- •2. Понятие денежного потока.
- •4 Стоимость капитала (ск)
- •5 Структура капитала
- •6. Система взаимосвязи показателей структуры капитала, средневзвешенной стоимости капитала, рыночной Стоимости предприятия
- •Концепции оптимизации структуры капитала.
- •12. Целевая структура капитала
- •13. Сущность амортизации, методы начисления амортизации
- •14. Классификация денежных потоков
- •15. Сущность управления денежными потоками
- •16. Принципы управления денежными потоками
- •17. Цели и задачи управления денежными потоками по классической теории, теории устойчивого экономического роста; современной экономической теории
- •18. Понятие и структура механизма управления денежными потоками
- •19. Информационная система удп
- •20. Системы и методы анализа денежных потоков
- •21. Относительные финансовые показатели, характеризующие ликвидность, оборачиваемость, эффективность денежных потоков
- •22. Интегральный финансовый анализ
- •23. Системы и методы планирования дп
- •24. Формы оперативного планирования дп.
- •26. Мониторинг дп
- •28. Методы оценки дп во времени
- •29. Метод оценки дп в условиях инфляции
- •30. Методы оценки ликвидности денежных потоков
- •31. Методы оценки равномерности и синхронности денежных потоков
- •32. Понятие и актуальность формирования политики управления денежными потоками
- •33. Принципы и последовательность разработки политики управления денежными потоками.
- •34. Прямой и косвенный методы определения чдп по операционной деятельности.
- •35.Порядок заполнения формы # 4 «Отчет о движении денежных средств»
- •36. Анализ положительных и отрицательных денежных потоков
- •37. Факторы, влияющие на формирование политики управления денежными потоками
- •38. Оценка эффективности разработанной политики управления денежными потоками
- •39. Особенности управления денежными потоками по операционной деятельности
- •40. Система взаимосвязи издержек, объема реализации и прибыли
- •41. Определение необходимого объема реализации
- •42. Ценовая политика предприятия, методы ценообразования, этапы формирования ценовой политики предприятия
- •43. Экономический смысл операционного рычага, алгоритм расчета операционного рычага, модификация расчета операционного рычага
- •44. Управление операционными затратами
- •45. Управление операционными доходами
- •46. Особенности управления денежными потоками по инвестиционной деятельности предприятия
- •47. Формы и методы реального инвестирования
- •48. Формы финансового инвестирования, формирование инвестиционного портфеля
- •49. Особенности управления денежными потоками по финансовой деятельности предприятия
- •50. Экономический смысл финансового рычага, алгоритм расчета финансового рычага
- •51. Принципы привлечения заемных средств и формирования денежных потоков по обслуживанию долго срочных и краткосрочных кредитов.
- •52. Планирование и оптимизация денежных потоков
- •53. Разработка платежного календаря
- •54. Оптимизация среднего остатка денежных активов
- •55. Модель Баумоля
- •56. Модель Миллера-Орра
- •57. Модель Стоуна
- •58. Интегральные модели оптимизации остатка денежных средств
- •59. Методы оптимизации дефицитного денежного потока
- •60. Методы оптимизации избыточного денежного потока
49. Особенности управления денежными потоками по финансовой деятельности предприятия
Под финансовой деятельностью понимается целенаправленная система мер по обеспечению привлечения необходимого объема капитала из внешних источников и своевременного и полного выполнения обязательств по его обслуживанию возврату.
Особенности:
-
Явл.основной формой обеспечения развития операц. и инвестиц. Деятельности предприятия.
-
Носит стабил. характер, осущ. постоянно
-
Формы и объемы в значит. меры зависят от отраслевых особенностях предприятия и от организац. правовой формы
-
Предполагает влияние рисков по финансовой деятельности
-
Специфические денежные потоки
-
Связано с риском денег и рынка капитала
-
Оказывает опосредованное влияние на формирование денежного потока
50. Экономический смысл финансового рычага, алгоритм расчета финансового рычага
Финансовый рычаг характеризует эффективность использования собственного капитала предприятия в зависимости от соотношения собственных и заемных средств, несмотря на платность последних. Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств. Рекомендуемое значение ЭФР равняется 0.33 - 0.5. Эффект финансового рычага возникает за счет разницы между рентабельностью активов и стоимостью заемных средств. ЭФР = (1 - Кн)*(ROA - Цзк) * ЗК/СК, где ROA - рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов, %; Пусть БП - балансовая прибыль до налогообложения и уплаты налогов; ЧП - чистая прибыль; СК - среднегодовая сумма собственного капитала; Кн - коэффициент налогообложения, в виде десятичной дроби; Цзк - средневзвешенная цена заемного капитала, %; ЗК - среднегодовая сумма заемного капитала. (Рентабельность собственного капитала будет: ROE = ЧП / СК. Рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов: ROA = БП / (СК + ЗК) = (ЧП + ЗК * Цзк) / (1 - Кн) / (СК + ЗК); Отсюда ЧП = ROA*(1 - Кн)*(СК + ЗК) - ЗК * Цзк.)
51. Принципы привлечения заемных средств и формирования денежных потоков по обслуживанию долго срочных и краткосрочных кредитов.
Для расширения финансовых возможностей необходимо привлечение дополнительных заемных средств с целью увеличения вложений в бизнес, получения большей прибыли.
Осн принципы формирования ЗК предприятия являются: 1принцип соответствия —стратегия управления формированием ЗК предприятия должна соответствовать его общей стратегии управления капиталом; 2 принцип финансовой обусловленности
3принцип динамизма управления займовыми операциями предприятия - обусловлен быстрой адаптацией к изменениям факторов внешней и внутренней среды бизнеса; 4 принцип вариантности — определяется необходимостью выбора формы и условий привлечения предприятием заемных средств в результате сопоставления альтернативных вариантов.
Формы привлечения: банковские кредиты, займы некредитных учреждений (коммерческие кредиты), корпоративные облигации, привилегированные акции.
При формировании ЗК необх. оценка эффективности определенного источника привлечения ресурсов, оптимизация форм привлечения, Минимизация транзакционных издержек привлечения , оценка риска, связанного с формированием капитала.
обеспечение условий максимальной доходности собственного капитала посредством миним его средневзвешенной цены, оптимизации соотношения собственных и заемных источников финансирования, рационализацией состава формируемого капитала по периоду его привлечения;
постановка системы контроля над формированием заемного капитала предприятия, позволит предотвратить потерю финансовой устойчивости за счет привлечения внешних источников финансирования