Задачі:

Задача 1

Інвестиційна компанія використовує найпростішу стратегію управління активами, інвестуючи тільки у ризикований портфель, який складений на підставі фондового індексу, і у безризикові цінні папери. Доходність ризикованого портфеля дорівнює доходності за фондовим індексом (22% річних). Безризикова доходність 10%. Якщо менеджер компанії ставить мету забезпечити доходність 15% річних, то як будуть розподілені кошти між портфелем і безризиковими активами? Чому дорівнює значення ß – коефіцієнта інвестиційної компанії?

Задача 2

Портфель інвестора характеризується наступними даними.

Вартість портфеля складає 200 000 грн. До складу портфеля входять цінні папери трьох компаній – А,В і С у наступній пропорції: компанії А – 50%; компанії В – 30%; компанії С – 20%. Цінні папери мають наступні ß- коефіцієнти: ß_А = 0,6; ß_в = 1,2; ß_с = 0,95.

Середня доходність фондового ринку дорівнює 12%. Доходність безризикових цінних паперів – 7%.

Завдання:

1. обчислити ß – коефіцієнт і доходність інвестиційного портфеля;

2. як зміниться ß – коефіцієнт портфеля, якщо питома вага цінних паперів компанії В збільшиться на 10% при відповідному зменшенні питомої ваги цінних паперів компанії А?

3. як зміни, вказані у п.2, вплинуть на показники ризику і доходності інвестиційного портфеля?

Задача 3

Оцінити доходність акцій з ß = 0,8, якщо середнє значення ринкової доходності за попередні роки дорівнює 20%, а безризикова доходність – 7%.

Якщо експертна оцінка доходності фондового ринку на майбутній рік буде на 20% вища, ніж середня оцінка за попередні роки, то наскільки відсоткових пунктів слід очікувати підвищення доходності акцій?

Задача 4

Портфель цінних паперів характеризується наступними даними:

Цінні папери корпорації	Загальна ринкова вартість, грн.	Бета - коефіцієнт
А Б В Г Д	50 000 10 000 25 000 8 000 7 000	0,0 0,9 1,1 1,2 1,7
	100 000

Доходність державних цінних паперів дорівнює 7%; середня доходність ринку – 14%. Обчислити бета – коефіцієнт і доходність портфеля.

Задача 5

Відомі такі показники:

• ставка доходності за державними облігаціями – 8%;

• бета – коефіцієнт – 0,5;

• дивіденд на акцію постійний і становить 8 грн.;

• загальна доходність ринку акцій – 12%.

Визначити вартість акції.

Практичне заняття 3 (2год)

Тема 6. Ринок облігацій як складова ринку капіталів

Мета: з’ясувати особливості випуску та обігу облігацій

Після опрацювання теми студент повинен:

1) знати: характеристику облігацій як інструменту ринку капіталів, їх класифікацію, емісію, реєстрацію та розміщення, показники дохідності та чутливості ціни облігації, рейтинг облігації.

2) вміти: розв’язувати задачи:

– Визначення ціни та прибутковості облігації.

• Визначення ринкової вартості портфеля облігацій.

Література для підготовки до заняття:

1. Колісник М.К., Маслак О.О., Романів Є.М. Фінансовий ринок: Навч. посібник. – Львів: Видавництво Національного університету” Львівська політехніка”, 2004. – с. 139- 147.

2. Смолянська О.Ю. Фінансовий ринок: Навч. посіб. – К.: Центр навчальної літератури, 2005, с.198-218, 221-222.

3. Суторміна В.М. Фінанси зарубіжних корпорацій: Підручник. – К.: КНЕУ, 2004, с.188-202.

4. Ходаківська В.П., Бєляєв В.В. Ринок фінансових послуг: теорія і практика: навчальний посібник.- Київ: ЦУЛ, 2002.

5. Шелудько В.М. Фінансовий ринок: Навч. посіб. – К.: Знання-Прес, 2006, с. 52-70, 197- 202.