- •Содержание
- •Введение
- •1.Финансирование инвестиционного проекта полностью за счет собственных средств
- •1.1. Определение суммы амортизационных отчисленийдля схемы на основе 100% финансирования за счет собственных источников
- •Определение суммы амортизационных отчислений по объектам основных средств, введенных на 1-ом, 2-ом и 3-ем этапах.
- •2.Смешанное финансирование инвестиционного проекта за счет собственных и заемных средств.
- •2.1.Определение класса кредитоспособности и ставки потенциального кредита.
- •2.2.Разработка плана-графика погашения кредита
- •3.Лизинговая схема финансирования.
- •3.1.Определение среднемесячной стоимости оборудования и размера лизинговыхплатежей.
- •4.Финансирование инвестиционного проекта на основе ипотеке
- •4.1.Разработка плана графика погашения по ипотеки
- •Заключение.
- •Список используемой литературы
- •Исходные данные вариантов инвестиционных проектов
- •**** Дополнительные условия инвестиционных проектов
2.Смешанное финансирование инвестиционного проекта за счет собственных и заемных средств.
2.1.Определение класса кредитоспособности и ставки потенциального кредита.
Банк для принятия решения о величине процентной ставки, под которую будет выдан клиенту кредит, проводит оценку кредитоспособности клиента.
Кредитоспособность клиента – это способность заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам.
Используем методику Сбербанка России.
Методика Сбербанка России при оценке кредитоспособности юридического лица устанавливает 3 класса заемщиков:
первоклассные - кредитование которых не вызывает сомнений;
второго класса - кредитование требует взвешенного подхода;
третьего класса - кредитование связано с повышенным риском.
Для определения кредитоспособности заемщика проводится оценка его финансового состояния (количественный анализ). Для оценки финансового состояния Заемщика используются три группы оценочных показателей:
- коэффициенты ликвидности;
- коэффициент соотношения собственных и заемных средств;
- показатели оборачиваемости и рентабельности.
Источником информации являются:
Форма №1 «Бухгалтерский баланс»
Форма№2 «Отчет о прибылях и убытках»
Коэффициенты ликвидности характеризуют обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Обычно рассчитывают следующие коэффициенты ликвидности:
1) коэффициент абсолютной ликвидности (К1) характеризует способность к моментальному погашению долговых обязательств и определяется как отношение денежных средств и высоколиквидных краткосрочных ценных бумаг к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей.
2) промежуточный коэффициент покрытия (К2) характеризует способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота ликвидные активы и погасить долговые обязательства и определяется как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и расчетов к краткосрочным обязательствам.
3) коэффициент текущей ликвидности или общий коэффициент покрытия (К3) является обобщающим показателем платежеспособности предприятия, в расчет которого в числителе включаются все оборотные активы, а в знаменателе – краткосрочные обязательства.
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4) является одной из характеристик финансовой устойчивости предприятия и определяется как отношение собственных средств (за вычетом убытков) ко всей сумме обязательств по привлеченным заемным средствам.
В качестве показателя третьей группы можно использовать рентабельность вложений в предприятие, которая определяется как отношение прибыли до налогообложения к итогу баланса.
Оценка результатов расчетов пяти коэффициентов заключается в присвоении заемщику класса по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными нормативными. Далее определяется сумма баллов по этим показателям в соответствии с их весами.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности
К1 на начало года = (5000+1000)/(119500-(2400+0+0)) = 0,05124
К1 на конец года = (6000+1500)/(124570-(2800+0+0)) = 0,06159
2. Промежуточный коэффициент покрытия
К2 на начало года = (5000+1000+58000)/(119500-(2400+0+0)) = 0,54654
К2 на конец года = (6000+1500+62500)/(124570-(2800+0+0)) = 0,57285
3. Коэффициент текущей ликвидности
К3 на начало года = 172490/(119500-(2400+0+0)) = 1,47301
К3 на конец года = 193350/(124570-(2800+0+0)) = 1,58783
4. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств
К4 на начало года = (170300-0)/(119500-(2400+0+0)) = 1,40628
К4 на конец года = (189900-0)/(124570-(2800+0+0)) = 1,48626
5. Рентабельность продукции (или рентабельность продаж)
К5 на начало года = 21950/98000 = 0,22887
К5 на конец года = 23900/100000 = 0,23900
Оценка результатов расчетов пяти коэффициентов заключается в присвоении Заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными. Далее определяется сумма баллов по этим показателям в соответствии с их весами.
Формула для расчета суммы баллов S имеет вид:
S=0,11*КП1 + 0,05*КП2 + 0,42*КП3 + 0,21*КП4 + 0,21*КП5
Таблица3.Определение финансовой устойчивости предприятия.
Показатель |
Фактическое значение |
Категория показателя (КПi) |
Вес показателя |
|||
на начало года |
на конец года |
|
||||
K1 |
0,05124 |
0,06159 |
3 |
3 |
0,11 |
|
K2 |
0,54654 |
0,57485 |
2 |
2 |
0,05 |
|
K3 |
1,47301 |
1,58783 |
2 |
2 |
0,42 |
|
K4 |
1,40628 |
1,48626 |
1 |
1 |
0,21 |
|
K5 |
0,22887 |
0,23900 |
1 |
1 |
0,21 |
|
Итого |
3,70595 |
3,94953 |
9 |
9 |
1 |
Значение S наряду с другими факторами используется для определения рейтинга Заемщика.
Для остальных показателей третьей группы (оборачиваемость и рентабельность) не устанавливаются оптимальные или критические значения ввиду большой зависимости этих значений от специфики предприятия, отраслевой принадлежности и других конкретных условий.
Рейтинг определяется на основе суммы баллов по пяти основным показателям, оценки остальных показателей третьей группы и качественного анализа рисков.
S=0,11*3+0,05*2+0,42*2+0,21*1+0,21*1=1,69-на начало года,
S=0,11*3+0,05*2+0,42*2+0,21*1+0,21*1=1,69-на конец года.
2,42>S> 1,05
В результате оценки кредитоспособности предприятии присвоен 2 класс кредитоспособности на начало и конец года. Из этого следует, размер номинальной процентной ставки по привлекаемым кредитам g=26% годовых.