Оценка стоимости предприятия в целом

При оценке стоимости предприятия в целом оценщики должны рассматривать его как единый имущественный и производственный комплекс. При этом применяются следующие методы:

• чистой стоимости активов,

• рыночных сравнений,

• доходный.

Метод чистой стоимости активов позволяет определить стоимость предприятия как сумму цен реализации (или восстановления) активов предприятия за вычетом суммы обязательств. Этот метод опирается на затратный подход. При этом исходят из того, что рыночная стоимость предприятия (и соответственно его акций) предопределяется в первую очередь тем, насколько велика имущественная ценность его активов. Поэтому центральное положение здесь занимает поэлементный расчет стоимости собственных активов предприятия по состоянию на дату оценки.

Метод рыночных сравнений является общим способом определения оценочной стоимости предприятий, долей в капитале предприятий и ценных бумаг, эмитируемых предприятиями, основанным на сравнении данного предприятия с аналогичными компаниями, долями в их капитале и ценными бумагами, которые были реально проданы на рынке.

В рамках доходного подхода возможно применение как метода капитализации дохода (прибыли), так и метода дисконтирования будущих доходов (прибылей). При использовании метода капитализации репрезентативная величина дохода за один временной промежуток пересчитывается в стоимость предприятия с помощью коэффициента капитализации.

Метод дисконтирования будущих доходов основан на оценке доходов в будущем для каждого из нескольких временных промежутков. Эти доходы пересчитываются в стоимость при помощи ставки дисконта.

 Контрольные вопросы к разделу 3

1. Что понимается под анализом стратегической позиции?

2. Какие сегменты экономического называются стратегическими зонами хозяйствования (СЗХ)?

3. Какие виды анализа и оценок включает комплексная диагностика компании?

4. Какие факторы выделяют при определении конкурентных позиций компании?

5. Что является целью позиционного анализа (или позиционирования)?

6. В целях анализа как рассматривается система управлении?

7. Какова схема организационно-управленческого анализа компании?

8. Что включает анализ основных технико-экономических показателей?

9. Основные цели оценки персонала компании?

10. Как проводится оценка бизнеса, какие виды оценки бизнеса?

Раздел 4. Процессы и методы корпоративного управления

Аннотация. Практика выработала ряд подходов к проведению организационного анализа компании подход (инжиниринговый подход). Организационный анализ компании при таком подходе проводится по определенной схеме с помощью полной бизнес-модели компании. Компания рассматривается как целевая, открытая, социально-экономическая система, принадлежащая иерархической совокупности открытых внешних надсистем (рынок, государственные учреждения и пр.) и внутренних подсистем (отделы, цеха, бригады и пр.).

Тема 4.1. Управление бизнес-процессами. Основные

категории бизнес-процессов в компаниях. Качественные

и количественные характеристики бизнес-процессов

Возможности компании определяются характеристиками ее структурных подразделений и организацией их взаимодействия. На рис.7 представлена обобщенная схема организационного бизнес-моделирования. Построение бизнес-модели компании начинается с описания модели взаимодействия с внешней средой по закону единства и борьбы противоположностей, то есть с определения миссии компании.

Рис. 7. Концептуальная схема организационного

Бизнес – моделирования

Построение бизнес-потенциала и функционала компании позволяет с помощью матрицы проекций определить зоны ответственности менеджмента.

Матрица проекций - модель, представленная в виде матрицы, задающей систему отношений между классификаторами в любой их комбинации.

Описание бизнес-потенциала, функционала и соответствующих матриц ответственности представляет собой статическое описание компании.

На этом этапе бизнес-моделирования формируется общепризнанный набор основополагающих внутрифирменных регламентов:

• базовое Положение об организационно-функциональной структуре компании;

• пакет Положений об отдельных видах деятельности (финансовой, маркетинговой и т.д.);

• пакет Положений о структурных подразделениях (цехах, отделах, секторах, группах и т.п.);

• должностные инструкции.

Завершается организационное бизнес-моделирование разработкой модели структур данных, которая определяет перечень и форматы документов, сопровождающих процессы в компании, а также задает форматы описания объектов внешней среды, компонентов и регламентов самой компании.

Полная бизнес-модель компании - это совокупность функционально ориентированных информационных моделей, обеспечивающая взаимосвязанные ответы на следующие вопросы: "зачем" - "что" - "где" - "кто" - "сколько" - "как" - "когда" - "кому" (рис. 8).

Рис. 8. Полная бизнес-модель компании

Таким образом, организационный анализ предполагает построение комплекса взаимосвязанных информационных моделей компании, который включает:

• Стратегическую модель целеполагания (отвечает на вопросы: зачем компания занимается именно этим бизнесом, почему предполагает быть конкурентоспособной, какие цели и стратегии для этого необходимо реализовать);

• Организационно-функциональную модель (отвечает на вопрос кто-что делает в компании и кто за что отвечает);

• Функционально-технологическую модель (отвечает на вопрос что-как реализуется в компании);

• Процессно-ролевую модель (отвечает на вопрос кто-что-как-кому);

• Количественную модель (отвечает на вопрос сколько необходимо ресурсов);

• Модель структуры данных (отвечает на вопрос в каком виде описываются регламенты компании и объекты внешнего окружения).

Представленная совокупность моделей обеспечивает необходимую полноту и точность описания компании и позволяет вырабатывать понятные требования к проектируемой информационной системе.