4. Первичный рцб в рф, его организация и участники

Первичный рынок ценных бумаг – это место, где происходит первичная эмиссия и первичное размещение ценных бумаг.

Целью первичного рынка является организация первичного выпуска ценных бумаг и его размещение. Для эмиссионных ценных бумаг их выпуск называется эмиссией. Разрешение на выпуск эмиссионных ценных бумаг в России дает Министерство финансов Российской Федерации.

К основным субъектам первичного РЦБ относятся эмитенты и инвесторы.

Эмитент ценных бумаг – это юридическое лицо – орган исполнительной власти либо орган местного самоуправления, - выпускающее ценные бумаги и несущее от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ценными бумагами.

Инвестор – это юридическое или физическое лицо, приобретающее ценные бумаги от своего имени и за свой счет, на свой страх и риск.

Главная задача первичного рынка – получение эмитентом необходимых инвестиционных ресурсов.

Функции первичного рынка:

- организация выпуска ценных бумаг;

- размещение ценных бумаг;

- учет ценных бумаг;

- поддержание баланса спроса и предложения.

Основные операции первичного рынка:

- эмиссия;

- определение основных форм размещения выпущенных ценных бумаг;

- определение рыночной стоимости ценных бумаг;

- оценка инвестиционного риска;

- государственная регистрация выпуска;

- размещение ценных бумаг;

- регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг;

- назначение реестродержателя;

- хранение.

На первичном рынке эмитент путем эмиссии может получить как заемный капитал (путем выпуска облигаций и других долговых бумаг), так и собственный (путем приобретения статуса акционерного общества и выпуска акций). По российскому законодательству компания не может одновременно проводить эмиссию ценных бумаг различных категорий и типов. В России выпуск ценных бумаг в обращение, их продажа первым владельцам осуществляется при:

• учреждении акционерного общества и размещении акций среди его учредителей;

• увеличении размеров первоначального уставного капитала акционерного общества путем выпуска акций;

• привлечении заемного капитала юридическими лицами, государством, государственными органами или органами местной администрации путем выпуска облигаций и иных долговых обязательств.

Выпуск ценных бумаг должен пройти регистрацию в Министерстве финансов и получить государственный регистрационный номер.

Размещение ценных бумаг – это отчуждение эмитентом ценных бумаг их первым владельцам.

Формы размещения ценных бумаг на первичном рынке:

- открытая подписка для всех желающих;

- закрытая подписка только для членов акционерного общества;

- аукцион;

- инвестиционный конкурс;

- коммерческий конкурс;

- распределение среди акционеров;

- конвертация.

5. Классификация ценных бумаг. Характеристика их основных типов

Це́нная бума́га как юридическое понятие — документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Ценные бумаги как экономическая категория — это права на ресурсы, обособившиеся от своей основы и даже имеющие собственную материальную форму (например, в виде бумажного сертификата, записи по счетам и т. п.), а также имеющие следующие фундаментальные свойства:

-обращаемость;

-доступность для гражданского оборота;

-стандартность и серийность;

-документальность;

-регулируемость и признание государством;

-рыночность;

-ликвидность;

-риск.

Классификация ценных бумаг – это деление их на типы по определенным признакам. Внутри одного типа ценные бумаги обладают общими, одинаковыми признаками. Типы могут подразделяться на подтипы и т.д.

Классификация ценных бумаг

Классификационный признак		Типы ценных бумаг
1		2
Форма вложения средств		Долговые – ц.б., выражающие отношение займа между инвестором и эмитентом, имеющие фиксированную процентную ставку и являющиеся обязательством выплатить сумму долга на определенную дату в будущем (облигации, банковские сертификаты, векселя и др.) Долевые – ц.б., дающие право собственности на долю в собственности организации, выпустившей их, получение дохода от ее деятельности, и, как правило, на участие в управлении этой организацией (В России - акции)
Срок существования		Срочные (имеющие установленный срок существования (долго-, средне- и краткосрочные) Бессрочные (существующие вечно)
Формы существования		Бумажные, или документарные Безбумажные, или документарные
Цель использования		Инвестиционные (являющиеся объектом вложения капитала – акции, облигации, фьючерсы и др.) Неинвестиционные (обслуживающие денежные расчеты – векселя, чеки и др.)
Национальная принадлежность	Отечественные Иностранные
Порядок фиксации владельца	Предъявительские (не фиксируют имя владельца, обращаются путем простой передачи от одного лица другому) Именные (содержат имя владельца, регистрируются в специальном реестре)
Форма выпуска	Эмиссионные (выпускаются сериями, внутри серии все бумаги идентичны – акции, облигации) Неэмиссионные (выпускаются поштучно или небольшими сериями)
Форма собственности	Государственные (Подтипы – федеральные, муниципальные) Негосударственные (корпоративные, частные)
Уровень риска	Безрисковые Рисковые (высоко-, средне- и низкорисковые)
Наличие дохода	Доходные (процентные, дивидендные, дисконтные) Бездоходные

Ценные бумаги делятся на два класса: основные и производные ценные бумаги. Основные ценные бумаги бывают первичные и вторичные. К первичным относятся: акции, облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и др. К вторичным относятся: варранты, депозитарные расписки, то есть ценные бумаги на сами ценные бумаги. К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты и свободно обращающиеся опционы.

Характеристика основных типов:

1. Акция (долевая, бессрочная, в бумажной или безбумажной форме, именная или предъявительская, негосударственная, доходная);

2. Облигация (долговая, срочная, в бумажной или безбумажной форме, именная или предъявительская, негосударственная или государственная, доходная);

3. Вексель (долговая, срочная, бумажная, именная, негосударственная или государственная, доходная);

4. Чек (долговая, срочная, бумажная, именная или предъявительская, государственная или негосударственная, бездоходная);

5. Сберкнижка на предъявителя (долговая, срочная, бумажная, именная или предъявительская, негосударственная, доходная);

6. Депозитный сертификат (долговая, срочная, бумажная. Именная или предъявительская, негосударственная, доходная).