1. Система финансов субъектов рынка.

Субъектный подход к финансовой системе основан на триаде ее носителей – государстве, бизнесе, домашних хозяйствах, составляющих систему финансов субъектов рынка, которые являются целевым ориентиром функционирования финансовой системы. Система финансов субъектов рынка, одновременно являясь определенным фундаментом или подсистемой финансовой системы, располагает теми же характеристиками, что и финансовая система, а именно формирует спектр собственных финансовых посредников (государство) и инструментов, обеспечивающих взаимодействия с финансовыми рынками и многообразием финансовых институтов. Поэтому исследование системы финансов субъектов рынка есть продолжение исследования финансовой системы.

1.1. Финансы государства.

Финансовый капитал – это «невольный» носитель государственных регулирующих воздействий.

1.1.1. Государство как особый субъект рынка и специфика государственных финансов

Государство относится к специфическим рыночным субъектам, целью которого является предоставление общественных услуг всем членам общества, обеспечение справедливости этого предоставления и обеспечение роста национальной экономики и занятости. Все целевые параметры государства связаны с его особенностями как рыночного субъекта, к которым прежде всего относятся:

1. Императивность статуса государства, это означает, что государство — единственный, уникальный субъект рынка, требования которого обязательны для всех негосударственных субъектов. Императивность государства - не негатив развития экономики и общества в целом, поскольку эта императивность — жизненно необходима системе свободного предпринимательства, ибо создает «единые правила» (хотя возможны «льготы» в пользу государства) поведения для всех субъектов рынка и порождает развитие общественных благ, которые не способен создавать рынок в силу его ограниченности. Императивность придает государственному доходу «обязательный» характер и способствует формированию его бюджетных и внебюджетных фондов.

2. Природа государственного дохода уникальна — если исключить ограниченную сферу государственного предпринимательства, то доход государства возникает как результат неэкономических действий — как следствие перераспределительной функции финансов, в соответствии с которой часть доходов «первичных» рыночных субъектов (домохозяйств и фирм) распределяется с помощью налогового регулирования в пользу государства. Это позволяет характеризовать государство как «вторичный», «производный» рыночный субъект, экономическая сила которого всецело зависит от питающих государство частного бизнеса и домохозяйств. Вот почему никто, пожалуй, так не заинтересован в росте доходов фирм и домохозяйств, как государство, ибо их доходы — основной источник прежде всего налогового дохода государства.

3. Государство – регулирующий субъект. (Сноска: к примеру, во время кризиса 2008–2009 гг. государство проявило себя как умелый администратор, который с помощью ручного управления сумел обеспечить сохранение финансовой системы в условиях кризиса плохих долгов и ликвидности. В этом смысле был усвоен урок кризиса 10-летней давности (дефолт 1998 г.), когда государство не спасало крупные банки, но и во многом несло на себе груз одного из основных виновников проблем, с которыми столкнулись частные финансовые институты.)

Пределы государственного регулирования – проблема, которая является самой дискуссионной в развитии современной фундаментальной экономической науке и экономической истории. Например, нобелевский лауреат 1991 года Рональд Коуз считал, что «прямое правительственное регулирование не всегда дает лучшие результаты, чем простое предоставление проблемы на волю рынка или фирмы» ¹². Сходная позиция – у Дж. Бьюкенена, согласно его концепции «минимального государства» ¹³, роль государства в экономике должна сводиться исключительно к защите прав личности и собственности. (Сноска: 12. Коуз Р. «Фирма, рынок и право» /Москва, 1993 г., с. 106. ¹³ «Политическая рента в рыночной и переходной экономике» (Сборник рефератов) / Москва, 1995 г., с. 23.) Существует и прямо противоположная позиция, утверждающая, что государство должно стимулировать спрос в экономике для того, чтобы обеспечить ее рост в том числе и на основе снятия фиаско рынка. Поэтому его роль в современной экономике должна быть значительна. (Сноска: см. уч. пособие «Государственные и муниципальные финансы»). Применительно к ХХ1 веку и к России эти позиции рассматриваются как предполагаемые модели экономического роста национальной экономики. Представим их общую характеристику.

Первая модель предполагает развитие существующей в стране (до кризиса, в период «тучных» лет) модели роста и ее адаптации к вызовам по мере их появления. Концептуально данная модель предполагает, что адаптация к вызовам – принципиальная задача государства. Государство в этой конструкции является основным источником роста, это проявляется в том, что оно рассматривается в ряде ипостасей: и как источник ключевых финансовых ресурсов, и как нейтрализатор «рыночной стихии», и как держатель ключевых институтов, необходимых для экономического роста. Государство определяет приоритеты, концентрирует на них политический и финансовый ресурс, выстраивает финансовую систему, опираясь на принадлежащие государству банки и биржи, напрямую руководит ключевыми производственными компаниями, т.е. контролирует «командные высоты в экономике»). Государственный спрос не только на товары и услуги, но и на институты оказывается здесь системообразующим и фундаментальным. От государства же зависит в значительной мере и спрос домашних хозяйств, поскольку именно оно – весомый поставщик их доходов и направлений использования этих доходов.

Вторая модель предполагает усиление роли частных источников роста, т.е. частных фирм и домохозяйств и означает сохранение за государством только одной роли - нейтрализатора рыночной стихии. В данной модели именно бизнес и домохозяйства должны замещать и постепенно вытеснять государство из зоны предпринимательства и активизировать рост национальной экономики. Одновременно в этой модели государство должно создавать максимально благоприятные условия для функционирования в экономике частных экономических агентов, стимулировать их интерес к развитию, т.е. стимулировать предложение товаров и услуг на рынке, обеспечивая их соответствующее качество и конкурентоспособность.

Таким образом, современные российские модели - это дихотомия хорошо известная из экономической теории и из экономической истории и распространенная на мировом экономическом пространстве. Она возникла задолго до появления современного глобального кризиса. Выбор между экономикой спроса и экономикой предложения лежит в основе характерной для всего ХХ века дискуссии между кейнсианскими и неоклассическими моделями экономического роста. В данном контексте роли государства как регулятора экономики каждая модель предполагает использование определенного набора финансовых регуляторов и инструментов, которые и необходимо нам исследовать. (Сноска: В результате развития современного кризиса на мировом экономическом пространстве можно говорить о международном достижении определенного консенсуса о роли государства как регулятора экономики. Этот консенсус свидетельствует, что кризис в той же мере может быть объяснен как нехваткой государственного регулирования, так и неспособностью государства обеспечить адекватное современному этапу экономическое регулирование. Следовательно, ответом на кризис должно быть не усиление вмешательства государства в экономику (и тем более в производство), а выработка новых инструментов государственного регулирования, причем с учетом двух принципиальных особенностей: во-первых, регулирования финансовых рынков, что является спецификой ХХ1 века, и, во-вторых, регулирования глобально скоординированного. Впервые полновесно перед экономическим сообществом поставлена задача о необходимости регулирования финансовых рынков. Классические западные учебники экономической теории, заполонившие российскую систему образования, рассуждая о совершенной конкуренции, чаще всего приводят в пример финансовые рынки, где якобы она проявляется в значительной мере и поэтому государственное регулирование является для нее нонсенсом. В то же время, как показывает кризис, решение сложных экономических проблем, с которыми столкнулся мир (и прежде всего развитые страны), требует глубоких структурных реформ, преодоления накопившихся в мире дисбалансов – и появления новой модели роста, включающей регулирование именно финансовых рынков и прежде всего их инфраструктуры. Именно в 2010 г. в мире начались и набрали силу дискуссии об этой новой модели регулирования, а в США появился даже специальный термин для обозначения предмета дискуссии – New Normal. (Сноска: Юдаева К. New Normal для России // Экономическая политика. 2010. № 6.) Регулятивная роль государства в экономике имеет еще ряд характеристик. Так, выделим еще одну характерную особенность государства как регулятора экономики - моделям государственного регулирования свойственна циклическая взаимозаменяемость. Кризис в экономике чаще всего приводит к смене модели регулирования и, как свидетельствует экономическая история, практически никогда нельзя считать его завершенным, если модель регулирования не подверглась изменениям, масштаб которых зависит от состояния экономики той или иной страны. (Сноска Начавшийся в 2008 г. финансовый кризис характеризуется аналитиками как системный, с их точки зрения, он завершится тогда, когда произойдет структурная трансформация мировой экономики, включая формирование новой модели экономического регулирования, новой модели мирохозяйственных связей и международных валютных отношений. Эта перестройка займет достаточно продолжительный период времени, когда будет происходить выработка и реализация новых институтов и механизмов экономического развития.) Следовательно, государственное регулирование – это динамичная система, зависимая от конъюнктурных колебаний. Конъюнктурное регулирование – воздействие на совокупный спрос и предложение в зависимости от фазы экономического цикла – более характерно для кейнсианского регулирования, тогда как неоклассические концепции провозглашают борьбу с циклом как единым целым и в собственной стратегии роста предусматривают его преодоление. Продолжая анализ государства как регулятора экономики, следует выделить и многообразие ролей государства в системе регулирования. Так, государство в экономике непосредственно играет роль финансового посредника. Участие государства в системе финансового посредничества осуществляется чаще всего двумя методами: во-первых, основание федеральных кредитных агентств, непосредственно занимающихся финансовым посредничеством, и, во-вторых, на основе предоставление государственных гарантий под частные ссуды. В контексте данного учебного пособия чрезвычайно важно отметить, что в современных условиях приоритетным является финансовое регулирование, в том числе и финансовое посредничество как специфическая черта этого регулирования. Ни фирмы, ни домашние хозяйства как субъекты рынка этой роли не выполняют.

В перечисленных свойствах государства, превращающих его в особый рыночный субъект, как мы выяснили, доминирующую роль играет свойство государство-регулятор, обусловленную в том числе и его функциями (см. учебное пособие «Государственные и муниципальные финансы» – функции государства, вытекающие из его особенностей). Два других свойства лишь отражают природу получения дохода государства и ее характер, в то время как свойство - государство – регулятор ведет к выбору стратегии роста национальной экономики и занятости, а через инструмент финансового посредничества может стимулировать или тормозить экономический рост. Эта стратегия в условиях постиндустриального развития, глобализации экономики и специфики финансовых кризисов, потрясающих экономику мира на продолжении последних лет, должна строиться на адекватной модели глобального прежде всего финансового регулирования, поскольку стало очевидно, что именно из финансовой сферы исходит основная угроза стабильности в современную эпоху. Еще раз подчеркнем финансового регулирования глобального, поскольку в условиях глобализации регулирование финансовых потоков не может быть ограничено национальными юрисдикциями. Глобальность регулирования не снимает ответственности за создание определенной модели государственного регулирования в отдельно взятой стране, но эта модель должна опираться на международные стандарты, поскольку финансовые рынки глобальны. Финансовое регулирование в ХХ1 веке кардинально меняет тенденции своего развития – главной сферой регулирования становятся финансовые рынки (национальные и глобальные) и их инфраструктура.

Таким образом, приоритетность финансового регулирования государства обусловлена триадой следующих факторов, что делает его необратимым:

1. На рубеже ХХ и ХХ1 веков глобальные кризисы в основном характеризуются финансовой природой. Достаточно отметить на последних кризиса, по спектру распространения не имеющие себе равных. Первый - крупномасштабный финансовый кризис в странах Юго-Восточной Азии 1997-1998 гг., переросший в мировой, поскольку затронул фондовые и валютные рынки США, ЕС и др. стран. Россия среагировала на этот кризис значительно активнее, чем другие страны, он породил российский дефолт 1998 года. Второй – современный кризис, инициированный финансовым кризисом в США и приведший к кризису ликвидности, практически во всех странах с разной степенью глубины и реакции на него национальных правительств. Современные аналитики акцентируют внимание на незавершенности его характера, о чем свидетельствует отсутствие новой модели финансового регулирования на глобальном и на российском пространстве.

2. Глобализация и инновационность финансовой деятельности – важнейшее проявление и фактор современного этапа интернационализации экономики мира. С середины 90-х годов в научных исследованиях все чаще стало привлекаться внимание к колоссальному росту на мировом финансовом рынке операций с валютой и ценными бумагами, происходящему вне какой-либо зависимости от развития реального сектора. Этот бум породили бурно развивающиеся финансовые инновации. С финансовой глобализацией прямо увязана глобализация финансовых технологий, побочным негативным продуктом которой является «отмывание» денег. Финансовая глобализация также напрямую связана с ростом информатизации финансовых рынков, что меняет облик современных финансовых посредников и превращает их в финансовые «супермаркеты». Банк как расчетно-кредитное учреждение уже не устраивает клиентов, необходимо, чтобы он выполнял функции надежного консультанта по налогообложению, страхованию имущества, валютным платежам и т.д. Важную роль в глобализации играют международные финансовые организации. Таким образом, сложившая новая финансовая система характеризуется высоким уровнем сделок в больших объемах, разнообразием финансовых инструментов (невостребованных реальным сектором), что породило разбалансировку развития финансовых рынков и рынков благ и факторов производства. Этот дисбаланс и породил современный кризис.

3. Высокий уровень неустойчивости мировой и национальной финансовой системы. Обменные курсы, процентные ставки, цена активов стали плавающими в долгосрочном периоде и подвержены частым колебаниям в краткосрочном.

Теперь резюмируем особенности экономико-социального контекста, в рамках которого должна сформироваться новая модель государственного финансового регулирования:

• принципиально значима роль государственного финансового регулирования на национальных финансовых рынках, а не рыночного, рынок обусловил дисбаланс их функционирования, вызванный чрезмерным развитием инновационных финансовых инструментов и их бесконтрольным использованием;

• мировое финансовое сообщество достигло консенсуса по роли государства в регулировании финансовых рынков и их инфраструктуры, учитывая современный финансовый кризис, доказавший весьма высокий уровень неустойчивости мировой финансовой системы;

• финансовое регулирование должно стоиться на глобальных основах, т.е. национальное регулирование ориентируется на модели регулирования мировых финансовых систем;

• наличие выраженной тенденции значительного роста роли государства как собственно финансового посредника и эмитента ценных бумаг на финансовых рынках.

При этом под финансовым регулированием мы будем рассматривать – процессы выбора модели государственного управления финансами, направленной на минимизацию рисков и повышение эффективности функционирования и развития инфраструктуры финансовых рынков и создание устойчивой национальной финансовой системы.

Финансовое регулирование задает новые ориентиры для роста экономики, и представление о его спектре задают следующие позиции, относящиеся к государственным финансам:

1. Уровень налогообложения затрагивает уровень государственных сбережений и тем самым влияет на объем ресурсов, доступных для накопления капитала.

2. Уровень и структура налогообложения влияют на уровень частных сбережений.

3. Для обеспечения инвестиций инфраструктурного типа для любой экономики необходимы государственные капитальные вложения.

4. Эффективность использования ресурсов связана с системой налоговых стимулов и штрафов.

5. Распределение налогового бремени и бюджетных расходов имеет исключительное значение в обеспечении справедливого распределения результатов экономического развития.

6. Налоговые льготы и преференции для зарубежных инвестиций значительно влияют на объем притока и норму реинвестирования дохода.

7. Схема налогообложения импорта, экспорта и внутреннего производства оказывает влияние на внешнеторговый баланс.

Таким образом, современная эпоха задает новые ориентиры для развития государственных финансов, и чтобы их понять, необходимо иметь представление о содержании, функциях, способах практического применения и инструментарии государственных финансов (государственных финансовых институтах и инструментах).

1.1.2. Основы финансов государства как субъекта рынка

В соответствии с ролью финансового регулирования в современную эпоху и с вышеназванными свойствами (особенностями) государства должны формироваться и государственные финансы, способствующие реализации этих особенностей, что раскрывается прежде всего в функциях государственных финансов, формирующих финансовую политику, которая является основой модели финансового регулирования.

Финансы государства в современной экономике нацелены на выполнение ряда функций, свойственных ему как особому рыночному субъекту, к этим функциям относятся:

1. Распределительная – эта функция обеспечивает сбалансированность распределения полномочий между бизнесом и государством в рамках национальной экономики, тем самым, определяя масштаб развития и спектр общественных услуг, предоставляемых государством. Распределительная функция, связанная с обеспечением общественными благами, является неизбежным результатом рыночных процессов. Обоснованием этой функции является ограниченность возможностей рынка обеспечивать целенаправленный рост благосостояния граждан и его невозможность создавать общественные услуги. Пределы действия этой функции решаются каждым государством в зависимости от экономических условий и могут варьироваться под влиянием экономической конъюнктуры, вместе с тем предел разграничения полномочий определить можно – государство в экономике функционирует только в тех сферах, которые не обеспечивают наращивание доходов. Реализация этой функции государства требует выстраивания определенной финансовой политики и определенных финансовых институтов и инструментов.

2. Перераспределительная – эта функция обеспечивает реализацию принципа справедливости в развитии общества, этот принцип, наряду с принципом эффективности, составляет основу финансовой политики государства. Перераспределение напрямую реализуется через налогово-трансфертную схему, соединяющую налогообложение домохозяйств с высокими доходами и субсидирование домохозяйств с низкими доходами, но этот вид перераспределения работает только в условиях прогрессивного налогообложения. Перераспределение также может быть реализовано через прогрессивное налогообложение высокодоходных групп населения с целью финансирования государственных услуг, таких как государственное жилищное строительство (государство – финансовый посредник), приносящих выгоду именно низкодоходным домохозяйствам. Наконец, перераспределение может быть реализовано при комбинировании налогов на товары, приобретаемые в основном потребителями с высокими доходами, и субсидий на товары, покупаемые преимущественно потребителями с низкими доходами. Обоснованием перераспределительной функции является система неравенства, порождаемая рыночным механизмом, снятие негативных последствий этого неравенства. Пределы действия этой функции ограничены величиной финансовых ресурсов бюджетов государства, направленных прежде всего на социальные сферы и социальную политику. Следует также отметить, что перераспределение доходов неизбежно влечет за собой потерю эффективности, но, ни в коей мере, не снижает потенциала действенности этой функции государственных финансов. Здесь важно только соблюсти ряд условий перераспределения, а именно - а) любое перераспределение должно быть произведено с минимально возможными потерями эффективности и б) необходимо найти баланс между конфликтующими целями справедливости и эффективности. Оптимальная финансовая политика должна учитывать оба принципа деятельности государства.

3. Стабилизационная – эта функция призвана обеспечивать макроэкономическую стабильность на основе обеспечения и развития финансового потенциала государства. Ее компетенция - обеспечение устойчивости макроиндикаторов, формирующей систему защиты национальной экономики от конъюнктурных колебаний рынка (достижение высокого уровня занятости, разумный уровень стабильности цен, прочность внешних расчетов и приемлемый темп экономического роста). Эта компетенция не может быть реализована сама по себе, она требует государственного финансового регулирования. Без него экономика будет подвержена значительным колебаниям и способна испытывать повторяющиеся периоды безработицы и инфляции, как на национальном, так и на мировом пространстве. Финансовая политика, призванная решить эти проблемы включает в себя монетарные и фискальные меры, а их совместное применение играет исключительную роль. К монетарным инструментам стабилизационной политики относятся инструменты регулирования денежной массы (предложение денег), которые должны находиться под контролем Центрального банка, поскольку, по образному выражению Уолтера Бейджхота, «Деньги не управляют сами собой». Инструменты регулирования предложения денег будут рассмотрены ниже, при этом следует отметить, что увеличение предложения денег ведет к повышению ликвидности, уменьшению процентных ставок и тем самым к увеличению спроса, а ограничение этого предложения - к противоположным результатам. К фискальным инструментам политики стабилизации, также оказывающим влияние на уровень спроса, относятся инструменты регулирования государственных и муниципальных расходов. Обоснованием стабилизационной функции является цикличность развития рыночной экономики как один из признаков фиаско рынка. Пределы действия этой функции являются в современной финансовой науке самыми дискуссионными, как мы выяснили выше, рассматривая модели развития России после кризиса.

Реализация указанных функций осуществляется в финансовой политике государства, виды которой зависят от определенной модели финансового регулирования, при этом чаще всего в теории выделяются следующие виды этой политики (табл. 1.2).

Таблица 1.2 (Сноска: Более полное представление о видах финансовой политики см. в учебном пособии «Государственные и муниципальные финансы»

Виды государственной финансовой политики

Вид финансовой политики государства	Содержание вида финансовой политики в РФ
Бюджетная политика	Бюджетная политика Российской Федерации основывается на Бюджетном кодексе, других законодательных актах, определяющих форму бюджетного устройства страны и регламентирующих весь бюджетный процесс в соответствии с моделью бюджетирования, ориентированного на результат. Собственно бюджетная политика выражается в структуре расходной части бюджета, в распределении расходов между бюджетами разных уровней, в источниках и способах покрытия бюджетного дефицита, в формах и методах управления государственным долгом. От характера решения этих вопросов зависит социально-эко­номическая направленность бюджетной политики, тип построения модели бюджетного федерализма в государствах с федеративным устройством. Таким образом, инструментом финансового регулирования этого вида политики являются расходы бюджета и его дефицит.
Налоговая политика	Налоговая политика находит свое воплощение в построении той или иной налоговой системы. Налоговые системы в развитых странах мира и России характеризуются разнообразием видов налогов и объектов налогообложения, а также характером взаимоотношений налогоплательщиков с налоговыми органами. Тем не менее, мировой практикой выработаны определенные принципы и подходы к построению налоговой системы, выявлены негативные последствия введения определенных налогов, систем налогообложения, которых придерживается и Россия. Таким образом, инструментами государственного регулирования этого вида политики является национальная система налогообложения и ее ориентиры.
Денежно-кредитная политика	Денежно-кредитная политика представляет собой меры, принимаемые центральным банком для регулирования предложения денег и процентных ставок. Этот вид финансовой политики связан с регулированием денежного предложения для воздействия на макроэкономические процессы и является второй важнейшей составляющей политики воздействия на спрос. Денежно-кредитная политика влияет на экономику через уровень процентных ставок. Инструментами ее реализации является процентная политика, антиинфляционная, монетарная политика. Значительную роль в реализации этих политик отводится Центральному банку РФ, Минфину РФ, ФСФР. Основными инструментами ее реализации являются учетная политика (изменение учетной ставки), регулирование обязательных минимальных резервов (изменение резервной нормы), операции на открытом рынке, которые оказывают значительное воздействие на денежное предложение и развитие в том числе и частных инвестиций как резидентов, так и нерезидентов. (Сноска 1. 2010 г. в целях стимулирования роста банковского кредитования ставка рефинансирования ЦБ РФ снизилась с 8,75% на начало года до рекордно низкого за всю историю современной России уровня 7,75%. Только с 28 февраля 2011 г. она повысилась до 8,00%. Еще более низкой, на уровне 5–6% по состоянию на конец 2010 г., оставалась ставка кредитования по операциям прямого РЕПО, которая в России выполняет функцию фактической ставки рефинансирования банков. На более низком уровне по сравнению с кризисом остаются нормы обязательного резервирования средств банками. 27 декабря 2010 г. президент РФ Д.А.Медведев подписал федеральный закон, который продлил до 1 июля 2011 г. мораторий на исключение банков из системы страхования вкладов из-за нарушений требований по группам показателей оценки капитала, активов, доходности и ликвидности, а также ряда обязательных нормативов. С самого начала финансового кризиса в августе–сентябре 2008 г. российские банки превратились в объект массированной поддержки со стороны Банка России и Минфина. На смену модели финансирования за счет «carry trading» пришла модель фондирования банков за счет заемных ресурсов монетарных и государственных властей. Данная поддержка осуществлялась на основе возвратного финансирования. Более традиционным методом воздействия Банка России на стабильность банковской системы, активно применявшимся в ходе последнего кризиса, являлось краткосрочное кредитование банков посредством сделок прямого РЕПО.) (Сноска 2. Стратегия «carry trading» (CT) - это спекулятивная стратегия банков, при которой кредитные организации активно заимствуют деньги в валюте на развитых зарубежных рынках под низкую ставку процента, а затем вкладывают их в высокодоходные рублевые активы. Вовлеченность банков из развивающихся стран в CT в целях фондирования роста кредитования населения, по мнению экспертов МВФ, является одним из основных рисков финансовых рынков в этих странах IMF. Global Financial Stability Report. Financial Market Turbulence: Causes, Consequences, and Policies. September 2007, pp.22-25.) Как правило, эффективная реализация денежно‐кредитной политики зависит от упорядоченного проведения расчетов по транзакциям и эффективного распределения ликвидности. Например, многие центральные банки реализуют денежно‐кредитную политику, оказывая влияние на краткосрочные процентные ставки путем покупки и продажи определенных финансовых инструментов, таких как государственные ценные бумаги или иностранная валюта, или через кредитование под обеспечение. Эта политика требует прежде всего безопасности и эффективности инфраструктуры финансовых рынков, которая важна для обеспечения надежной передачи денежных средств и ценных бумаг между центральным банком, его контрагентами и другими участниками финансовой системы, так чтобы влияние мероприятий денежно‐кредитной политики могло быстро и широко распространяться по всей экономике.
Инвестиционная политика	Инвестиционная политика связана с созданием условий для привлечения отечественных и иностранных инвестиций, прежде всего, в реальный сектор экономики. Инвестиционная политика как часть финансовой политики реализуется на разных уровнях государственного управления и управления финансами хозяйствующих субъектов. Главная задача этой политики заключается в создании условий для того, чтобы инвесторам было выгодно вкладывать финансовые средства в экономику России, чтобы огромные капиталы «не утекали» из России, а, наоборот, чтобы происходил приток иностранного капитала. Инвестиционная политика государства реализуется в России с помощью таких инструментов финансового регулирования как Инвестиционный фонд РФ, долгосрочные (федеральные), ведомственные и региональные целевые программы, венчурные фонды, фонды прямого инвестирования.
Социальная политика	Социальная политика связана, прежде всего, с решением задач финансового обеспечения прав граждан России, установленных Конституцией РФ, и охватывает следующие сферы: пенсионную, здравоохранение, образование, миграционную, финансовой помощи отдельным социальным группам населения и др. Реализация социальной политики осуществляется на основе социальных программ федеральных и региональных и на основе средств межбюжетного выравнивания, в частности через федеральный фонд социального софинансирования, фонд компенсации, а также на основе реализации национальных проектов (приоритетный национальный проект «Образование» (ПНПО), приоритетный национальный проект «Здравоохранение» (ПНПЗ)).
Таможенная политика	Таможенная политика представляет собой интеграцию налоговой и ценовой политики, ограничивая или расширяя доступ на внутренний рынок товаров и услуг и поощряя либо сдерживая экспорт и импорт товаров и услуг из страны. Таким образом, таможенная политика во многом предопределяет распределительные процессы не только между хозяйствующими субъектами и государством, но и между хозяйствующими субъектами, а также отраслями, регионами, странами. Таможенная политика России в настоящее время во многом зависит от бюджетной политики, направленной на увеличение сбора таможенных пошлин и платежей и носит скорее фискальный, а не стимулирующий характер. К инструментам финансового регулирования этой политики относятся режимы, применяемые при формировании таможенной политики (свободной торговли, преференциальный, конвенционный, протекционизм).

Представленные виды финансовой политики государства проявляются в различных комбинациях в зависимости от того, какой модели финансового регулирования придерживается то или иное государство. Так, главенствующей может быть денежно-кредитная политика, что ведет к выстраиванию системы финансового регулирования, адекватной современным воззрениям неолибералов (либеральная система финансового регулирования). Или главенствующей становится бюджетная политика, что ведет к выстраиванию дирижистской системы финансового регулирования. Новая модель финансового регулирования, как мы выяснили, только зарождается.

В соответствии с функциями государственных финансов мы выяснили, что виды финансовой политики преследуют различные цели, которые перекрывают друг друга, усложняя процессы выработки этой политики. Поэтому речь должна идти о согласовании функций финансов, а, следовательно, приоритетности определенного вида финансовой политики. Рассмотрим конкретные примеры приоритетности функций государственных финансов и выстраивания финансовой политики в соответствии с обусловленными приоритетами на примере бюджетной политики.

Пример 1.

Предположим, что в государстве возникла потребность в увеличении предложения обществу государственных услуг (в сфере здравоохранения, образования, защиты окружающей среды). Для того чтобы профинансировать выпуск этих услуг необходимо повысить государственные доходы, т.е. повысить налоги и распределить их бремя между бизнесом и домохозяйствами. В зависимости от типа используемых налогов налогообложение может поменять структуру распределения доходов, остающихся в частом использовании. Государство принимает решение профинансировать эти услуги. В идеале процедура принятия решений должна содержать два этапа: первый – общество определяет справедливую систему распределения; второй – определение способа финансирования общественных благ в соответствии с выгодами, получаемые налогоплательщиками от использования этими благами. Эта схема принятия решений практически труднореализуема. На практике процедура принятия решений характеризуется единой связкой обеспечения общественными благами и определением политики распределения доходов.

Для ситуации снижения предложения общественных благ, а, следовательно, и налогов логика решений аналогична.

Пример 2.

Предположим, что общество желает изменить существующее распределение доходов в сторону большего равенства (борьба с бедностью). Этого можно достичь с помощью прогрессивной шкалы налогообложения для финансирования трансфертов в сторону групп населения с низкими доходами. Это вступает в противоречие с объемом общественных благ, предоставляемым категориям налогоплательщиков с высокими доходами. Таким образом, достижение цели одной политики вступает в противоречие с реализацией целей другой.

Пример 3.

Предположим, что необходимо проведение более (менее) стимулирующей рост политики. Реализовать ее можно с помощью увеличения (уменьшения) государственных расходов или снижения (повышения) существующего уровня налогообложения. В первом случае возникает вмешательство в выполнение распределительной функции фискальной политики, а во втором этого не происходит, но зато возникает проблема – как должны проводиться изменения в структуре налоговых сборов. Для того чтобы стабилизационные меры были нейтральными в отношении распределительной и перераспределительной функций, необходимо, чтобы уровень налогообложения изменялся пропорционально.

Таким образом, между различными целями бюджетной политики могут существовать и отсутствовать противоречия. Если они отсутствуют, то принять решение достаточно просто. Конфликт, между тем, является весьма распространенной на практике ситуацией, и задача государственной политики состоит в минимизации этих противоречий.

1.1.3. Управление государственными финансами: институты управления

Для реализации видов финансовой политики государству необходимы институты, свойственные ему как особому рыночному субъекту (регулирующему субъекту). При этом следует помнить, что финансовый капитал в целом – это «невольный» носитель государственных регулирующих воздействий.

К этим институтам относятся органы государственного управления, выполняющие функции финансового регулирования и непосредственно управления финансами.

Управление финансами и финансовое регулирование осуществляется посредством использования соответствующего государственного аппарата. Общее управление финансами и выстраивание системы финансового регулирования осуществляют высшие органы власти и управления: Президент РФ и его Администрация, Федеральное Собрание, Правительство РФ. Определим круг их полномочий:

• Президент РФ (Администрация Президента РФ) регламентирует деятельность финансовых органов, имеет право наложить вето на финансовое законодательство, подписывает федеральный закон о федеральном бюджете России, подготавливает и направляет Федеральному Собранию Бюджетное послание;

• Федеральное Собрание утверждает финансовые законы, рассматривает проект федерального бюджета России и утверждает закон о федеральном бюджете;

• Правительство РФ формирует федеральный бюджет, является единым центром управления финансами, разрабатывает концептуальные основы финансовой политики, таким образом, выстраивает концепцию финансового регулирования.

Министерство финансов

Главным органом, осуществляющим текущее управление государственными финансами и финансовое регулирование, является Министерство финансов Российской Федерации. Главная задача Министерства финансов Российской Федерации – разработка единой государственной финансовой, кредитной, денежной политики, а также политики аудиторской деятельности, бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности, добычи, производства, переработки драгоценных металлов и драгоценных камней, таможенных платежей, включая определение таможенных товаров и транспортных средств. Для выполнения своих задач Министерство осуществляет следующие основные функции:

• разработка проекта федерального бюджета и прогноза консолидированного бюджета Российской Федерации;

• прогнозирование и кассовое планирование исполнения и исполнение федерального бюджета, составление отчета об исполнении федерального бюджета и консолидированного бюджета Российской Федерации;

• финансовый контроль и надзор в финансово-бюджетной сфере;

• совершенствование методов бюджетного планирования и порядка бюджетного финансирования, методическое руководство в этой сфере, а также в области составления и исполнения федерального бюджета;

• управление государственным внутренним и внешним долгом Российской Федерации;

• осуществление функций эмитента государственных ценных бумаг Российской федерации;

• координация бюджетной и денежно-кредитной политики в соответствии с задачами макроэкономической политики.

В соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации от 7 апреля 2004 года № 185 «Вопросы Министерства финансов Российской Федерации» и постановлением Правительства Российской Федерации от 30 июня 2004 г. № 329 «О Министерстве финансов Российской Федерации» Министерство финансов Российской Федерации является федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим выработку единой государственной финансовой, кредитной, денежной политики и нормативное правовое регулирование на основании Конституции Российской Федерации, федеральных конституционных законов, федеральных законов, актов Президента Российской Федерации и Правительства Российской Федерации в финансовой сфере, включая бюджетную, налоговую, страховую, валютную сферы, сферу государственного долга и межбюджетных отношений, в области аудиторской деятельности, бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности, противодействия легализации доходов, полученных преступным путем и финансированию терроризма, добычи, производства, переработки драгоценных металлов и драгоценных камней, таможенных платежей, включая определение таможенной стоимости товаров и транспортных средств, а также выработку финансовой политики в области государственной службы и судебной системы.

Министерство финансов Российской Федерации осуществляет координацию и контроль деятельности находящихся в его ведении Федерального казначейства, Федеральной налоговой службы, Федеральной службы страхового надзора и Федеральной службы финансово-бюджетного надзора.

Минфин России и подведомственные ему федеральные службы исполняют три типа государственных функций в сфере финансового регулирования и управления:

1. правоустанавливающие – регулирующие в том числе нормативно-правовое, и выработка государственной политики в финансовой, бюджетной, налоговой и других сферах;

2. правоприменительные – непосредственное администрирование и управление, в том числе предоставление государственных услуг, выполнение административных функций, администрирование государственных расходов (функции разработки проекта федерального бюджета, управления государственным долгом, сбора налогов, управления Резервным фондом и Фондом национального благосостояния, кассовое обслуживание исполнения бюджетов бюджетной системы);

3. контрольные - контроль и надзор за исполнением налогового, бюджетного и валютного, страхового, финансового законодательства, а также законодательства в других сферах компетенции Минфина России.

С целью совершенствования финансового регулирования и управления общественными финансами Министерство финансов РФ выступило официальным инициатором нормативного закрепления понятия «лучшая практика». Под этим понимается третий уровень регулирования и управления региональными и муниципальными финансами на основе добровольных стандартов, составленных с учетом лучшего опыта работы финансовых органов. При использовании кодекса лучшей практики главный упор будет сделан на усиление самоконтроля территориальных органов власти и повышение их заинтересованности в экономном и целевом использовании всех денежных средств, а в первую очередь – бюджетных ресурсов.

Для повышения эффективности управления региональными и местными финансами следует:

• обеспечить самостоятельность и ответственность субъектов управления общественными финансами (субъектов бюджетного планирования);

• создать конкурентную среду, что является абсолютно необходимым условием для формирования у институтов власти стимулов повышения прозрачности и эффективности управления общественными финансами.

Использование кодекса лучшей практики должно будет способствовать внедрению честных правил конкуренции, повышению информированности всех заинтересованных лиц о лучшем опыте финансовой работы не только на отечественном, но и на международном уровне.