6. Акции. Особенности эмиссии и обращения. Разновидности акций.
Акция – это эмиссионная ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом, удостоверяющая внесение имущества в уставной капитал общества и закрепляющая за ее владельцем (акционером) комплекс имущественных и неимущественных прав.
Имущественные права:
- право собственности на долю в уставном капитале;
- право на получение дивидендов;
- право на получение части имущества при ликвидации акционерного общества.
Неимущественные права:
- право на участие в общем собрании акционеров;
- право голоса на общем собрании акционеров;
- право контроля за деятельностью акционерного общества;
- право вносить вопросы в общую повестку дня собрания акционеров и т.д.
Акции – бессрочные ценные бумаги.
Акции могут выпускаться в как документарной форме (бланки со степенями защиты) так и в бездокументарной форме- в виде соответствующих записей на счетах.
Эмиссия акций осуществляется:
- при акционировании (учреждении) АО и размещении акций среди его учредителей;
- при увеличении размеров первоначального уставного капитала АО, т.е. при последующих выпусках акций.
Государственная регистрация выпуска акций не может быть произведена до полной уплаты уставного капитала общества и до регистрации отчетов об итогах всех ранее зарегистрированных выпусков.
АО могут быть открытыми (ОАО) и закрытыми (ЗАО). Акции ОАО могут свободно обращаться на рынке. Акции ЗАО распределяются только среди его учредителей.
АО может эмитировать обыкновенные и привилегированные акции. Доля привилегированных акций в оплаченном уставном капитале АО не может превышать 25%.
Владелец обыкновенной акции имеет права, предоставляемые акциями в полном объеме. Привилегированная акция не дает права голоса на общем собрании акционеров, привилегии владельца заключаются в том, что в уставе должны быть определены размер дивиденда и стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества.
Дивиденды (часть чистой прибыли АО, подлежащая распределению среди акционеров) выплачиваются акционерам по итогам деятельности АО за квартал или год.
Привилегированные акции могут быть 2 типов: кумулятивные и конвертируемые. Кумулятивные – акции, по которым невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд, размер которого определен в уставе, накапливается и выплачивается впоследствии. Конвертируемые – это акции, которые могут конвертироваться в другие ценные бумаги, акции с другой номинальной стоимостью, акции с большим или меньшим объемом прав, акции при консолидации или расщеплении. Правительство РФ, органы государственной власти субъектов РФ могут принять решение о выпуске «золотой акции», которая дает им специальное право на контроль за деятельностью предприятий, преобразованных АО.
В зависимости от порядка владения акции могут быть именными и на предъявителя.
Акции АО можно разделить на размещенные и объявленные. Размещенными считаются акции, уже приобретенные акционерами. Объявленными являются акции, которые АО может выпустить дополнительно к размещенным акциям.
Номинальная стоимость акции – это то, что указано на ее лицевой стороне. Уставный капитал АО равен сумме номиналов выпущенных акций.
Эмиссионная цена акции – это цена, по которой ее покупают первые держатели. Превышение эмиссионной цены над номиналом акции называется эмиссионным доходом.
Рыночная (курсовая) стоимость – это цена, по которой акция покупается и продается на рынке. Курсовая стоимость зависит от спроса и предложения на данную ценную бумагу.
=
.
Под ссудным процентом понимают банковскую процентную ставку по срочным депозитам. Таким образом у инвестора всегда есть выбор размещать свои сбережения в акции или в банке на срочных депозитах.
Для того чтобы
сделать выбор, в какое АО разместить
свои денежные сродства, необходимо
знать курс акций нескольких АО и сравнить
их.
ед.
ном.
Доходность акций представляет собой доход, приходящийся на единицу затрат. Различают текущую доходность акций и рыночную доходность акций.
100%,
где В – дивиденды, полученные акционером за время владения акцией (руб.);
Ц2 – цена приобретения акции (руб);
Ц1 – цена продажи акции (руб).