Тема 4. Модель торгового балансу nx-(s-I)

Принципові особливості моделі:

• Внутр.рівновага відображена -(S-I) – розрив заощаджень і передбачається, що на цей розрив можна впливати фінансовими інструментами.

• Зовн.рівновага (NX) – впливає на неї через монетарну пол. через курс валюти. А монетарні інструменти спричиняють або девальвацію або ревальвацію і впливають на торговий баланс.

Умови моделі:

1. У якості впливового чинника розгляд.реальний обмінний курс

2. Ціни внутрішні приймаються як стала величина

3. Ідеться про пряме котирування, тому що весь ТВ як част. “Y” нам треба представити у національній валюті, тому ТВ, який зводимо до NX треба представити як:

TB=NX= Ex-Im = Ex^’ * Pd - Im^’ * q * P_f / P_d

4. Загалом береться до уваги, що exp – функція 2ох змінних : Ex= Ex(q,Y_F )

де q – курс валюти; Y_F – доходи закордонних споживачів

Для спрощення Ex – стала величина

5. Im – ф-ція 2ох змінних: Im=Im (q,Y_d). Якщо q зростає, то залежність інша. Im розглядається як ф-ція граничної схильності до Im :

Im= Im- m^’ Y

m^’ – величина граничної схильності до Іm

Зміст моделі

1. З врахуванням сказаного про Іm і Ex формується витратний мультиплікатор:

Y = C + c^’ Y + I + Ex – Im + m^’Y

A

m _витр = ∆Y / ∆A = 1/(1- c^’+ m^’)= 1/(s’+m^’)

Останній вираз має назву витратний мультиплікатор з врахуванням змін торгового балансу (якщо всі зміни зводяться до змін Im )

2. Основна зміна в цій моделі пов’язана з процесом девальвації або ревальвації реального курсу. Оскільки внутр.ціни незмінні, то ревальвація і девальвація може бути пов’язана з зовн. цінами. Вплив девальвації можна відобразити:

Проблема дев-ції і рев-ції є непростою, оскільки в реальній дійсності дев-ція впливає не лише на Im, а й на Ex.

Умова Маршала- Лернера (додаткова умова поясн. впливу дев-ції і рев-ції)

Зміст:

Девальвація буде мати позитивні наслідки на ТВ, якщо буде витримуватись співвідношення:

x’ + m’ > 1, де x’- гран. схильність до Ex; m’- гран. схильніть до Im.

П ояснення до графіків:

1. Ф-ція ТВ є оберненою до У, бо за нашою умовою зв’язок між NX та У з вини Im є оберненим.

2. Нахил ф-ції ТВ до осі «у», який можна оцінити як tg цього кута є співвідношення приросту NX та У:

tg £= ∆NX / ∆У = ∆Im /∆У = m’ і показує схильність до Im.

3. Я кщо відбув. дев-ція, то далі логіка буде:

Повний вигляд моделі 2ох ф-цій на графіку:

1. Ця ф-ція S-І позитивно пов’язана з У. Це пов’язано з тим, що за моделлю S= S(У), а інвестиції фіксовані. 2. Кут β відображає граничну схильність до заощаджень. Т.1 харак-є одночасну рівновагу і внутр. і зовн. за умови, що У^* є потенційним У. 3. Якщо б ці ф-ції перетнулись по-інш. в т.2, то тоді б такої рівноваги не було б. В т.2 У_факт > У^*, а ТВ – від’ємний.