2.4. Анализ финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости характеризует возможность предприятия сохранить способность погашать обязательства в будущем.

Цель анализа – оценить такую способность предприятия при условии сохранения права владения предприятием в долгосрочной перспективе.

Оценочными показателями являются:

• коэффициенты автономии;

• самофинансирования;

• чистого оборотного капитала.

Существует две основные модификации коэффициента автономии:

Первый расчётный показатель показывает, что в случае, если кредиторы потребуют свои средства одновременно, компания, реализовав активы, сможет расплатиться по обязательствам и сохранить за собой право владения фирмой.

Таким образом, возможности компании отвечать по обязательствам на прямую зависит от структуры активов, а точнее от степени их ликвидности. Для компании с различной структурой активов допустимые соотношения между собственным капиталом и заемным капиталом различны.

Собственный капитал, необходимый для обеспечения финансовой устойчивости должен соответствовать размеру наименее ликвидных активов, которые должны быть профинансированы за счёт такого. В их составе: внеоборотные активы; материальные затраты; незавершённое производство; авансы поставщикам.

На основании величины необходимого собственного капитала можно определить величину допустимого заемного капитала:

ЗК = Валюта баланса – СК необходимый.

Исходя из выше сказанного, допустимые значения коэффициента автономии определяются:

На основании сравнения допустимых значений с фактическими можно сделать вывод о достаточности или недостаточности уровня финансовой устойчивости. Расчёт достаточного уровня данного коэффициента исключает и влияние переоценки основных средств на увеличение этого показателя.

Соотношение фактического и допустимого значения коэффициента экономии для оценки финансовой устойчивости представлено в таблице 7

Таблица 7

Соотношение фактического и допустимого значения

Коэффициента автономии

Показатели	На начало предыдущего года	На начало отчетного года	На конец отчетного года
1. Собственный капитал
2. Долгосрочные обязательства
3. Краткосрочные обязательства
4. Валюта баланса
5. Фактический коэффициент автономии
а) собственный капитал/заемный капитал
б) собственный капитал/валюта баланса
6. Необходимый собственный капитал, всего:
а) внеоборотные активы
б) материальные запасы
в) незавершенное производство
г) авансы поставщикам
7. Допустимый заемный капитал
8. Необходимый коэффициент автономии:
а) собственный капитал/заемный допустимый
б) собственный необходимый/валюта баланса фактическая
9. Рентабельность всего капитала
10. Рентабельность собственного капитала