8.2. Вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерской отчетности

Финансовое состояние предприятия в значительной степени зависит от целесо­образности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия величина активов и их структура претерпевают по­стоянные изменения. Характеристику о качественных изменениях в структуре средств и их источников можно получить с помощью вертикального и горизонталь­ного анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств компании и их источни­ков. Как правило, показатели структуры рассчитываются в процентах к валюте ба­ланса.

Относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно затрудняют сопоставление абсолютных показателей в динамике.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).

Следует отметить, что в условиях инфляции ценность результатов горизонталь­ного анализа снижается.

На стадии формирования вертикального и горизонтального анализа формируется представление о деятельности предприя­тия, выявляются изменения в составе его имущества и источниках, устанавливаются взаимосвязи различных показателей. С этой целью определяют соотношения от­дельных статей актива и пассива баланса, их, удельный вес в общем итоге (валюте) баланса, рассчитывают суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом.

Общая сумма изменения валюты баланса расчленяется на составляющие, что позволяет сделать предварительные выводы о характере сдвигов в составе акти­вов, источниках их формирования и их взаимной обусловленности. Так, в процессе анализа изменения в составе долгосрочных (внеоборотных) и текущих (оборотных) средств рассматриваются во взаимосвязи с изменениями в обязательствах пред­приятия.

Ниже, в табличной форме представлен вертикальный и горизонтальный анализ предприятия за рассматриваемый период.

Таблица № 9 - Вертикальный анализ баланса

Наименование показателей	Отчетный период
	31.12.09	31.12.10	31.12.11
	тыс.руб.
АКТИВ
I ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА
Денежные средства и их эквиваленты	2,25%	2,99%	3,54%
Краткосрочные финансовые вложения	0,3%	0,0%	0,0%
Краткосрочная дебиторская задолженность	18,8%	16,9%	15,9%
Долгосрочная дебиторская задолженность	0,0%	0,0%	0,0%
Запасы	16,1%	17,8%	18,7%
НДС по приобретенным ценностям	1,1%	1,2%	1,5%
Прочие оборотные активы	0,0%	0,0%	0,0%
ИТОГО оборотных активов	38,4%	38,9%	39,7%
II ВНЕОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА
Основные средства	58,5%	57,6%	56,2%
НМА	0,0%	0,0%	0,0%
Долгосрочные финансовые вложения	0,0%	0,0%	0,0%
Доходные вложения в материальные ценности	0,0%	0,0%	0,0%
Незавершенное строительство	3,0%	3,5%	4,1%
Отложенные налоговые активы	0,0%	0,0%	0,0%
Прочие внеоборотные активы	0,0%	0,0%	0,0%
ИТОГО внеоборотных активов	61,6%	61,1%	60,3%
ИТОГО АКТИВОВ	100,0%	100,0%	100,0%
ПАССИВ
III ПРИВЛЕЧЕННЫЙ КАПИТАЛ
Краткосрочные займы и кредиты	0,0%	0,0%	0,0%
Кредиторская задолженность	17,9%	16,4%	14,9%
Прочие краткосрочные обязательства	0,0%	0,0%	0,0%
Долгосрочные займы и кредиты	7,4%	6,1%	5,0%
Прочие долгосрочные обязательства	0,0%	0,0%	0,0%
Итого привлеченных средств	25,3%	22,5%	20,0%
IV. СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
Уставный капитал	54,6%	54,9%	55,1%
Фонды и резервы нетто	20,1%	22,7%	25,0%
ИТОГО собственные средства	74,7%	77,5%	80,0%
ИТОГО ПАССИВОВ	100,0%	100,0%	100,0%

Вертикальный анализ баланса позволяет сделать следующие выводы:

1. Доля внеоборотных активов за анализируемый период уменьшилась с 61,6% до 60,3%, это связано в основном за счет опережающего снижения доли оборотных активов на фоне общего снижения объемов активов компании.

2. Доля оборотных средств увеличилось и на конец I квартала 2012г. составляет 39,7%. Увеличение произошло в основном из-за увеличения запасов.

3. Доля собственных средств в общей структуре пассива баланса на протяжении всего исследуемого периода возросла с 74,7% до 80,0% за счет увеличения фондов и резервов компании, а также за счет опережающего снижения доли привлеченных средств на фоне общего снижения объемов пассивов компании

4. Доля привлеченных средств в общей структуре пассива баланса находится на среднем уровне, и на конец последнего отчетного периода составляет 20,0%. На конец периода анализа основные заемные средства были сформированы из кредиторских задолженностей.

Таблица № 10 - Изменение статей баланса в абсолютных показателях (горизонтальный анализ)

Наименование показателей	Абсолютная величина, тыс.руб.	Относительная величина, %
АКТИВ
I ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА
Денежные средства и их эквиваленты	10 360	56%
Краткосрочные финансовые вложения	-2 150	-100%
Краткосрочная дебиторская задолженность	-24 714	-16%
Долгосрочная дебиторская задолженность	0	0
Запасы	20 606	16%
НДС по приобретенным ценностям	3 676	41%
Прочие оборотные активы	0	0
ИТОГО оборотных активов	7 778	2%
II ВНЕОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА
Основные средства	-22 973	-5%
НМА	0	0
Долгосрочные финансовые вложения	0	0
Доходные вложения в материальные ценности	0	0
Незавершенное строительство	8 580	34%
Отложенные налоговые активы	0	0
Прочие внеоборотные активы	0	0
ИТОГО внеоборотных активов	-14 393	-3%
ИТОГО АКТИВОВ	-6 615	-1%
ПАССИВ
III ПРИВЛЕЧЕННЫЙ КАПИТАЛ
Краткосрочные займы и кредиты	0	0
Кредиторская задолженность	-25 519	-17%
Прочие краткосрочные обязательства	0	0
Долгосрочные займы и кредиты	-19 645	-32%
Прочие долгосрочные обязательства	0	0
Итого привлеченных средств	-45 164	-22%
IV. СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
Уставный капитал	0	0%
Фонды и резервы нетто	38 549	23%
ИТОГО собственные средства	38 549	6%
ИТОГО ПАССИВОВ	-6 615	-1%

Горизонтальный анализ баланса позволяет сделать следующий вывод:

1) Активы компании за анализируемый период уменьшились на 14 393 тыс. руб. Изменение величины активов произошло за счет снижения объемов внеоборотных активов, прежде всего краткосрочной дебиторской задолженности, а также за счет снижения объемов основных средств компании.

2) В составе пассивов наблюдалось существенное снижение объемов привлеченного капитала, в связи с уменьшением объемов кредиторской задолженности и долгосрочных займов и кредитов.

3) Собственный капитал за анализируемый период характеризовался слабым положительным трендом, что стало следствием отчислений средств в фонды и резервы.

В целом существенная доля привлеченных средств у компании является отрицательным моментом и может свидетельствовать о больших финансовых рисках, связанных с инвестициями в бизнес компании.

Графическая интерпретация анализа имущественного положения предприятия за рассматриваемый период представлена ниже по тексту.

Рисунок № 4 - Диаграмма структуры и динамики активов.

Рисунок № 5 - Диаграмма структуры и динамики пассивов.

Рисунок № 6 - Диаграмма структуры и динамики оборотных активов

Рисунок № 7 - Диаграмма структуры и динамики обязательств.

Как видно из таблиц, основными источниками финансовых ресурсов предприятия являются привлеченные средства. Наличие собственного оборотного капитала (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а в данном случае и часть внеоборотных активов (при отрицательном значении собственных оборотных средств) сформированы за счет заемных источников, это в свою очередь может привести к банкротству компании. Улучшение финансового положения предприятия невозможно без эффективного управления оборотным капиталом, основанного на выявлении наиболее существенных факторов и реализации мер по повышению обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Расчеты, представленные ниже, демонстрируют положительные значения собственного оборотного капитала на протяжении всего исследуемого периода. Однако, наблюдается развитие положительной тенденции. На конец анализируемого периода объем собственных оборотных средств составил – 202 378 тыс.руб.

Таблица № 17 - Анализ структуры баланса (уплотненный аналитический баланс).

	31.12.2009	31.12.2010	31.12.2011
Текущие активы	316 556	319 288	324 334
Постоянные активы	507 244	500 901	492 851
Всего активы	823 800	820 189	817 185
Текущие обязательства	147 475	134 222	121 956
Долгосрочные обязательства	60 859	49 996	41 214
Собственный капитал	615 466	635 971	654 015
Всего пассивы	823 800	820 189	817 185
Собственный оборотный капитал	169 081	185 066	202 378

Рисунок № 8 - Диаграмма собственных оборотных средств