- •1 Календарно-тематический план
- •2 Учебная программа
- •Тема 1. Экономическая сущность и роль инвестиции
- •Тема 2. Инвестиционный проект
- •Тема 3, Залами и методы экономической оценки инвестиционного проекта
- •Тема 4. Коммерческая, бюджетная, региональная и общественная
- •Темя 5. Оценка финансовой: состоятельности инвестиционного проекта
- •Тема 6. Оценка социальных и экологических последствий инвестиционного проекта
- •Тема 7. Риски и неопределенность при принятии инвестиционных решении
- •4 Теоретические вопросы для выполнения контрольной работы
- •5 Планы практических занятий
- •Тема 1. Экономическая сущность и роль инвестиций
- •Тема 2. Инвестиционный проект
- •Тема 3. Задачи и методы экономической оценки
- •Тема 4. Коммерческая, бюджетная, региональная и общественная эффективность инвестиционного проекта
- •Тема 5. Оценка финансовой состоятельности инвестиционного проекта
- •Тема 6. Оценка социальных и экологических последствий инвестиционного проекта
- •Тема 7. Риски и неопределенность при принятии инвестиционных
- •6 Контрольные задачи
- •7 Самостоятельная работа и рекомендации по ее выполнению
- •7 Самостоятельная работа и рекомендации по ее выполнению
- •8 Информационно-методические материалы 8.1 Основная литература
- •9 Вопросы для подготовки к экзамену
- •350072, Г. Краснодар, ул. Московская. 2. Кор. А
9 Вопросы для подготовки к экзамену
Экономическая сущность и классификация инвестиций.
Инвестиции - основа экономического роста.
Роль инвестиций в структурной перестройке экономики.
Инвестиционная деятельность, ее субъекты и объекты.
Источники инвестиций.
Понятие инвестиционного проекта и структура его жизненного цикла.
Классификация инвестиционных проектов.
Инвестиционные издержки.
Текущие издержки и операционные затраты инвестиционного проекта.
Денежный поток инвестиционного проекта.
Виды денежных потоков инвестиционного проекта.
Дисконтирование денежных потоков инвестиционного проекта.
Комплексный характер и задачи оценки инвестиций.
Методы оценки эффективности инвестиции.
29
Простая норма прибыли, период возврата инвестиций, окупаемость.
Чистый доход проекта.
17. Чистый дисконтированный доход проекта и методы его расчета. !8. Окупаемость на основе текущей приведенной стоимости.
19. Внутренняя норма доходности и способы ее расчета. 20- Индекс доходности проекта.
Понятие коммерческой эффективности инвестиционного проекта.
Бюджетная эффективность инвестиционного проекта и ее показатели.
Региональная эффективность инвестиционного проекта.
Общественная эффективность инвестиционного проекта.
Методы оценки прибыли инвестиционного проекта.
Метод прямого счета при оценке прибыли инвестиционного проекта.
Оценка прибыли на основе анализа границ безубыточности и маржинального дохода.
Анализ движения денежных средств инвестиционного проекта.
Анализ финансового состояния инвестиционного проекта.
Коэффициенты деловой активности и рентабельности инвестиционного проекта.
Обобщающая оценка финансового состояния предприятия -реципиента.
Международная практика рейтингов финансовой оценки предприятий - реципиентов.
Определение финансового рейтинга предприятий - реципиентов на основе стандартизированных показателей.
Задачи и содержание социального анализа инвестиционного проекта.
Методы учета социальных последствий инвестиционного проекта.
Оценка экологических последствий инвестиционного проекта.
Понятие неопределенности и рисков.
Классификация инвестиционных рисков.
Методы оценки инвестиционных рисков.
Методы учета риска в расчетах экономической эффективности инвестиций.
10 КОНТРОЛЬНЫЕ ЗАДАНИЯ ДЛЯ ПРОВЕРКИ ЗНАНИЙ (ТЕСТЫ)
1. Инвестиции — это:
а) покупка недвижимости и товаров длительного пользования;
30
б) операции, связанные с вложением денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение выгод в течение периода, превышающего один год;
в) вложение материальных и нематериальных ценностей в предпринимательскую и иные виды деятельности в целях получение прибыли;
г) вложение капитала в целях последующего его увеличения.
2. Капитальные вложения - это:
а) форма инвестиций в основной капитал;
б) форма инвестиций в различные финансовые активы;
в) вложение капитала в целях его увеличения в будущем;
г) затраты на строительство зданий и сооружений.
3. Инвестиции в финансовые активы — это:
а) приобретение прав на участие в делах других фирм и долговых прав;
б) приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг;
в) приобретение оборотных средств;
г) портфельные инвестиции.
4. Реинвестиции — это:
а) начальные инвестиции (нетто-инвестиции);
б) начальные инвестиции плюс прибыль и амортизационные отчисления в результате осуществления проекта;
в) свободные денежные средства, оставшиеся на предприятии после выплаты налогов и процентов за пользование кредитом;
г) накопленные в процессе реализации инвестиционного проекта свободные денежные средства, направляемые на дополнительное инвестирование.
5. Инвестиции в физические активы — это инвестиции:
а) в производственные здания, сооружения, машины л оборудование;
б) основные фонды и оборотные средства;
в) материальные активы;
г) лицензии, патенты и сертификаты.
6. Инвестиции в нематериальные активы— это инвестиции: а) в «ноу-хау», патенты, изобретения;
б) оборотные средства;
в) лицензии, разработку торговой марки;
г) акции, облигации и другие ценные бумаги.
31
7. К какой группе инвестиций относятся вложения средств общества с ограниченной ответственностью;
а) государственные;
б) иностранные;
в) совместные; г) частные.
8. Какой вид инвестиций осуществляется в форме капитальных вложений:
а) прямые;
б) портфельные;
в) реальные;
г) финансовые.
9. Инвестиционные ресурсы -это:
а) аккумулированный в целях накопления доход;
б) направления вложения инвестиций;
в) неиспользованная прибыль;
г) финансовые инструменты.
10. К привлеченным источникам финансирования инвестиционных проектов относятся:
а) средства, полученные от эмиссии акций;
б) средства, полученные от эмиссии облигаций;
в) паевые и иные взносы юридических и физических лиц в уставный капитал;
г) банковские кредиты.
11. При каком методе финансирования инвестиционных проектов капитальные вложения осуществляют за счет собственных средств предприятия (чистой прибыли, амортизационных отчислений и др.):
а) бюджетное финансирование;
б) самофинансирование;
в) акционирование;
г) долговое финансирование.
12. Инвестиционный проект - это:
а) система организационно-правовых и финансовых документов, направленная на осуществление инвестиций;
б) комплекс мероприятий, обеспечивающий достижение поставленных инвестиционных целей;
32
в) система мероприятий, направленная на снижение риска инвестиционной деятельности;
г) обоснование экономической целесообразности, объемов и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация и описание практических действий по осуществлению инвестиций.
13. С реализацией какого вида инвестиции связан инвестиционный
проект:
а) прямые инвестиции;
б) портфельные инвестиции;
в) реальные инвестиции;
г) финансовые инвестиции.
14. Основная цель инвестиционного проекта:
а) максимизация объема выпускаемой продукции;
б) минимизация затрат на потребление ресурсов:
в) обеспечение технической эффективности проекта;
г) максимизация прибыли.
15. Жизненный цикл инвестиционного проекта - это:
а) период времени, в течение которого проект окупается;
б) период времени, в течение которого реализуются цели. поставленные в проекте;
в) период времени эксплуатации созданных объектов.
16. Процесс разработки инвестиционного проекта включает:
а) предынвестиционную, инвестиционную и эксплуатационную фазы;
б) поиск инвестиционных концепций проекта;
в) разработку технико-экономических показателей и их финансовое оценку;
г) государственную экспертизу.
17. На предынвестиционной фазе инвестиционного проекта осуществляют:
а) поиск инвестиционных концепции (бизнес-идей); предварительную разработку проекта; оценку технико-экономической и финансовой привлекательности; принятие решения;
б) разработку технико-экономического обоснования проекта; поиск инвестора;
3
3в) решение вопроса об инвестировании проекта; заказ на выполнение проекта; разработку бизнес-плана; предоставление бизнес-плана инвестору; финансирование проекта.
18. На инвестиционной фазе проекта осуществляют:
а) консультационные и проектные работы;
б) строительно-монтажные и пусконаладочные работы;
в) создание дилерской сети;
г) оформление договоров на поставку оборудования.
19. Управление инвестиционным проектом - это:
а) процесс управления людскими, финансовыми и материальными ресурсами на протяжении всего цикла осуществления (реализации) проекта;
б) применение современных методов реализации проекта;
в) выполнение заданий по вводу в действие мощностей и объектов и по освоению денежных средств (инвестиций).
20. Жизненный цикл проекта включает:
а) замысел — разработка концепции и ТЭО — выполнение проектно- сметной документации — строительство и ввод в эксплуатацию;
б) то же, что (а) плюс эксплуатационная фаза;
в) то же, что (б) плюс ликвидационная фаза.
21. Участники проекта:
а) инвестор;
в) проектная организация;
г) строительная организация;
д) менеджер проекта.
22. Разработка концепции проекта включает:
а) формирование инвестиционного замысла проекта;
б) исследование инвестиционных возможностей реципиента и инвестора;
в) предварительное инвестиционное решение;
г) задание на разработку технико-экономического обоснования.
23. Технико-экономическое обоснование проекта — это:
а) документ, обосновывающий целесообразность и эффективность осуществления инвестиций в разрабатываемый проект;
34
б)документ, в котором детализируются и уточняются решения. принятые на предынвестиционной стадии;
в) метод выбора стратегических решений проекта.
24. Стадия разработки рабочей документации включает:
а) укрупненный план реализации проекта с учетом потребностей в основных видах ресурсов;
б) уточненный план проекта в целом;
в) организационно-технологические схемы отдельных объектов.
25. Документация на стадии строительства включает:
а) только план производства строительных работ;
б) только план строительных, монтажных и пуско-наладочных работ:
в) комплексный план, включающий сетевой график выполнения работ, технологические карты, оперативно-диспетчерское управление и т. д.
26. Экспертиза проекта:
а) призвана обеспечить детальный анализ всех аспектов проекта;
б) обеспечивает экономический анализ последствий реализации проекта;
в) это заключение по отдельным частям проекта (производственной, маркетинговой, финансовой).
27. Какие инвестиционные проекты подлежат государственной экспертизе:
а) все инвестиционные проекты независимо от источников финансирования и форм собственности:
б) инвестиционные проекты, имеющие бюджетное финансирование:
в) инвестиционные проекта, заказчиками которых выступают государственные организации.
28. Денежный поток инвестиционного проекта — это:
а) сумма, поступающая от реализации продукции (услуг);
б) прибыль от реализации (выручка за минусом затрат);
в)прибыль от реализации плюс амортизация минус налоги и выплаты процентов;
г)чистая прибыль плюс амортизация.
29. Капитальные вложения проекта:
а) сумма издержек на технологию, оборудование, здания и сооружения;
б) затраты на основные и оборотные фонды;
35
в) затраты на основные, оборотные фонды и эксплуатационные издержки.
30. Эксплуатационные издержки - это: а) производственные издержки;
б) производственные и сбытовые издержки (полная себестоимость);
в) полная себестоимость минус амортизация.
31. Эффективность проекта определяется;
а) соотношением затрат и результатов;
б) показателями финансовой эффективности;
в) комплексом показателей коммерческой, бюджетной, общественной эффективности.
32. Оценка финансовой состоятельности проекта включает:
а) финансовое обоснование проекта, которое определяется соотношением затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности;
б) анализ движения денежных средств;
в) соотношение трех видов деятельности: инвестиционной, операционной и финансовой.
33. Дисконтирование — это:
а) процесс расчета будущей стоимости средств, инвестируемых сегодня;
б) определение текущей стоимости будущих денежных средств, т.е. той суммы, которую нужно инвестировать сегодня, чтобы получить необходимую сумму в будущем;
в) финансовая операция, предполагающая ежегодный взнос денежных средств ради накопления: определенной суммы в будущем.
34. Метод определения чистой текущей приведенной стоимости (NPV):
а) основан на определении разницы между суммой притоков и оттоков денежных средств;
б) основан на определении отношения между суммой притоков и оттоков денежных средств;
в) основан на определении разницы между суммой притоков и оттоков денежных средств с учетом дисконтирования;
г) основан на определении отношения между суммой притоков и оттоков денежных средств с учетом дисконтирования;
35. Индекс доходности инвестиции (PI):
а) показывает, во сколько раз общая сумма чистых дисконтированных денежных потоков проекта превышает инвестиционные затраты;
б) величина, обратная NPV;
в) показывает период, за который инвестиции возвращаются дисконтированными денежными потоками;
г) это такая ставка дисконтирования, при которой инвестиции окупаются за жизненный цикл чистыми дисконтированными потоками.
36. Метод расчета внутренней нормы прибыли (IRR):
а) метод ранжирования проектов по степени выгодности с последующим «отсеиванием» невыгодных;
б) метод расчета специальной ставки дисконтирования, при которой инвестиции окупаются за жизненный цикл чистыми дисконтированными потоками;
в) метод, позволяющий найти граничное значение станки дисконтирования, то есть такой ставки, при которой NPV = 0 к моменту окончания проекта;
г) индикатор уровня инвестиционного риска.
37. Метод расчета периода (срока) окупаемости инвестиций:
а) определение срока, который понадобится для возмещения суммы первоначальных инвестиций за счет чистой прибыли;
б)метод расчета срока, при котором сумма денежных поступлений будет равна сумме инвестиций;
в) метод расчета срока, при котором сумма денежных поступлений будет равна сумме чистой прибыли.
38. Под коммерческой эффективностью инвестиционного проекта понимается:
а) эффективность инвестиций для каждого из участников инвестиционного проекта;
б) финансовые последствия реализации проекта для ее непосредственных участников;
в) прибыль, получаемая отдельным участником от реализации проекта.
39. Под бюджетной эффективностью инвестиционного проекта понимается:
а) влияние реализации проекта на доходы и расходы федерального, регионального или местного бюджета;
36
37
б) эффективность использования в инвестиционном проекте бюджетных средств;
в) воздействие процесса реализации инвестиционного проекта на внешнюю для проекта среду.
40. Общественная эффективность инвестиционного проекта рассчитывается:
а) для проектов с участием бюджетов всех уровней;
б) проектов, оказывающих влияние на окружающую среду;
в) проектов, заказчиками которых выступают общественные организации;
г) крупномасштабных проектов и для проектов, затрагивающих научно-технический прогресс.
ИНВЕСТИЦИИ
Составители: Рубина Раиса Яковлевна
Рубин Александр Гарриевич
Редактор Т.П. Горшкова Компьютерная верстка А.Г. Рубин
Подписано в печать 28 02 2008г. Бумага офсетная Печ. л. 2,5 Усл. печ. л. 2,25 Уч.-изд. л. 1,75
Цена 19 руб.
Формат 60x84/16 Офсетная печать Изд. № 38 Тираж 150 экз. Заказ № 257
Кубанский государственный технологически» университет