4. Функції фінансового ринку.

1) валютний ринок сприяє міжнародному поділу праці;

2) фінансове забезпечення інвестиційних процесів – в д-сті п-ва головну роль відіграє саме фінансування, а не залучення коштів з допомогою ринку. Проте через ринок фінансується значна кількість інновацій(венчурні фонди).

3) ринки забезпечують ліквідність інвестицій і відповідно готовність інвесторів розстатися з грішми на певний час.

4) ринки сприяють перерозподілу прав власності на п-ству.

5) ринки полегшують реструктуризацію п-ств через операції злиття, поглинання і поділу. Реструктуризація може мати негативні соціальні наслідки через скорочення працівників.

6) інформаційно- аналітична – на фінансових ринках формуються загальноекономічні індикатори: % ставки, валютні курси, фондові індекси. Орієнтація на ці індикатори простіша ніж аналіз великої кількості п-ств, галузей. При цьому існує небезпека поширення через ринки дезінформації.

7) перерозподіл ризиків.

5. Світові центри торгівлі фінансовими активами та міжнародний обіг фінансових інструментів.

Світові фінансові центри – це ті місця, в яких торгівля фінансовими активами здійснюється в особливо великих масштабах. Фінансовий ринок складається з р.г., р.к., к.р, р.ц.п., іншими сегментами є страховий, валютний та інший ринки. Міжнародний обіг розглянемо за допомогою валютного ринку. Валютний ринок складається з національного та міжнародного ринків. У свою чергу міжнародний складається з власне валютного ринку та ринку євровалюти.

Євровалюта – це безготівкова валюта, яка обертається за межами країни її випуску. Перебуває поза прямим контролем ЦБ. Значна частина євровалюти формується і обертається в офшорних центрих.

За х-ром операцій розрізняють:

- ринок конверційних операцій (ФОРЕКС) – на ньому відбуваються обмінні операції типу спот, форвард.

- ринок депозитно-кредитних операцій.

Світовими центрами Є: Лондон, Франкфурт-на-Майні, Цюрих, Париж, Нью-Йорк, Сан-Франциско, Токіо, Сінгапур, Гонконг. У робочі дні торгівля на ФОРЕКС відбувається цілодобово, Найбільш активним є період 14-18. Одночасно торгують Лондон, Франкфурт-на-Майні, Нью-Йорк.

6. Теорія випадкових процесів та інформаційна ефективність фінансових ринків.

У 1900 р. французький математик Луї Бемельє у своїй праці «Теорія спекуляції» сформулював теорію коливання цін акцій, яка ґрунтувалась на випадкових процесах.

Популярною в економіці моделлю є Вінерівський процес – це процес бромівського руху. Відповідну математичну теорію сформулював Норберт Віннер (кібернетик). На основі Вінерівського процесу змодельований «процес Іто» - названий на честь японського математика Кіомі Іто. Процеси Іто для побудови фінансових моделей вперше використав американський математик і економіст Роберт Мертон. 

Якщо ринок правильно оцінює вартість фінансових інструментів, то зміна їх ціни є випадковою. Відповідну гіпотезу називають гіпотезою інформаційної ефективності фінансового ринку. Виділяють строгу, напівстрогу та слабку форму цієї гіпотези. Вони відрізняються тим, яку інформацію обслуговує ринок.