Порядок выпуска, размещения и обращения го

Выпуск ГО осущ. на основании решения (приказа) Минфина. В решении указыв. сведения о виде обл-ций, дате выпуска и погашения, сроке обращения, объеме выпуска, условиях размещения, выплате дохода, досрочном погашении и общем объеме обл-ций. Копия решения передается НБ и бирже. На каждый выпуск ГО оформляется глобальный сертификат в 2 экземплярах. 1-ый экз. хранится в Минфине, 2 экз. передается НБ для депозитарного учета.

Возможны 4 способа размещения ГО:

1)через аукцион проводимый ОАО «Бел. вал.-фонд. биржа»;

2)через аукцион проводимый НБ;

3)путем прямой продажи юр. лицу. В этом случае Минфин заключ. с юр. лицом договор купли-продажи обл-ций. На след. раб. день после перечисления юр.лицом на счет Минфина ден. ср-в в объеме предполаг. покупки, Минфин направляет в НБ письмо о необходимости перевода обл-ций на счет «Депо» их владельца и копию договора. НБ не позднее след. раб. дня после получения письма переводит на счет «Депо» юр. лица необходимое кол-во ГО;

4)путем передачи или продажи ГО банкам для последующей реализации. При этом Минфин заключает с банками договор. В день заключения договора Минфин направляет НБ письмо о необходимости перевода ГО на счет «Депо» банка и копию договора. Если осущ. продажа ГО банку, то письмо НБ-ку направл. после поступления от банка необходимой суммы. Последующая реализация банками данных обл-ций осущ. на вторичном рынке.

В пределах отдельного выпуска ГО в теч.срока их обращения Минфин может объявить о доразмещении обл-ций на условиях и по ценам им установленным. Учет всех размещенных ГО произв. на сч. «Депо» в уполномоченных депозитариях (получившие право обслуживать гос. ЦБ).

Вторичное обращение обл-ций осущ. путем совершения сделок через торговую систему ОАО «Бел. вал.-фонд. биржа».

-19-ПОРЯДОК ПРОВЕДЕНИЯ НБ РБ АУКЦИОНА ПО РАЗМЕЩЕНИЮ ГО.

НБ для размещения гос. ЦБ может проводить закрытые аукционы. Участниками аукциона явл. первичные инвесторы. Первичный инвестор – это професс. участник РЦБ, имеющий лицензию на коммерч., посредническую деят-сть или деят-сть инвестиц. фонда, в т.ч. банки, получившие согласие НБ на осущ-ние операций с ЦБ. Перв. инвесторы определ. НБ-ом по согласованию с Минфином.

Перв. инвесторы должны соблюдать след. требования:

1. соблюдать показатель миним. обязат. покупки (в %-ах от объема нормат. капитала банка по состоянию на 1-ое число месяца, предшеств. началу квартала);

2. представлять по запросу Минфина и НБ информацию об объемах и ценах покупки ГО;

3. информировать НБ обо всех изменениях, касающихся статуса первичного инвестора.

Между НБ и банком заключ. договор на выполнение функций перв. инвестора. Основаниями для проведения НБ-ом аукциона явл, наличие между НБ и Минфином договора о размещении, обслуживании и погашении гос. ЦБ; наличие решения (приказа) Минфина о проведении очередного выпуска гос. ЦБ; наличие глобального сертификата размещаемого выпуска.

НБ информирует инвесторов о предстоящем аукционе. Аукцион провод. с использованием программно-технич. комплекса НБ.

Обязат. условиями допуска перв. инвесторов к аукциону явл.:

1)наличие договора на выполнение функций перв. инвестора;

2)наличие у перв. инвестора сч. «Депо», открытого в уполномоч. депозитарии (или заключенного с НБ договора на выполнение функций уполномоч. депозитария);

3)наличие у уполномоч. представителя перв. инвестора доверенности на право совершения операций с гос.ЦБ и подписи соотв. документов;

4)предварит. регистрация уполн. представителя перв. инвестора в качестве пользователя программы технич. комплекса.

Аукцион проводится на основании заявок, подаваемых перв. инвесторами.

Заявка может содержать как конкурентное (не менее 1), так и неконкурентное (не более 1) предложения. В каждом конкурентном предложении указыв. цена %-ов от номинала, соотв. этой цене количество обл-ций и сумма покупки в рублях. Конкурентное предложение удовл. по цене заявленной инвестором, но не ниже цены, установленной Минфином в день проведения аукциона с учетом предложения НБ (цены отсечения).

По неконкур. предложению указыв.сумма покупки в рублях. Неконкур.предложение удовлетв. по средневзвешенной цене, сложившейся в ходе проведения аукциона.

Если ГО продаются на дисконтной основе, то цена по конкур. предложению опред.:

Ц=N*365(366)/(П*T+365(366)), где П – доходность в виде коэффициента; T – срок обращения.

До 12.00 дня проведения аукциона уполномоч. представитель перв. инвестора осущ. ввод заявки в прогроммно-технич. комплекс с удаленного терминала, установл. в НБ и получает уведомление о допуске заявки к участию в аукционе.Сумма ден. ср-в , направл. на приобретениеГО д.б. зарезервирована на врем. счете в НБ до 12.00 дня проведенияаукциона. По итогам ввода заявок НБ формирует сводную ведомость заявок и передает ее Минфину вместе с рекомендациями по ценовым условиям завершения аукциона (цена отсечения и средневзв. цена). Ведомость перед. не позднее 14.30 дня проведения аукциона. До 16.00 Минфин устанавл. условия завершения аукциона и передает в НБ поручение об удовлетворении заявок. Перв. инвесторам, заявки которых удовл., выдается протпкол об удовлетворении заявок, в кот. указыв. перечень удовл. предложений и количество зачисляемых на сч. «Депо» перв. инвестора.

Аукцион счит. состоявшимся, если продано не менее 10% объема выпуска. Излишне перечисл. ср-ва возвращ. перв. инвесторам.

НБ не позднее след. раб. дня перечисл. Минфину выручку от продажи обл-ций. Не размещенные на аукционе обл-ции НБ может продать в порядке доразмещения по цене, установл. Минфином.

-20-ОПЕРАЦ. С ГЦБ НА ВТОРИЧН.РЫНК.

На вторичн.рынке с гос.ц.б. могут соверш.виды сделак,как покупка и продаж.до погашен.,передача в кач-ве залога при кредитован. И сделки тип.»РЕПО»Сделки до погашен.предпогаг-ют покупку ц.б. с удержанием их до наступлен.срока погашен.,либо продажу с услов.,что бывш.собствен-ку эти ц.б. не вернутся.Эти ц.б. мог.быть проданы на вторичн.рынке.ГЦБ явл. высоколиквидн., надежн-ми активами.Они часто исполз-ся банками в кач. залога при кредитован.В это время банки явл.крупн.апперат-ми на РЦБ,сами получ.кредит от НБ под залог этих ц.б.(ломбард-е кредиты)

Под сделкой»РЕПО»-ц.б. с обязательством продаж.по истечен.срока юр.лицу у котор.они были куплены,но по новой бол.высокой зафиксир.в договор»РЕПО»цене или наоборот.Покупат-ми ц.б. при сделках»РЕПО»выступ субъекты у котор.возник.потребн.в выгодном размещ. временносвоб.ср-в. Продавц-ми выступ.владельцы ц.б. у котор.возникла потребн.в ресурс. При соверш.сделак купли-продаж.и «РЕПО»,долж.учит-ся доход ц.б. на момент.заключ.сделки.Если облигац., приобрет.на аукционе, прод-ся до дня его погаш.,то ее доходность. (доходность к аукциону или доходность продавца) опред-ся

П_a=(Ц_в-Ц_a)*365(366)/Ц_a*T_a, где Ц_a - цена преобрет на аукц-не, Ц_в – цена прод.на вторичн.рынке, T_a - кол.дн.прошедш.после аукц-на.

Если облигац.покуп-ся в дан.день вне аукц-на и сохран-ся до погашен.,то ее доход-ть (доходность к погашению или доходность покупателя) опред-ся

П_n=(Н- Ц_в)*365(366)/ Ц_в*T_n, где Н-номинал, T_n - кол-во дней до погаш.

Все сделки на вторичн.рынке должн.соверш.через биржу.

-21- ПОРЯДОК НАЧИСЛЕНИЯ И ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ ПО АКЦИЯМ И % ПО ОБЛИГАЦИЯМ.

Дивиденд – часть чистой прибыли акций банка, подлежащая распределению среди акционеров, приходящаяся на 1 простую и привилег. акцию.

В каждом акционерном банке д.б. разработано положение о порядке начисления и выплаты дивидендов. Если банк имеет достаточную ∑ чистой прибыли для выплаты дивидендов, правление банка может принять решение о выплате промежуточных дивидендов по итогам работы за год с учетом выплаченных промежуточных дивидендов.

Дивиденды по привилег. акциям устанавливаются в фиксированном размере на 1 акцию при их выпуске. В первую очередь производится начисление и выплата дивидендов по привилег. акциям, затем - по простым. В случае недостаточности прибыли или убыточности банка выплата дивидендов производиться за счет и пределах резервного фонда.

Дивиденды не начисляются на собств. акции банка, выкупленные или числящиеся на его балансе. Акции могут продаваться в порядке вторичного обращения. Каждая такая сделка должна быть зарегистрирована в банке. Право получить дивиденды имеют только те лица, которые зарегистрированы в банке в качестве держателей акций не позднее, чем 30 дней до официально объявленной даты выплаты дивидендов.

Акционерам – резидентам дивиденды выплачиваются только в нац. валюте РБ; нерезидента – в бел. рублях, а если взносы сделаны в ин. валюте, то и в ин. валюте. Из суммы начисленных дивидендов банк удерживает подоходный налог (налог на доходы) и перечисляет эти налоги в доход бюджета. %-ты по облигациям рассчитываются по отношению к их номинальной стоимости независимо от курсовой стоимости. Выплата %-тов может быть предусмотрена по окончании срока обращения облигаций и периодически за отдельные купонные периода. Купонные периоды объявляются при выпуске облигаций.

Сумма в %-тах, выплачиваемая при погашении

∑%=Н*П*Т/ДГ*100

Н - номинальная стоимость; П - %-ная ставка;

Т – срок обращения; ДГ – кол-во дней в году.

Если доход выплачивается по купонному периоду, то :

∑%=Н*П*К/ДГ*100

К – купонный период.

По банковским облигациям %-ты налогом не облагаются. Проценты выплачиваются за счет чистой прибыли, а при её недостаточности, за счет резервного фонда.

Если банк не имеет прибыли, достаточной для выплаты одновременно дивидендов по акциям и %-тов по облигациям, то преимущественное право на получение имеют владельцы облигаций.

-22-ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ,СУЩНОСТЬ,ВИДЫ.

Вал.операции –это:

1.операции, св-ые с переходом права собств-ти на вал.ценности, в т.ч. св-ые с исп-ем в кач-ве ср-ва платежа и/в

2.ввоз и пересылка в РБ, вывоз и пересылка из РБ бел.р.,ЦБ в бел.р.,ЦБ в и/в, и/в, плат.док-в в и/в

3.операции м/у резидентами и нерезидентами в бел.р.,а также с исп-ем ЦБ в бел.р

4.междунар.ден.переводы

5.операции м/у нерезидентами в бел.р.

6.переводы и/в и нерезидентами бел.р по счетам в банках-резидентах, не влекущие перехода права собст-ти на и/в и бел.р.

Вал.ценности – и/в, плат.док-ты в и/в, ЦБ в и/в, а также бел.р и ЦБ в бел.р при совершении с ними вал.операций.

Вал.операции м.клас-ся по:-традиционному признаку(на активные,пассивные,посреднические),-по месту проведения(за тер-ей РБ, за пределами РБ),- по субъектам(резиденты,нерезиденты),-по типу контрагентов(юр,ф лица,ИП).

Вал.операции, проводимые м/у резидентами и нерезидентами делятся на: текущие и операции, связ-ые с движением капитала.

К текущим вал.операциям относятся:

1.осущ-е расчетов по экспорту и импорту товаров, работ, услуг,инф-ции, прав на рез-ты интеллектуальной деят-ти,если срок м/у датой поступления ср-в(платежа) и датой отгрузки(поступление) товара, работ,услуг, инф-ции,прав не превышает 180 дней

2.предоставление и получение кредитов, займов на срок не свыше 180 дней

3.перевод и получение %-ов,дивидентов и др.доходов по вкладам(депозитам), инвестициям, заемным и кредитным операциям

4.операции неторгового хар-ра

К неторговым операциям отн-ся:

1.выплата ЗП, ден.довольствия, стипендии, пенсии, пособий, алиментов

2.переводы ср-в для оплаты командир.расходов раб-ов за рубежом

3.выплата ср-в, входящих в состав наследства

4.выплата компенсаций жертвам репрессий, членам их семей и наследникам

5.оплата содержания дипломатич.и др. офиц. представительств, консульских учр-й РБ,нах-ся за пределами РБ

6.уплата членских взносов в общественные, религиозные, междунар.орг-ции

7.уплата налогов

8.др.операции,перечень кот.устанавливает Президент РБ или по его поручению Совет Министров РБ

К операциям, связ.с движ-ем капитала относятся:

1.приобретение акций при их распределении среди учредителей,доли в УФ или пая в им-ве нерезидента

2.приобретение ЦБ, выпущенных резидентами или нерезидентами

3.переводы для осущ-я расчетов за недвижимое им-во

4.расчеты по экспорту и импорту с рассрочкой платежа свыше 180 дней

5.предоставление и получение кредитов и займов на срок свыше 180 дней

6.др.операции, не относящиеся к текущим

Выделение операций, св-ых с движение капитала вызвано особым режимом их проведения.

Для их проведения треб-ся либо разрешение, либо регистрация, либо уведомление Нац.банка.

-23-КОНВЕРТИРУЕМОСТЬ ВАЛЮТЫ.

И/в-ин.ден.знаки в виде банкнот, казначейских билетов и монет, нах-ся в обращении и являющиеся законным плат.ср-ом на тер-и ин.гос-ва, а также ср-ва в ден.единицах ин. гос-в и междунар.расчетных единицах, нах-ся на счетах и во вкладах.

Конвертируемость валюты-возм-ть для участников внешне-эк.сделок обменивать ее на и/в и обратно без прямого вмешательства гос-ва в процесс обмена.

По степени конвертируемости различ:-свободно-конвертируемую,-ограниченную или частичную конвертируемую,-замкнутую неконвертируемую валюту.

Свободно-конвертируемая валюта(СКВ)-свободно и неограниченно обмениваемая на др.и/в.Это валюта индустриально-развитых гос-в и стран нефнеэкспортеров.

СКВ называют также резервной,т.к. центр.банки др.гос-в накапливают и хранят резерв ср-в для междунар.расчетов в этой валюте.

Ограниченно-конвертируемая валюта-нац.валюта стран, в кот.применяются валютные ограничения. Причиной ограничений явл.недостаток валюты. Примерами ограничений м.б.обмен на некоторые и/в и не по всем видам междунар.оборота или обмен только нерезидентом.

Вал.ограничения исп-ся с целью выравнивания сальдо плат.баланса, поддержание вал.курса, концентрация вал. ценностей в руках гос-ва.

Замкнутая неконвертируемая валюта-нац.валюта,кот.функционирует только в пределах одной страны.