Тема 3. Управление оборотным капиталом

Задача 1.

Компания Ipanema Swim Suit должна выбрать одну из трех стратегий финансирования, которые различаются очередностью. Для каждой стратегии задана некоторая информация о годовых затратах на выплату процентов, годовых издержек по размещению займов и ожидаемых издержек из-за дефицита денежных средств. На основании данных таблицы выберите лучшую стратегию и ответьте на вопрос: почему сумма издержек изменяется с изменением стратегии?

Стратегия	Структура сроков выплат	Обеспеченные или необеспеченные	Годовая сумма процентов	Стоимость размещения	Издержки из-за дефицита денежных средств
А	1/2 краткоср. 1/4 среднеср. 1/4 среднеср.	Все необеспеченные	1400000	300000	200000
В	1/3 краткоср. 1/3 среднеср. 1/3 долгоср.	Необеспеченные Обеспеченные Необеспеченные	1520000	250000	150000
С	1/4 краткоср. 1/4 среднеср. 1/2 долгоср	Необеспеченные Обеспеченные Обеспеченные	160000	200000	75000

Задача 2.

Zindlec Compani в настоящее время имеет централизованную систему счетов. Для того чтобы почтовые переводы достигли центрального управления, требуется в среднем 4 дня. Кроме того, 1,5 дня нужно для обработки платежей перед внесением их на счет компании. Средний дневной объем инкассации фирмы составляет 500 000 долл. Недавно компания исследовала возможность установки системы сейфов. Было подсчитано, что при наличии такой системы почтовые переводы покупателей будут достигать места получения на 2.5 дня раньше. К тому же время обработки может быть сокращено еще на 1 день, так как каждый банк будет забирать поступающие вклады дважды в день.

А. Определите, насколько можно сократить остатки наличности, используя систему сейфов.

Б. Определите, каковы альтернативные издержки существующей системы, предположив, что ставка по краткосрочным ценным бумагам равна 5%.

В. Следует ли организовать систему сейфов, если она обходится фирме в 75 000 долл. в год.

Задача 3.

В настоящее время Duzham-Feltz Corporation предлагает условия чистых 30 дней. Она имеет объем продаж 60 млн. долл., и средний инкассационный период равен 45 дням. Для того чтобы стимулировать спрос, компания может предложить условия чистых 60 дней. Если она установит это условие, то ожидается, что объем продаж вырастет на 15%. После этого изменения средний период инкассации составит 75 дней без различий в платежных обычаях между новыми и прежними клиентами. Переменные издержки равны 0,80 долл. На каждый 1,0 долл. продаж, и требующаяся для компании норма прибыли на капитал, вложенный в дебиторскую задолженность - 20%. Следует ли компании увеличивать срок предоставления кредита? (Предположим, что год равен 360 дням).

Задача 4.

Чтобы сократить стартовые издержки, компания может сделать

пробеги своих машин более длинными. Приблизительно подсчитанные сбережения от возросшей эффективности равны 260 000 долл. в год. Однако оборачиваемость запасов сократится с 8 раз в год до 6. Годовая себестоимость реализованной продукции составляет 48 млн. долл.

Следует ли компании поощрять введение нового плана производства, если требуемая норма прибыли на капитал, вложенная в запасы – 15%?

Задача 5.

Объем товарной продукции по себестоимости за прошедший год составляет 50000000 рублей при сумме оборотных на конец этого года в 6000000 рублей.

Определите следующие показатели:

1) длительность одного оборота оборотных средств;

2) коэффициент оборачиваемости оборотных средств;

3) коэффициент загрузки оборотных средств.