Запитання до теми

1. Що таке план фінансової санації підприємства?

2. Які існують принципи розробки плану фінансової санації підприємства?

3. Охарактеризуйте структуру плану фінансової санації підприємства.

4. Які існують підходи щодо відновлення платоспроможності боржника?

5. Розкрийте зміст основних складових фінансового блоку у плані фінансової санації.

6. Які документи додаються до плану фінансової санації підприємства?

7. Визначить функції комітету кредиторів підприємства.

8. Як здійснюється контроль за виконанням плану фінансової санації підприємства?

Тема 4. фінансУвАННЯ санації підприємств

План до теми

4.1 Форми та умови фінансування санації підприємства

4.2 Збільшення вхідних та зменшення вихідних грошових потоків

4.3. Фінансування санації підприємства за рахунок коштів власників

4.4 Фінансування санаційних заходів за рахунок позикового капіталу

4.5 Визначення потреби в капіталі

4.6. Правила фінансування

Ключові терміни і поняття: вихідні грошові потоки, ажіо або емісійний дохід, золоте правило фінансування, золоте правило балансу; правило вертикальної структури капіталу,

Література:

Онисько с. 8-21; Тюріна 9-41; Елецьких с. 6-30

4.1 Форми та умови фінансування санації підприємства

Фінансова діяльність підприємств полягає в мобілізації капіталу для фінансування їх операційної та інвестиційної діяльності.

Форми фінансування суб'єктів господарювання класифікуються наступним чином:

1) за джерелами надходження капіталу:

а) зовнішнє фінансування;

б) самофінансування;

2) за правовим статусом інвесторів:

а) власний капітал;

б) позичковий капітал.

Таким чином, фінансувати санацію можна за рахунок власних коштів підприємства (самофінансування), фінансових засобів власників, за допомогою кредиторів та за допомогою держави. Санація може бути спрямована на реструктуризацію активів або пасивів.

Внутрішні джерела фінансової санації – це частина фінансових ресурсів підприємства, джерелом формування якої є операційна та інвестиційна діяльність і яка не пов’язана із залученням ресурсів на ринку капіталу.

За формальними ознаками розрізняють два види санації:

а) санація без залучення додаткових фінансових ресурсів:

• зменшення номінального капіталу підприємства;

• конверсія власності в борг;

• конверсія боргу у власність;

• пролонгація строків сплати заборгованості;

• добровільне зменшення заборгованості;

• самофінансування.

б) санація із залученням нового фінансового капіталу:

• альтернативна санація;

• зменшення номінального капіталу з подальшим його збільшенням (двоступінчаста санація);

• безповоротна фінансова допомога власників;

• безповоротна фінансова допомога персоналу;

• емісія облігацій конверсійної позики;

• залучення додаткових позик.

У тому чи іншому разі санація повинна фінансуватися за рахунок якихось джерел. Далі розглянемо внутрішні джерела підприємства.