11

Тема 1

Рис. 1. Основні причини невизначеності

Рис. .2. Схема видової класифікації невизначеності

На рисунку 3. наведені можливі результати діяльності фірми в залежності від прийнятих рішень в умовах невизначеності.

Рис 3. Прибутки та збитки фірми в умовах невизначеності

Крива, зображена на рисунку, показує результати діяльності фірми (одержання чи прибутків збитків) у залежності від того, яке буде обране рішення. Головною проблемою дії фірми в умовах відсутності інформації є те, що вона не знає напевно, які рішення забезпечать їй одержання прибутку, а які потягнуть за собою збитки. У такий спосіб ми можемо сказати, що задача отримання додаткової інформації для досягнення ринкового успіху фірми полягає в тому, що на підставі додаткової інформації фірма повинна чітко визначити границі діапазонів тих рішень, що забезпечать одержання прибутків і границі діапазонів тих рішень, що спричинять за собою збитки. Представимо на графіку вплив результатів отримання додаткової інформації на прийняття ефективних рішень і зниження ризику.

Рис. 4. Результати фірми при отриманні додаткової інформації

Отримання додаткової інформації дозволяє компанії визначити, що при прийнятті рішень з діапазонів Д1 і Д2 компанія буде одержувати прибутку, а при прийнятті рішень з діапазону Д3 – збитки. Отже, підсумовуючи вищенаведене, ми можемо відзначити, що додаткова інформація повинна застерегти компанію від прийняття помилкових управлінських рішень і підказати ефективні варіанти рішень, що забезпечать їй одержання прибутку і мінімізацію ризику.

“технологія ризик-менеджменту”, під якою слід розуміти сукупність оптимальних для наданих умов методів зниження можливих збитків у процесі інвестиційної діяльності на підставі вивчення закономірностей виникнення та розвитку ризикових ситуацій. Для розробки ефективної технології управління ризиками потрібні:

• аналіз ситуації (стану виробничої системи, інвестиційного проекту, факторів ризику;

• кількісна й якісна оцінки величини можливого збитку та ймовірності його виникнення;

• вибір оптимальних методів зниження ризиків для даної ситуації;

• прогнозування розвитку ситуації на підставі даних оперативного контролінгу й розробка заходів запобіжного управління ризиками;

• оцінка ефективності використаних методів ризик-менеджменту.

Р ис.5. Схема формування стратегії ризик-менеджменту

Тема 2

Тема 3

Рис 3.1.Система зовнішніх факторів, які вливають на рівень ризику

Тема 4

Класифікація політичних ризиків за джерелом

Непередбачені події	Політичні рішення (дії органів влади)
Революція	конфіскація активів; ембарго
Зміна влади	зміни в законодавстві; відмова від оголошених намірів; неправомірна вимога гарантії
Зміна уряду	припинення контрактів, укладених приватними покупцями
Війна, політичне безладдя, громадянська війна	припинення строку дії ліцензій; перепони проведенню імпортних або експортних операцій
Збиток, заподіяний працівникам, що працюють за кордоном	заборона на конвертацію або переказ грошових коштів за кордон; кардинальні зміни в економічній політиці
	одностороннє припинення контракту; неплатежі з боку державних покупців; невиконання арбітражних рішень; непоставка продукції

Експертні моделі оцінки

Модель	Тип ризику	Кількість країн, що приймають участь у рейтингу	Періодичність складення рейтингу
Business Environment Risk Index (BERI)	ризик країни	50 країн	щоквартально
BERI Political Risk Index (PRI)	політичний	-	-
BERI Foreland	фінансовий	-	-
World Political Risk Forecast (WPRF)	політичний та економічний	80 країн	щомісячно
International Country Risk Guide (ICRG)	політичний, фінансовий, економічний	100 країн	щомісячно
Institutional Investor's Country Credit Rating	фінансовий	109 країн	щомісячно
POLICON	політичний	-	-
Control Risks	ризик країни	70 країн	щоквартально
Oxford Analytical Data	ризик країни	50 країн	щоденно
Euromoney's Country Risk Index	фінасовий	116 країн	-

Тема 6

Рис. . Класифікація маркетингових ризиків

Таблиця 2

Класифікація угод купівлі-продажу залежно від їх надійності

№ п/п	Характер угоди	Критерій надійності
1	2	3
1	Надійна	Подано оригінали документів, ціна на товар дорівнює середньоринковій, присутній незадоволений попит на закуповуваний товар і реальний ринок реалізації
2	Реальна	Подано оригінали документів, умови угоди співставні з ринковими, попит на товар - обмежений
3	Сумнівна	Подано оригінали документів, умови угоди і можливість реалізації потребують додаткової експертизи
4	Нереальна	Подано копії документів, необхідна експертиза цих документів, а також умов реалізації угоди

Тема 7

Таблиця 1

Класифікація інвестиційних ризиків на фондовому ринку

Класифікаційна ознака	Види інвестиційних ризиків
Залежно від сфери вкладення капіталу	інвестиційні ризики від вкладення коштів у виробничу та невиробничу сфери економіки; інвестиційні ризики від діяльності фірми на фінансовому ринку; кредитні ризики.
За джерелами виникнення	системний ризик; несистемний ризик;
За характером виникнення та контрольованістю	систематичний ; несистематичний.
Інвестиційні ризики, пов’язані з діяльністю на фондовому ринку	ризики втраченого зиску; ризики зниження доходності; відсоткові ризики; ризик ліквідності.
Інвестиційні ризики учасників фондового ринку	ризики інвесторів; ризики емітентів; ризики професійних учасників ринку.
За рівнем ризику, що властивий інструментам фондового ринку	мінімальний; помірний; високий; спекулятивний.
За каналами розповсюдження	ризик виникнення загальних шоків; ризик торгівельно-фінансового перетікання; ризик неповної та/або асиметричної інформації; ризики фінансової стійкості конгломератів; внутрішні фінансові ризики конгломератів; ризик розповсюдження неконтрольованого страху.

На основі сукупності простих ризиків утворюється система інвестиційних ризиків. Запропоновано модель управління інвестиційними ризиками, яка відображає багаторівневість зв’язків між надсистемами та підсистемами (рис. 1).

Рис. 1. Модель управління інвестиційним ризиком на фондовому ринку

Рис. 4. Механізм управління ризиками підприємства

Рисунок 2 - Схема аналізу шансів - ризиків підприємства в процесі формування елементів товарної політики,

Рис. Види економічного валютного ризику

 

 

Рис. 1. Етапи виникнення ризику в митній діяльності

 

 

 

Рис. 2. Процес управління ризиками [8]

 

Тема 10

Ризик вступу товарів фірми в стадію спаду

життєвого циклу

Скорочення

існуючого

цільового

ринку фірми

Привабливість

і прибутковість нової галузі

Стратегічний

синергізм

Поява нових технологій

Рис.1.2. Причини диверсифікації діяльності фірми

Таблиця 1.1

Переваги та недоліки основних різновидів стратегії диверсифікації

Переваги та недоліки	Різновид стратегії диверсифікації
	Споріднена (пов'язана, синергічна) диверсифікація	Неспоріднена (непов'язана, конгломеративна) диверсифікація
Переваги	Існування стратегічної відповідності між існуючим і новим різновидами бізнесу фірми, що є джерелом її конкурентної переваги	• зменшення залежності фірми від діяльності на одному цільовому ринку, який може зменшитися • можливості маневрувати інвестиціями в межах портфеля бізнесу фірми
Недоліки	• можливість зменшення цільового ринку фірми (при стратегії горизонтальної спорідненої диверсифікації) • розосередженість коштів і ресурсів фірми між різними сферами її діяльності	• великий ризик • відсутність синергічного ефекту складність управління конгломеративною фірмою • розосередження коштів і ресурсів між різними сферами бізнесу фірми

для діагностики рівня диверсифікації діяльності суб'єктів господарювання використати принципи управлінського обліку витратами стосовно виокремлення центрів витрат і центрів відповідальності і на цих засадах розрахувати таких чотири показники:

- рівень спеціалізації як відношення обсягів випуску основного виду продукції до загального його випуску підприємством (Рс);

- рівень інтеграції як відношення вартості обороту сировини, півфабрикатів і готової продукції в одному виробничому циклі до загального обсягу продукції (Рі);

- рівень синергії, який вимірюється відношенням продукції за напрямками, що пов'язані між собою, до загального обсягу випуску продукції (Рс/);

- рівень централізації фінансової ефективності, який розраховується як відношення доходів від основних напрямків діяльності до загальної суми доходів підприємств (Рфе).

Оптимальним для підприємства можуть бути такі співвідношення цих показників:

Pci ≤Pфе ≤ Рс≤Рі

Ґрунтовні дослідження поведінки запропонованих показників диверсифікації виробничої діяльності суб'єктів господарювання в Україні дав нам змогу побудувати спеціальну діагностичну матрицю, яка дозволяє оперативно оцінювати тип стратегії подальшого розвитку підприємства і можливі її стратегічні цілі (табл. 2.12).

Таблиця 2.12

Типи диверсифікації діяльності суб’єктів господарювання

Одночасно ці показники можна використати для моделювання процесів впливу рівня диверсифікації на кінцеві результати роботи суб'єктів господарювання. Враховуючи те, що всі ці процеси діють в одному напрямку, модель буде мати такий вигляд:

ФР=Bo+BiРі (2.22)

де ФР- фінансовий результат діяльності фірми;

Вi- інтенсивність впливу I-го показника диверсифікації діяльності суб'єкта господарювання на його фінансовий результат;

Рi- очікуване значення I-го показника диверсифікації в результаті вибраної стратегії;

Во - рівень фінансового результату діяльності підприємства, який формується під дією інших чинників.

Виходячи із звітних даних чотири показники які використовуються для оцінки категорії диверсифікації експортної діяльності:

рівень спеціалізації як відношення обсягів випуску основного виду продукції до загального його випуску підприємством (Рс) – (5422,9/7747)*100= 70;

- рівень інтеграції як відношення вартості обороту сировини, півфабрикатів і готової продукції в одному виробничому циклі до загального обсягу продукції (Рі) - (6972,3/7747)= 0,9;

- рівень синергії, який вимірюється відношенням продукції за напрямками, що пов'язані між собою, до загального обсягу випуску продукції (Рс ) - (5577,8/7747)*100= 72 ;

- рівень централізації фінансової ефективності, який розраховується як відношення доходів від основних напрямків діяльності до загальної суми доходів підприємств (Рфе)- 100так як за 2010 інших доходів не було.

Тому дане підприємство відноситься до диверсифікованого суб’єкта у просторовому плані