Аналіз використання довгострокових кредитів

Аналіз ефективності отриманих і використаних довгострокових банківських кредитів на капітальні вкладення полягає у визначенні терміну, протягом якого досягається окупність прокредитованих витрат (включаючи проценти за кредит ) за рахунок дисконтованого грошового потоку (тобто за рахунок прибутку за вирахуванням податку на прибуток плюс амортизаційні відрахування від вартості прокредитованого об’єкта основних засобів). Якщо цей термін відповідає терміну, встановленому за кредитною угодою з банком, або менший за нього, прокредитовані капітальні вкладення вважаються ефективними. В бухгалтерському обліку довгострокові кредити — це кредити терміном дії понад один рік.

Розглянемо приклад, наведений М. Я. Коробовим. Завод у січні звітного року отримав кредит комерційного банку терміном на три роки в сумі 380 тис. грн на придбання і монтаж механізованої лінії обробки деталей. Лінію введено в експлуатацію з 1 квітня звітного року. Завдяки впровадженню у виробництво прокредитованого об’єкта загальна економія собівартості продукції за період з 1 квітня до 31 грудня звітного року (за рахунок скорочення витрат на оплату праці і нарахувань до держав­них цільових фондів, економії металу та інших матеріальних витрат) становила 290 тис. грн, нараховані амортизаційні відрахування за 9 місяців звітного року — 42,8 тис. грн. Сплачено процентів за кредит за період січень — грудень — 96 тис. грн. Серед­ньогалузева ставка дохідності у звітному році — 36 % (у розрахунку на 9 місяців — 27 %). Податкова ставка з податку на прибуток — 30 %. За цих умов додатковий грошовий потік за 9 місяців від впровадження прокредитованого об’єкта становить:

290 × 0,7 – 96 + 42,8 = 149,8 (тис. грн).

Дисконтований грошовий потік (зіставний із сумою одержаного кредиту ) за 9 місяців становить:

149,8 : (1 + 0,27) = 118,0 (тис. грн),

а у розрахунку на рік:

188,0 : 9 × 12 = 157,3 (тис. грн).

Це означає, що термін окупності прокредитованого об’єкта за рахунок додаткового грошового потоку дорівнює:

380 – 146,9 = 2,4 (року),

т обто кредит ефективний, підсумки роботи прокредитованого об’єкта за перші дев’ять місяців з моменту впровадження свідчать про те , що підприємство буде спроможним повернути банкові борг раніше обумовленого строку.

При вирішенні питання про залучення банківського кредиту на умовах запропонованої банком відсоткової ставки підприємство має перш за все оцінити ймовірний рівень інфляції у період користування позичкою. Якщо запропонований відсоток за кредит не перевищує відсотка інфляції або перевищує його у межах, які відповідають нормальному рівню банківського відсотка, то таку позичку слiд вважати вигідною для підприємства. В економічній літературі рекомендується така формула визначення прийнятного відсотка за кредит в умовах інфляції:

p = r + q + rq : 100,

де r — нормальна відсоткова ставка за кредит;

q — відсоток інфляції.

Якщо, наприклад, річний рівень інфляції становить 20 відсотків, то підприємство може з вигодою для себе кори­стуватися кредитом, який в нормальних умовах коштує 5 відсотків за рік, за 26 відсотків річних (5+20+5х20:100).

Приклад. Розрахунок строкiв одержання, погашення банківського кредиту та сплата вiдсоткiв за нього.

Вихiднi данi:

1.Цiль кредита: Будівництво морської платформи по видобутку нафти i газу.

2. Сума кредиту: 938562 грн.

3. Дата надання: 16.04.2010р.

Строк погашення: 30.06.2010р.

Термiн користування: 76 дiб.

4. Вiдсоткова рiчна ставка: 33%.

1.Добова вiдсоткова ставка: 33 / 365 = 0,09%.

2 Розрахунок уплати відсотків за кредит при наданні його у разовому порядку і погашенні водночас

Вр = ( С · Т · Вд ) / 100,

де Вр - відсотки за кредит при наданні його у разовому порядку і погашенні водночас;

С - сума кредита;

Т - термін користування, діб;

Вд - добова відсоткова ставка.

Вр = (938562 · 76 · 0,09) / 100 = 64197,6 грн.

3. Розрахунок строків отримання, погашення кредиту та уплата відсотків за нього при кредитуванні по плану

Дата	Потрібність	Потрібність з наростаючим висновком	Пога­шення кредиту	Погашення з нароста­ючим висновком	Кре­дит­ний потік	Відсотки за кредит (в пл.)
01.04.10	125000	125000			125000
17.04.10	130000	255000			255000	1,8
30.04.10	146000	401000			401000	2,6325
10.05.10	202000	603000			603000	3,609
31.05.10	210000	813000			813000	11,3967
13.06.10	125562	938562			938562	9,5121
20.06.10		938562	500000	500000	438562	5,9129
30.06.10		938562	438562	938562	-	9,2918
Всього	938562	938562	938562	938562	-	44,155

В 01.04 - 16.02 = 125000 х 16 х 0,09 / 100 = 1800 грн.

В 17.04 - 29.04 = 225000 х 13 х 0,09 / 100 = 2632,5 грн.

В 30.04 - 09.05 = 401000 х 10 х 0,09 / 100 = 3609 грн.

В 10.05 - 30.05 = 603000 х 21 х 0,09 / 100 = 11396,7 грн.

В 31.05 - 12.06 = 813000 х 13 х 0,09 / 100 = 9512,1 грн.

В 13.06 - 19.06 = 938562 х 7 х 0,09 / 100 = 5912,9 грн.

В 20.06 - 30.06 = 938562 х 11 х 0,09 /100 = 9291,8 грн.

4. Економічна ефективність кредитування по плану в порівнянні з наданням його у разовому порядку і погашенні водночас

Економічна ефективність кредитування по плану дорівнює:

Эк х Эф = Вр - Впл.,

де Вр - відсотки за кредит при наданні його у разовому

порядку і погашенні водночас;

Впл. - відсотки при кредитуванні по плану.

Эк х Эф = 64197,6 - 44155 = 20042,6 грн.

Як видно з проведених розрахункiв економічна ефективність кредитування по плану в порівнянні з наданням його у разовому порядку і погашенні водночас складає 20042,6 грн.

Відповідно можна зробити висновок, що кредитування по плану для підприємства доцільніше, ніж отримання кредиту у разовому порядку і погашенні його водночас, враховуючи те, кредитні кошти будуть використовуватись не одночасно.