- •Введение
- •1. Анализ финансового состояния предприятия
- •1.1. Цели финансовой политики предприятия
- •1.2. Предварительная оценка финансового состояния предприятия
- •2. Анализ финансового состояния неплатежеспособного предприятия
- •2.1. Анализ динамики валюты баланса
- •2.2. МетодиКа аналиЗа структуры баланса
- •Структура пассива баланса предприятия, анализ участия статей баланса
- •Показатели структуры актива баланса предприятия в валюте баланса
- •3. Анализ бухгалтерского баланса
- •3.1. Бухгалтерский баланс
- •Бухгалтерский баланс предприятия
- •3.2. ИмущестВо предприятия и источниКи его формирования
- •Аналитическая характеристика имущества организации
- •Состав внеоборотных активов
- •Состав оборотных активов предприятия
- •Анализ динамики оборотных средств предприятия
- •Состав и структура собственных и заемных средств, вложенных в имущество предприятия
- •3.3. АналИз финансовой устойчивости предприятия
- •Показатели, характеризующие финансовую устойчивость рассматриваемого предприятия
- •Средства, отвлеченные в расчеты, руб.
- •3.4. Анализ платежеспособности (ликвидности) и имущественного состояния предприятия
- •4. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия
- •4.1. ФорМы бухгалтерской отчетности
- •4.2. ПоряДоК составления и представления бухгалтерской отчетности
- •4.3. Анализ отчета о прибылях и убытках
- •Отчет о прибылях и убытках
- •4.4. Анализ отчета об изменении капитала
- •4.5. Анализ отчета о движении денежных средств
- •Отчет о движении денежных средств
- •4.6. Анализ показателей и факторов рентабельности
- •Рекомендательный библиографический список
- •Оглавление
4.6. Анализ показателей и факторов рентабельности
Рентабельность работы предприятия определяется прибылью, которую оно получает. Показатели рентабельности характеризуют относительную доходность или прибыльность предприятия, измеряемую в процентах по отношению к затратам средств или капитала.
Анализ рентабельности в пространственно-временном аспекте должен учитывать временной аспект деятельности предприятия (снижение рентабельности не всегда является негативным моментом, так как при расчете рентабельности долгосрочные инвестиции не учитываются), проблемы риска (чем выше коэффициент финансовой независимости, тем более рискованным с позиций акционеров и кредиторов является предприятие).
Прибыль (числитель в формуле рентабельности) – динамичный показатель и отражает результаты деятельности и сложившийся уровень цен на товары и услуги, как правило, за истекший период; собственный капитал (знаменатель) складывался в течение ряда лет, и его учетная оценка существенно отличается от текущей, т.е. прибыль и капитал выражены в денежных единицах разной покупательной способности.
В практике анализа применяют три группы показателей рентабельности:
рентабельность продаж (рентабельность реализованной продукции, работ, услуг);
рентабельность производственных фондов;
рентабельность вложений в предприятие (рентабельность капитала).
Рентабельность продаж. Рентабельность продаж Рп определяется как отношение прибыли от продаж Пп к себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг Сп. Для рассматриваемого предприятия рентабельность продаж за отчетный год Рп = (89353 : 1412280)100 = 6,3 % (табл.18).
Таблица 18
Рентабельность продаж
Показатель |
Предшествующий период |
Отчетный период |
Отклонение |
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг В, руб. |
520548 |
1501633 |
+997063 |
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг С, руб. |
504570 |
1412280 |
+907710 |
Рентабельность продаж Р, % |
3,2 |
6,3 |
+3,1 |
Изменения в уровне показателя рентабельности продаж могут произойти под влиянием изменения структуры работ и индивидуальной рентабельности отдельных видов товаров, продукции, работ, услуг; при пересмотре цен или усилении контроля за себестоимостью реализованных товаров, продукции, работ, услуг.
Для оценки доходности реализованных товаров, продукции, работ, услуг рекомендуется вычислять показатель рентабельности, исходя из объема прибыли до налогообложения (балансовой прибыли) Пб: Рп.б = Пб/Сп. В нашем примере Рп.б = (100820 : 1412280)100 = 7,1 %. Это означает, что каждый рубль затрат приносил предприятию в среднем 7,1 коп. прибыли до налогообложения (балансовой прибыли).
Показатель рентабельности можно вычислить по сумме чистой прибыли: Рп.ч = Пч/Сп. В нашем случае Рп.ч = (44860 : 1412280) 100 = 3,2 %.
Все эти показатели рентабельности можно рассчитать по отношению к выручке от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей):
Рп(в) = Пп /В; Рп.б(в) = Пб /В; Рп.ч(в) = Пч /В.
Численные значения этих показателей будут ниже ранее рассчитанных.
Согласно данным о рентабельности продаж за предшествующий и отчетный периоды для рассматриваемой организации (табл.18) рентабельность продаж отчетного периода по сравнению с предшествующим периодом увеличилась на 3,1 %. Влияние оказывали изменение и выручки от продажи, и себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг.
Для выявления количественного влияния каждого фактора на конечный результат необходимо вычислить промежуточные показатели рентабельности:
влияние изменения прибыли от продаж
ΔР(Пп) = = (89353/504570) – (15978/504570) =
= 17,7 3,2 = +14,5 %,
где индексы 1 и 2 присвоены предшествующему и отчетному периодам соответственно;
влияние изменения себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг
ΔР(С) = = (6,3 – 17,7) = 11,4 %;
совместное влияние факторов
ΔР = ΔР(Пп) + ΔР(С) = +14,5 – 11,4 = +3,1 %.
Рентабельность производственных фондов. Рентабельность производственных фондов определяется как отношение прибыли до налогообложения (или балансовой прибыли) к среднегодовой стоимости основных средств и материальных оборотных средств (или запасов). На изменение рентабельности производственных фондов влияют изменение уровней фондоотдачи и оборачиваемости материальных оборотных средств (запасов), а также рентабельности (доходности) объема реализованной продукции (объема продаж).
Исходные данные для расчета и анализа показателей рентабельности производственных фондов приведены в табл.19 и 20.
Таблица 19
Рентабельность производственных фондов
Показатель |
Предшествующий год |
Отчетный год |
Отклонение |
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг В, руб. |
520548 |
1501633 |
+981085 |
Прибыль до налогообложения (балансовая прибыль) Пб, руб. |
181728 |
100820 |
80908 |
Прибыль от продаж (от реализации) Пр, руб. |
15978 |
89353 |
+73375 |
Среднегодовая стоимость основных средств Со, руб. |
2614796 |
13252660 |
+10637864 |
Средняя стоимость материальных оборотных средств (запасов) См, руб. |
306927 |
142984 |
163943 |
Рентабельность производственных фондов Рф = Пб/(Со + См)100, % |
6,22 |
0,75 |
5,47 |
Таблица 20
Показатели эффективности производственных фондов
Показатель |
Предшествующий год |
Отчетный год |
Отклонение |
Прибыль до налогообложения (балансовая прибыль), % к выручке |
34,91 |
6,71 |
28,2 |
Фондоотдача Фо, руб./руб. |
0,199 |
0,113 |
0,086 |
Коэффициент оборачиваемости Ко, об./год |
1,696 |
10,502 |
+8,806 |
Рентабельность производственных фондов Рф, % |
6,22 |
0,75 |
5,47 |
Для определения количественного влияния факторов, характеризующих эффективность использования производственных фондов, используют формулу
,
где Рф – рентабельность производственных фондов, %; Пб – прибыль до налогообложения (балансовая прибыль), % к выручке от продажи товаров, продукции, работ, услуг (к выручке от реализации); Фо – фондоотдача, рассчитанная как отношение выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг (или выручки от реализации) к среднегодовой стоимости основных средств; Kо – коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (запасов), рассчитанный как отношение выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг (или выручки от реализации) к средней стоимости материальных оборотных средств (или запасов).
Рентабельность производственных фондов снизилась от уровня предшествующего периода на 0,75 – 6,22 = 5,47 %. Проведем анализ с учетом влияющих факторов:
изменения фондоотдачи. Промежуточная величина рентабельности в зависимости от изменения фондоотдачи
Рф(Фо) = Пб1 : (1/Фо2 +1/Kо1) = 34,91 : (8,850 + 0,590) =
= 34,91 : 9,44 = 3,70 %;
изменение рентабельности
ΔРф(Фо) = Рф(Фо) Рф1 = 3,70 6,22 = 2,52 %;
изменения коэффициента оборачиваемости. Промежуточная величина рентабельности в зависимости от изменения коэффициента оборачиваемости
Рф(Kо) = Пб1(1/Фо2 + 1/Kо2) =
= 34,91 : (8,850 + 0,095) = 34,91 : 8,945 = 3,90 %;
изменение рентабельности
ΔРф(Kо) = Рф(Kо) – Рф(Фо) = 3,90 3,70 = +0,20 %;
изменения прибыли до налогообложения (балансовой прибыли). Изменение рентабельности
ΔРф(Пб) = Рф2 Рф(Kо) = 0,75 – 3,90 = 3,15 %.
Общее изменение рентабельности производственных фондов
ΔРф = ΔРф(Фо) + ΔРф(Kо) + ΔРф(Пб) =
= 2,52 + 0,20 3,15 = 5,74 %.
Рентабельность капитала. Рентабельность вложений в предприятие или рентабельность капитала в наиболее общем виде определяется по стоимости всего имущества, имеющегося в распоряжении предприятия. Прибыль до налогообложения (балансовая прибыль) относится к стоимости имущества предприятия и таким образом рассчитывается рентабельность капитала (или вложений). Стоимость имущества определяется как средняя величина валюты баланса на начало и конец отчетного периода.
Рентабельность собственного капитала есть отношение чистой прибыли к величине собственного капитала. Величина собственного капитала принимается равной итогу раздела III баланса и должна обеспечивать окупаемость вложенных в предприятие средств акционеров. Она является основным показателем при оценке уровня котировки акций на бирже.
Представляет интерес показатель рентабельности авансированного капитала, который представляет собой отношение чистой прибыли предприятия к величине авансированного капитала.
В дополнение к названным показателям определяют выручку от реализации продукции (работ, услуг) на 1 руб. стоимости имущества предприятия. Этот показатель характеризует уровень продаж с 1 руб. вложений в имущество предприятия.