Глава 11. Прекращение участия в акционерном обществе

11.1 Основания прекращения участия в акционерном обществе: виды и общие положения

Основания прекращения членства в корпорации одновременно являются и основаниями прекращения права собственности на имущество (акции), но при отчуждении части акций правовая связь между обществом и акционером не прерывается.

Глава 15 ГК РФ предусматривает прекращение права собственности при: а) отчуждении собственником своего имущества другим лицам; б) отказе собственника от права собственности; в) гибели или уничтожении имущества; г) утрате права собственности в иных случаях, предусмотренных законом (в связи с обращением взыскания на имущество по обязательствам, реквизицией и конфискацией, приватизацией и национализацией и т.д.) (ст. 235). Положения о данных основаниях прекращения вещных прав в целом приложимы к акциям, хотя их специфика не может не наложить свой отпечаток: так, исключены гибель и уничтожение акций, а следовательно, прекращение права собственности по этому основанию.

Типичные основания прекращения членства в акционерном обществе:

1) добровольное отчуждение участником акций (по договору купли-продажи, мены, дарения и пр.) другим лицам. Приобретателями акций могут стать иные акционеры, третьи лица и само акционерное общество. Принадлежность обществу собственных размещённых акций – ситуация исключительная; поэтому законодатель, с одной стороны, устанавливает замкнутый перечень вариантов, при которых размещённые акции могут перейти в собственность общества, а с другой – довольно детально закрепляет условия и порядок такого перехода;

2) принудительное изъятие акций:

_ при выкупе ценных бумаг открытого общества по требованию лица, которое приобрело более 95% акций этого общества (ст. 84.8 Закона об АО);

_ при неоплате учредителем акций, распределённых при учреждении общества, в течение установленного срока (п. 1 ст. 34 Закона об АО);

3) ликвидацию акционерного общества, а также его реорганизацию;

4) смерть акционера-гражданина. В этом случае в состав наследства бывшего участника акционерного общества входят принадлежавшие ему акции, а наследники, к которым перешли акции, становятся участниками акционерного общества (п. 3 ст. 1176 ГК РФ).

Помимо прочего, утрата членства в акционерном обществе недопустима по таким характерным для некоторых иных юридических лиц основаниями, как выход по своему усмотрению.

11.2 Приобретение и выкуп акционерным обществом размещённых акций

Закон об АО предусматривает возможность возникновения у общества права собственности на размещённые им акции лишь в нескольких случаях:

1) при реализации закрытым акционерным обществом преимущественного права приобретения акций, отчуждаемых акционерами (п. 3 ст. 7);

2) в связи с неисполнением учредителями обязанности по оплате акций, распределённых при учреждении общества (п. 1 ст. 34);

3) при приобретении акций в целях сокращения их общего количества или для перепродажи (ст. 72);

4) при выкупе акций по требованию акционеров (ст. 75).

Размещённые акции, принадлежащие обществу, не предоставляют право голоса, не учитываются при подсчёте голосов, по ним не начисляются дивиденды, т.к. общество не может быть своим собственным акционером и реализовывать акционерные права.

Приобретение обществом собственных акций может преследовать различные цели: уменьшение уставного капитала (сокращение общего количества акций), изменение состава акционеров (привлечение в общество новых акционеров), перераспределение акций среди существующих акционеров и др. В соответствии с этим Закон об АО в ст. 72 «разводит» правила приобретения акций в целях, связанных с сокращением их количества, и в целях, не связанных с таким сокращением.

Решение уполномоченного органа общества о приобретении акций должно содержать следующие данные:

1) категории (типы) приобретаемых акций;

2) количество приобретаемых акций каждого категории (типа), определяемое с учётом рассмотренных ограничений на принятие решения о приобретении размещённых акций;

3) цена приобретения акций, определённая исходя из их рыночной стоимости по правилам ст. 77 Закона об АО;

4) форма оплаты приобретаемых акций, причём, если иное не установлено уставом, допустимой формой оплаты может быть только денежная;

5) срок оплаты приобретаемых акций;

6) срок, в течение которого осуществляется приобретение акций (должен быть не менее 30 дней).

Решение о приобретении акций не носит персонально-адресного характера: оно рассчитано на всех акционеров – владельцев определённых категорий (типов) акций, решение о приобретении акций только у конкретных лиц может служить основанием для признания сделки купли-продажи недействительной (п. 13 Обзора практики разрешения споров, связанных с размещением и обращением акций (информационное письмо Президиума ВАС РФ от 21.04.1998 №33)). Не позднее чем за 30 дней до начала срока приобретения акций общество обязано уведомить акционеров о приобретении компанией размещённых акций; уведомление при этом должно содержать рассмотренные выше сведения (цена приобретения, форма и срок оплаты и др.).

Вместе с тем акционерное законодательство содержит ряд ограничений на приобретение акций. Прежде всего, они могут быть обусловлены количественными параметрами приобретения.

Поскольку приобретение корпорацией собственных акций сопряжено с возможным уменьшением финансовой устойчивости организации, что в свою очередь, связано с потенциальным ущемлением интересов отдельных групп акционеров и кредиторов. Законодатель исчерпывающим образом определяет дополнительные ограничения на приобретение обществом размещённых акций (ст. 73 Закона об АО), т.е. случаи, при которых общество не вправе осуществлять такое приобретение. В законе толкуется вопрос о запрете именно на приобретение акций, а не на принятие решения о приобретении.

Общество не вправе приобретать любые размещённые акции:

1) до полной оплаты всего уставного капитала;

2) если на момент приобретения акций общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства) в соответствии с правовыми актами РФ о несостоятельности (банкротстве) или указанные признаки появятся в результате приобретения;

3) до выкупа всех акций, требования о выкупе которых предъявлены в установленном порядке.

Наряду с этим недопустимым является приобретение акций, когда стоимость чистых активов общества меньше либо в результате приобретения акций станет меньше суммы, во-первых, уставного капитала компании, во-вторых, её резервного фонда, в-третьих, превышения над номинальной стоимостью определённой уставом ликвидационной стоимости:

_ если приобретаются размещённые обыкновенные акции, учитывается ликвидационная стоимость всех размещённых привилегированных акций;

_ если же приобретаются привилегированные акции определённого типа, то в расчёт берётся ликвидационная стоимость размещённых привилегированных акций, владельцы которых обладают преимуществом в очередности выплаты ликвидационной стоимости перед владельцами типов привилегированных акций, подлежащих приобретению.