30. Акціонерні відносини то моделі корпоративного управління.

В різних частинах світу існують різні моделі корпоративного управління. З теоретичних позицій це не вдалося пояснити ще й досі. Загальноприйнятими вважаються:

- американська

- європейська

Для американської характерні наступні особливості:

- вища роль в ринку акцій

- диверсифікація інвестиційного портфеля

- значна частка поділів, поглинань і тому подібне

- часта зміна власності і контролю над підприємством

Для європейської:

- велика роль банків у фінансуванні підприємств і ринку цінних паперів.

- концентрація власності(поширене сімейне володіння великими п-ствами)

31. Фінансова реструктуризація п-ства та операції з акціями.

Три групи перетворення корпорації:

1. Експанція або розширення: злиття, поглинання, створення спільного товариства, материнсько-дочірні відносини.

2. Стискання: поділ, відбруньковування, розширення.

3. Зміна прав власності та контролю:

- тендерна пропозиція – пропозиція великого інвестора, який хоче купити акції за ціною вищою ніж ринкова. Види: дружня, недружня, грошова, не грошова.

- програма акумуляції – поступове скуповування акцій, з метою отримання контрольного або блокуючого пакету.

- змагання представників – агітація акціонерів голосувати за ті чи інші кандидатури на керівні посади та відповідні програми.

Операції з акціями:

1. асиміляція – зрівняння у правах акцій старого випуску з акціями нового випуску.

2. конвертація –перетворення ц.п. одного виду і форми випуску в інший вид і форму випуску

3. дроблення акція – зменшення номінальної вартості акцій, шляхом ділення на відповідний дільник. При цьому кількість акцій збільшується, загальна номінальна вартість – незмінна.

4. консолідація – зменшення загальної кількості акцій відповідно до заданого коефіцієнта, з одночасним збільшенням іх номінальної вартості.

5. перегрупування акцій – обєднання акцій кількох акціонерних товариств, які перетворюються в одне. Ця операція можлива, якщо акції знаходяться в системі електронного обігу.

32. Фундаментальний та технічний аналіз фінансових активів.

Фундаментальний аналіз ґрунтується на таких твердженнях:

1. акції мають внутрішню вартість, яка визначається майбутнім доходом або чистими активами;

2. оцінка майбутніх доходів ґрунтується на інформації про компанію, галузь та товар, що вона постачає на ринок.

3. вивчення компанії зводиться до розгляду сильних і слабких сторін та переваг над іншими компаніями.

4. коли ціна на акції завищена їх треба продавати, коли занижена продавати.

Технічний:

1. по минулих і нинішніх цінах можна визначити ймовірнісну зміну в майбутньому.

2. якщо зміни зафіксувати, то можна визначити низку закономірностей.

3. на основі цих закономірностей визначають тенденції зміни цін у майбутньому. Вивчення цих тенденцій скеровує до купівлі чи продажу акцій.

33. Фондові індекси.

Фондовий індекс – це середній показник ринкових цін акцій. Ціни окремих акцій досить тісно пов’язані із загально ринковою тенденцією, яка відображається фондовим індексом.

За методом розрахунку їх поділяють на:

- прості середні арифметичні

- середні геометричні

- середні арифметичні зважені

За широтою охоплення ринку:

- «блакитних фішок» - включають кілька десятків найбільш популярних акцій.

- загальноринкові – включають кілька сотень акцій, що обертаються на даному ринку.

- галузеві – включають акції підприємств певної галузі (транспортні, електричні).