

Законы кредита: возвратность кредита - отражает возвращение ссуженной стоимости к кредитору, именно та, которая ранее была передана во временное пользование; рав­новесие кредита - при кредите осуществляется взаимодействие с реально созданны­ми стоимостями; сохранность ссу­женной стоимости - средства не теряют не только своих потребительских свойств, но и своей стоимости; срочность - ограниченный срок использования кредита; целевой характер - на определенные нужды. Роль кредита: возвратное предоставление средств, влияние на процессы производства, реализации и потребления про­дукции и на сферу денежного оборота, бесперебойность процессов произ-ва, удовлетворение временной потребности в средствах, в расширении производст­ва (для увеличения запасов и затрат, основных фондов). Применение потреб.кредита позволяет быстрее удовлетворять разнообразные потребности населения. Гос.кредит исп-ся для привлечения средств на покрытие расходов бюджета.

15. Денежно-кредитная политика государства.

Денежно-кредитная политика: широкий (борьба с инфляцией, безработицей, высокий темп эк.развития, регулирование ден.массы, ликвидности банковской системы) и узкий (оптимальный валют.курса с помощью ва­лютной интервенции, проведения учетной политики) смысл. Валютная интервен­ция: политика купли-продажи ЦБ иностранной валюты на валютном рынке (меняется соотношение спроса и предложения на ин.валюту и изменяется курс нац.валюты). Денежно-кредитное регулирование экономики РФ осуществляется ЦБ РФ: определение норм обязательных резервов, учетных ставок по кредитам, проведения операций с ценными бумагами, установления экономических нормативов для банков. Методы: общие (учетная (дисконтная) ставка, операции на откры­том рынке, изменение обязательных резервов банков), влияющие на рынок ссудных капиталов в целом, и селек­тивные (выборочные), предназначенные для регулирования конкретных видов кредита или кредитования отдельных отраслей, крупных фирм (кредиты при­оритетным отраслям по более низким % ставкам, создание спец-х кредитно-финансовых учреждений, распространение различного рода льгот). Денежно-кредитная политика ЦБ - мероприятия по изменению денежной массы обращения, объема кредитов, уровня % ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капита­лов. Может быть: кредитная экспансия (стимулирование денежно-кредитной эмиссии) или кредит­ная рестрикция (ограничение денежно-кредитной эмиссии). Инструменты: по форме (прямые и кос­венные), по объектам воздействия (предложение денег и спрос на деньги); по характеру параметров (количественные и качественные). ЦБ пользуется: 1. минимальные резервы (обязатель­ная норма вкладов коммерческих банков в ЦБ) 2). Процентная (дисконтная) политика (регулирование стоимости банковских кредитов - ЦБ определяет низшую границу учетной ставки ком.банков). 3). Рефинансирование ком банков (кредитные ресурсы в форме прямых креди­тов, переучет векселей - ограниче­ние на объем и количество кредиторов, предоставляемых одному заемщику, ссуд под залог ценных бумаг). 4).Операции на открытом рынке (купля продажа ЦБ валюты). ЦБ РФ устанавливает эк.нормативы: минимальный размер уставного капитала; предельное соотно­шение между размером уставного капитала банка и суммой его активов с учетом оценки риска; показатели ликвидности баланса банка в виде норма­тивного соотношения между активами и обязательствами банка с учетом срока их погашения, а также возможности реализации активов; минимальный размер обязательных резервов, депонируемых ЦБРФ, в процентном отношении к обязательствам банков; максимальный размер риска на одного заемщика в виде определенного процента от общей суммы капитала банка (при расчете максимального риска в понятие риска включа­ется вся сумма вложений и кредитов этому заемщику, а также выданные по его поручению обязательства); ограничение размеров валютного и курсового рисков; ограничение использования привлеченных депозитов для приобре­тения акций юридических лиц. ЦБРФ осуществляет функции регулирования и надзора за деятельностью банков для поддержания стабильности денежно-кредитной системы, при этом Банк России не вмешива­ется в оперативную деятельность банков.

17 Первичный и вторичный рынок государственных ЦБ

Цель выпуска: погашение дефицита roc-го бюдже­та, погашение ранее размещенных займов, сглаживание неравномерностей поступления в бюджет. Виды: 1.гос.краткосрочные бескупонные обязательства (ГКО), эмитент – Минфин, номинал 1000руб.; 2.облигация имен­ная, бездокументарная, в виде записей за счетах депо, дисконтная. Участниками рынка ГКО: дилеры (любое юр. Лицо по договору с ЦБ), инвесторы (любое юр. и физ.лицо, приобретающее ГКО). Выпуск ГКО состоялся при размещении не менее 20% облигаций. Сроки обращения ГКО - 3,6,9,12мес. Размещение ГКО происходит по принципу аукциона: сначала - дорогие заявки, потом более дешевые. Цена отсечения – ниже продавать нельзя. Заявки ниже цены отсечения - в последнюю очередь по цене отсечения. Доход: приобрести ГКО и дождаться их погашения, приобрести ГКО и продать ее не дожидаясь погашения.

2. ОФЗ-ПК (облигации федерального займа с переменным купон­ным доходом) Эмитент – МинФин, номинал - 1000руб. Облигация именная: бездокументарная, срок обращение - 1 год. Облигация купонная - 1 купонный период равен кварталу. Купонная ставка: по ОФЗ-ПК берутся выпуски ГКО которые погашаются в интервале 60 дней, серединой которого яв-ся начало размещения ОФЗ-ПК, рассчитывается их средне­ взвешенная доходность к погашению, что и будет доходом по первому купо­ну ОФЗ-ПК. (и так далееО.

3. Облигащия государственного сберегательного займа (ОГСЗ). Эмитент – Мин.фин. первый выпуск - 1995г., номинал 100 и 500 руб. Облигация купонная: 1 купонный период равен 6 мес., срок обращения 1 или 2 года. Доходность: рассчитывается исходя из средневзвешенной доходности на рынке ОФЗ-ПК. Приобретение: в КБ, которые заключили договор с ЦБ на размещение этих обл-й.

Первичный рынок — это рынок выпуска ценной бумаги в обращение. Результат: приобретение их первыми владельцами. Вторичный рынок — обращение ранее выпущенных, совокупность любых операций с данными бумагами (переход прав собственности). Участники: эми­тенты и инвесторы, спекулянты. Вторичный рынок обеспечивает по­стоянное перераспределение средств между субъектами хоз.жизни. Вторичный рынок обеспечивает ликвидность ЦБ. Виды рынков: организованные (по твердым правилам) и неорганизованные (участники сами договариваются). Биржевой рынок: торговля ЦБ на фондовых биржах. Внебиржевой рынок организованный (системы электронной торговли) так и неорганизованный («уличным», «стихийным»). Традиционный рынок — публичный гласный торг Компьютеризированный рынок — на основе использования компьютерных сетей и современных средств связи.

От сроков делятся: кассовые (немедленное исполнение сделок) и срочные(отсроченное исполнение). Акции, облигации - на кассовом рынке.

основные ценные бумаги размещаются на Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ).

Вторичный рынок ценных бумаг РФ: внебиржевой и бирже­вой. Главным вторичным внебиржевым рынком страны до недавнего вре­мени выступало созданное в 1995г. некоммерческое партнерство — Россий­ская торговая система (РТС), объединившая внебир­жевые рынки Москвы, Санкт-Петербурга, Екатеринбурга и Новосибирска в единую сеть. РТС состоит из брокерско-дилерских компаний — членов Национальной ассоциации участников фон­дового рынка (НАУФОР). В начале своей деятельности РТС осуществляла котировку ценных бумаг ОАО «Рос­телеком», РАО «ЕЭС России», ОАО «Мосэнерго», ОАО «Иркутскэнерго)», затем про­цедуру другие. РТС проводит автоматизированные торговые операции в режиме реального времени. Сегодня РТС получила статус фондовой биржи. Сегодня в РФ насчитывается 10 фондовых бирж. По закону предусмот­рена лишь одна организационное правовая форма фондовой биржи — не­коммерческое партнерство.

Подавляющая часть сделок в России совершается на Фондовой бирже РТС (ФБ РТС), Московской межбанковской валютном бирже (ММВБ) и Московской фондовой бирже (МФБ). Особенностью российского рынка: существенный объ­ем внебиржевого вторичного оборота акции. Корпоративные облигации, как и акции, перепродаются преимуществен­но на внебиржевом рынке. Организация российского рынка государственных ценных бумаг должна постоянно совершенствоваться. Рынок, в частности, должен становиться более доступным, прозрачным и конкурентоспособным. В России пока еще не суще­ствует ни развитой внебиржевой торговли государственными ценными бума­гами, ни их региональных рынков. По мнению специалистов Банка России, наличие узкого круга первичных дилеров связано с необходимостью жесткого контроля за участниками аукционов.

19. Понятие и элементы банковской системы.

Банковская система: совокупность элементов, образующих определенную целостность, предоставляющая услуги в денежно-кредитной сфере. Типы банковской системы: распределительная централизованная банковская система (монополия гос-ва на банки); рыночная банковская система; сис­тема переходного периода.

В рыночной системе: субъект воспроизводства любой формы собственности может образовать банк, функционирует множество банков с разделением эмиссионной и кредитной функций. Эмиссия – ЦБ, кредитование предприятий и населения - коммерческие, инвестиционные, инновационные, ипотечные, сбере­гательные банки. Современная банковская система России - система переходного периода. Модель рыночная - на два уровня: первый – ЦБ РФ (эмиссия, обеспечение стабильности рубля, надзор и контроль за деятельностью коммерческих банков); второй - деловые банки (кредитование, расчеты, кассовые, депозитные, валютные операции и др.).

Признаки банковской системы: включает элементы, подчиненные опреде­ленному единству, отвечающие единым целям; имеет специфические свой­ства; способна к взаимозаменяемости элементов; является динамической системой; выступает как система «закрытого» типа; обладает характером саморегулирующейся системы; является управляемой системой. Банковская система включает в себя ЦБ, кредитные орга­низации, а также филиалы и представительства иностранных банков. Элементы банковской системы: банки, специальные финансовые институты, дополнительные учреждения, образующие банковскую инфраструктуру. Банковскую инфраструктуру: предприятия, агентства и службы, которые обеспечивают жизнедеятельность банков. Банков­ская инфраструктура включает информационное, методическое, науч­ное, кадровое обеспечение, а также средства связи, коммуникации и др. Особым блоком банковской системы служит банковское законодательство, которое призвано регулировать банковскую деятельность. В настоящее время в России действуют три закона, прямо относящихся к работе банков. Это Федеральные законы «О Центральном банке РФ» (1995г.), «О банках и банковской деятельности» (1996г.), «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций»(1999 г.).

22 Международные финансовые и кредитные институты

Международный валютный фонд (МВФ) и группа Всемирного банка (ВБ), организованы в Бреттон-Вудсе в 1944г. РФ всту­пила в 1992г. Они организованы по аналогии с АО. Доля взноса определяет влияние стран на деятельность. Развитые страны (их 24), составляя 14% количества членов МВФ, имеют почти 60% голосов, в том числе США - 17,7%, страны ЕС - 26,2%. В ВБ США располагают 17% всех голосов, т.е. столько, сколько 140 развивающихся стран в совокупности. Штаб-квартира МВФ и группы ВБ в Вашингтоне. Группа ВБ: Междуна­родный банк реконструкции и развития (МБРР) и три его филиала. Формирование ресурсов МВФ и МБРР различно. Квоты стран-членов МВФ и МБРР различаются. Квоты стран-членов МВФ оплачиваются полностью (около 25% - СДР и свободно конвертируемой валой и 75% - национальной валютой). Взносы в капитал МБРР оплачиваются лишь в размере 7% под­писного капитала, а 93% служат гарантийным фондом, который используется в качестве обеспечения эмиссии облигаций Банка на мировых рынках. Раз­мер квот определяется с учетом доли страны в мировой экономике и торгов­ле. Задачи МВФ: содействие росту международной торговли; кредиты странам-членам (сроком от трех до пяти лет) для преодоления валютных трудностей при дефиците платежного баланса; отмена валют­ных ограничений; межгосударственное валютное регулирование. Условия кредитования МВФ: лимит в зависимости от ее квоты; выполнение макроэкономической стабилизацион­ной программы. Кредиты МБРР - долгосроч­ные (15-20 лет), предварительный анализ экономики и финансов. Членом МБРР может стать лишь член МВФ. Филиалы МБРР: Международная ассоциация развития (MAP создана в 1960г.) - льготные беспроцентные кредиты на срок 35-40 лет наименее развитым странам-членам МБРР, комиссия в размере 3-4% на административные расходы. Цель кредитов - поощрение экспорта товаров из развитых стран в беднейшие страны. Международная финансовая корпорация (МФК создана в 1956г.) - частные инвестиции в промышленность развивающихся стран для роста частного сектора. Кредиты для рентабельных пред­приятий до 15 лет, отсутствие требования правительст­венных гарантий. Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ созда­но в 1988г.) - страхование прямых инвестиций от некоммерческих рисков, консультирование правительств по вопросам иностранных инвестиции.

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) создан в 1990г., ме­стонахождение - Лондон. цель ЕБРР - переход к рыночной экономике в гос-х бывшего СССР, странах Центральной и Восточной Европы. Ресурсы ЕБРР формируются по аналогии с МБРР. Однако доля оп­лаченного акционерного капитала ЕБРР выше (30 % по сравнению с 7%). ЕБРР кредитует производство, реконструкцию и развитие инфраструктуры. Сферы деятельности: финансовый, банковский секторы, энергетика, телекоммуникационная инфраструктура, транспорт, сельское хозяйство. Стратеги­ческая задача ЕБРР: содействие приватизации, разгосударствлению пред­приятий, их структурной перестройке и модернизации, а также консультации по этим вопросам.

Европейский инвестиционный банк (ЕИБ, Люксембург) кре­диты на срок от 7до 20лет. Цель ЕИБ - развитие отсталых регионов стран ЕС. Европейский фонд развития (ЕФР, 1958г.) помощь развивающимся странам. Банк международных расчетов (БМР, Базель, 1930г.) - банк ЦБ (34 страны, 1999г., Россия с 1996г.), принимает их депозиты и дает кредиты. наблюдает за состоянием еврорынка. БМР - ведущий информационно-исследовательский центр.