- •Помните, что Ваш главный
- •Раздел 1. Теоретические вопросы инвестиционного консалтинга
- •Сущность инвестиций
- •Стратегическое планирование инвестиций
- •Методология оценки инвестиций
- •Финансирование инвестиционных проектов
- •Динамические модели в инвестиционном проектировании
- •Риски проекта
- •Раздел 2. Семинарские и практические занятия Семинарские занятия
- •Практические занятия
- •Раздел 3. Примеры, задачи, ситуации Методика оценки эффективности инвестиций
- •Проект а
- •Проект б
- •Расчет дисконтированных издержек при покупке новой техники
- •Ответы и решение
- •Раздел 4. Разработка Инвестиционного проекта (бизнес-плана)
- •2. Макет бизнес-плана
- •Резюме проекта
- •Анализ положения дел в отрасли
- •План маркетинга.
- •План сбыта продукции
- •Производственный план
- •Инвестиционный план
- •Организационный план
- •Финансовый план
- •Анализ чувствительности проекта
- •Состав показателей и форм входной информации
- •1. Инвестиционные издержки
- •2. Программа производства и реализации продукции
- •3. Среднесписочная численность работающих
- •4.Текущие издержки на общий объем выпуска продукции (работ, услуг)
- •4.1. Материальные затраты
- •4.2. Расходы на оплату труда и отчисления на социальные нужды
- •4.3 Обслуживание и ремонт технологического оборудования и транспортных средств
- •4.4-Административные накладные расходы
- •4.5.3Аводские накладные расходы
- •4.6.Издержки по сбыту продукции
- •5.Структура текущих издержек по видам продукции
- •6. Потребность в оборотном капитале
- •Методы разработки бизнес-плана
- •Риск проекта
- •Экспертиза инвестиционных проектов и основные требования к проектам инвестиционных институтов
- •Определение характеристик компании-заявителя и отрасли, где она действует
- •Оценка условий инвестиционного соглашения
- •Анализ баланса за отчетный год и текущих балансов
- •Оценка руководящей команды компании-заявителя
- •Выявление особенностей проекта
- •Общий анализ бизнес-плана
- •Тест по бизнес-планированию
- •Раздел 5. Самостоятельная работа Внеаудиторная работа студентов
- •Перечень тем рефератов (докладов)
- •Раздел 6. Терминологический словарь
- •Англо-русский словарь наиболее употребительных терминов
- •Итоговые контрольные вопросы
- •Список литературы
- •Приложение 1. Финансовые таблицы
- •Инвестиционный проект (бизнес-план)
- •Финансовые показатели проекта
- •II этап (оценка)
- •Сведения о фирме, представляющей проект
Экспертиза инвестиционных проектов и основные требования к проектам инвестиционных институтов
В соответствии с законами Российской Федерации от 26 июня 1991 г. “Об инвестиционной деятельности в РСФСР”, от 4 июля 1991 г. “Об иностранных инвестициях”, Постановлением Правительства от 20 июня 1993 г. “О государственной экспертизе градостроительной и проектно-сметной документации и утверждении проектов в строительстве” все проекты на строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение предприятий в РФ подлежат государственной экспертизе.
Основной проектной стадией, подлежащей государственной экспертизе, является ТЭО строительства.
Порядок проведения государственной экспертизы утвержден Постановлением Госстроя России от 29 октября 1993 г. № 18–41.
Экспертиза бизнес-плана, как правило, начинается после встречи с реципиентом (предпринимателем), в ходе которой одни вопросы могут быть сняты, а другие, напротив, могут возникнуть. После подведения итогов встречи необходимо заняться изучением документов, т. е. бизнес-планов и приложений к нему. Эту процедуру рекомендуется проводить по следующей схеме:
определение характеристик компании-заявителя и отрасли, где она действует;
оценка условий инвестиционного соглашения;
анализ баланса за отчетный год и текущих балансов;
оценка руководящей команды компании-заявителя;
выявление особенностей проекта;
общий анализ бизнес-плана.
Определение характеристик компании-заявителя и отрасли, где она действует
Приступая к анализу первого этапа, эксперт должен прежде всего понять, относится ли отрасль, где этот проект будет реализовываться, к числу приоритетных, т. е. поддерживаемых Правительством или обеспечивающих инвесторам значительные прибыли. Если нет, то, скорее всего, заниматься дальше этим документом просто бесполезно. Если же бизнес-план намечается реализовать в отрасли, входящей в диапазон интересов компании-инвестора, то необходимо оценить, каково положение дел в этой отрасли. Составив общее представление об отрасли, необходимо определить, как выглядит компания-заявитель на фоне этой отрасли. Для этого анализируются: динамика продаж за отчетный год, прибыли или убытки, доля рынка, рыночная стоимость компании-заявителя, уровень используемой технологии, качество выпускаемой продукции и т.д.
Оценка условий инвестиционного соглашения
Оценивая условия инвестиционного соглашения, которое предлагается фирмой-реципиентом инвестору, определить, какая часть акций будет продана при реализации инвестиционного соглашения и за какую цену. Иными словами, эксперта должно заинтересовать, какая доля будущих активов будет принадлежать инвестору в обмен на вложенные средства и как будут юридически оформлены эти права и обязанности реципиента. Если в анализируемом бизнес-плане отсутствует инвестиционное соглашение, то эксперту необходима следующая дополнительная информация: доля капитала, которая будет принадлежать инвестору; общая сумма инвестиций; оценка стоимости капитала фирмы после реализации проекта; условия инвестирования.
Анализ баланса за отчетный год и текущих балансов
Балансы прилагаются к инвестиционному проекту в виде приложений, а их характеристика дается в соответствующем разделе бизнес-плана. Анализ баланса осуществляется по стандартной процедуре, т.е. включает: определение степени ликвидности; расчет соотношения “долгосрочная задолженность / собственный капитал” (финансовый рычаг); расчет чистой ценности; расчет активов и обязательств.