Лекция 28 апреля.

Заемщиком является публичный субъект – гос-во или муниципальное образование.

У кого можно взять? У коммерческих банков.

Этот институт известен очень давно. Гос-ва, которые больше не могут усиливать налоговое бремя вынуждены прибегать к внешним и внутренним займам.

Орлов – учение о государственном кредите. Он рассуждал, что выгоднее для гос-ва – кредит или усиливать налоговое бремя. Однозначного вывода он не делает, но говорит – не увеличивайте долги будущего поколения.

Это опасный инструмент.

В истории России привлечение заемных средств было часто (Российская империя), занимали у других стран, в начале первой мировой начали занимать у собственного населения.

Выпускали государственные ценные бумаги «Военный займ» 1914. Это был долгосрочный займ, размещался по подписке.

В государственный банк в СССР начинают привлекать средства граждан.

Счета открывались в Сбербанке и гос-во пользовалось на время размещения этими деньгами, выплачивая проценты. Сейчас такой формы нет.

Еще одна форма – выпуск облигаций. В послевоенное время они размещались по подписке – в обязательном порядке. Советский гражданин был обязан купить эти облигации. Все это умерло вместе с СССР.

Сегодня мы имеем несколько правовых форм, в которых гос-во может занять деньги.

1) кредитные соглашения с банками. Активно используется на региональном уровне. На федеральном уровне было распространено в 90-х и в иностранных банках и международных организациях.

Но сегодня это используют регионы.

2) кредитные соглашения с публично-правовыми субъектами внутри – когда региона может взять в долг у РФ или у другого региона. Можно заключать с иностранными государствами. С финансовыми международными организациями.

Какие еще формы?

Государственный и муниципальные облигационные или иные займы. То есть советская практика была продолжена.

Долгое время в СССР был лишь один государственный банк, в котором на счетах была валюта, были открыты валютные счета – ВЭБ. В 90-х годах эти счета были заморожены и выданы ценные бумаги и спустя время эти долги гасились.

Сейчас РФ тоже выпускает ценные бумаги, но это происходит очень тяжело, потому что доверие к РФ как к заемщики было подорвано в 1998 году – дефолт. Это был отказ РФ платить по ГКО (государственным краткосрочным облигациям).

Что гос-во берет взаймы? В рублях или в валюте? Можно ли занять в валюте? Бюджетное законодательство позволяет занимать РФ и субъектам РФ в валюте, а вот муниципальным образованиям это запрещено.

Если мы заимствуем в рублях – то это внутренний займ, а если в валюте – то внешний займ. То есть если мы у российского банка заимствует в валюте, то мы делаем внешний займ. То есть зависит от валюты.

На какие сроки мы берем взаймы:

1) краткосрочные (до года);

2) среднесрочные (до 5 лет).

3) долгосрочные (более 5 лет).

Для того, кто берет в долг важно отдавать дольше, а для тех, кто дает займы надо побыстрее.

С какой целью занимаются деньги? Этот вопрос сегодня решен – для погашения дефицита бюджета – это прямо записано в БК.

Государственный и муниципальный долг.

В обязательном порядке депутаты представительных органов устанавливают пределы долга – исполнительная власть не должна хватать деньги.

Сюда включается и вся сумма публичных гарантий.

Гос-во может дать гарантии. Например, АвтоВАЗу, когда РФ является гарантом по многим кредитным соглашениям АвтоВАЗа.

Публичная гарантия почти как гражданско-правовая, только гарант – публично-правовое образование и это надо показать в расходах.

В советское время средства привлекались через страхование, лотереи – сегодня все перешло в частные руки. (даже если название «государственное».

Государственный займ – это регулируется нормами ГП или нормами публичного права. Ивлева: в разных стран можно отнести по-разному. Есть мнения, что в США это ГП, а вот в России такого нету, есть в ГК. Потому что в СССР было публично, по подписке, принудительно. Но все равно.

Банк России – государственный эмиссионный банк. Он занимает особое место. Он не отнесен к системе органов исполнительной и законодательной власти.

Это и банк, но это еще и орган публичной власти, наделен объемом публичных полномочий.

Он еще и мегарегулятор финансового и страхового рынка.

Нам интересна его роль, связанная с публичными финансами.

Кадровая, финансовая, организационная самостоятельность.

Организационная – он не подчиняется Правительству (да, председатель участвует в заседаниях Правительства – но не подчиняемся).

Это важно, чтобы исполняя бюджет, Правительство не занимало деньги и т.д.

Он на самоокупаемости, из этих денег он оплачивает свою деятельность.

Такое положение свойственно многим эмиссионным банкам – то есть банкам, имеющим право на эмиссию.

Регулирование денежно-кредитной системы. много нормативов, один их низ – ключевая ставка. По этой ставке Банк России выдает кредиты коммерческим банком.