16. 17. 18. Виды профессиональной деятельности.

Брокерская - это совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании доверенности или договора поручения или комиссии.

Дилерская - это совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен на покупку и продажу этих ценных бумаг по объявленным ценам. Дилером могут быть только юридические лица, являющиеся коммерческой организацией.

Деятельность по управлению ценными бумагами⁵ - это осуществление от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления имуществом, переданным ему во владения и принадлежащим другому лицу, в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц. Такой профессиональный участник называется управляющим.

Клиринговая деятельность - это деятельность по определению взаимных обязательств и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетов с ним. Расчетно-клиринговая организация существует в форме закрытого акционерного общества. Она может обслуживать от одной до нескольких фондовых бирж. Расчетно-клиринговые организации занимают центральное место в торговле производными ценными бумагами: фьючерсными контрактами и биржевыми опционами⁶.

Депозитарная деятельность⁷ - это предоставление услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги. Роль документа (сертификата), удостоверяющего права собственника на ценную бумагу, начинает играть запись на счете «депо».

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг – это сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг⁸.

Деятельность по организации торговли ценными бумагами (Фондовая биржа)⁹.

Согласно действующему российскому законодательству фондовая биржа относится к участникам рынка ценных бумаг ( участник торгов), организующим их куплю-продажу, непосредственно способствующим заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами.

15. Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг лицензируется двумя видами лицензий10:

• лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг

• лицензией на осуществление деятельности по ведению реестра.

По заявлению соискателя лицензии ему может быть выдана лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности только по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, базисным активом которых является товар.

Лицензионные условия и требования к брокерской деятельности могут быть различны в зависимости от сделок и операций, совершаемых при осуществлении брокерской деятельности."

Для совершения операций с производными финансовыми инструментами дополнительно необходима лицензия биржевого посредника на совершение фьючерсных и опционных сделок в биржевой торговле, выдаваемая Комиссией по товарным биржам при ФСФР России.

Для совершения операций с иностранной валютой и оказания услуг посредника на валютном рынке необходима лицензия на осуществление банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте.

Юридические и физические лица, желающие совершать операции на финансовом рынке, должны обратиться к посредникам - профессиональным участникам, имеющим соответствующие лицензии и аккредитованным на бирже

21.

22.

1 Приказ ФСФР России от 24 мая 2011 г. N 11-23/пз-н « Об утверждении нормативов достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов

2 Приказ ФСФР России от 24 мая 2011 г. N 11-23/пз-н « Об утверждении нормативов достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов

3 Организации, имеющие на 1 января 2013 года лицензии организаторов торговли на рынке ценных бумаг, в том числе лицензии фондовых бирж, а также лицензии товарных и валютных бирж, обязаны получить предусмотренную Федеральным законом лицензию или прекратить осуществление деятельности организатора торговли до 1 января 2014 года.

4 ФЗ от 21.11.2011 № 325-ФЗ «Об организованных торгах»

5Постановление ФКЦБ от 17.10.1997 № 37 «Положение о доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги».

6Постановление ФКЦБ от 14.08.2002 № 32 «Положение о клиринговой деятельности на рынке ценных бумаг РФ».

7Постановление ФКЦБ от 16.10.1997 № 36 «Положение о депозитарной деятельности в РФ».

8Постановление ФКЦБ от 02.10.1997 № 27 «Положение о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг».

9Приказ ФСФР России от 28.12.2010 № 10-78/пз-н « Об утверждении Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг».

10 Федеральный закон от 21.11.2011 № 327 – ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с принятием Федерального закона «Об организованных торгах»

11. Рынок ценных бумаг — совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками. Основой рынка ценных бумаг являются товарный рынок, деньги и денежный капитал.

  Организация рынка ценных бумаг представляет собой совокупность взаимосвязанных элементов:

• предмет торговли (ценные бумаги и их производные);

• профессиональные участники;

• система регулирования.

Цель функционирования рынка ценных бумаг состоит в том, чтобы обеспечивать наличие механизма для привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать избыточный доход.

Для реализации этой цели необходимо наличие следую¬щих условий;

• свобода передвижения капитала;

• обеспечение ликвидности ценных бумаг, которая достигается за счет большого числа продавцов и покупателей и небольших разниц в ценах продажи и покупки;

• наличие торговых систем, обеспечивающих контакт продавца и покупателя;

• информационная прозрачность рынка.

Информационная база должна быть точной, правильной и содержательной. Поэтому большое внимание на фондовом рынке уделяется раскрытию информации со стороны;

• эмитентов о финансовом состоянии предприятия, о предстоящих выпусках ценных бумаг, крупных акционерах и т. д.;

• профессиональных учасников фондового рынка о своей квалификации, условиях предоставления различных услуг;

• организаторов торговли о правилах торговли, условиях листинга и т. д.;

• органов регулирования об изменениях нормативно-правовой базы, системе контроля за деятельностью на рынке и соблюдении правил работы.

  Под инфраструктурой рынка ценных бумаг обычно понимается совокупность технологий, используемых на рынке для заключения и исполнения сделок, материализованная в разных технических средствах, институтах (организациях), нормах и правилах.

Для обеспечения нормального функционирования рынка ценных бумаг инфраструктура должна состоять из следующих систем:

1. Система раскрытия информации. Инвестор на РЦБ должен иметь информацию о существующих ценных бумагах, их достоинствах и недостатках. Для того чтобы сделать эту информацию доступной, нужно организовать систему раскрытия информации об эмитентах и о состоянии рынка.

2. Торговая система. Чтобы сделка состоялась, инвесторам необходимо найти друг друга. При этом они пожелают узнать, насколько надежен потенциальный партнер по сделке. Эту функцию берут на себя посредники — брокеры. В свою очередь брокеры находят друг друга в одной из торговых систем (фондовые биржи).

3. Система регистрации прав собственности. Для уменьшения рисков участников торгов принимаются специальные меры, позволяющие бирже принять на себя существенную их часть. В ряде случаев для выставления ценных бумаг на торги биржа требует заранее передать продаваемые бумаги на хранение — депонировать их в депозитарии. Депозитарий — это особое хранилище, в которое владельцы ценных бумаг могут отдать их на хранение.

4. Система клиринга.

Задачей этой системы является контроль за тем, чтобы все сделки, заключенные на бирже, правильно адресовались и выверялись.

5. Система платежа.

Это часть банковской системы, используемая для обеспечения денежных операций, связанных с торговыми сделками.

6. Система ведения реестра.

В случае, когда эмитент выпустил небольшое их число, подтверждение прав акционера относительно несложно — в администрации эмитента ведется реестр— специальная база данных, в которой отражается, кто и каким количеством акций владеет. Регистратор — держатель реестра.

  Таким образом, инфраструктура рынка ценных бумаг содержит ряд подсистем:

• учета прав на ценные бумаги (регистраторы и депозитарии);

• торговые системы (биржи и внебиржевые);

• системы клиринга;

• системы платежа (банковская система);

• система раскрытия информации (информационные агентс¬ тва, рейтинговые агентства и др.).