2.2. Методика анализа дебиторской и кредиторской задолженности

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности оказывает существенное влияние на финансовое состояние организации. Для улучшения финансового положения предприятия необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, поскольку значительное повышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и делает необходимым привлечение заемных средств. Особое внимание следует уделять состоянию расчетов по просроченной задолженности.

Методика анализа дебиторской и кредиторской задолженности на любой предприятии одинакова. Она проводится по следующей последовательности.

В начале следует установить длительность производственно-финансового цикла (ПФЦ) – время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота:

ПФЦ = ПОЦ – ВОК

(2.1)

где ПОЦ – продолжительность операционного цикла;

ВОК – время обращения кредиторской задолженности.

ПОЦ = ВОЗ + ВОД

(2.2)

где ВОЗ – время обращения производственных запасов;

ВОД – время обращения дебиторской задолженности.

Время обращения производственных запасов рассчитывается по формуле (2.3) и показывает за сколько дней производственные запасы покрывают затраты на производство продукции:

ВОЗ =

_Средние производственные_запасы__ Затраты на производство продукции

* Т;

(2.3)

Время обращения дебиторской задолженности рассчитывается по формуле (2.4) и показывает за сколько дней дебиторская задолженность покрывает выручку от реализации товаров:

ВОД =

Средняя дебиторская задолженность__ Выручка от реализации товаров

* Т;

(2.4)

Время обращения кредиторской задолженности рассчитывается по формуле (2.5) и показывает за сколько дней кредиторская задолженность покрывает затраты на производство продукции:

ВОК =

_Средняя кредиторская задолженность_ Затраты на производство продукции

* Т;

(2.5)

Т – длительность анализируемого периода в днях;

Средние производственные запасы (стр.210 формы №1):

Зср =

Знач.пер + Зкон.пер._ 2

(2.6)

Средняя дебиторская задолженность:

ДЗср =

ДЗнач.пер + ДЗкон.пер.__ 2

(2.7)

Средняя кредиторская задолженность:

КЗср =

КЗнач.пер + КЗкон.пер.__ 2

(2.8)

Логика представленной схемы заключается в следующем. Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлеченны из оборота, то есть финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение производственно-финансового цикла в динамике рассматривается как положительная тенденция. Финансовый цикл может быть сокращен за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, также за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

После того как установлена длительность производственно-финансового цикла, следует провести анализ дебиторской и кредиторской задолженности организации.

В начале анализируется динамика дебиторской и кредиторской задолженности и ее структуры. Динамика анализируется по данным о дебиторской и кредиторской задолженности на начало и конец отчетного периода (как правило, это год) путем расчета ее изменений в этом отчетном периоде. Структура дебиторской и кредиторской задолженности анализируется по конкретным статьям дебиторской и кредиторской задолженности.

Далее необходим произвести анализ дебиторской и кредиторской задолженности по срокам ее образования. Дебиторскую и кредиторскую задолженность по срокам разделяют на задолженность от трех месяцев до шести месяцев, задолженность от шести месяцев до 12 месяцев и задолженность свыше 12 месяцев.

Далее производится анализ дебиторской и кредиторской задолженности по следующим видам коэффициентов:

1) Коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности:

Оборачиваемость ДЗ =		__Выручка от реализации__________ Средняя дебиторская задолженность
Оборачиваемость КЗ =	__Затраты на производство продукции___ Средняя кредиторская задолженность

Чем быстрее оборачивается дебиторская и кредиторская задолженность, тем меньше риск ее непогашения. Чем выше оборачиваемость дебиторской задолженности, тем агрессивнее политика востребования платежей. Низкая оборачиваемость дебиторской задолженности говорит о расслабленности процедуры сбора платежей.

2) Период погашения дебиторской и кредиторской задолженности:

Период погашения ДЗ =	__365 дней __________ Оборачиваемость ДЗ
Период погашения КЗ =	__365 дней __________ Оборачиваемость КЗ

Чем больше период погашения дебиторской и кредиторской задолженности, тем выше риск ее непогашения. Показатель до 60 дней считается нормальным, до 90 дней – плохим, а свыше 90 дней – это уже не счет к получению, а сплошные проблемы.

3) Доля дебиторской задолженности в текущих активах и доля кредиторской задолженности в краткосрочных пассивах:

Доля ДЗ в текущих активах =	__Дебиторская задолженность_______ Текущие активы (стр.290 ф. №1)
Доля КЗ в краткосрочных пассивах =		Кредиторская задолженность_ Краткосрочные пассивы (стр.690 ф. №1)

Доля сомнительной ДЗ =

__Сомнительная ДЗ__________ Дебиторская задолженность

Этот показатель характеризует качество дебиторской и кредиторской задолженности. Чем больше его величина, тем ниже ликвидность дебиторской и кредиторской задолженности, а следовательно, свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия. Сомнительной дебиторской задолженностью считается просроченная задолженность сроком свыше трех месяцев.

4) Коэффициент соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью:

Коэффициент соотношения между ДЗ и КЗ =

Средняя дебиторская задолженность_ Средняя кредиторская задолженность

Наиболее предпочтительным является превышение кредиторской задолженности над дебиторской.[5, с. 38]

При анализе отмеченных коэффициентов рекомендуется соблюдать следующие правила:

• необходимо их сравнивать со среднеотраслевыми и с коэффициентами в организациях этой же отрасли;

• необходимо учитывать цикличность бизнеса. Лучше рассчитывать коэффициенты отдельно для активных периодов и для периодов спада;

• необходимо сравнивать значения дебиторских и кредиторских коэффициентов при изменении кредитной политики, проводимой предприятием, и тем самым определять эффективность этой политики;

• необходимо различать продажи в кредит и за наличные. Если у предприятия преобладают продажи за наличные , а по продажам в кредит имеют место постоянные задержки и средний период оплаты слишком продолжителен, то может быть стоит вообще прекратить продажи в кредит и продавать товары и услуги только за наличные деньги;

• наличие дебиторской задолженности требует дополнительных источников финансирования, так как средства отвлекаются из оборота предприятия. Такими источниками могут быть кредит (но за него нужно платить) и кредиторская задолженность (это даровой источник). Следует стремиться к тому, чтобы кредиторская задолженность была больше дебиторской.

Одним из доступных и выгодных методов управления дебиторской задолженностью является ее страхование.