2.2 Анализ коэффициентов рентабельности

Для проведения анализа рентабельности деятельности ЗАО КШП «Дружба» необходимы данные, представленные в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Исходные данные для анализа рентабельности деятельности предприятия

Показатель	2008 тыс. руб.	2009 тыс. руб.	2010 Тыс.руб.
Выручка от реализации ТРУ	1117837	1402161	1502211
Себестоимость ТРУ	1029497	1316571	1410513
Прибыль от реализации продукции	88340	85590	91698
Балансовая прибыль	0	20584	18114
Налог на прибыль	27100	22633	18339
Чистая прибыль	64310	20584	73359
Собственный капитал	495448	478549	496663
Внеоборотные активы	457598	492474	490224
Весь капитал предприятия	667627	726789	725007

Рассчитаем показатели рентабельности:

Рентабельность продаж

, (2.1.)

где Rп рентабельность продаж;

Прп – прибыль от реализации продукции;

В – выручка от реализации продукции.

Рассчитаем данный показатель для 2008 – 2009 годов.

Рп 2008 = 88340 / 1117837 * 100 = 7,9%

Рп 2009 = 85590 / 1402161 * 100 = 6,1%

Рп 2010 = 91698 / 1502211 * 100 = 6,1%

Таким образом, если в 2008 году с каждого рубля реализованной продукции предприятие получало прибыли 7,90 коп., то в 2009 году этот показатель снизился до 6,10 коп., в 2010 году данный показатель также остался на данном уровне.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) находят п формуле:

(2.2.)

где И - затраты на производство и сбыт продукции.

Рассчитаем данный показатель для анализируемого периода:

Рз 2008 = 88340/1029497*100 = 8,58

Рз 2009 = 85590/1316571*100 = 6,5

Рз 2010 = 91698/1410513*100 = 6,5

Отсюда следует, что каждый рубль затрат на производство и сбыт продукции в 2008 году принес предприятия прибыли 8,58 коп., а в 2009 году прибыль предприятия в 2009 году стало 6,5 коп., в 2010 году данный показатель также не изменился и сохранился на данном уровне.

Рентабельность (доходность) всего капитала предприятия (RК):

(2.3),

где ЧП – чистая прибыль;

В(ср) – итог баланса (средний).

Для анализируемого предприятия данные показатели составили:

Рк 2008 = 64310 / 1117837 *100 = 5,75%

Рк 2009 = 20584 / 1402161 * 100 = 1,47%

Рк 2010 = 73359 / 1502211 * 100 = 4,88%

В 2008 году чистая прибыль предприятия составила 5,75% от среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала. В 2009г. доля чистой прибыли составила 1,47% от суммы всего капитала на конец года. В 2010 году данный показатель возрос, что является положительным фактором.

Рентабельность внеоборотных активов (RF):

(2.4),

где F(ср) – средняя стоимость внеоборотных активов.

В 2008 году = 64310 / 457598 = *100 = 14,05%

В 2009 году = 20584 / 492474 * 100 = 4,18%.

В 2010 году = 73359 / 490224 * 100 = 14,96%.

На каждый рубль, вложенные во внеоборотные активы, приходится 4,18 коп. чистой прибыли, что в 3,36 раза меньше, чем в предшествующем году, в 2010 году данный показатель стал равен 14,96 руб.

5) Рентабельность собственного капитала (Rск):

(2.5),

где СК - собственный капитал предприятия.

В 2008г. данный показатель составил: 64310/495448 *100 = 12,98 %

В 2009 году Рск = 20584/478549*100 = 4,3%

В 2010 году Рск = 73359/496663*100 = 14,77%

Эффективность использования собственных средств предприятия в 2009г. снизилась по сравнению с предшествующим годом в 3,02 раза. А в 2010 году она возросла и даже превысила 2008 год, стала равна 14,77.

Приведенные показатели рентабельности зависят от множества факторов. Здесь мы приведем факторный анализ уровня рентабельности производственной деятельности предприятия.

Таблица 2.5 - Показатели рентабельности деятельности ЗАО КШП «Дружба»

Показатель	2008	2009	2010
	%	%	%
Рентабельность продаж (Rп)	7,9	6,1	6,1
Рентабельность производственной деятельности (окупаемость затрат) (RЗ)	8,58	6,5	6,5
Рентабельность всего капитала предприятия (Rк)	5,75	1,47	4,88
Рентабельность внеоборотных активов (RF)	14,05	4,18	14,96
Рентабельность собственного капитала (Rск)	12,98	4,3	14,77

Приведенные в таблице 2.6 показатели общей (стр.2) и чистой (стр.3) рентабельности характеризуют не только увеличение валовой и чистой прибыли соответственно, но и снижение реальной стоимости имущества, что заслуживает далеко не положительной оценки.

Таблица 2.6 - Показатели эффективности хозяйственной деятельности фирмы

Показатель	Способ расчета	2008	2009	2010
1	2	3	4	5
1.Показатели прибыли
а) показатель подсчета валовой прибыли	[Чистая выручка от реализации]-[себестоимость реализованной продукции]	88340	85590	91698
б)коэффициент валовой прибыли	[Чистая выручка от реализации]-[себестоимость реализованной продукции]/[Чистая выручка от реализации]	0,08	0,06	0,06
в)показатель подсчета чистой прибыли	[Валовая прибыль]-[налоги, относимые на финансовые результаты(стр.110 ф.№2)]	61240	62957	73359

Продолжение таблицы 2.6

2.Общая рентабельность предприятия	[Валовая прибыль]/[средняя стоимость имущества]	5,75	1,47	12,65
3.Чистая рентабельность предприятия	[Чистая прибыль]/[средняя стоимость имущества]	9,63	0,03	10,12
4.Коэффициент рентабельности продаж	[Чистая прибыль]/[чистая выручка от реализации]	0,06	0,01	0,05
5. Показатели рентабельности активов
а) коэффициент рентабельности активов	[Чистая прибыль]/[активы]	0,14	0,04	0,15
6. Показатели рентабельности собственного и заемного капитала
а)коэффициент рентабельности собственного капитала	[Чистая прибыль]/[собственный капитал]	0,13	0,04	0,15
б)коэффициент эффективности инвестированного капитала	[Чистая прибыль]/[собственный капитал+ долгосрочный заемный капитал ]	0,13	0,04	0,11
7.Рентабельность производственной деятельности	[Чистая прибыль (стр.14 )]/[валовые издержки (стр.7).]	0,06	0,02	0,05

Низкая рентабельность – это специфика отрасли анализируемого предприятия. Но вот снижение данных показателей – является отрицательным моментом в хозяйственной деятельности предприятия.

Из данных, приведенных в таблице 2.5, видно, что на анализируемом предприятии рентабельность продаж убывает к концу года.

Рентабельность в 2008 году составила 8%, это объясняется благоприятной экономической ситуацией. В целом фирма придерживалась стратегии «гонка за лидером» и, скорее всего, именно грамотная политика конкурента привела к положительным результатам деятельности в 2008 году.

В 2009 году усилилась конкуренция, но в общем экономическая ситуация для фирмы оставалась благоприятной. В этом году руководство фирмы пришло к выводу, что необходимо увеличить производственные мощности и, как следствие, увеличить количество работающих (обслуживающий персонал), а также затраты на НИОКР. Найм обслуживающего персонала сказался отрицательно на уровне средних издержек в дальнейшей деятельности. Это не было острой необходимостью – можно было обойтись лишь наймом обслуживающего персонала и каждый год расходовать средства на рекламную политику, что с точки зрения экономии выгоднее. Как следствие, средние издержки возросли. Уровень рентабельности продаж во 2 году снизился до 6%, хотя объем продаж увеличился.

Из данных таблицы 2.5 видно, что рентабельность производственной деятельности (стр.7) была максимальной выше в 2008 году, чем в 2009 (это связано с увеличением производственных мощностей). При анализе рентабельности продаж было выявлено, что показатель рентабельности продаж тем выше, чем ниже издержки. Снижение издержек позволяет снижать цену продаж (если это необходимо) при том же уровне качества, в результате этого может увеличиться объем продаж. При анализе издержек тоже приходим к выводу, что этот показатель тем выше, чем ниже издержки. То есть надо стремиться к снижению себестоимости посредством использования более дешевых сырья и материалов; автоматизации производства в целях увеличения производительности труда; сокращения условно-постоянных расходов (расходов на рекламу, НИОКР, совершенствование системы управления).

Таблица 2.7 - Коэффициенты деловой активности

Наименование коэффициента	Способ расчета	2008	2009	2010
1	2	3	4	5
1.Общей оборачиваемости мобильных средств	[вал.выручка]/[валюта баланса]	1,67	1,93	2,07
2.Оборачиваемости мобильных средств	[вал.выручка ]/[оборотный капитал]	5,32	5,98	6,40
3.Оборачиваемости материальных оборотных средств	[вал.выручка ]/[запасы]	20,64	53,67	25,47
4.Оборачиваемости готовой продукции	[вал.выручка]/[готовая продукция]	38,37	115,46	114,55
5.Фондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов	[вал.выручка ]/[Внеоборотных активов]	2,44	2,85	3,06

Также в таблице 2.6 приведен коэффициент фондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов (стр.5). Зависимость простая: чем выше коэффициент, тем эффективнее используются основные средства и прочие внеоборотные активы.

По результатам проведенной оценки финансового состояния можно сделать вывод, что перед предприятием стоит проблема выживания, так как оно не достаточно эффективно осуществляет ведение деятельности и использует имеющиеся финансовые возможности для улучшения финансового состояния. Проводимая финансовая политика не решает краткосрочные задачи, дающие положительные результаты.