ДІЛОВА ТА ФІНАНСОВА АНАЛІТИКА

ФІНАНСОВИЙ РИНОК

1. Сутність та структура фр

2. Учасники фр

3. Фінансові інструменти

4. Сучасна специфіка розвитку міжнародного фр

1. Фінансовоий ринок - це система економічних та правових відносин, в якій через взаємодію спеціальних інструментів, установ, методів та іншого відбувається перерозподіл коштів від їх власників до позичальників (Табл. 1).

Деривативи - похідні інструменти, в основі - інші інструменти.

Грошовий ринок - це ринок короткотермінових фінансових інструментів (<1 р.). Всі інструменти - боргові.

Ринок капіталів - це ринок довготермінових фінансових інструментів (>1 р.).

Ринок власних капіталів - ринок, на якому торгують інструментами, які засвідчують відносини власності (акції, депозити, розписки та ін.).

Фондовий ринок - частина фінансового ринку, яка включає ринок власних капіталів та фондовий сегмент.

Міжнародний фінансовий ринок:

- рух капіталу між різними країнами

- резиденти різних країн

- фінансові інструменти, деноміновані в іноземних валютах

Риси міжнародного фінансовго ринку:

- не підпадає під регулювання жодної окремої національної юрисдикції

- не є просторово визначеним

- основний об'єкт торгівлі - євровалюта та фінансові євроінструменти

- відсоткові ставки, як правило, нижчі від національних ринків

- доступ до емітованих цінних паперів країн

Євровалюта - це вільноконверована валюта, яка знаходиться в обігу поза межами країни.

2. Учасники фінансового ринку - це фізичні та юридичні особи, які продають або купують фінансові активи, обслуговують їхній обіг та розрахунків за ними. Вони вступають між собою в економічні відносини з приводу кругообігу фінансових активів (Табл. 2).

Емітенти - економічні агенти, що залучають вільні кошти для фінансування своєї діяльності шляхом емісії цінних паперів.

Інвестори - економічні агенти, які мають вільні кошти і надають їх емітентам, купуючи цінні папери за власні кошти, від свого імені. Інвестори бувають: приватні, корпоративні, інституційні*

Посередники - професійні учасники фр, за допомогою якого відбувається перерозподіл коштів від інвесторів до емітентів.

Види діяльності посередників:

- по випуску цінних паперів - надання послуг емітентам при первинному розміщенні цінних паперів

- комісійна діяльність - посередницькі операції за рахунок та від імені клієнта (брокерська діяльність)

- комерційна діяльність - операції з цінними паперами за власний рахунок та від свого імені (дилерська діяльність)

- професійна діяльність на ринку цінних паперів - реєстратроська та ін.

Інфраструктура фінансового ринку - регулятивна (установи, що регулюють діяльність фондового ринку, саморегулювання) та інформаційна (фінансова преса, інформаційна, аналітичної та рейтингові агенції тощо).

3. Фінансові інструменти:

- будь які реальні активи є ресурсами (земля, капітал тощо)

- майнові права на ці ресурси можете мати уречевлену форму у вигляді цінних паперів

- самі цінні папери можуть виступати як ресурси, яким відповідатимуть інші (похідні) цінні папери, ф'ючерси, опціони тощо

Фінансові інструменти (фінансові активи, цінні папери) - це грошові документи, які засвідчують право володіння або відносини позики, визначають взаємовідносини між особою, яка їх випустила та їх власником, передбачають, як правило, сплату дивідендів або відсотків та можливість передачі грошових та інших прав, пов'язаних з володінням цими документами іншим особам.

Властивості фінансових активів:

- обіговість - здатність купуватися та продаватися

- доступність до цивільно-правового обігу - здатність не тільки купуватися і продаватися, а і бути об'єктом інших транзакцій (подарувати, закласти тощо)

- стандартність - стандартний зміст (права, учасники, строковість, ринок обігу тощо)

- документарність - форма документа з відповідними реквізитами (не обов'язково, дуже багато інструментів вже не є документарними)

- регульованість та визнання державою - забезпечується довіра інвесторів

- ринковість - цінні папери - це особливий товар, який має власний ринок з притаманною йому системою організації та правилами функціонування

- ліквідність - здатність бути швидко (негайно) та з мінімальними втратами обміненими на інший фінансовий актив (зокрема гроші)

- термін обігу

- доходність

- ризикованість

- подільність

- механізм оподаткування

- валюта платежу тощо

Класифікація фінансових активів

За економічним статусом:

- фондові інструменти:

* першого порядку - акції, облігації

* другого порядку (похідні) - право на первинної цінні папери

* третього порядку - комбінація похідних інструментів

- комерційний цінні папери - інструменти, що обслуговують товарів угоди та товарообіг (вексель, акредитив, коносамент тощо)

За економічною природою:

- титули власності (акції, депозитарні розписки)

- боргові цінні папери (облігації, банківські векселя, депозитні сертифікати тощо)

За типом права, що реалізується:

- цінні папери, що містять грошові вимоги (право власника на певну суму грошей у визначений час - вексель, облігація)

- цінні папери без фіксованих грошових вимог до емітента (акція)

За типом передачі майнових прав:

- на пред'явника

- ордерні (переказні)

- іменні

За способом сплати доходу:

- з фіксованим платежем

- з доходами, що коливаються

За емітентами:

- резидент - нерезидент

- державні - приватні

- банківські - корпоративні - приватні

За строками погашення:

- короткострокові - 1 р. <

- середньострокові - 1 < 5(3) р.

- довгострокові - > 5(3) р.

- безстрокові

Класи фінансових активів

Інструменти валютного ринку:

- євровалюта (євродолари)

- валюта (на національному ринку)

Ознаки інструментів валютного ринку:

- найбільш ліквідний

- за визначенням є міжнародним (крім операцій на національних ринках з національними валютами)

- операції овернайт (ділери з цінних паперів)

- LIBOR та аналогічні

Інструменти грошового ринку:

- короткострокові державні боргові цінні папери (казначейські векселі) (TB.II):

* продаються на дисконтній основі з аукціону, строк: 91 день (щотижня), 182 дні (щотижня), 52 тижні (щомісяця)

- депозитні сертифікати (CD):

* 100000$ та більше (кратно)

* не вилучається достроково

* має вторинний ринок

* часто - переказний

* гарантований до 100000$ Федеральною корпорацією страхування депозитів

Лекція № 3

Комерційні папери

- зазвичай незабезпечені

- емітуються великими корпораціями

- іноді забезпечені кредитними лініями в банку

- термін обігу до 270 днів

- номінал звичайний – кратний 100.00$

- наявність кредитних рейтингів

Ознаки інструментів грошового ринку

- Інструменти з фіксованою доходністю

- великі номінали

- недоступність безпосередньо для індивідуальних інвесторів

- фонди грошового ринку

Інструменти ринку облігацій

• казначейські ноти

• корпоративні облігації

• муніципальні облігації

• іпотечні облігації

• міжнародні облігації

Ознаки інструментів ринку облігацій

• довгострокові

• номінал 1000$

• купон – раз на півроку

• засвідчують відносини позики

• торгуються зазвичай у ділерській мережі

Інструменти ринку власних капіталів

• прості акції

• привілейовані акції

• депозитарні акції

Ознаки інструментів ринку власних капіталів

• безстрокові

• торгуються зазвичай на біржах

• засвідчують відносини власності

• ризикові

Сучасна специфіка розвитку фінансових ринків

1. Глобалізація світових фінансів

2. Структурні зрушення в пропозиції та попиті на цінні папери

3. Фінансові інновації

4. Модернізація фінансових ринків на основі новітніх досягнень в телекомунікаційних технологіях

5. Уніфікація та стандартизація функціональних ринків

6. Посилення фінансової нестабільності

ТЕМА№2 ОСНОВИ ТЕХНІЧНОГО АНАЛІЗУ

1. Сутність технічного аналізу

2. теорія Доу

3. графік як основа технічного аналізу

4. аналіз тенденцій

5. основні технічні індикатори

1. СУТНІСТЬ ТЕХНІЧНОГО АНАЛІЗУ:

Технічний аналіз – це один з підходів до прогнозування динаміки міжнародного валютного ринку та окремих показників (валютних курсів, курсів акцій і тп)

Передбачає використання лише загальновідомих історичних показників:

• обсягів торгівлі

• котирування

Головна ідея ТА:

Динаміка цін та/або котирувань (а отже обсягів торгівлі) постійно повторюється, розвивається згідно певних закономірностей і тенденцій. Тому на основі попередніх історичних даних можна (з урахуванням таких закономірностей і тенденцій) зробити прогноз на майбутнє.

Основні ознаки ТА:

1. Використовує лише дані за історичними цінами та обсягами торгівлі – лише загальновідому публічну інформацію

2. Не потребує визначення чинників впливу на досліджуваний показник

3. Досліджуваний показник прогнозується на основі даних за своєю ж динамікою

4. Потребує значної кількості математичних розрахунків та обчислень (технічні індикатори) – комп*ютер.

5. Базується на вивченні графіків

6. Значну увагу приділяє вивченню та аналізу тенденцій

2. ТЕОРІЯ ДОУ

Чарльз Генрі Доу.

1.1Ціна є результатом взаємодії всіх сил, які діють на ринку

1.2 в будь-який момент часу вся ринкова інформація відображається в поточній ціні

2. рух цін періодично повторюється

3. ціни рухаються за трендом

4. на ринку є три тренди: первинний, вторинний та малий.

На ринку діють покупці (бики) та продавці (медведі).

Бики сприяють підвищенню цін купуючи активи. Вони розраховують продати активи у майбутньому за більш високою ціною.

Ведмеді сприяють зниженню цін, продаючи активи. Вони розраховують купити активи в майбутньому за більш низькою ціною.

Коли первинний тренд є висхідним ми називаємо ринок «бичим», а коли первинний тренд є низхідним ми називаємо ринок – «медвежим.»

Тренд повинен підтверджуватись обсягом торгівлі.

Тренд існує доти доки не підтвердиться його прорив.

Лекція№4

Графіки, як основа технічного аналізу.

Існує три види графіків у технічному аналізу: