МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

ФБГОУ ВПО «ЧЕРЕПОВЕЦКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

ИНЖЕНЕРНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

Кафедра: менеджмента

Дисциплина: финансовый менеджмент

Программа MBA Start

Модуль «Финансы в организации»

Рабочая тетрадь

ТЕМА № 7:

«ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ»

Выполнили студентки

группы 5УП-41

Проверил преподаватель:

Ковряков Д.В.

Череповец

2012 год

Раздел 1.

Целевые параметры планирования.

Задание 1. Опишите товарные потоки вашего предприятия.

Нет данных.

Задание 2. Перечислите составляющие притоков денежных средств, характерные для вашего предприятия.

Нет данных.

Задание 3. Перечислите составляющие оттоков денежных средств, характерные для вашего предприятия.

Нет данных.

Задание 4. Какие финансовые показатели служатконтрольными параметрами/нонрмативами в стратегическом (долгосрочном) планировании?

Общие стратегические параметры:

• рыночная стоимость предприятия,

• структура капитала,

• WACC,

• EVA.

Задание 5. Какие финансовые показатели служат контрольными параметрами/нормативами в текущем (краткосрочном) планировании?

Финансовые коэффициенты:

• Коэффициенты рентабельности (то есть показатели прибыльности. Они отражают, насколько эффективно организация использует свои средства в целях получения прибыли),

• Коэффициенты оборачиваемости (показывают, сколько раз в году оборачиваются те или иные активы предприятия. Они имеют большое значение для оценки финансового состояния, поскольку скорость оборота средств, то есть превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность организации.),

• Показатели финансовой устойчивости (позволяют оценить степень независимости предприятия от заемных источников финансирования),

• Коэффициенты ликвидности (финансовые показатели, рассчитываемые для определения способности компании погашать текущую задолженность за счёт имеющихся текущих активов. Смысл этих показателей состоит в сравнении величины текущих задолженностей предприятия и его оборотных средств, которые должны обеспечить погашение этих задолженностей).

Задание 6. Вспомните, как рассчитывается цена капитала. Сделайте расчет цены капитала.

Источники финансирования	Сумма, д.е.	Удельный вес, %	Цена (годовая ставка), %
Заемные краткосрочные средства	6 000	33,3	25
Заемные долгосрочные средства	3 000	16,7	12
Обыкновенные акции	7 000	38,9	16,5
Привилегированные акции	2 000	11,1	12,4
ИТОГО:	18 000	100	18,5

WACC = 25 * 0,333 + 12 * 0,167 + 16,5 * 0,389 + 12,4 * 0,111 = 18,12%

Задание 7. По балансу Вашего предприятия проанализируйте соблюдение правила финансирования и рассчитайте:

-коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом

-величину собственных оборотных средств

-коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами

-коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами

Нет данных.

Задание 8. По балансу Вашего предприятия рассчитайте показатели, характеризующие структуру пассивов предприятия:

-долю собственного капитала

-долю заемного капитала

-долю долгосрочных источников финансирования

-долю краткосрочных источников финансирования

Какие рекомендации Вы можете дать для плана на следующий год?

Нет данных.

Задание 9. По балансу проанализируйте финансовую устойчивость предприятия и рассчитайте показатели финансовой устойчивости:

-коэффициент финансовой автономии

-коэффициент финансовой активности

-плечо финансового рычага

-уровень собственного капитала

Нет данных.

Задание 10. По балансу рассчитайте коэффициенты ликвидности

-коэффициент абсолютной ликвидности

-коэффициент быстрой ликвидности (промежуточного покрытия)

-коэффициент текущей ликвидности

Какие существуют требования, тенденции в Вашей отрасли?

Какие рекомендации Вы можете дать для плана на следующий год?

Нет данных.

Задание 11. Рассмотрим два предприятия А и Б. Предположим, что в каком-то периоде времени они несли одинаковые затраты С, получили одинаковую выручку В и соответственно прибыль.

Рассчитайте показатели деятельности предприятия Б, сравните уровень доходности и риска деятельности предприятий А и Б.

Показатели	Строка	А	Б	Схема расчета
Выручка	01	9000	9000
Себестоимость, всего	02	7699	7699
в т.ч.: - постоянные затраты	021	4699	2699
- переменные затраты	022	3000	5000
переменные затраты на 1 руб. выручки	03	0,333		0,22/0,1
постоянные затраты на 1 руб. выручки	04	0,522		0,21/0,1
Точка безубыточности	05	7049		0,21/(1,00-0,3)
Запас финансовой прочности	06	21,7%		(01-05)/01*100%
Рентабельность продаж	07	14,5%		02/01*100%

Сравнение деятельности двух компаний А и Б показывает, что по основному финансовому показателю прибыль до налогообложения (валовая прибыль) организации имеют абсолютно аналогичные значения. Это связано с тем, что при одинаковом уровне выручки от реализации себестоимость у обеих компании также сложилась на одном уровне. При этом необходимо отметить, что в итоговых финансовых расчетах постоянные и переменные затраты, из чего складывается себестоимость, не играю решающее значение (важную роль играет итоговое значение себестоимости). Однако, в ряде других финансовых показателей разница в переменных и постоянных затратах на единицу выпускаемой продукции, а следовательно и на 1 руб. выручки играет заметное значение. Так, сравнительный анализ по показателю точка безубыточности показывает, что уровень безубыточной деятельности у компании А более высок, по сравнению с компанией Б (7049 руб., против 6065 руб.).

При этом по запасу финансовой прочности компания Б имеет более высокое значение показателя (32,6 %) чем компания А (21,7%). Это в основном связано с более низкой долей постоянных затрат у компании Б. В целом, можно отметить, что по уровню оценки основных финансовых показателей анализируемые компании находятся примерно на одном уровне, так как при одинаковом уровне выручки и валовой прибыли, различия в уровне безубыточности и финансовой прочности не превышают 10 %, что в международной практике считает допустимым отклонением.

Задание 12. Проставьте на схеме финансового цикла длительность составляющих, принятую в Вашей компании. Рассчитайте операционный и финансовый цикл. Может быть, что-то нужно и можно изменить?

Нет данных.

Задание 13. По отчетности Вашего предприятия рассчитайте NCF косвенным методом.

Нет данных.

Задание 14. Рассчитайте необходимый оборотный капитал (чистый оборотный капитал, NWC) по составляющим:

-Запасы сырья и материалов

-Незавершенное производство

-Готовая продукция на складе

-Дебиторская задолженность

-Всего оборотный капитал

-Кредиторская задолженность

-Чистый оборотный капитал