Тема брокерские компании
Брокерская и дилерская деятельность. Условия и порядок работы брокера с клиентом.
Основные брокерские документы.
Виды договоров и типы биржевых приказов.
ФЗ «О рынке ценных бумаг» брокерская деятельность определяется как «…совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора-поручения или комиссии либо доверенности на совершение таких сделок», дилерская деятельность как «… совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг от своего имени, и за свой счет с обязательством покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам». Юридическое лицо, осуществляющее брокерскую/дилерскую деятельность на РЦБ, называется брокером/дилером. Имеются государственные требования к ведению брокерской/дилерской деятельности: наличие специального разрешение (лицензии), наличие капитала установленного минимального размера, квалификационные требования к руководителям и специалистам. Профессиональные стандарты деятельности: добросовестность, приоритет интересов клиента.
Отношения между брокером и клиентом строятся на основе письменных соглашений (договоров) двух типов: поручения (брокер выступает от имени и по поручению клиента, т.е. стороной по заключению сделки является клиент) и комиссии (при заключении сделки для клиента брокер выступает от своего имени). Доход брокера складывается из комиссионных, рассчитываемых от суммы сделки, доход дилера может дополняться разницей цен покупки ценных бумаг на рынке при их продаже по более высоким ценам клиенту.
Кроме договора, взаимоотношения между брокером и клиентом оформляются: поручениями на сделку (содержат приказ на сделку, где указаны: вид ценной бумаги, наименование эмитента, количество ценных бумаг, тип сделки, дата и цена исполнения), отчетом брокера о совершенной сделке. Выпиской о состоянии счета (от реестродержателя/депозитария) клиент оповещается об оформлении собственности на ценные бумаги.
Поручения классифицируются по типам: указанным ценам (рыночный приказ – купить/продать по наилучшей цене; лимитированный приказ – ограниченный условиями, с указанием цены; стоп-приказ – указание минимальной/максимальной цены продажи/покупки); сроку действия (один/несколько дней, до исполнения/отмены).
Тема инвестирование средств на рынке ценных бумаг
Портфель ценных бумаг: содержание понятия, виды и принципы формирования.
Управление портфелем ценных бумаг.
Институциональные инвесторы на рынке ценных бумаг, их инвестиционная политика.
Виды рисков на рынке ценных бумаг и их минимизация.
Определенным образом подобранная совокупность ценных бумаг, принадлежащих инвестору, называется портфель ценных бумаг.
Цели формирования фондовых портфелей:
получение дохода,
сохранение капитала,
прирост капитала.
Типы портфелей ценных бумаг:
по характеру формирования – консервативные, агрессивные;
по виду ценных бумаг – однородные, разнородные;
по срокам действия/погашения/получения дохода – кратко- и долгосрочные;
по отраслевой принадлежности – одно- и многоотраслевые;
по территориальному признаку – местные, региональные, национальные, международные и т.д.
Механизм формирования и управления портфелей базируется на принципе сочетания цели и принимаемых/допустимых инвестором рисков. Инвестирование средств на РЦБ может привести к: не получению/потере дохода и/или потере средств. Основные виды рисков операций с ценными бумагами:
кредитный – риск не возврата вложенных средств инвестора, обычно связан с отказом эмитента платить по своим обязательствам;
процентный – риск неполучения ожидаемого дохода;
ликвидности – потери из-за снижения цены и оборота по ценным бумагам;
совокупный – сумма вышеназванных видов рисков.
Два основных метода управления портфелем ценных бумаг: пассивный (диверсификация; эталонный способ и сохранение портфеля) и активный (выбор определенных видов ценных бумаг; определение сроков покупки, продажи, получения доходов; свопинг (ротация); обеспечение величины дохода).