1.2. Зміст навчальної дисципліни «Управління капіталом підприємства» Модуль I. Вивчення теоретичних та практичних засад управління капіталу підприємства

Змістовий модуль 1. Теоретичні основи та оцінка управління капіталу підприємства

Тема 1. Теоретичні основи управління капіталу підприємства та системи його забезпечення

Економічна сутність капіталу підприємства, його характеристика. Кругообіг капіталу підприємства. Структура капіталу підприємства. Особливості його функціонування у межах конкретного підприємства.

Характеристика процесу формування капіталу. Процес нагромадження капіталу. Капітал як об’єкт часової переваги. Класифікація капіталу підприємства, що формується.

Сутність, цілі і завдання управління формуванням капіталу. Принципи управління формуванням капіталу. Функції і механізм управління формуванням капіталу.

Особливості процесу використання капіталу. Капітал як виробничий та інвестиційний ресурс. Оборот капіталу. Капітал як об’єкт ринкових відносин. Функціонування капіталу і фактор часу. Класифікація капіталу підприємства, що використовується. Сутність, цілі і завдання управління використанням капіталу. Функції і механізм управління використанням капіталу.

Система інформаційного забезпечення управління формуванням та використанням капіталу. Система показників інформаційного забезпечення управління формуванням та використанням капіталу, які формуються із зовнішніх і внутрішніх джерел.

Системи і методи аналізу управління формуванням та використанням капіталу. Основні форми аналізу. Системи аналізу управління формуванням та використанням капіталу, які базуються на різних методах його проведення. Горизонтальний (трендовий) аналіз, вертикальний аналіз, порівняльний аналіз, аналіз коефіцієнтів, інтегральний аналіз.

Системи і методи планування управління формуванням та використанням капіталу. Фінансова політика підприємства за окремими аспектами формування і використання капіталу підприємства. Види поточних планів підприємства. Оперативне планування управління формуванням та використанням капіталу. Системи і методи контролю управління формуванням та використанням капіталу.

Контролінг управління формуванням та використанням капіталу. Принципи побудови системи контролінгу на підприємстві.

Тема 2. Оцінка вартості капіталу підприємства та оптимізація його структури

Економічна сутність вартості капіталу та необхідність її обчислення. Основні принципи оцінки формування капіталу з урахуванням фактору часу. Сфери використання показників оцінки вартості капіталу.

Принципи оцінки вартості капіталу. Механізм оцінки і управління вартістю капіталу.

Принципи управління активами підприємства та оптимізація їхнього складу. Класифікація активів підприємства. Особливості етапів розвитку підприємства та формування його активів. Принципи формування активів підприємства та оптимізація їхнього складу.

Особливості оцінки вартості окремих елементів власного капіталу: вартість власного функціонуючого капіталу, оцінка вартості нерозподіленого прибутку. Оцінка вартості додаткового акціонерного (пайового) капіталу.

Методи оцінки сукупної вартості активів підприємства як цілісного майнового комплексу: метод балансової оцінки, метод оцінки вартості заміщення, метод оцінки ринкової вартості, метод оцінки очікуваного грошового потоку, метод оцінки на основі регресійного моделювання, експертний метод.

Доходність як найважливіша характеристика використання капіталу підприємства. Види доходу на капітал. Середньозважена і гранична вартість капіталу, сфера їх застосування.

Фінансовий леверидж. Поняття фінансового левериджу. Розрахунок ефекту фінансового левериджу. Складові фінансового левериджу: податковий коректор, диференціал фінансового левериджу, коефіцієнт фінансового левериджу. Механізм формування ефекту фінансового левериджу.

Ефект фінансового важеля, зв’язок між фінансовою рентабельністю та коефіцієнтом дохідності активів. Обґрунтування фінансової структури, основні теорії вартості капіталу: приближення чистого доходу(теорія вартості капіталу, що залежить від заборгованості), теорія вартості капіталу, що не залежить від заборгованості; теорія фінансової структури як функція від фінансового ризику та заборгованості.

Оптимізація структури капіталу підприємства. Економічна сутність. Фінансова структура капіталу. Капіталізована структура капіталу підприємства. Основні етапи процесу оптимізації структури капіталу підприємства. Позитивні та негативні риси власного та позиченого капіталу підприємства.

Основні фактори, які впливають на формування структури капіталу підприємства, їх аналіз. Особливості і принципи формування капіталу підприємства, яке створюється. Методи оптимізації загальної потреби в капіталі. Балансовий метод. Метод аналогій. Метод питомої капіталомісткості. Фінансовий леверидж.

Формування структури капіталу підприємства, що створюється. Схеми фінансування, які використовуються при формуванні структури капіталу підприємства: повне самофінансування, змішане фінансування. Вибір джерел фінансування.

Критерії оптимізації структури капіталу у процесі його формування при створенні нового підприємства і в процесі його функціонування: максимізація рівня фінансової рентабельності, мінімізація вартості капіталу, мінімізація рівня фінансового ризику. Цільова структура капіталу підприємства: її показники та формування.