- •Раздел II. Глобальная политика и всемирный кризис
- •Глава 13 Анатомия глобального спада
- •Раздел II. Глобальная политика и всемирный кризис I
- •Глава 13. Анатомия глобального спада
- •Глава 13. Анатомия глобального спада
- •Раздел II. Глобальная политика и всемирный кризис
- •Глава 13. Анатомия глобального спада
- •Глава 13. Анатомия глобального спада
- •Глава 13. Анатомия глобального спада
- •Раздел II. Глобальная политика и всемирный кризис
- •Глава 13. Анатомия глобального спада
- •Раздел II. Глобальная политика и всемирный кризис
- •Глава 13. Анатомия глобального спада
- •Раздел II Глобальная политика и всемирный кризис
- •Глава 13. Анатомия глобального спада
- •Раздел II. Глобальная политика и всемирный кризис
- •Раздел II Глобальная политика и всемирный кризис
- •Глава 14. Американские финансы и глобальный кризис
- •Глава 14. Американские финансы и глобальный кризис
- •Раздел II Глобальная политика и всемирный кризис
- •Раздел II. Глобальная политика и всемирный кризис
- •Глава 14. Американские финансы и глобальный кризис
- •Раздел II. Глобальная политика и всемирный кризис
- •Глава 14. Американские финансы и глобальный кризис
- •Раздел II Глобальная политика и всемирный кризис
- •Глава 14 Американские финансы и глобальный кризис
- •Раздел II. Глобальная политика и всемирный кризис
Глава 14. Американские финансы и глобальный кризис
на возможное оживление во второй половине 2009 года, в целом за 2009 год рост ВВП США окажется отрицательным.
Таблица 1 США: оценки итогов 2008 года и прогнозы на 2009 год, %
Источник прогноза |
ВВП |
Инфляция |
Безработица |
|||
2008 г. |
2009 г. |
2008 г. |
2009 г. |
к концу 2008 г. |
к концу 2009 г. |
|
ФР^ |
1,4 |
-0,2+1,1 |
2,8-3,1 |
1,3-2,0 |
6,3-6,5 |
7,1-7,6 |
МВФ^ |
1,4 |
-0,7 |
3,6 |
1,4 |
5,7 |
|
ОЭСР |
1,4 |
-0,9 |
4,3 |
1,6 |
5,8 |
7.3 |
Сначала экономическая политика администрации США в ходе кризиса сводилась к выкупу неликвидных активов, национализации двух ипотечных организаций — «Fannie Мае» и «Freddie Mac» — и страховой компании «AIG», а также росту страхования депозитов в банках и фондах. Одновременно шло сокращение ставки процента, которая в начале 2009 года была срезана почти до 0%.
В октябре был принят так называемый «план Полсона» (Troubled Assets Relief Program), согласно которому Минфин США выделит финансовым организациям 700 млрд долл. для вливаний в финансовые институты США. Ксередине ноября из них было израсходовано 290 млрд долл., в том числе 250 млрд — на покупку акций проблемных банков и 40 млрд на покупку акций ведущей страховой компании «A1G».
В середине ноября Г. Полсон заявил, что и в будущем главными целями, на которые будут тратиться оставшиеся средства, останутся: облегчение доступа к потребительскому кредиту, поддержка ликвидности финансовых институтов и покупка просроченных ипотечных закладных. В ноябре 2008 года ФРС объявила о двух новых программах объемом 800 млрд долл. на поддержку ипотеки (600 млрд долл., включая выкуп «mortgage backed securities» на 500 млрд долл.), а также малого бизнеса и потребительского кредитования (200 млрд долл.).
Избранный президентом США Б. Обама заявил о планируемых им Дополнительных мерах по преодолению кризиса общим объемом более трлн долл. Это государственные инвестиции в инфраструктуру и энер-г°сбережение, выкуп закладных, поощрение потребительского спроса. По Обамы, это поможет к 2011 году создать 3 млн новых рабочих
т. Стимулированию потребительского спроса может способствовать и РеДложенное им сокращение налогов для компаний, нанимающих новых
DsR
™°отников, а также для лиц, зарабатывающих менее 200 тыс. долл. в год.
283
Раздел II Глобальная политика и всемирный кризис
Можно сказать, что антикризисная политика США реализуется прежде всего в двух направлениях — повышение ликвидности финансового сектора (главным образом рекапитализация банковского сектора) и поощрение внутреннего спроса. В целом объем проведенных или только планируемых антикризисных мер составляет почти 10 трлн дод, ларов, то есть 72% по отношению к ВВП США за 2007 год
Большие государственные расходы на преодоление кризиса ведут к усилению дефицита государственного бюджета: по имеющимся оценкам он вырос с 2,9% ВВП в 2007 году до 5,3% в 2008-м и, согласно прогнозу ОЭСР, достигнет в 2009—2010 годах 6,7—6,8%. Однако это не ведет к росту инфляции, так как в условиях кризиса скорость оборота денег снижается и поэтому инфляция, в соответствии с данными, приводимыми в том же прогнозе, упадет с 3,6% в 2008 году до 1,2-1,3% в последующие два года Более того, возможно, снизится дефицит текущего платежного баланса, так как американский экспорт хоть и медленно, но будет расти, а импорт уже в 2008 году начал абсолютно сокращаться.
Улучшение текущего платежного баланса и замедление инфляции могут быть факторами укрепления доллара. В противоположную сторону доллар толкают такие факторы, как рост дефицита государственного бюджета, снижение банковских ставок, спад экономики. Впрочем, эти факторы воздействуют и на валюты других центров мирового капитализма. Поэтому можно предположить, что курс доллара вряд ли обвалится по отношению к этим валютам.
Больше тревог в США вызывает потенциальная возможность перерастания нынешнего кризиса не в подъем, а в многолетнюю депрессию, как в Японии в 1990-2002 годах. Ряд американских экономистов считают одной из главных причин затянувшейся японской депрессии чрезмерную государственную помощь всем пострадавшим от нее компаниям и банкам — как потенциально здоровым, так и безнадежно больным. Идея классика современной экономической науки Дж. Шумпетера, что кризис — это созидательное разрушение, в ходе которого экономика за счет кризиса оздоравливается, имеет немало приверженцев в США. Поэтому боязнь пойти по «японскому пути» отразилась на решении конгресса США в декабре 2008 года не выделять компаниям «Дженерал Моторз» («General Motors») и «Крайслер» («Chrysler») просимых ими 17,5 млрд долл.
Начавшийся в США и распространившийся на весь мир экономический кризис может стать самым глубоким за всю послевоенную историю. По прогнозам международных экономических организаций, перспективы мирового экономического кризиса выглядят следующим образом (табл. 2).
284
о о
а.
2
1 а
с
s
I
s
о
ГЦ
|
^ |
fN |
|
|
|
|
|
|
|
Я а |
„ |
•о |
|
|
|
|
|
|
|
о. |
"^ |
|
|
|
|
|
|
|
|
о s |
|
о |
|
|
|
|
|
|
|
о |
|
<^1 |
|
|
|
|
|
|
|
о |
- |
- |
|
|
|
|
|
|
|
В" |
а |
- |
|
|
|
|
|
|
|
|
•п |
|
|
|
|
|
|
|
|
2 |
— |
о |
|
|
|
|
|
|
|
я |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
g |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
о |
|
ГЧ |
|
|
|
|
|
|
|
|
5 |
0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
|
|
|
|
|
|
|
Ov |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
о |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
гч |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
__ |
о |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
|
|
|
|
|
|
|
s |
|
ч |
|
|
|
|
|
|
|
с- |
м |
1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
«= Ё. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
»1 |
|
о о" |
|
|
|
|
|
|
|
о с |
"~ |
|
|
|
|
|
|
|
|
о |
|
"1 |
|
|
- |
гч |
|
о |
со 1" |
|
|
|
|
|
|
|
|
J-— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ь^ |
|
^ |
^ |
_. |
|
^1 |
О |
ч-) |
CS |
в о |
|
о |
о |
ч-> |
о 1 |
•* |
оо |
^; |
с о |
ГЦ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
^ |
|
^ |
•ч- |
40 |
^. |
WI |
ОО |
ГЧ |
ЧО СО ОО~ |
90 |
|
" |
" |
^С |
. , |
4О~ |
СТч |
^_ |
£ * ч-' |
|
|
|
|
|
|
|
ON |
О |
0 > ,л |
СЧ |
|
|
|
|
|
|
|
|
^^ |
г^ о |
|
чО |
ЧО |
|
гч |
- |
|
- |
оС |
в |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(Ч |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
•& S |
|
||
Организация |
|
ОЭСР: ВВП развитых стран |
МВФ: ВВП развитых стран |
1 ВВП других стран |
Мировой банк: ВВП богатых стран ВВП других стран |
Мировая цена на не долл /баррель смес из трех сортов ОЭСР Всемирный банк |
долл /баррель Urals Минэкономразвития России |
285