- •Одобрено кафедрой
- •Финансы и финансовый механизм предприятия
- •1.1. Финансы, их функции и роль в хозяйственной деятельности предприятий
- •1.2. Основные принципы организации финансов предприятий
- •1.3. Финансовый механизм управления предприятием и его элементы
- •Финансовый менеджмент, его содержание и механизм функционирования
- •Сущность и функции финансового менеджмента
- •Основные цели финансового менеджмента и механизм их достижения
- •Инструменты, используемые в системе финансового менеджмента
- •Место финансового менеджера в деятельности современной фирмы
- •Основные аналитические формы современной финансовой отчетности
- •Аналитическая форма отчета о движении денежных средств согласно международным стандартам (пример)
- •Бизнес-планирование и финансовый менеджмент
- •Основные формы и виды анализа финансового состояния предприятия
- •Бюджетирование
- •Методы определения вероятности банкротства предприятия
- •Управление издержками
- •8.1. Общие принципы управления издержками
- •Пример анализа структуры затрат
- •8.2. Основные принципы классификации издержек
- •Прямые издержки
- •Косвенные издержки
- •8.3. Анализ безубыточности предприятия
- •Низкий уровень операционного рычага
- •8.4. Графическая интерпретация анализа безубыточности
- •Управление оборотными средствами предприятия
- •9.1. Общие принципы управления оборотными средствами
- •9.2. Модели финансового управления оборотными средствами
- •9.3. Управление запасами
- •9.4. Управление дебиторской задолженностью
- •9.5. Управление денежными средствами
- •10. Основные финансовые коэффициенты и методы их начисления
- •Список рекомендуемой литературы
- •Содержание
- •10. Основные финансовые коэффициенты и методы их начисления……………………………………………………..…………....57
10. Основные финансовые коэффициенты и методы их начисления
Формирование системы финансовых коэффициентов проводилось на основе изучения отечественной и мировой практики финансового менеджмента, адаптации его применительно к современным условиям становления рыночной экономики.
Система показателей характеризует 5 аспектов финансового состояния предприятия: финансовую устойчивость, платежеспособность, деловую активность, рентабельность и рыночную активность.
В современных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием финансовых ресурсов, обеспечивающим стабильную деятельность на основе роста прибыли и капитала. Для анализа финансовой устойчивости, задолженности и маневренности оборотного капитала.
Платежеспособность характеризует возможности предприятия своевременно расплачиваться по своим обязательствам. Для анализа платежеспособности используют 3 относительных показателя: коэффициенты покрытия, срочной и абсолютной ликвидности.
Главным показателем платежеспособности является коэффициент покрытия, который рассчитывается по следующей формуле:
,
где ТА – текущие активы предприятия;
ТО – текущие обязательства.
Данный коэффициент показывает, в какой степени текущие обязательства покрываются текущими активами, то есть сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств. Оптимальным соотношением между текущими активами и текущими обязательствами является 2:1.
Показатели деловой активности (эффективности использования активов) дают представление о месте и роли предприятия на рынках товаров и услуг. Данные показатели отражают состояние и «качество» активов, а также эффективность управления активами на предприятии. Особое внимание уделяется анализу оборачиваемости активов, зависящей как от внешних, так и от внутренних факторов. К основным показателям деловой активности относятся доля текущих активов в имуществе предприятия, доля дебиторской задолженности в текущих активах, коэффициенты оборачиваемости активов и их отдельных составляющих.
Показатели рентабельности дают представление об эффективности и прибыльности деятельности предприятия. Они используются для оценки прибыли на вложенный капитал. К основным показателям рентабельности относятся рентабельность активов (имущества), рентабельность текущих активов, рентабельность текущих активов, рентабельность собственного капитала, рентабельность реализованной продукции.
Показатели рыночной активности предприятия устанавливают соотношения между стоимостью акций и дивидендами, прибылью или балансовой стоимостью в расчете на одну акцию. Данные показатели связывают цели финансового менеджмента (максимизацию рыночной стоимости акций предприятия) с полученными финансовыми результатами. К ним относятся следующие коэффициенты: доходность 1 акции, показатель выплаты дивидендов, соотношение рыночной и балансовой стоимости акции.
Для точной характеристики финансового состояния предприятия и тенденций его изменения достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.