2.2 Операційний ліверидж

Поділ операційних витрат підприємства на постійні та змінні їх види дозволяє використовувати механізм управління операційним прибутком, відомий як операційний ліверидж.

Операційний ліверидж (важіль) – фінансовий механізм зміни абсолютної величини операційного прибутку за рахунок структурних змін складу затрат суб’єкта господарювання [2,с.526]. Тобто це фінансовий механізм управління прибутком, побудований на оптимізації співвідношення постійних і змінних витрат.

Дія цього механізму заснована на тому, що існування у складі операційних витрат будь-якої суми постійних витрат приводить до того, що при зміні обсягу реалізації продукції, сума операційного прибутку завжди змінюється ще більш високими темпами [7,с.268].

Інструментом операційного лівериджу є співвідношення постійних і змінних витрат та зміна обсягу реалізації за інших незмінних умов, що зумовлює зміни прибутку.

Сила дії виробничого важеля ( СДВВ) визначається за формулою:

Сила дії Валова маржа

виробничого = ————————— (2.2)

важеля Прибуток

Ефект операційного лівериджу , або сила його впливу, визначається відсотковою зміною операційного прибутку у разі зміни обсягу реалізації. Отже, сила дії виробничого важеля означає, що при зміні виручки на х% прибуток зміниться на : х% * силу дії виробничого важіля

Підприємство з великою часткою постійних витрат при збільшенні виручки отримає більший приріст прибутку. Але при зменшенні виручки відбувається різке зменшення прибутку .

Таким чином, будь-яка зміна виручки від реалізації продукції породжує ще більш значну зміну прибутку. Проте ступінь такої зміни залежить від співвідношення між постійними та змінними витратами підприємства, що називається коефіцієнтом операційного лівериджу (К _ол).

Коефіцієнт Постійні витрати

операційного = ————————— (2.3)

лівериджу Змінні витрати

Чим більше значення коефіцієнта операційного лівериджу, тим сильніше діє виробничий важиль, і навпаки.

Співвідношення приросту суми валового прибутку та суми обсягу реалізації, що досягається за певного коефіцієнта фінансового лівериджу, називається ефектом операційного лівериджу [3,с136].

Ефект операційного лівериджу – зміна абсолютної величини прибутку підприємства як результат зміни обсягів виручки від реалізації продукції, а також величини та структури затрат на її виготовлення [2,с.522].

При застосуванні методу операційного лівериджу необхідно враховувати ряд особливостей:

• позитивний вплив операційного лівериджу може бути досягнуто лише

за умови переходу підприємством порогу рентабельності

• після подолання точки беззбитковості , чим вище значення коефіцієнта

операційного лівериджу, тим вищим буде його ефект при збільшенні приросту обсягу реалізації продукції ( операційний прибуток зростає більш високими темпами);

• найбільший позитивний вплив операційного лівериджу досягається в

полі максимально наближеному до точки беззбитковості;

• за умови зниження обсягу реалізації продукції значною мірою

знижуватиметься валовий прибуток;

• ефект операційного лівериджу може повністю виявлятися лише в

короткотерміновому періоді [7,с.276].

Таким чином, використовуючи механізм операційного лівериджу, підприємства можуть цілеспрямовано управляти постійними та змінними витратами з метою визначення такої їх комбінації , за якої отримувався найбільший з усіх ефект.