Тема 1. Сущность и задачи инвестиционного анализа

1. Какова Ваша точка зрения на этот счет?

Ответ:

На мой взгляд, повышение ценности фирмы происходит за счет роста увеличения суммы собственного капитала за счет дополнительной эмиссии акций, взносов, паев.

2. В чем Вы видите различие между понятием «ценность фирмы» и понятием «прибыль предприятия»?

Ответ:

«Ценность фирмы» - первоначальный капитал, который является основой создания и начала функционирования каждого хозяйствующего субъекта, т.е. cтоимость акций, т.е. определенная стоимость предприятия, разделенная на количество акций по определенной цене, взносов, паев.

Прибыль предприятия - конечный финансовый результат деятельности предприятия (организации) за отчетный период, определяемый как разница между суммой прибыли от продаж продукции (работ, услуг), иных материальных ценностей и доходов от внереализационных операций и суммой расходов по этим операциям.

3. Какие составляющие, на Ваш взгляд, определяют ценность фирмы и каким образом ее можно увеличить?

Ответ:

На мой взгляд, ценность фирмы определяется уставным капиталом, который состоит из акций участников, различных вкладов в него. Увеличение уставного капитала может произойти по решению Учредителей организации путем увеличения стоимости акций, а так же вкладов.

4. Обоснуйте логику стратегий коммерческих предприятий, которые не предполагают немедленной максимизации массы прибыли, а нацелены: а) на расширение своего сектора рынка; б) увеличение нематериальных активов.

Ответ:

На мой взгляд, стратегия коммерческих предприятий, нацеленная на расширение своего сектора рынка обоснованная, так как будет больше продаваться (реализовываться) продукция (товары, услуги), а отсюда будет дополнительная прибыль. Стратегия же, которая нацелена на увеличение нематериальных активов не приведет ни к чему, только увеличение стоимости внеоборотных средств.

В специальной литературе можно сегодня найти работы, авторы которых под инвестициями понимают капитальные вложения. Но есть и противники такого подхода, считающие, что указанные понятия имеют различную экономическую основу.

5. Какова Ваша точка зрения по данному вопросу? Свой ответ обоснуйте.

Ответ:

Инвестиции — относительно новый для нашей экономики термин. В рамках централизованной плановой системы ис­пользовалось понятие «валовые капитальные вложения», под которым понимались все затраты на воспроизводство основ­ных фондов, включая затраты на их ремонт.

Под инвестициями в широком смысле понимаются денеж­ные средства государства, предприятий и физических лиц, направляемые на создание, обновление основных фондов, рас­ширение действующих производственных мощностей (реаль­ные), а также на приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг и активов (портфельные).

Капитальные вложения предприятия - это затраты на: строительно-монтажные работы при возведении зданий и со­оружений; приобретение, монтаж и наладку машин и оборудо­вания; проектно-изыскательские работы; содержание дирекции строящегося предприятия; подготовку и переподготовку кад­ров; затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством и др. Для учета, анализа и других целей капитальные вложения на предприятии классифициру­ются по целому ряду признаков.

По направлению использования капитальные вложения классифицируются на производственные и непроизводствен­ные. Производственные капитальные вложения направляются на развитие предприятия, непроизводственные - на развитие социальной сферы.