57. Сучасний монетаризм.

Современные монетаристы внесли ряд новых моментов в количественную теорию денег своих предшественников:• во-первых, они отказались от утверждения о пропорцио­нальности динамики денежной массы и цен, сохранив лишь одностороннюю причинно-следственную связь;• во-вторых, они признают необходимым учитывать измене­ния скорости обращения денежной единицы, но не придают этому фактору большого значения;• в-третьих, они отказались от сформулированного И. Фише­ром условия постоянства товарной массы при анализе длитель­ных периодов;• в-четвертых, динамика денежной массы имеет у них пер­востепенное значение для объяснения колебаний в процессе воспроизводства, а денежно-кредитная политика выводится как наиболее эффективный инструмент регулирования экономиче­ского развития.

Концепция М. Фридмана выражается формулой, которая лишь внешне отличается от формулы И. Фишера, но по существу призвана обосновать ту же одностороннюю причинную связь между денежной массой и ценами: М=КРУ,

где М — количество денег, К— отношение денежного запаса к доходу, Р — индекс цен, У - национальный доход в неизменных ценах (или его физиче­ский объем).

Отсюда делается вывод, что изменение денежной массы (М) может сопровождаться соответствующим изменением в любой ил трех величин правой части уравнения, т.е. рост денежной массы может привести либо к повышению цен (Р), либо к уве­личению реального национального дохода (У), либо к измене­нию коэффициента, отражающего отношение денежного запаса к доходу.

Как и все представители количественной теории, М. Фридман идет от денежной массы к ценам, не ставя при этом вопрос о возможности обратной связи и игнорируя практику монополи­стического ценообразования. Однако последняя как раз свиде­тельствует об обратной связи между ценами и денежной массой. Риккардо и его последователи настаивали на том, что единственным эмитентом банкнот должен быть государственный банк, который и ограничивал бы объем денежной массы.

В конце 60-х годов М. Фридмен реформировал количественную теорию денег, основываясь на существующих разработках (. Ее основная идея состоит в признании непосредственного влияния изменений денежной массы на уровень цен. По мнению Фридмена, «деньги имеют значение для динамики цен», и, что важно, «именно количество денег, а не процентные ставки, влияют на состояние денежного рынка или условия выдачи кредитов».

Изменение номинального количества денег, устанавливаемого Федеральной резервной системой, считает М. Фридмен, оказывает значительный эффект на объем производства и занятость в краткосрочном периоде, а на цены — в долгосрочном. В книге «Монетарная история Соединенных Штатов. 1867–1960» М. Фридмен и А. Шварц отмечают высокую стабильность отношения между изменениями денежной массы и циклическими колебаниями экономической активности.

58. Основні аспекти грошово-кредитної політики України у світі сучасних монетарних теорій.

Деятельность НБУ, его монетарная политика положительно позначается на преодолении гиперинфляции и стабилизации денежно-кредитного рынка. Однако продолжающаяся экономическая, финансовая и платежный кризис, торможение процесса рыночных преобразований экономики уменьшение объемов инвестиций в производственную сферу, серьезные недостатки в деятельности коммерческих банков при осуществлении кредитно-расчетных операций, нарушение многими из них экономических нормативов определяют необходимость углубления банковской реформы.

Основные направления этой политики НБУ направлены на удержание уровня инфляции, обеспечение уровня стабильности банковской системы.

Основными направлениями государственной денежно-кредитной политики являются:

- Анализ и прогноз экономической конъюнктуры, которая возникает в государстве;

- Обоснование объема денежной массы, находящейся в обращении на начало и конец года;

- Методика денежно-кредитного регулирования;

- Пути регулирования уровня учетной и процентной ставок банковских и других кредитных учреждений;

- Основы валютной политики;

- Меры по обеспечению стабильности покупательной способности валюты и устойчивости курса относительно иностранных валют.

Основными экономическими инструментами и методами денежно-кредитной политики является регулирование объема денежной массы через:

- Определение норм обязательных резервов коммерческих банков, депонируемых в НБУ;

- Определение границ процентных ставок НБУ по кредитам и депозитам;

- Рефинансирование банков

- Операции на открытом фондовом и валютном рынках;

- Управление валютными резервами, включающий валютные инвестиции;

- Установление банкам и кредитным учреждениям прямых количественных ограничений.

Центральный банк является функциональным органом правительства страны по регулированию денежного обращения. Поэтому он стремится выполнить задачи, которые ставит перед собой правительство. В целом их можно разделить на две группы: стратегические и тактические.

Стратегические задачи:

1. Рост благосостояния населения. Правительство каждой страны должен заботиться прежде всего о благосостоянии своїх граждан. Это главная стратегическая задача.

2. Высокая занятость. Благосостояние населения страны связан с уровнем занятости. Поэтому правительство стремится обеспечить высокую занятость трудовых ресурсов в стране.

3. Экономический рост.

4. Стабильность цен.

5. Стабильность банковской процентной ставки.

Колебания банковского процента имеет черты, сходные с нестабильности цен, поскольку, как уже отмечалось, банковская процентная ставка определяет цену займа.

При выборе тактических задач важно выбирать такие, которым присущи возможности измерения достигнутых результатов, осуществление оперативного контроля в процессе реализации; оперативного влияния на соответствующие экономические процессы.

Главной же особенностью выбранных тактических задач является их непосредственная связь с начертанными стратегическими целями.