- •Вопросы по специализации «Финансовый менеджмент», 2012 г.
- •Организация финансового управления на предприятии.
- •Цели и задачи финансового менеджмента в современных условиях
- •Основные теоретические концепции финансового менеджмента
- •Понятие риска в финансовом менеджменте. Методы оценки рисков.
- •Концепция экономической добавленной стоимости и ее роль в оценке и управлении стоимостью бизнеса.
- •Основные факторы, определяющие стоимость бизнеса. Дерево факторов стоимости бизнеса
- •Финансовые коэффициенты-мультипликаторы. Их применение в процессе управления стоимостью.
- •Стоимость пакетов акций. Применение скидок и надбавок за контроль и ликвидность.
- •Создание стоимости при слияниях и поглощениях. Финансовые синергии.
- •Бюджетный процесс на предприятии. Основные понятия и задачи.
- •Инфраструктура бюджетного процесса предприятия
- •Классификация и анализ денежных потоков предприятия в системе финансовой отчетности.
- •Понятие финансовой структуры предприятия и ее согласование с бюджетной структурой.
- •Казначейская система как инструмент контроля денежных потоков предприятия.
- •Методы планирования оптимального остатка денежных средств.
- •Бюджет движения денежных средств (бддс). Методика разработки
- •Несостоятельность (банкротство) организации: понятие, виды, признаки, причины, процедуры в соответствии с законодательством рф.
- •Развитие института банкротства в рф, его эффективность.
- •Реорганизация предприятий: понятие, формы, государственное регулирование, антикризисные возможности.
- •Этапы и механизмы финансовой стабилизации кризисных предприятий.
- •Ликвидация бизнеса в процессе банкротства. Финансовые аспекты.
- •Основные факторы, оказывающие влияние на размер налогового бремени:
- •Оценка эффективности налогового планирования.
- •Налоговое планирование при управлении доходами хозяйствующих субъектов.
- •Принципы построения финансовой отчетности по международным стандартам.
- •Консолидация финансовой отчетности по мсфо.
- •Формирование финансового результата в соответствии с международными стандартами.
- •Особенности национальных и международных бухгалтерских стандартов.
Финансовые коэффициенты-мультипликаторы. Их применение в процессе управления стоимостью.
Финансовые мультипликаторы, или, как их еще называют, финансовые коэффициенты, представляют собой индикаторы, на основе которых происходит оценка компаний (эмитентов). Финансовые мультипликаторы являются инструментарием фундаментального анализа и направлены главным образом на то, чтобы определить справедливую внутреннюю стоимость компании путем сравнения с аналогами (компаниями из той же отрасли или сектора). Классификация финансовых коэффициентов. Для описания различных аспектов финансового состояния компании коэффициенты (мультипликаторы) группируются по следующим категориям: Коэффициенты ликвидности (Liquidity ratios):1) Коэффициент текущей ликвидности (Current ratio) 2)Коэффициент быстрой ликвидности (Quick ratio, Acid test) 3)Коэффициент абсолютной ликвидности Коэффициенты оборачиваемости активов(Asset management ratios): 1)Коэффициент оборачиваемости активов или Ресурсоотдача (Asset management ratio) 2)Коэффициент оборота запасов (Inventory turnover ratio)3)Срок оборота дебиторской задолженности (Days sales outstanding, DSO) 4) Коэффициент оборота основных средств (Fixed assets turnover ratio)5) Коэффициент оборота активов (Assets turnover ratio) 6) Коэффициент структуры капитала (Capital structure). Коэффициенты управления задолженностью (Debt ratios): 1)Коэффициент левериджа (Debt ratio) 2)Коэффициент покрытия процентов (Times-interest-earned ratio, TIE) 3) Коэффициент покрытия фиксированных платежей EBITDA (EBITDA coverage ratio). Коэффициенты рентабельности (Profitability ratios): 1) Рентабельность продаж (Profit margin, Margin on sales) 2)Коэффициент способности активов порождать прибыль (Basic earning power) 3)Рентабельность собственного капитала (ROE). 4)Рентабельность инвестированного капитала (ROIC). 5)Рентабельность примененного капитала (ROCE). 6)Рентабельность суммарных активов (ROTA). 7)Рентабельность активов бизнеса (ROBA). 8)Рентабельность чистых активов (RONA). 9)Рентабельность активов (ROA). Коэффициенты рыночной стоимости (Market value ratios): 1) Отношение цена/прибыль на акцию (Price-to-earnings ratio, P/E) 2) Отношение цена/денежный поток на акцию (Price/cash flow ratio)3) Отношение рыночная/балансовая стоимость акций (Price/book value ratio, P/B). Фина́нсовые коэффицие́нты рассчитываются на основе данных финансовой отчетности. Источниками могут являться: Баланс (Balance sheet), Отчёт о прибылях и убытках (Income statement), Отчёт о нераспределённой прибыли (Statement of retained earnings), Отчёт о движении денежных средств (Cash flow statement). Финансовые коэффициенты используются:1) кредиторами для оценки кредитного риска; 2) инвесторами для того, чтобы сформировать гипотезы о будущих прибылях и дивидендах; 3)финансовыми менеджерами для получения информации об эффективности принятых управленческих решений. Финансовые коэффициенты позволяют оценить множество аспектов бизнеса, но обычно не используются отдельно от финансовых отчетов. Финансовые коэффициенты традиционно являются составной частью анализа финансовой отчетности. Коэффициенты позволяют сравнивать:1) компании;2)отрасли;3) различные периоды деятельности одной и той же компании;4) результаты деятельности компании со средними по отрасли. Для оценки текущего состояния компании применяют набор коэффициентов (финансовых мультипликаторов), которые сравнивают с нормативами или со средними показателями деятельности других сопоставимых предприятий. Коэффициенты, выходящие за рекомендованные рамки указывают на «слабые места» компании. Коэффициенты для фирм из различных отраслей, которые сталкиваются с различными рисками, требованиями к капиталу и разными уровнями конкуренции, обычно не подлежат сопоставлению и сравнению. http://finapex.ru/information/multipliers