8.5. Анализ деловой активности

В данном разделе финансового анализа термин «деловая активность» понимается текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия. Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижении поставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала. Нами проведен расчет ряда показателей характеризующих оборачиваемость и эффективность использования ресурсов компании. Увеличение оборачиваемости ресурсов говорит о более рациональном использовании имеющихся в распоряжении предприятия денежных средств.

Таблица № 14 - Показатели деловой активности.

Наименование показателя	31.12.09	31.12.10	31.12.11
Оборачиваемость дебиторской задолженности (в оборотах)	3,39	4,24	5,12
Оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях)	107,64	86,04	71,22
Оборачиваемость запасов (в оборотах)	3,47	3,67	3,72
Оборачиваемость запасов (в днях)	105,26	99,46	98,14
Оборачиваемость кредиторской задолженности (в оборотах)	3,16	3,87	4,67
Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	115,54	94,25	78,18
Продолжительность операционного цикла	212,91	185,49	169,36
Продолжительность финансового цикла	97,37	91,25	91,17
Оборачиваемость собственного капитала	0,88	0,99	1,07
Оборачиваемость совокупного капитала	0,65	0,76	0,84

Рисунок № 13 - Диаграмма динамики показателей оборачиваемости.

За исследуемый период деятельности, продолжительность операционного цикла, который, являясь обобщенным индикатором, указывает, сколько в среднем дней омертвлены денежные средства в неденежных оборотных активах повысилась. Аналогичная ситуация наблюдалась и по продолжительности оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей и запасов.Однако следует отметить, что на конец анализируемого периода оборачиваемость по данным показателям демонстрирует достаточно высокие значения.

Довольно высокие показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности говорит о наличных денег у предприятия.

8.6. Анализ рентабельности

В общем случае результативность, экономическая целесообразность и эффективность функционирования коммерческой организации измеряются абсолютными и относительными показателями. Различают показатели экономического эффекта и экономической эффективности.

Экономический эффект – показатель, характеризующий результат деятельности. Это абсолютный, объемный показатель, измеряемый в денежной оценке. Основным показателем безубыточности работы коммерческой организации является чистая прибыль.

Для удобства проведения анализа, данные исходных ф.№2 «Отчет о прибылях и убытках» за исследуемый период сведены в единую таблицу.

Таблица № 15 - Сводные данные по ф.№2

Наименование показателя	код	Дата
	стр.	за 2009 г.	за 2010 г.	за 2011 г.
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платеже)	10	535 894	622 136	688 213
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	20	474 589	545 486	597 988
Валовая прибыль	29	61 305	76 650	90 225
Коммерческие расходы	30	0	0	0
Управленческие расходы	40	14 596	12 596	7 484
Прибыль (убыток) от продаж (стр.010-020-030-040)	50	46 709	64 054	82 741
II. Операционные доходы и расходы
Проценты к получению	60	9 547	9 749	8 965
Проценты к уплате	70	3 582	11 263	4 562
Доходы от участия в других организациях	80	0	0	0
Прочие доходы	90	28 957	21 341	14 562
Прочие расходы	100	5 623	14 564	9 896
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	76 008	69 317	91 810
Отложенные налоговые активы	141	0	0	0
Отложенные налоговые обязательства	142	0	0	0
Текущий налог на прибыль	150	2 650	5 489	6 048
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	73 358	63 828	85 762
Справочно
Постоянные налоговые обязательства (активы)	200	0	0	0
Базовая прибыль (убыток) на акцию
Разводненная прибыль (убыток) на акцию

Анализируя данные отчетов, следует отметить несколько основных моментов:

1. Наибольший объем выручки в рублях, предприятие достигало в 2011г., реализовав продукции на 688 213 тыс.руб.

2. Производство продукции характеризуется высокой себестоимостью, на конец 2011 года ее доля составляет 86,9% от объема выручки. Следует отметить, что за анализируемый период прослеживается положительная динамика сокращения доли себестоимости в выручке, вследствие чего наблюдается увеличение валовой прибыли.

3. Чистая прибыль на конец анализируемого периода составила 85 762 тыс.руб.

Рисунок № 14 - Диаграмма динамики абсолютных показателей рентабельности.

Оценщиками проведено исследование экономической эффективности – показателя, соизмеряющего полученный экономический эффект с затратами или ресурсами, использованными для его достижения. Коэффициенты рентабельности представляют собой отношение в числителе, которого берется прибыль, а в знаменателе – величина ресурсов или затрат. Следует отметить, что имеется большое количество коэффициентов рентабельности. Оценщиками рассчитаны коэффициенты, имеющие на их взгляд наибольшую информативность для данного предприятия:

• К рентабельности продукции = Прибыль от реализации/Выручка от реализации;

• К рентабельности основной деятельности = Прибыль от реализации/Затраты на производство и сбыт продукции;

• К рентабельности совокупного капитала = Чистая прибыль/Итог среднего баланса-нетто;

• К рентабельности собственного капитала = Чистая прибыль/Средняя величина собственного капитала.

Таблица № 16 - Показатели рентабельности.

Наименование показателя	за 2009г.	за 2010г.	за 2011г.
Рентабельность продукции	8,72%	10,30%	12,02%
Рентабельность основной деятельности	9,55%	11,48%	13,67%
Рентабельность совокупного капитала	8,84%	7,77%	10,48%
Рентабельность собственного капитала	12,00%	10,20%	13,30%
Чистая рентабельность продаж	13,69%	10,26%	12,46%

Рисунок № 15 - Диаграмма динамики коэффициентов рентабельности.

Анализ коэффициентов рентабельности на конец 2011 г. демонстрируют хорошие результаты.