- •Одобрено кафедрой
- •Финансы и финансовый механизм предприятия
- •1.1. Финансы, их функции и роль в хозяйственной деятельности предприятий
- •1.2. Основные принципы организации финансов предприятий
- •1.3. Финансовый механизм управления предприятием и его элементы
- •Финансовый менеджмент, его содержание и механизм функционирования
- •Сущность и функции финансового менеджмента
- •Основные цели финансового менеджмента и механизм их достижения
- •Инструменты, используемые в системе финансового менеджмента
- •Место финансового менеджера в деятельности современной фирмы
- •Основные аналитические формы современной финансовой отчетности
- •Аналитическая форма отчета о движении денежных средств согласно международным стандартам (пример)
- •Бизнес-планирование и финансовый менеджмент
- •Основные формы и виды анализа финансового состояния предприятия
- •Бюджетирование
- •Методы определения вероятности банкротства предприятия
- •Управление издержками
- •8.1. Общие принципы управления издержками
- •Пример анализа структуры затрат
- •8.2. Основные принципы классификации издержек
- •Прямые издержки
- •Косвенные издержки
- •8.3. Анализ безубыточности предприятия
- •Низкий уровень операционного рычага
- •8.4. Графическая интерпретация анализа безубыточности
- •Управление оборотными средствами предприятия
- •9.1. Общие принципы управления оборотными средствами
- •9.2. Модели финансового управления оборотными средствами
- •9.3. Управление запасами
- •9.4. Управление дебиторской задолженностью
- •9.5. Управление денежными средствами
- •10. Основные финансовые коэффициенты и методы их начисления
- •Список рекомендуемой литературы
- •Содержание
- •10. Основные финансовые коэффициенты и методы их начисления……………………………………………………..…………....57
Основные цели финансового менеджмента и механизм их достижения
Через функции объекта и субъекта управления финансовыми ресурсами предприятия реализуются следующие основные цели финансового менеджмента:
выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы (при этом в финансовом менеджменте используются и анализируются обобщающие показатели эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия);
избежание банкротства и крупных финансовых неудач (используются и оцениваются показатели финансовой устойчивости);
лидерство в борьбе с конкурентами (критериями выступают объем продаж, прибыль, ассортимент продукции, качество, цена, широта охвата рынков сбыта и др.);
максимизация «цены» фирмы (повышение рыночной стоимости обыкновенных акций компании);
поддержание устойчивых темпов роста экономического потенциала фирмы (критериями выступают величина и структура основных фондов, материально-производственных запасов, квалификационный состав персонала, их динамика);
рост объемов производства и продаж (критериями выступают показатели произведенной и проданной продукции (работ, услуг), расширение рынков сбыта и др.);
максимизация прибыли (критериями являются показатели прибыли от продаж, до налогообложения и чистой прибыли);
минимизация расходов (используются и оцениваются показатели объема и структуры постоянных и переменных затрат);
обеспечение рентабельности деятельности (критериями выступают показатели рентабельности капитала и продаж) и др.
Инструменты, используемые в системе финансового менеджмента
Финансовый инструментпредставляет собой любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств другого предприятия.
К финансовым активамотносятся: денежные средства; контрактное право получить от другого предприятия денежные средства или другой вид финансовых активов; контрактное право обмена финансовыми инструментами с другим предприятием на потенциально выгодных условиях; акции другого предприятия.
К финансовым обязательствамотносятся контрактные обязательства:
выплатить денежные средства или предоставить какой-то иной вид финансовых активов другому предприятию;
обменяться финансовыми инструментами с другим предприятием на потенциально выгодных условиях (например, в случае вынужденной продажи дебиторской задолженности).
Основными характеристиками операции, выступающей финансовым инструментом, являются:
в основе операции должны лежать финансовые активы и обязательства;
операции должна иметь форму договора (контракта).
Финансовые инструменты подразделяются на:
первичные (кредиты и займы, облигации и другие долговые ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженности по текущим операциям, акции и другие долевые ценные бумаги);
вторичные или производные (финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, свопы) – возникли как развитие традиционных (первичных) финансовых инструментов. Появление производных инструментов объясняется следующими причинами: хеджированием (страхованием финансовых рисков), спекулятивностью, защитой интересов собственников, обеспечением привлекательности какого-либо первичного финансового инструмента и др.