Вариант № 13

Теоретические вопросы:

1. Операционный рычаг. Принципы операционного анализа. Расчёт порога рентабельности и «запаса финансовой прочности» предприятия.

2. Экономическая эффективность использования оборотных средств.

Задача:

Компания Ipanema Swim Suit должна выбрать одну из трёх стратегий финансирования, которые различаются очерёдностью. Для каждой стратегии задана некоторая информация о годовых затратах на выплату процентов, годовых издержек по размещению займов и ожидаемых издержек из-за дефицита денежных средств. На основании данных таблицы выберите лучшую стратегию и ответьте на вопрос: почему сумма издержек изменяется с изменением стратегии?

(дол.)

Стратегия	Структура сроков выплат	Обеспечённые или не обеспечённые	Годовая сумма процентов	Стоимость размещения	Издержки из-за дефицита денежных средств
А	1/2 краткоср. 1/4 среднеср. 1/4 долгоср.	Все не обеспеченные	1 400 000	300 000	200 000
В	1/3 краткоср. 1/3 среднеср. 1/3 долгоср.	Необеспеченные Обеспеченные Необеспеченные	1 520 000	250 000	150 000
С	1/4 краткоср. 1/4 среднеср. 1/2 долгоср.	Необеспеченные Обеспеченные Обеспеченные	1 600 000	200 000	75 000

Вариант № 14

Теоретические вопросы:

1. Предпринимательский риск. Взаимодействие финансового и операционного рычагов и оценка совокупного риска, связанного с предприятием.

53. Чистый оборотный капитал и текущие финансовые потребности.

14. Задача:

Zindler Compani в настоящее имеет централизованную систему счетов. Для того чтобы почтовые переводы достигли центрального управления, требуется в среднем 4 дня. Кроме того, 1,5 дня нужно для обработки платежей перед внесением их на счёт компании. Средний дневной объём инкассации фирмы составляет 500 000 дол. Недавно компания исследовала возможность установки системы сейфов. Было подсчитано, что при наличии такой системы почтовые переводы покупателей будут достигать места получения на 2,5 дня раньше. К тому же время обработки может быть сокращено ещё на 1 день, так как каждый банк будет забирать поступающие вклады дважды в день.

А. Определите, насколько можно сократить остатки наличности, используя систему сейфов.

Б. Определите, каковы альтернативные издержки существующей системы, предположив, что ставка по краткосрочным ценным бумагам равна 5 %.

В. Следует ли организовать систему сейфов, если она обходится фирме в 75 000 дол. в год.