20. Комплексный подход к диагностике кризисного состояния. Блоки 7-12

7	Анализ конкурентных преимуществ и качества продукции	Акты рекламаций, бизнес- план (раздел "Товар"), стандарты качества, ин формация технического контроля, договоры на экспорт продукции формация технического контроля, договоры на экспорт продукции	Объем продукции на экспорт, количество рекламаций на продукцию, обновление продукции, количество заключенных договоров.
8	Анализ каналов распределения товаров	Маркетинговый план, бизнес-план (раздел "Рынок сбыта"), статистические сборники, хозяйственные договоры	Рынки сбыта, покупатели, рыночные цены, ценовая политика, операционный и географический сегменты реализации товара
9	Анализ структуры активов, оценка их технического состава	Приказ об учетной политике, формы бухгалтерской отчетности №1.4 5, форма статистической отчетности №11 "Сведения о наличии и движении основных фондов (средств) и других нефинансовых активов", формы оперативной отчетности отдела главного механика, регистры налогового учета.	Состав внеоборотных и оборотных активов, движение амортизируемого имущества, движение денежных средств, состав дебиторской и кредиторской задолженности
10	Анализ структуры пассивов	Бухгалтерская отчетность, формы №1,3. кредитные договоры, учетная политика, регистры бухгалтерского учета	Величина собственного и заемного капитала, изменения собственного капитала, виды кредитов, структура кредиторской задолженности
11	Анализ состава и достаточности трудовых ресурсов. квалификация персонала	Информация отдела кадров, сведения о деятельности организации, форма №1-4 "Сведения о численности, заработной плате и движении работников", форма №1-Т "Сведения о численности и заработной плате по видам деятельности"	Численность работников по категориям, число принятых и уволенных, уровень образования и квалификации, величина фонда заработной платы, прочие виды вознаграждений работников
12	Анализ уровня технологии	Технологическая документация, схемы бизнес-процессов, технические материалы, план организационно-технических мероприятий, форма №5	Применение прогрессивных технологий, научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы, средства автоматизации и механизации

22 Комплексный подход к диагностике кризисного состояния. Блоки 13-18

Анализ себестоимости

Данные синтетического и аналитического учета, форма № 2 "Отчет о прибылях и убытках", форма № 5 "Приложение к балансу", форма №1 - предприятие, плановые и отчетные калькуляции

Расходы по обычным видам деятельности, состав статей затрат, затраты на один рубль продукции, коммерческие и управленческие расходы

14.	Анализ величины доходов, расходов, прибыли	Данные аналитического, бухучета по счетам 90 "Продажи".91 "Прочие доходы и расходы".99 "Прибыль и убыток".84 "Нераспределенная прибыль (убыток)", форма №2 "Отчет о прибылях и убытках", форма №5 "Приложение к балансу" финансовый план	Состав операционных и внереализационных доходов и расходов, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистая прибыль
15.	Анализ факторов влияющих на эффективность использования активов	Формы бух.отчетности 1,2,4,5.,план материально технического снабжения, отчет об использовании материалов, хозяйственные договоры на реализацию продукции, список дебиторов.	Стоимость расходованных материалов, величина основных средств, поступление основных средств и их выбытие, амортизация имущества, остатки готовой продукции\ сырья\ материалов на складах, величина дебиторской задолженности и денежных средств, выручка от продаж.
16	Анализ денежных потоков и текущих изменений	Форма 1 «бух баланс», Ф 4 «отчет о движении средств», список дебиторов и кредиторов, главная книга, обороты по счетам 50 «касса», 51 «расчетный счет» и др.	Приток и отток денежных средств по видам деятельности, чистый денежный поток от текущей деятельности, рассчитанный косвенным методом.
17	Прогноз изменения параметров финансового состояния	Бухгалтерская отчетность, учетная политика, данные синтетического и аналитического учета о дебиторах и кредиторах, доходах и расходах, аудиторские заключения, прогнозная финансовая информация (бизнес-план. ТЭО)	Состав имущества и капитала, непокрытые убытки, величина дебиторской и кредиторской задолженности, прибыль, убыток от продаж, приток и отток денежных средств, изменение капитала.
18	комплексная оценка степени финансовой несостоятельности.	Ф№1-П «сведения о произведенной продукции», Ф 5 «приложение к балансу, Ф№1-Т «сведения о численности и зарплате», Ф 1,2 бухгалт отчетности, результативные данные по блокам 1-17 комплексного анализа.	Выручка от реализации продукции, работ услуг, численность рабочих, среднегодовая стоимость основных средств, стоимость израсходованных материалов, величина оборотных активов, интегральные показатели комплексной оценки.

21. Факторы, влияющие на финансово-экономическое состояние предприятия

На разных стадиях жизненного цикла предприятия одни и те же факторы имеют разную силу влияния, поэтому следует классифицировать факторы в зависимости от стадий.

На стадии зарождения предприятие, с точки зрения финансово-экономической стабильности, наиболее подвержено влиянию внешних факторов. Однако, поскольку на внешние факторы предприятие не может оказать существенного влияния, остановимся на внутренних, регулируемых факторах. Создание и постепенное внедрение в рынок нового предприятия сопряжено с большими финансовыми вложениями и с активным маркетингом, поэтому следует контролировать долю заемных средств в структуре капитала, показатели риска, рентабельность продаж и основной деятельности, показатели ликвидности. Но, так как показатели платежеспособности и рискованности на стадии зарождения заведомо будут не стабильными, оценивать по ним финансово-экономическую стабильность не имеет смысла. Тогда факторами первого порядка являются показатели эффективности основной деятельности предприятия, на них оказывают влияние следующие факторы: рентабельность продаж и оборачиваемость активов.

Таким образом, факторами, влияющими на финансово-экономическую стабильность предприятия являются: объем продаж, цена единицы продукции, себестоимость единицы продукции.

На стадии роста предприятие функционирует в благоприятной среде: каналы поставок сырья, производство и сбыт, налажены, прибыль растет. Внешние факторы уже не имеют такой силы влияния как на стадии зарождения. Так как прибыль, на стадии роста, растет (иначе это не стадия роста), то оценить стабильность можно по показателям платежеспособности и рискованности, которые должны быть уже отрегулированными и являются факторами первого порядка. На них оказывают влияние факторы второго порядка: структура пассивов, структура финансирования основных и оборотных средств, структура издержек.

Факторами, влияющими на стабильность предприятия на стадии роста, являются: соотношение заемных и собственных средств, постоянные и переменные издержки.

22 Виды плана финансового оздоровления и его основные цели

Структура плана финансового оздоровления (бизнес-плана) неплатежеспособной организации содержит основные элементы традиционного бизнес-плана и состоит из восьми разделов. В первом разделе плана финансового оздоровления приводится общая характеристика организации. Во втором разделе представлены краткие сведения по плану финансового оздоровления:

• срок реализации плана;

• суммы, условия предоставления и сроки погашения государственной финансовой помощи;

• финансовые результаты реализации плана и др.

Для планов финансового оздоровления неплатежеспособных предприятий финансовыми результатами являются не привычные для планово-финансовых служб предприятий прибыль или рентабельность, а такие показатели как:

• чистая текущая стоимость,

• внутренняя норма рентабельности,

• дисконтный срок окупаемости проекта.

В третьем разделе приводится анализ финансового состояния предприятия, вскрываются причины его финансового неблагополучия. Четвертый раздел содержит:

• перечень мероприятий по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности предприятия,

• оценку потребности в финансовых ресурсах и их реализацию,

• аналитические обоснования перечисленных мероприятий и выводы.

В пятом разделе должно содержаться описание и анализ товарных рынков, на которых «работает» и собирается «работать» предприятие. Шестой раздел посвящен описанию и обоснованию избранных стратегий маркетинга и продаж. В седьмом разделе плана раскрывается производственная программа предприятия, на основе которой определяется потребность предприятия в дополнительных ресурсах, в том числе и финансовых. Следует отметить, что для разработки данного раздела плана финансового оздоровления применяются традиционные методики, в частности, методики разработки промтехфинплана. Восьмой раздел плана — финансовый план предприятия, включающий:

• прогноз финансовых результатов, обоснование потребности в дополнительных инвестициях и источников финансирования,

• модель дисконтированных денежных потоков

• агрегированную форму прогнозного баланса предприятия.

Перечисление и краткая характеристика разделов плана финансового оздоровления (бизнес-плана) неплатежеспособного предприятия (организации) дает представление о сложности задач, стоящих перед его разработчиками. Приступая к разработке плана финансового оздоровления, его создатели должны ознакомиться с методическими рекомендациями по его составлению. По нашему мнению, нецелесообразно в данной главе более подробно обсуждать форму типового плана финансового оздоровления (бизнес-плана) и методические рекомендации к его составлению. Сосредоточим внимание на практических аспектах разработки данного плана. Основная цель разработки плана финансового оздоровления как особого вида бизнес-плана заключается в восстановлении и (или) укреплении платежеспособности предприятия.

23. Банкротство как метод структурной реорганизации экономики

К мероприятиям правового характера можно отнести:

- частичную или полную приватизацию;

- осуществление санации государственных предприятий;

- реорганизация предприятий путем выделения структурных подразделений в самостоятельные субъекты предпринимательской деятельности;

- создание дочерних предприятий на базе имущества предприятия;

- реорганизация унитарных предприятий в хозяйственные общества;

- реструктуриз-ю дебиторской и кредиторской задолженности предприятий;

- проведение процедуры банкротства.

Банкротство можно рассматривать в качестве инструмента вывода субъектов предпринимательской деятельности из кризисной финансово-хозяйственной ситуации, поскольку в основе самой процедуры банкротства лежат конкретные юридические и экономические действия, результатом которых является очищение предприятия от долгов, возврат его дебиторской задолженности.

Говоря об институте банкротства, необходимо иметь в виду, что любое предприятие, независимо от формы собственности и организационно-правовой формы, осуществляя хозяйственную деятельность вступает в отношения с налоговыми органами, банками, другими предприятиями. В процессе этих отношений у предприятия возникают обязательства, невыполнение которых в силу каких-либо объективных или субъективных причин может привести к тому, что предприятие станет должником. Когда предприятие испытывает дефицит или кризис возможностей для исполнения имеющихся у него обязательств, возникает вопрос, способно ли оно в полной мере удовлетворить требования кредиторов, то есть является ли оно платежеспособным.

Наиболее явно цели реструктуризации достигаются в результате санации предприятия должника в процессе банкротства. Санация состоит из трех основных элементов: 

- соглашением между должником и санатором о переводе долга с согласия кредиторов;

- согласование условий реструктуризации уставного капитала;

- согласование условий выплаты долгов предприятия-должника между санатором и кредиторами.

Выбирая наиболее оптимальную организационно-правовую форму для осуществления предприятием хозяйственной деятельности, санатор может реорганизовать предприятие: преобразовать унитарное предприятие в хозяйственное общество, выделить структурные подразделения в отдельные юридически обособленные предприятия. Такое предприятие отвечает по своим обязательствам и не несет ответственность по обязательствам головного предприятия-учредителя. Реструктуризация может быть также инструментом приватизации целостного имущественного комплекса или государственной доли в уставном фонде хозяйственного общества. Санацию можно рассматривать как инвестирование предприятия-должника. 

24. Субъекты, существенные черты и признаки несостоятельности

Круг лиц, которые могут быть признаны несостоятельными, определен непосредственно в Гражданском кодексе. К ним относятся:

1) индивидуальные предприниматели, которые не в состоянии удовлетворить требования кредиторов, связанные с осуществлением ими предпринимательской деятельности (ст. 25),

2) юридические лица: а) являющиеся коммерческими организа­циями (за исключением казенньк предприятий), б) некоммерческие организации, действующие в форме потребительских кооперативов либо благотворительных или иных фондов

признаками несостоятельности являются:

а) неспособность лица удовлетворить требования кредиторов. Требования кредиторов могут касаться оплаты товаров (работ, услуг), обязательных платежей в бюджет и внебюджетные фонды;

б) неспособность лица удовлетворить требования кредиторов в связи с превышением обязательств должника над его имуществом. В ситуации взаимных неплатежей, широко распространенной в на­стоящее время и характеризующейся наличием как кредиторской, так и дебиторской задолженности, шансы лица быть признанным несостоятельным в связи с превышением обязательств над иму­ществом тем меньше, чем больше дебиторская задолженность, так как последняя является частью активов лица. Иначе говоря, несо­стоятельность лица закон соотносит исключительно с его внутрен­ним финансовым состоянием, которое определяется с учетом не только требований кредиторов к нему, но и его собственных требо­ваний к своим должникам;

в) неспособность лица удовлетворить требования кредиторов в связи с неудовлетворительной структурой его баланса. Под неудо­влетворительной структурой баланса понимается такое состояние имущества и обязательств должника, когда за счет имущества не мо­жет быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности иму­щества должника, т. е. невозможностью достаточно быстро реализо­вать его и вырученные денежные средства направить на покрытие долгов. При этом общая стоимость имущества может быть равна об­щей сумме обязательств должника или превышать ее (преамбула За­кона о несостоятельности). Более определенные критерии для уста­новления неудовлетворительной структуры баланса содержатся в по­становлении Правительства РФ от 20 мая 1994 г. № 498 «О некото­рых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий»[5].

Внешним признаком несостоятель­ности лица является приостановление его текущих платежей при условии, что лицо не обеспечивает или заведомо не способно обес­печить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения

Разработка антикризисной стратегии в организации

Антикризисная стратегия направлена в первую очередь на выявление и устранение причин возникновения кризисных ситуаций. Главное место здесь занимает оценка внутренней и внешней среды бизнеса с целью определения наиболее опасных зон. Оценка микросреды. К микросреде относятся субъекты экономики, оказывающие непосредственное влияние на деятельность организации: Государство оказывает влияние на любую организацию в виде различных требований и законодательных актов (прямое воздействие) и налогообложения (косвенное воздействие). Любая организация осуществляет свой производственный процесс на основе использования различных ресурсов. Они попадают в организацию через поставщиков. Привлечение потребителя является основным средством достижения основной цели деятельности любой организации – получения прибыли. Рынок потребителей влияет на структуру организации, ее стратегию и установки. Оценка конкурентного окружения в настоящее время даже выделяется в самостоятельную область. Это особенно актуально в современных рыночных условиях. При разработке антикризисной стратегии очень важно произвести оценку всех возможных конкурентов. Кроме того, антикризисная стратегия должна подразумевать не только защиту от конкурентов, но и собственные действия организации в конкурентной борьбе. Для этого необходимо исследовать сильные и слабые стороны конкурентных лиц и организаций. Оценка макросреды. Политический фактор оценивается с точки зрения стабильности и изменения в законопроектах. Анализ экономической ситуации позволяет получить данные о распределении и наличии ресурсов на рынке. Здесь важен анализ не только отечественной экономики, но и всего мирового рынка в целом. Социальные факторы – это уровень доходов населения, уровень заработной платы, наличие в обществе тех или иных групп (бедный, средний, богатый слои населения) и т. д. Оценка технологий необходима для создания соответствующего технологического уровня в производственных подразделениях организации. Оценка и анализ внутренней среды. Внутренняя среда организации – это сложный комплекс, состоящий из множества элементов. При разработке антикризисной стратегии необходимо тщательно исследовать каждый элемент для выявления задач и возможностей. После диагностики среды бизнеса разрабатывается сама стратегия. Этот процесс сопровождается также пересмотром миссии и установок организации. Антикризисная стратегия должна содержать оптимальный комплекс мер по выводу организации из кризиса, учитывая все имеющиеся возможности. 32.Реализация выбранной антикризисной стратегии

Антикризисная стратегия может включать в себя различные направления: уменьшение расходов, ликвидация некоторых отделов, сокращение объемов производства, привлечение дополнительных ресурсов и т. д. Но в любом случае это комплекс мероприятий, которые приводят к положительному результату только в случае грамотной реализации выбранной антикризисной стратегии.

Реализация стратегии включает в себя несколько этапов:

1. утверждение выбранной антикризисной стратегии, ее согласование с целями организации;

2. информирование сотрудников организации и проведение подготовительной работы с целью более быстрой и эффективной реализации антикризисной стратегии;

3. обеспечение необходимого для проведения изменений денежного уровня организации (заем средств, кредиты и т. д.);

4. приведение производственного и других процессов на уровень, соответствующий выбранной стратегии.

Многое зависит от управленческого аппарата организации. Речь идет не только о начальстве и руководстве, но и о менеджерах среднего и низшего звена, от которых зачастую зависит непосредственный результат.

Кроме того, для успешной реализации антикризисной стратегии важно тесное взаимодействие и сотрудничество различных отделов и уровней организации, так как на ближайшее время основная задача, которая должна быть решена – это преодоление кризисного состояния. В процессе реализации выбранной антикризисной стратегии зачастую многое решает своевременность и доступность информации. В современных условиях в организациях специально открываются информационные отделы, которые призваны обеспечивать всеми нужными данными остальные отделы и следить за отчетностью. Стратегия – это план, а спрогнозировать и спланировать ситуации и процессы с абсолютной точностью невозможно. Поэтому так важно следить за ходом реализации стратегии на всех ее этапах и в случае возникновения проблем применять альтернативные варианты. Это еще одна отличительная особенность антикризисной стратегии – она должна иметь так называемый запасной вариант. Дело в том, что в ходе реализации выбранной стратегии могут возникнуть различные сложности, которые выявят пробелы в планировании. Понятно, что надо не останавливаться на середине, а принимать решительные меры по решению этих задач. Это возможно при планировании и разработке стратегии, когда отмечаются наиболее слабые места.

Залогом эффективного осуществления антикризисной стратегии является постоянный контроль за ходом ее реализации. Вполне возможно, что потребуются дополнительные ресурсы или, наоборот, спланированные затраты окажутся выше реальных.

Последним этапом в реализации стратегии являются подведение и оценка итогов выполнения стратегии. Наибольший интерес представляет соответствие полученных результатов поставленным целям и задачам в антикризисной стратегии. Это и является оценкой эффективности выбранной антикризисной стратегии.

33. Реструктуризация на предприятии

Реструктуриза́ция предприя́тия — это целенаправленное изменение структуры компании и входящих в неё элементов, которые формируют её бизнес, в связи с воздействиями, оказываемыми факторами внешней или внутренней среды.

Виды реструктуризации

Реструктуризация, зависящая от целевых установок и стратегии предприятия, может быть оперативной или стратегической. В зависимости от количества структурных изменений существует комплексная и частичная реструктуризацию^[1].

• Оперативная реструктуризация означает существенное изменение структуры компании, преследующее такие цели как возможность финансового оздоровления или улучшения платежеспособности компании.

• Стратегическая реструктуризация также приводит к изменениям в структуре компании, но в первую очередь направлена на улучшение привлекательности компании для инвесторов, расширение её внешнего финансирования, а также повышение стоимости самой компании.

• Комплексная реструктуризация в основном проводится в несколько этапов, постепенно затрагивая все элементы компании.

• Частичная реструктуризация вносит изменения лишь в один или несколько элементов предприятия.

три основных направления реструктурирования предприятий:

• изменение масштаба (сферы деятельности) предприятия;

• изменение внутренней структуры предприятия;

• изменение структуры собственности, капитала и корпоративного контроля

Изменение масштаба предприятия может происходить как при его увеличении, так и при уменьшении.

Увеличение масштаба (в том числе расширение сферы деятельности) предприятия как особый тип реструктурирования может быть осуществлено путём слияния, поглощения присоединения другого предпри-ятия (или нескольких предприятий.

Уменьшение масштаба предприятия как отдельный тип реструктурирования может быть осуществлено путём разделения предприятия на отдельные финансово-самостоятельные подразделения или отдельные мелкие предприятия, выделения каких-либо служб или производств, путём продажи имущества предприятия, сокращения собственного капитала, сдачи имущества в аренду, создания дочерних предприятий.

34. Финансовая политика неплатежеспособного предприятия

Основные этапы финансовой стабилизации предприятия в условиях кризисной ситуации выражаются в следующем:

1. Устранение неплатежеспособности. 

2. Восстановление финансовой устойчивости (финансового равновесия).

3. Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде.

4. Если использование внутренних механизмов финансовой стабилизации не достигло своих целей, предприятие имеет возможность прибегнуть к внешней помощи, которая приобретает форму его санации.

Санация представляет собой систему мероприятий по предотвращению предприятия - должника банкротом и его ликвидации. Санация предприятия проводится в трех основных случаях. Если предприятие в попытке выхода из кризисного состояния прибегает к внешней помощи по своей инициативе до возбуждения кредиторами дела о банкротстве. Если само предприятие, обратившись в арбитражный суд с заявлением о своем банкротстве, одновременно предлагает условия своей санации (такие случаи санации наиболее характерны для государственных предприятий). Если решение о проведении санации выносит арбитражный суд по поступившим предложениям от желающих удовлетворить требования кредиторов к должнику и выполнить его обязательства перед бюджетом.

5. Процесс реорганизации санируемых предприятий требует предварительной разработки проекта санации. Разработка санации их осуществляется, как правило, представителями санатора, предприятия - должника и независимыми аудиторами.

6. Основой выбора той или иной формы санации является расчет ее эффективности: соотношение результатов (эффекта) и затрат на осуществление санации в предложенной форме.

7. Затраты на осуществление санации определяются путем разработки специального бюджета.

Цель санации считается достигнутой, если удалось за счет внешней финансовой помощи при реорганизации нормализовать производственную деятельность и избежать объявления предприятия - должника банкротом с последующим прекращением его

35..Антикризисная инвестиционная стратегия государства

При анализе инвестиционной деятельности необходимо разграничивать капиталообразующие и финансовые инвестиции. В составе капиталообразующих инвестиций наибольший удельный вес составляют инвестиции, направленные на создание реального капитала, в основные средства (капитальные вложения). Кроме них следует выделять инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, программные продукты, научно-исследователь-ские и опытно-конструкторские разработки)

Для обеспечения успеха антикризисной инвестиционной политики важно обеспечить связь между стратегическими и тактическими решениями в области инвестиций. Основной целью антикризисной инвестиционной стратегии государства является структурная перестройка экономики. Тактические инвестиционные решения нацелены на поддержание эффективной деятельности предприятий, осуществление государственной финансовой поддержки неплатежеспособных предприятий для восстановления платежеспособности или финансирования реорганизационных мероприятий.

В управлении инвестиционным процессом необходимо опираться на определение следующих важных моментов:

1. четкое очертание целей инвестирования (создание новых предприятий; техническое перевооружение и реконструкция действующих предприятий; модернизация оборудования);

2. выбор объектов инвестирования в соответствии с обозначенными приоритетами (создание небольших проектов с высокой скоростью оборота капитала и быстрой отдачей; получение максимального эффекта при минимуме затрат);

3. выявление реальных источников инвестиций и создание законодательной базы для осуществления и развития инвестиций, в том числе иностранных.

Эти базовые условия должны способствовать решению основной задачи антикризисной инвестиционной стратегии на уровне государства – обеспечить процесс накопления для обновления основного капитала, для долгосрочного инвестирования в реальный сектор экономики.

Источниками финансирования инвестиционного процесса являются:

собственные финансовые средства (прибыль, амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми органами в виде возмещения ущерба, и др.);

• продажа основных фондов, земельных участков и других видов активов;

• привлеченные средства от продажи акций, средства, выделяемые финансово-промышленными группами на безвозмездной основе, благотворительные и иные взносы;

• ассигнования из федерального бюджета, бюджетов субъектов Федерации и местных бюджетов;

• иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий различных форм собственности и частных лиц;

• различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов, облигационные займы, векселя, кредиты банков и других институциональных инвесторов.

В процессе принятия инвестиционных решений можно выделить следующие этапы:

1. оценку финансового состояния предприятия и возможностей его участия в инвестиционной деятельности;

2. обоснование размера инвестиций и выбор источников финансирования;

3. оценка будущих денежных потоков от реализации инвестиционного проекта.

36. Основные участники процедуры банкротства компании должника