Тема 8. Макроэкономическое равновесие в открытой экономике

Платежный баланс – это статистический отчет о торговых и финансовых сделках экономических субъектов страны с остальным миром за определенный период (обычно за год).

Все сделки, в результате которых происходит приток иностранной валюты в страну, записывают в кредит, а сделки, которые вызывают отток валюты из страны – в дебет.

Платежный баланс включает:

1. Счет текущих операций, в котором отражены экспорт (EX) и импорт (IM) товаров и услуг, доходы от иностранных инвестиций и чистые трансферты. Сальдо текущего счета называется чистым экспортом: NX=EX-IM.

2. Счет движения капитала и финансовых операций, который включает торговые кредиты, кредиты международных организаций, прямые и портфельные иностранные инвестиции и др. Сальдо капитального счета называется чистый приток капитала: NK=Kim-Kex.

3. Изменение официальных золотовалютных резервов (ΔR). Золотовалютные резервы страны держит центральный банк, они включают: монетарное золото, счета и ценные бумаги в иностранной валюте и др.

Если импорт страны превышает ее экспорт, сальдо текущего счета становится отрицательным (NX<0). Это значит, что страна накапливает долговые обязательства перед нерезидентами, которые отражаются по счету движения капитала. Если чистый приток капитала недостаточный что бы покрыть дефицит текущего счета (NK<NX), платежный баланс становится пассивным (BP<0). Дефицит платежного баланса может быть профинансирован с помощью уменьшения или увеличения официальных золотовалютных резервов центрального банка (ΔR).

Общее уравнение платежного баланса имеет вид:

BP=(EX-IM)+(Kim-Kex)=NX+NK=ΔR

Валюта – это национальная денежная единица любой страны, используемая в международных экономических отношениях. Валютный курс – это цена национальной денежной единицы, выраженная в валюте другой страны.

На валютный курс складывается под влиянием спроса и предложения на иностранную валюту. На валютный курс влияют:

• Темпы инфляции внутри страны и за рубежом.

• Ставки процента по депозитным счетам в национальной валюте.

• Уровень национального дохода внутри страны и за рубежом.

• Степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках.

• Частота использования валюты в международных расчетах;

• Валютная политика, проводимая в стране.

В зависимости от способа установления валютного курса различают фиксированный и плавающий валютные курсы. Фиксированный валютный курс — это официально установленное соотношение между национальной и иностранными валютами, допускающие временное отклонение от него в одну или другую сторону не более чем на 2,25%. Плавающий валютный курс – это курс, свободно изменяющийся под воздействием спроса и предложения.

Тема 9. Цикличность и экономический рост

9.1 Экономический цикл – это период времени между двумя одинаковыми состояниями экономической конъюнктуры.

Выделяют четыре фазы экономического цикла: спад (рецессия), дно (депрессия), подъем (оживление), пик.

На пике экономического цикла рынки насыщены товарами, замедляется рост прибылей и цен, сокращается инвестиционный спрос, а затем и потребительский спрос – экономика входит в период спада.

В период спада спрос на инвестиционные товары падает, это вызывает сокращение совокупного спроса, накопление запасов на складах, снижается объем производства, растет безработица. Прибыли фирм снижаются, наблюдается череда банкротств, уменьшается спрос на кредитные ресурсы, снижаются процентные ставки.

Дно характеризуется застоем в производстве, вялостью торговли, объемы инвестиций стремятся к нулю, начинается рассасывание товарных запасов. Низкий уровень процентных ставок и цен создают условия для предпринимателей для наращивания инвестиций и обновления основного капитала, начинается оживление и подъем.

В фазе оживления начинается обновление основного капитала, растет совокупный спрос, который стимулирует рост производства сначала в отраслях инвестиционных товаров, а следом в других отраслях экономики. Растет занятость, ставки процента, внедряются инновации, возникают новые товары и производства, растут прибыли и рентабельность. Экономика подходит к границе производственных возможностей, ускоряется рост цен на сырье и конечные товары и услуги. Потребительский и инвестиционный спрос насыщаются, это становится предпосылкой для развития нового цикла.