2.6 Расчет потребности в оборотных средствах

Оборотные средства – это совокупность денежных средств, авансированных для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих непрерывный кругооборот денежных средств.

Расчет потребности в оборотных средствах требует точных данных об условиях поставки материалов, организации расчетов с поставщиками, нормах запаса и множества других данных.

Для определения потребности в оборотных средствах на каждом предприятии рекомендуется рассчитывать нормативы оборотных средств.

Существуют следующие методы нормирования оборотных средств:

Наиболее точный метод – метод прямого счета, в основе которого лежит разработка норм запаса по каждому элементу оборотных средств.

При коэффициентном методе действующий норматив оборотных средств увеличивают или уменьшают пропорционально росту объема производства, т.е. с учетом коэффициента оборачиваемости.

Большей достоверностью обладает метод регрессионного анализа, устанавливающий зависимость требуемой величины оборотных средств от определяющих ее технико-экономических показателей деятельности предприятия.

Для нашего укрупненного расчета используем прямой метод для расчета потребности в оборотных средствах для создания производственных запасов сырья, материалов, вспомогательных материалов, запчастей, топлива (оформим расчет в таблице 16) и косвенный метод расчета по всем остальным составляющим. Косвенный метод расчета основан на показателе объема реализованной продукции и длительности оборота оборотных средств в днях. Предположим, что длительность оборота оборотных средств по годам реализации проекта меняться не будет.

Потребность в оборотных средствах для создания запасов определим по нормативу производственных запасов:

Н_пз = Q_сут ( N_тз + N_пз + N_стрз) = Q_сутN_з , (8)

где Q_сут – среднесуточное потребление материалов;

N_тз - норма текущего запаса, дни;

N_пз - норма подготовительного запаса, дни;

N_стрз - норма страхового запаса, дни;

N_з - норма запаса, дни.

Продолжительность периода = 360 дней

Среднесуточный расход:

Освоение:

1. = 757,32 / 360 = 2,1

2. = 284,52 / 360 = 0,79

3. = 363,36 / 360 = 1,01

Полная мощность:

1. = 6585,36 / 360 = 18,29

2. = 387,37 / 360 = 1,08

3. = 774,75 / 360 = 2,15

Потребность:

Освоение:

1. = 2,1 * 30 = 63

2. = 0,79 * 60 = 47,4

3. = 1,01 * 60 = 60,6

Полная мощность:

1. = 18,29 * 30 = 548,7

2. = 1,08 * 60 = 64,8

3. = 2,15 * 60 = 129

Таблица 16 - Расчет потребности в оборотных средствах в составе производственных запасов

Наименование составляющих в составе запасов	Годовой расход, тыс. р.		Среднесуточный расход, тыс. р./сутки		Норма запаса, дни	Потребность, тыс. р.
	освоение	полн. мощн.	освое-ние	полн. мощн.		освое-ние	полн. мощн.
1	2	3	4	5	6	7	8
1.1 Основные материалы, комплектующие изделия	757,32	6585,36	2,1	18,29	30	63	548,7
1.2 Вспомога-тельные материалы, запчасти для ремонта, работы и услуги производственного характера;	284,52	387,37	0,79	1,08	60	47,4	64,8
1.3 Топливо, энергия со стороны.	363,36	774,75	1,01	2,15	60	60,6	129
И т о г о:	1405,2	7747,48	3,9	21,52		171	742,5

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коб) показывает, сколько оборотов совершили оборотные средства за анализируемый период (квартал, полугодие, год).

, (9)

Продолжительность одного оборота (Д):

, (10)

Для косвенного метода расчета считаем, следующую продолжительность оборота (Д) по составляющим оборотных средств:

- незавершенное производство 45 дней

- расходы будущих периодов 10 дней

- готовая продукция на складах 10 дней

- дебиторская задолженность 30 дней

Резерв денежных средств (в виде наличности в кассе или на банковских счетах) может достигать 5 % от оборотного капитала.

Если известна длительность оборота оборотных средств в днях, выручка от реализации продукции за период и продолжительность периода (360 дней), то можно определить потребность в оборотных средствах за период.

Коб нзп = 360 / 45 = 8

Коб рбп = 360 / 10 = 36

Коб гп = 360 / 10 = 36

Коб дз = 360 / 30 = 12

Выручка (освоение) = 18441тыс.р.

Выручка (полн. мощ.) = 160357,2 тыс.р.

Оборотные средства в период освоения:

171 тыс. р.

18441 / 8 = 2305,13 тыс. р.

18441 / 36 = 512,25 тыс. р.

18441 / 36 = 512,25 тыс. р.

18441 / 12 = 1536,75 тыс. р.

Оборотный капитал = 5037,38 тыс. р.

5037,38 * 0,05 = 251,87 тыс. р.

Оборотные средства в период освоения:

171 тыс. р.

160357,2 / 8 = 20044,65 тыс. р.

160357,2 / 36 = 4454,37 тыс. р.

160357,2 / 36 = 4454,37 тыс. р.

160357,2 / 12 = 13363,1 тыс. р.

Оборотный капитал = 42316,49 тыс. р.

42316,49 * 0,05 = 2115,82 тыс. р.

Таблица 17 -Расчет потребности в оборотных средствах

Составляющие оборотных средств	Потребность, тыс. р.
	Освоение	Полное использование мощности
1	2	3
1 Производственные запасы	171	742,5
2 Незавершенное производство	2305,13	20044,65
3 Расходы будущих периодов	512,25	4454,37
4 Готовая продукция на складах	512,25	4454,37
5 Дебиторская задолженность	1536,75	13363,1
6 Денежные средства	251,87	2115,82
И т о г о:	5289,25	44432,31

2.7 Основные технико-экономические показатели работы предприятия

В данном разделе необходимо рассчитать основные технико-экономические показатели работы предприятия в период использования полной мощности и в период освоения и провести анализ их динамики.

10. Выработка на одного работающего:

освоение = 18441 / 1609 = 11,46

полн. мощ. = 160357,2 / 1609 = 99,66

Выработка на одного рабочего:

освоение = 18441 / 1126 = 16,38

полн. мощ. = 160357,2 / 1126 = 142,41

11. Фондоотдача основных производственных фондов

освоение = 18441 / 2227248 = 0,008

полн. мощ. = 160357,2 / 2227248 = 0,072

12. Фондоемкость

освоение = 2227248 / 18441 = 120,78

полн. мощ. = 2227248 / 160357,2 = 13,89

13. Рентабельность = Прибыль от основной продукции / среднегодовая стоимость основных и оборотных средств * 100%;

освоение = - 40209 / (2227248 + 5289,25) = - 1,8%

полн. мощ. = 53452,2 / (2227248 +44432,31) = 2,35%

14. Рентабельность продукции, % = Прибыль на ед. продукции / полная себестоимость продукции * 100%

освоение = - 43705,4 / 63749,3 * 100%= - 69%

полн. мощ. = 6681,5 / 13363,1* 100% = 50%

15. Рентабельность продаж, %= прибыль от осн. продаж/выручка от реализации продукции * 100%;

освоение = - 40209 / 18441 = -218%

полн. мощ. = 53452,2 / 160357,2 = 33%

16. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств = Объем реализованной продукции / ОС

освоение = 18441 / 5289,25 = 3,49

полн. мощ. = 160357,2 / 44432,31 = 3,61

17. Период оборота оборотных средств, дни = Число дней в календарном периоде / Коб;

освоение = 360 / 3,49 = 103

полн. мощ. = 360 / 3,61 = 100

18. Затраты на один рубль товарной продукции

освоение = 58650 / 18441 = 3,18

полн. мощ. = 106905 / 160357,2 = 0,67

Таблица 18- Основные технико-экономические показатели работы предприятия

Показатели	1 год (освоение)	2 год (полная мощность)	Откло-нение
1	2	3	4
1 Объем реализации продукции, шт.	920	8000	- 7080
2 Объем реализации продукции в стоимостном измерении, тыс.р.	18441	160357,2	-141916,2
3 Себестоимость единицы продукции, р. в том числе: условно-постоянные расходы; условно-переменные расходы.	63749,3 56933,4 6815,9	13363,1 6547,3 6815,8	50386,2 50386,1 0,1
4 Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. р.	2227248	2227248	-
5 Среднегодовой остаток оборотных средств, тыс. р.	5289,25	44432,31	-39143,06
6 Среднесписочная численность ППП, в том числе: основные рабочие вспомогательные рабочие руководители специалисты прочие служащие	1609 1126 177 145 113 48	1609 1126 177 145 113 48	-
7 Фонд оплаты труда персонала, тыс. р.	22010,51	55275	-33264,5
8 Амортизационные отчисления, тыс. р.	18820,79	18820,79	-
9 Стоимость ежегодно потребляемых в производстве сырья, материалов, топлива, энергии, тыс. р.	1405,2	7747,48	-6342,28
10 Выработка на одного работающего на одного рабочего	11,46 16,38	99,66 142,41	-88,2 -126,03
11 Фондоотдача основных производственных фондов	0,008	0,072	-0,064
12 Фондоемкость	120,78	13,89	106,89
13 Рентабельность производства, %	- 1,8	2,35	-4,15
14 Рентабельность продукции, %	- 69	50	-19
15 Рентабельность продаж, %	-218	33	-251
16 Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	3,49	3,61	- 0,12
17 Период оборота оборотных средств, дни	103	100	3
18 Затраты на один рубль товарной продукции	3,18	0,67	2,51

2.8. Расчет срока окупаемости инвестиций и точки безубыточности проекта

Для обоснования целесообразности создания предприятия и оценки уровня предпринимательского риска целесообразно рассчитать точку безубыточности, запас финансовой прочности и срок возврата вложенных средств.

Расчет точки безубыточности осуществляется по формуле:

, (8.9)

где FC – совокупные постоянные затраты за период;

VCед –переменные затраты на единицу продукции;

Цед – цена реализации единицы продукции.

Расчет точки безубыточности следует проиллюстрировать графиком (рис.1).

Три главные линии показывают зависимость переменных затрат, постоянных затрат и выручки от объема выпуска. Точка критического объема выпуска показывает объем производства, при котором величина выручки от реализации (Вр) равна ее полной себестоимости (v*N +FC). При данном объеме выпуска предприятие имеет прибыль равной нулю.

Nкр = 52379000 / (20044,65 – 6815,8) = 3959,45

Совокупные затраты

Выручка

Переменные

затраты

Постоянные

затраты

N_кр N, шт

Рисунок 1 График безубыточности

Для построения точки безубыточности необходимы следующие данные:

- совокупные постоянные затраты (FC);

- переменные затраты на единицу продукции (v);

- цена единицы продукции (Цед).

Постоянные расходы на производство и реализацию были определены в таблице 13 (=54526000). Переменные затраты на единицу продукции показаны в таблице 14(=6815,8). Цена определена в пункте 3.5.( = 20044,65).

Прокомментируем порядок построения графика безубыточности.

График необходимо начать строить с линии совокупных постоянных затрат. Так как постоянные затраты не меняются при изменении объема производства в пределах производственной мощности, то линия постоянных затрат будет параллельна оси Х.

у =52379

Переменные затраты зависят от изменения объема выпуска, поэтому уравнение прямой переменных затрат имеет вид: у = v ×N. Данное уравнение – это уравнение выходящее из 0.

у1 = 6271×920.

у2 = 54526 ×8000.

Совокупные затраты на производство и реализацию продукции включают в себя переменные и постоянные затраты, поэтому уравнение имеет вид:

у = v ×N +FC .

у1 = 58650×920.

у2 = 106905 ×8000.

Линия выручки описывается следующим уравнением:

y = Цед × N

Точка безубыточности определяется путем пересечения линии выручки и суммарных затрат.

Nкр = 52379000 / (20044,65 – 6815,8) = 3959,45

Запас финансовой прочности определяется как отклонение объема продаж, планируемого в проекте предприятия от точки безубыточности (в процентах к планируемому объему продаж). Запас финансовой прочности покажет предел безопасности: на сколько процентов можно снизить объем продаж, не получая убытков.

Для расчета периода окупаемости вложенных средств необходимо составить таблицу денежных потоков. Год, в котором чистый денежный поток нарастающим поменяет знак “ - ” на знак “ + ” и является сроком возврата инвестиций.

Поступления от реализации продукции (выручка от реализации), себестоимость и уплаченные налоги содержатся в таблице 15 «Расчет чистой прибыли предприятия». Амортизационные отчисления не являются выплатой, поэтому в расчете не являются элементом оттока средств предприятия.

Размер вложений основного капитала рассчитан в таблице 6. Потребность в оборотном капитале определена в таблице 17. Для периода освоения сумма вложений в оборотный капитал отражена в графе 2 таблицы 17. При увеличении объема производства во второй год потребуется увеличить и размер оборотных средств, то есть в графе 4 таблицы 19 показывается именно прирост потребности в оборотном капитале предприятия. В следующие годы реализации проекта дополнительные вложения в оборотный капитал не требуются, так как объем производства продукции не меняется и увеличение оборотных средств не планируется.

Остаточная стоимость предприятия включает остаточную стоимость основных фондов на дату реализации проекта и оборотный капитал предприятия.

Остаточная стоимость = (2227248 – 18820,79 * 5) + 44432,31 =

= 2177576,3 тыс. р.

Производственно-сбытовые издержки =

1-й = 58650 -18820,79 = 39829,21 тыс. р.

2-й – 5-й = 106905 – 18820,79 = 88084,21 тыс. р.

Таблица 19 - Таблица денежных потоков

Показатели	Строи-тельство	Освоение	Полная мощность
		год 1	год 2	год 3	год 4	год 5
1	2	3	4	5	6	7
А Приток денежных средств	-	18441	160357,2			2337933,5
1 Поступления от реализации продукци	*	18441	160357,2
2 Остаточная стоимость предприятия	*	*	*	*	*	2177576,3
Б Отток денежных средств	2227248	45448,46	113741,44	152884,5
1 Инвестиции в основной капитал (-)	2227248	*	*	*	*	*
2 Вложения в оборотный капитал (-)	*	5289,25	39143,06	*	*	*
3 Производствено-сбытовые издержки (затраты на производство и реализацию без учета сумм амортизации)	*	39829,21	88084,21
4 Налоги (-)	*	-	12828,5
В Чистый денежный поток (А) – (Б)	-2227248	-26677,46	46615,76	7472,7		2185049
Г Чистый денежный поток нарастающим итогом	-2227248	-2253925,4	-2199837	-2192364,3	-2199837	-14788

Теперь рассчитаем срок окупаемости проекта:

Сумма инвестиций составляет 2227248 тыс. р. За первые 3 года после завершения инвестиций потоки составят:

CF1+CF2+CF3+CF4+CF4= 34883,7 < 2227248

Срок возврата = 4 + (2227248 – 34883,7) / 2185049 = 5,003 года