27.Сущность,цели и этапы хеджирования.

Хеджирование- это биржевое страхование от неблагоприятных изменений цен, основанное на различиях в динамике цен фьючерсных контрактов во времени и цен реальных товаров.

Суть хеджирования заключается в дополнении обычных коммерческих сделок на рынке реального товара фьючерсными для уменьшения влияния колебаний рыночных цен на результаты хозяйственной деятельности, В классическом понимании хеджирование предполагает одновременное проведение двух разнонаправленных сделок с одинаковым количеством одного и того же товара на рынке реального товара и на фьючерсной бирже с целью компенсировать снижение или рост цен на рынке реального товара соответствующим ростом или снижением цен на фьючерсной бирже.

Хеджирование на фьючерсном рынке — процесс, состоящий двух этапов:

На первом этапе хеджер, оценив ситуацию на реальном рынке, покупает или продает ф ьючерсный контракт.

На втором этапе хеджер должен застраховать открытую позицию до времени исполнения фьючерсного контракта, идя на вторую сделку, по сути обратную первой. Контракт по первой позиции (открывающей) и второй позиции (закрывающей) должен быть на один и тот же товар, и в том же количестве, и в тот же месяц поставки. Осуществление операций хеджирования было бы невозможно без тесной взаимосвязи цен реального и фьючерсного рынков (базиса).

Хеджирование преследует цель- получение дополнительной прибыли по сравнению с прибылью от реализации на рынке реального товара.В связи с двойственным характером, т. е. одновременной опорой на цену реального товара и на цену фьючерсного контракта на этот же товар, хеджирование имеет важное практическое значение.

28. Виды хеджирования.

По технике осуществления операции различают два вида хеджирования:

* короткий хедж - продажа фьючерсных контрактов,

* длинный хедж - покупка фьючерсных контрактов,

Кроме того, хеджирование может быть осуществлено с помощью операций с опционами.

29.Стратегии хеджирования.

Стратегия хеджирования - это совокупность конкретных инструментов хеджирования и способов их применения для уменьшения ценовых рисков.

Все стратегии хеджирования основаны на параллельном движении цены "спот" и фьючерсной цены, результатом которого является возможность возместить на срочном рынке убытки, понесенные на рынке реального товара.

Существует 2 основных типа хеджирования - хедж покупателя и хедж продавца.

43 Показатели оценки состояния биржевого рынка:

1.соотношение спроса и предложения

2.показатели деловой активности

3.показатели объема и структуры товарооборота

Если спрос больше предложения, т.е.цены растут быстрее, чем объем товара, то рынок крепкий.

Если спрос равен предложению, то рынок спокойный

Если предложение больше спроса, рынок тяжелый.

30.Котировка цен и ее характеристики (показатели).

Котировка цен – это выявление цен по сделкам, заключенным на бирже, осуществляемое котировальной комиссией по установленной методике.

Можно рассматривать котировку в двух аспектах:

1.как процесс (механизм) выявления цены в процессе биржевого торга

2.как процесс обработки данных о ценах, которые были установлены в процессе биржевых торгов, подготовку их для публикации в биржевых бюллетенях и предоставление их участникам торгов.

Надо помнить, что котировки ни в коем случае не являются заранее установленной ценой. Это информация о ценах и конъюнктуре рынка предыдущего периода биржевой торговли, необходимая для правильного определения рыночной ситуации на бирже. Цены котировки носят справочный характер и служат ориентиром для продавцов и покупателей в назначении своих (желаемых) цен.

Котировка цен выводится на заседании котировальной комиссии. При этом она может выражаться следующими способами:

1.регистрацией фактических цен сделок

2.установлением типичной (справочной) цены.

На основании полученной информации для биржевого бюллетеня выводятся следующие показатели:

1.типичные условия реализации (объем партии, условия расчета и др.)

2.цена продавца – верхний и нижний пределы

3.цена покупателя - верхний и нижний пределы

4.цена сделки – верхний и нижний пределы уровней цен совершенных сделок

5.типичная (справочная цена)

6.коньюнктура (настроение) рынка

Примечания:

- Верхний и нижний пределы цен продавцов и покупателей из-за отсутствия данных могут не исчисляться. Кроме того, котировальная комиссия имеет право исключить отдельные значения цен продавцов, покупателей и сделок, которые не отражают коньюнктуру данного дня (периода).

- Типичная (справочная) – это цена преобладающей реализации. При большом количестве сделок типичная цена исчисляется как средняя от цен сделок. При малом количестве сделок – требуется высокая компетенция членов котировальной комиссии. При отсутствии достаточной информации типичная цена не выводится.

- Настроение рынка – является важнейшей характеристикой котировки. Без информации о конъюнктуре рынка участникам торгов не понятно, в какой среде были сформированы цены. Определение конъюнктуры рынка основывается на трех его характеристиках:

1) соотношение спроса и предложения, получаемое по данным заявок, информационного табло, регистрируемых сделок);

2)тенденции движения цен в течение данного периода биржевых торгов

3)количество совершенных сделок.