7. Концепция учета временного фактора финансовых операций. Вычисление будущей и приведенной стоимости денег.

В финансовом менеджменте учет фактора времени осуществляется с помощью методов наращения и дисконтирования, в основу которых положена техника процентных вычислений. Сущностью этих методов является приведение денежных сумм, относящихся к различным временном периодам, к требуемому моменту времени в настоящем или будущем. В качестве нормы приведения используется процентная ставка.

Экономический смысл метода наращения состоит в определении величины, которая будет или может быть получена из некоторой первоначальной (текущей) суммы в результате проведения операции. Другими словами, метод наращения позволяет определить будущую величину (future value FV) текущей суммы (present value PV) через некоторый промежуток времени n, исходя из заданной процентной ставки r. Используемую при этом ставку r иногда называют ставкой роста.

Дисконтирование представляет собой процесс нахождения денежной величины на заданный момент времени по ее известному или предполагаемому значению в будущем. В экономическом смысле величина PV, найденная в процессе дисконтирования, показывает современное (с позиции текущего момента времени) значение будущей величины FV. Нетрудно заметить, что дисконтирование, по сути, является зеркальным отражением наращения. Используемую при этом процентную ставку r называют нормой дисконта.

Вычисление будущей и приведенной стоимости денег проводится следующим образом:

Метод наращения: FV = PV * (1 + r)ⁿ (сложные проценты)

Метод дисконтирования: PV = FV ÷ (1 + nr) (простые проценты)

Где: FV – будущая стоимость (величина); PV – современная величина; n – число периодов (лет); r – процентная ставка.

8. Кредитная политика предприятия. Цели, задачи, этапы проведения кредитной политики.

В современной коммерческой и финансовой практике реализация продукции в кредит (с отсрочкой платежа за нее) получила широкое распространение. Целью разработки кредитной политики на предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических задач его деятельности.

Задачи кредитной политики предприятия зависят от поставленных целей и могут выражаться следующим перечнем:

• выход на новые рынки сбыта,

• завоевание большей доли существующего рынка,

• формирование репутации,

• минимизация стоимости кредитных ресурсов

Различают три принципиальных типа кредитной политики предприятия по отношению к покупателям продукции – консервативный, умеренный и агрессивный, которые характеризуют принципиальные подходы к ее осуществлению с позиции соотношения уровней доходности и риска кредитной деятельности предприятия.

Этапы формирования и проведения кредитной политики:

1. Определение принципов кредитной политики по отношению к дебиторам, в процессе которого решается, какой тип кредитной политики.

2. Формирование системы кредитных условий, в состав которых входят следующие элементы: срок предоставления кредита; размер предоставляемого кредита; стоимость предоставления кредита; система штрафных санкций за просрочку исполнения обязательства покупателями.

3. Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация условий предоставления кредита.

4. Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности.

5. Обеспечение использования на предприятии своевременных форм рефинансирования дебиторской задолженности.