книги2 / 101

регионы имели бы право самостоятельно устанавливать ставки по налогу на прибыль в соответствии с ограничениями, принятыми на уровне федерального законодательства.

71

ГЛАВА 3. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ИНСТРУМЕНТАРИЙ 3.1. Популярные инструменты инвесторов

Каждые инвестиции подразумевают риск. Одни из них являются более рискованными и имеющими высокий доход, а другие менее рискованными, но с меньшим доходом. При формировании инвестиционного портфеля в его состав входят множество различных инвестиционных инструментов, начиная от банковских депозитов и заканчивая недвижимостью. Тем не менее, с каждым годом популярность каждого из них либо растет, либо падает, в зависимости от экономической ситуации в стране.

Инвестиционные инструменты – это то, куда можно вкладывать свои средства. В большинстве случаев все они направлены на приумножение капитала. Но для того чтобы стать инвестором, вовсе не обязательно иметь большое состояние. Ведь заниматься инвестированием можно и для создания этого самого капитала, а затем, постепенно вкладывая определенные суммы, можно получить миллионное состояние. Вот наиболее популярные на сегодняшний день инвестиционные инструменты.

Наиболее простой и доступный для большей части населения способ вложения средств – банковский депозит. Сейчас открыть счет можно практически в любом банке, имея при себе только паспорт и деньги. Начинать инвестирование можно даже от 10000 рублей. Деньги с вклада можно забрать в любое время. Но досрочно лучше не забирать, так как вы теряете большую часть прибыли. Современная система страхования вкладов сводит к минимуму опасность подобных

72

инвестиций. Главным минусом данного инструмента является низкая доходность. Но, тем не менее, существует риск, и он, как правило, минимальный.

Программа накопительного страхования жизни. Прежде чем заключать договор о накопительном страховании, инвестор должен, в первую очередь, определить для себя, что для него важнее: увеличение дохода за счет накоплений или же страховая защита. Доход от инвестирования зависит от положения фондовой биржи на сегодняшний день. И все-таки есть несомненный плюс. Несмотря на обвал котировок на фондовой бирже, инвестор не потерпит убытков. Накопительное страхование жизни не слишком востребовано на сегодняшний день. Но все же есть небольшой плюс, страхование от несчастного случая.

Драгоценные металлы. Данный инструмент инвестирования предполагает покупку золотых, серебряных или платиновых слитков у участников рынка. Как правило, купленные слитки отдаются на хранение той же компании, у которой они и приобретались, что значительно облегчает процесс обратной продажи и избавляет от дополнительных затрат. В случае, если же вы захотите все-таки изъять купленный слиток из хранилища и поместить его на частное хранение, то вам, согласно российскому законодательству, придется уплатить НДС в размере 18 % от стоимости слитка. При этом, в случае обратной продажи, НДС не компенсируется, а изъятый в частное хранение слиток подлежит обязательной сертификации, и все это влечет за собой дополнительные затраты, которые тем самым снижают доходность инвестирования. Поэтому хранить слитки лучше

73

всего там, где они приобретались и на руки не получать. Наибольший эффект увеличения капитала из всех инвестиционных инструментов дает именно инвестирование в золото. Покупая драгоценные металлы для долгосрочного инвестирования, вы, прежде всего, защищаете себя от обесценивания национальной валюты.

ПИФЫ, или паевые инвестиционные фонды, являются очень удобными инструментами, позволяющими как сохранять, так и увеличивать инвестиционный капитал. ПИФЫ основываются на доверительном управлении специализированными управляющими компаниями, имущественными фондами с целью увеличения стоимости этих фондов. Такие фонды формируются за счет вложения средств пайщиков (инвесторов). Минимальная стоимость пая начинается от 300 рублей и выше, что доступно практически каждому. Открытые ПИФЫ дают возможность как приобретать, так и погашать паи в любое удобное для вас время. Интервальные ПИФЫ приобретаются и погашаются только в определенные сроки, и при этом не реже, чем 1 раза в год. Инвестиции в закрытые ПИФЫ можно осуществлять исключительно в момент формирования фондов, а погашать можно только в момент их закрытия. По степени риска и защищенности инвестиции в ПИФЫ можно сравнить даже с банковским депозитом, но при всем этом такие вложения обладают более высокими доходами. При удачном выборе фонда и правильном управлении своими инвестициями можно не только перекрыть инфляцию, но и получить небольшой доход. Но при этом следует помнить, что многие фонды приносят убытки своим вкладчикам.

74

Инвестиции в недвижимость – это вложение капитала в строящийся или завершенный объект недвижимости, с целью получения будущего дохода. При этом доход может быть как пассивным, от сдачи недвижимости в аренду, так и спекулятивным, от перепродажи недвижимости по более высокой цене. Недвижимость традиционно является самым надежным инструментом для инвестирования. Данный вид предполагает низкий риск потери капитала. Но существуют и свои недостатки. Недвижимость обладает более низкой ликвидностью и влечет за собой дополнительные расходы.

Акции. Это ценные бумаги, которые выпускаются компаниями для привлечения дополнительных средств на развитие бизнеса. На сегодняшний день они пользуются огромной популярностью среди инвесторов. Акции бывают обычными и привилегированными. Владельцы привилегированных акций не имеют права голоса на собрании акционеров, но зато получают регулярные дивиденды.

Покупая акции, вы можете получать два вида дохода:

1.Прибыль от роста стоимости ценной бумаги. Акции лучше покупать на долгий срок (на несколько лет). За это время их стоимость может увеличиться в несколько раз.

2.Дивиденды. Решение о выплате дивидендов принимает сама компания. У нее нет никаких обязательств по их выплате.

Облигации. Еще один вид ценных бумаг. Выпускаются они с той же целью, что и акции. Данный способ инвестирования подходит для новичков, так как не требует особых знаний и навыков.

75

Эмитентами облигаций являются: государство, корпорации, местные власти.

Облигации бывают купонными и дисконтными.

Купонная облигация – облигация с фиксированной процентной ставкой, доход по которой выплачивается периодически (1–2 раза в год) по заранее оговоренному проценту. Рыночная стоимость такой облигации всегда либо больше, либо меньше номинала, в результате чего, кроме купонного дохода, можно получить еще и дисконтную прибыль.

Дисконтная облигация – облигация, доход по которой выплачивается в виде дисконта. Ее рыночная стоимость ниже номинала.

Forex. Это международный валютный рынок. Вы продаете одну валюту, а покупаете другую. Это высокодоходный, но и самый рискованный инвестиционный инструмент. Без специальных знаний и опыта торговать на Forex не стоит, иначе можно потерять все вложенные средства.

Антиквариат. Рост доходов на рынке антиквариата может достигать до 25 % годовых. Однако для того чтобы приобрести понастоящему ценную вещь, нужно быть знатоком в данном виде бизнеса и иметь хорошие связи в этой среде. Без этих условий с вероятностью, близкой к 100 %, можно приобрести подделку по цене настоящего раритета и потерять свой капитал. В итоге мы имеем, что при высокой опасности и трудностях, доходность не такая уж и большая. Поэтому данный вид инвестирования лучше оставить знатокам и коллекционерам.

76

Хедж-фонды. Хедж-фонд (hedge fund) – инвестиционный фонд с минимальными законодательными ограничениями по выбору финансовых инструментов и методам управления.

Хедж-фонды, как правило, инвестируют средства не только в акции и облигации, но и в производные финансовые инструменты – деривативы. На данный момент это самый быстрорастущий сектор финансовой отрасли. Управляющие хедж-фондов имеют большие возможности по сравнению с ПИФами. Если же в России хедж-фонды еще не получили широкого распространения, то на Западе минимальный размер вложений составляет 1 млн долларов и выше. При грамотном отношении управляющих хедж-фонды являются менее рискованной формой инвестиций, чем ПИФы, но в то же время приносящей большую прибыль.

Как формировать свой портфель, какие инвестиционные инструменты в нем держать и в каких пропорциях – каждый решает сам, но есть успешная практика, проверенная временем и людьми, которым она помогла формировать свой капитал и наращивать его.

3.2. Несколько методов учета инфляции при разработке инвестиционного проекта

Одними из трудоемких в финансовой политике считаются проблемы, связанные с управлением инфляцией. В нынешнее время существуют разнообразные методы воздействия на уровень инфляции. Прежде чем использовать данные методы, нужно

77

провести анализ предшествующих лет, изучить статистические факты и их последствия.

Годовая инфляция в РФ по результатам Банка России превысила прогнозные показатели по итогам 2021 года, они составили 7,4-7,9 % по сравнению с прогнозным 5,7-6,5 %. В сентябре сезонно сглаженные темпы роста потребительских цен значимо выросли. Годовая инфляция увеличилась до 7,4 % (после 6,7 % в августе) и, по оценке на 18 октября, возросла до 7,8 %. По итогам 2021 года годовая инфляция оставалась в интервале 7,4-7,9 %, как сообщает ЦБ.

На 2023–2024 годы прогноз инфляции регулятор не менял, ждет ее на уровне 4 %. «В этих условиях и с учетом вновь повысившихся инфляционных ожиданий баланс рисков для инфляции значимо смещен в сторону проинфляционных. Это может привести к более продолжительному отклонению инфляции вверх от цели», – говорится в сообщении ЦБ.

Заместитель руководителя администрации президента, пресссекретарь президента РФ Дмитрий Песков заявил: «Проводимая Банком России денежно-кредитная политика направлена на ограничение этого риска и возвращение инфляции к 4 %».

Совет директоров ЦБ РФ в пятницу повысил ключевую ставку шестой раз подряд, увеличив шаг до 0,75-процентного пункта – до

7,5 % годовых. https://ria.ru/20211022/inflyatsi-1755785940.html (дата обращения 20.10.2021)

Инфляция − это процесс непрерывного роста уровня цен в экономике из-за опережения темпов роста валютной массы по

78

сравнению с ростом товарной массы. Высочайшая и непредсказуемая инфляция сдерживает инвестиционную активность в экономике по следующим причинам:

-снижается покупательная способность населения, чьи доходы отстают по темпам роста от уровня расценок. Таким образом, сокращается платежеспособный спрос на разные товары;

-инфляция способна уменьшать производство и этим снижать занятость населения;

-организация должна вкладывать дополнительные средства в материальные запасы, снижая их оборачиваемость. Помимо прочего, может повыситься стоимость капитальных работ. Это воздействие вполне возможно учитывать в случае, если при расчете эффективности инвестиционного проекта применять пессимистические оценки размеров реализации продукции, инвестиций и текущих затрат.

Совместно с тем условно низкая инфляция может создать благоприятные условия для развития экономики, привлекая валовые накопления населения, значительно улучшить внешнеторговый баланс и этим увеличить стоимость активов, поддержать капитализацию фондового рынка.

Инвестиционным проектом называется план или же программа событий, связанных с воплощением капитальных вложений и их дальнейшим возмещением и получением выгоды. Термин «инвестиционный проект» вполне возможно понимать в двух смыслах:

-как набор документов, содержащих формулирование цели

79

грядущей деятельности и определение комплекса действий, направленных на ее достижение;

-как сам данный комплекс действий (работ, услуг), нацеленных на достижение сформулированной цели.

Существуют разные классификации инвестиционных проектов.

Взависимости от признаков, положенных в основу классификации, можно выделить следующие виды инвестиционных проектов.

I. По отношению друг к другу:

-независимые − предполагающие одновременное и раздельное осуществление, при этом свойства их реализации не оказывают большое влияние друг на друга;

-взаимоисключающие, т. е. не позволяющие одновременной реализации. На практике такие проекты нередко исполняют одну и ту же функцию;

-взаимодополняющие, реализация которых происходит только в сочетании.

II. По срокам реализации:

-краткосрочные (до 3 лет);

-среднесрочные (3–5 лет);

-долгосрочные (свыше 5 лет) и т. д.

Учет инфляции в масштабах инвестиционного проекта требует:

-отражения инфляционных ожиданий получателя инвестиций в прогнозах валютных поступлений по намечаемому им к реализации проекту;

-использования коэффициентов дисконтирования, предусматривающих инфляционные ожидания инвесторов. В данном

80