7.2 Види та форми реструктуризації

Багато авторів виділяють стратегічну і тактичну (або оперативну), операційну і фінансову реструктуризацію, що явно не відбиває різноманіття її видів.

Залежно вiд характеру застосування заходiв такi форми реструктуризацiї (Терещенко):

1) реструктуризацiя виробництва;

2) реструктуризацiя активiв;

3) фiнансова реструктуризацiя;

4) корпоративна реструктуризацiя (реорганiзацiя).

Реструктуризацiя виробництва передбачає внесення змiн до органiзацiйної та у виробничо-господарської сфери пiдприємства з метою пiдвищення його рентабельностi та конкуреньтоспроможностi. Iдеться насамперед про такi заходи:

- змiна керiвництва пiдприємства;

- упровадження нових, прогресивних форм та методiв управлiння;

- диверсифiкацiя ассортименту продукцiї;

- полiпшення якостi продукцiї;

- пiдвищення ефективностi маркетингу;

- зменшення витрат на виробництво;

- скорочення чисельностi зайнятих на пiдприємствi.

Реструктуризацiя активiв передбачає заходи:

- продаж частини основних фондiв;

- продаж зайвого обладнання, запасiв сировини та матерiалiв тощо;

- продаж окремих пiдроздiлiв пiдприємства;

- зворотний лiзiнг;

- реалiзацiя окремих видiв фiнансових вкладень;

- рефiнансування дебiторської заборгованостi.

Фiнансова реструктуризацiя пов`язана зi змiною структури й розмiрiв власного та позичкового капiталу, а також зi змiнами в iнвестицiйнiй дiяльностi пiдприємства. Отже, це заходи:

- реструктуризацiя заборгованостi перед крелиторами;

- одержання додаткових кредитiв;

- збільшення статутного фонду;

- заморожування iнвестицiйних вкладень.

Фiнансова реструктуризацiя обов`язково має супроводжуватися реструктуризацiєю виробництва, у противному разi лiквiдацiї (нехай i дещо пiзнiше) уникнути не вдасться.

Найскладнiшим видом реструктуризацiї є корпоративна реструктуризацiя. Вона передбачає реорганiзацiю пiдприємства, що має на метi змiнити власника статутного фонду, створення нових юридичних осiб i (або) нову органiзацiйно-правову форму дiяльностi.У межах такої реструктуризацiї виконують:

- часткову або повну приватизацiю;

- подiл великих пiдприємств на частини;

- виокремлення з великих пiдприємств тих чи iнших пiдроздiлiв, зокрема об`єктiв соцкультпобуту та iнших непрофiльних пiдроздiлiв;

- приєднання до iнших чи злиття з iншими, потужнiшими пiдприємствами.

Однак така класифікація не враховує ряд важливих аспектів, у тому числі: область реструктуризації, зміна масштабів підприємства (укрупнення, розукрупнення), можливість переходу прав власності і зміни складу власників.

Вчені класифікують реструкурзацію підприємств за різними ознаками (рис. 7.1):

1. За тривалістю й обсягом робіт:

а) стратегічна – розрахована на тривалу перспективу і передбачає актуалізацію стратегії розвитку підприємства і корінну перебудову його діяльності відповідно до обраної стратегії;

б) тактична – припускає проведення реорганізаційних заходів у рамках існуючої стратегії і спрямована на досягнення середньострокових цілей функціонування підприємства;

в) оперативна – припускає проведення невідкладних перетворень підприємства в короткий термін;

2. За формою корпоративної реорганізації:

а) злиття – створення нової юридичної особи з декількох раніше існуючих шляхом передачі їхнього майна, прав і зобов'язань підприємству-правонаступникові;

б) приєднання – об'єднання декількох підприємств із переходом прав, зобов'язань і майна суб’єктів, що хазяюють, що приєднуються, до однієї юридичної особи, що не припиняє своє існування;

в) поділ – припинення існування поділюваного підприємства як юридичної особи і створення на його базі декількох нових юридичних осіб з розподілом між ними всіх його прав, зобов'язань і майна;

в) виділення – вичленовування з підприємства (без припинення його існування як юридичної особи) декількох нових підприємств, до яких переходять частина прав, зобов'язань і майна реорганизуемого підприємства;

г) перетворення – зміна організаційно-правової форми функціонування підприємства;

д) приватизація;

е) реприватизація;

3. За зміною масштабів підприємства:без зміни масштабів підприємства:

• перетворення;

• приватизація;

• реприватизація;

укрупнення підприємства – ріст вартості сукупних активів підприємства:

• злиття;

• приєднання;

• придбання активів;

• придбання прав власності на інше підприємство;