Методичні вказівки до розв’язання задачі 5.

В процесі господарської діяльності підприємству необхідно визначити короткострокові потреби в грошових коштах для забезпечення поточної діяльності підприємства з урахуванням відстрочки платежу покупцям.

Така величина являє собою поточні фінансові потреби і визначається за формулою:

ПФП= З_В+Д_З- К_З, (14)

де ФП- поточні фінансові потреби

З_в- оптимальний запас матеріальних цінностей

Д_з - дебіторська заборгованість

К_з – кредиторська заборгованість

Розрахунок оптимальної суми запасів кожного виду здійснюється за формулою:

, (15)

де З_п – оптимальна сума запасів на кінець періоду;

Н_пз – норматив запасів поточного зберігання, днів;

О_о – одноденний обсяг виробництва (для ТМЦ) або реалізації (для готової продукції) у наступному періоді;

З_сз – сума запасів сезонного зберігання, що планується;

З_ц - сума запасів цільового призначення інших видів, що планується.

Поточні фінансові потреби підприємства визначаються також у відсотках за формулою:

, (16)

де В- виручка від реалізації продукції.

3) Виконати завдання та розв’язати задачі, що винесені на самопідготовку

Рекомендована література: [3], [6], [7], [8], [12, с.101-204], [13, с. 166-271], [17, с.183-220], [25, с. 232-268], [31, с.157-187], [41, с.179-224]

Практична робота №6.

Тема: Фінансовий ліверидж. Оптимізація структури капіталу.

Час: 2 год.

Мета роботи: опрацювати методику використання фінансового лівериджу для максимізації рівня рентабельності власного капіталу при заданому рівні фінансового ризику. Визначити оптимальну структуру капіталу за критерієм максимізації рівня фінансової рентабельності і аз критерієм мінімізації його вартості.

Після опрацювання теми студент повинен:

1) Знати:

а) зміст наступних економічних категорій:

Капітал. Управління капіталом. Вартість капіталу. Середньозважена вартість капіталу. Власний капітал. Статутний капітал. Вилучений капітал. Резервний капітал. Залучений капітал. Позиковий капітал. Неоплачений капітал. Нерозподілений прибуток. Фінансовий леверидж. Ефект фінансового левериджу. Податковий коректор. Коефіцієнт фінансового левериджу. Диференціал фінансового левериджу. Структура капіталу. Рентабельність власного капіталу. Рентабельність сукупного капіталу.

б) відповіді на наступні питання:

1. У чому полягає сутність фінансового лівериджу?

2. З якою метою необхідно оптимізувати структуру капіталу підприємства?

3. Для чого визначається ефект фінансового лівериджу?.

4. Які складові фінансового лівериджу можна виділити виходячи з методики його розрахунку?

5. Як можна оптимізувати структуру капіталу за допомогою фінансового лівериджу?

6. В чому суть методики визначення вартості капіталу?

7. В чому полягає сутність управління структурою капіталу

2) Вміти: розв’язувати задачі. Задача 1.

Визначити ефект фінансового лівериджу, а також його складові (податковий коректор, диференціал фінансового лівериджу, коефіцієнт фінансового лівериджу) виходячи з даних таблиці 6.1. Зробити висновки.

Таблиця 6.1

Вихідні дані для розрахунку ефекту фінансового лівериджу, грн.

№ п/п	Показники	Підприємства
		А	Б	В
1.	Середня сума всього капіталу	1500	1500	1500
2.	В т. ч. власного капіталу	1500	1200	750
3.	залученого капіталу	-	300	750
4.	Сума валового прибутку (без врахування витрат по виплаті відсотків за кредит)	300	300	300
5.	Середній рівень відсоткової ставки за кредит, %	12	12	12