52. Платежный баланс: сущность, структура, параметры.

Платежный баланс – это статический документ, в котором в систематизированном виде отражены все внешнеэкономические операции страны с другими государствами за определенный период времени.

Платежный баланс характеризует соотношение платежей, поступающих в страну из-за границы, и платежей, произведенных ею за границей. Платежный баланс составляется с целью учета результатов внешнеэкономической деятельности страны.

Внешнеторговые сделки, показывающие поступление валюты в страну, отражаются в платежном балансе со знаком «плюс». Платежи и расходы за рубежом заносятся в баланс со знаком «минус».

Платежный баланс имеет следующие разделы:

- торговый баланс – это соотношение между вывозом и ввозом товаров;

- баланс услуг и некоммерческих платежей (баланс «невидимых» операций) включает платежи и поступления по транспортным перевозкам, страхованию, электронной,  телеграфной, телефонной, почтовой и другим видам связи, международному туризму, обмену научно-техническим и производственным опытом, экспертным услугам, содержанию дипломатических, торговых и иных представительств за границей, передаче информации, культурным и научным обменам, различным комиссионным сборам, рекламе, ярмаркам и т. д.;

- баланс движения капиталов и кредитов выражает соотношение вывоза и ввоза государственных и частных капиталов, предоставленных и полученных международных кредитов.

Превышение поступлений над платежами составляет активное, положительное сальдо платежного баланса. Превышение платежей над поступлениями составляет пассивное, отрицательное сальдо платежного баланса (дефицит).

Внешнеэкономическое равновесие отражается в сальдо текущих платежей, сальдо платежного баланса и курсе национальной валюты по отношению к валютам других стран. Внешнеэкономическое равновесие, выражается в бездефицитном или умеренно-дефицитном платежном балансе.

Целям внешнеэкономического равновесия служат повышение конкурентоспособности национального продукта, успешная политика стабилизации национальной экономики при плавающем валютном курсе и развитие долгосрочного международного экономического сотрудничества.

53. Эволюция международной валютной системы

Мировая валютная система в своем развитии прошла три основные этапы:

золотой, золото-валютный (долларовый) и бумажно-валютный стандарты.

Система золотого стандарта сформировалась в начале XIX ст. и функционировала до 20 - 30-х годов XX ст.

Ее определяющими признаками были:

функционирование золота как мировых денег фиксация золотого содержания национальных валют их непосредственная конвертируемость в золото наличие на этой основе фиксированных валютных курсов.

В период действия золотого стандарта золото обращалось в виде чеканных монет не только на внешнем, но и наряду с разменными бумажными деньгами на внутреннем рынке.

Обменный валютный курс национальных (бумажных) денег рассчитывался на основе соотношения их золотого содержания (масштаба цен), который устанавливался государством. Однако к началу Второй мировой войны все страны Запада прекратили размен на золотобумажных денежных знаков.

В годы Второй мировой войны система международной торговли и валютных отношений претерпела фактически полный крах. В 1944 г. в Бреттон-Вудсе (США) состоялась Международная валютно-финансовая конференция, на которой было создано межправительственное учреждение при ООН по регулированию валютных отношений - Международный валютный фонд (МВФ).

Согласно уставу МВФ были определены основные принципы новой валютной системы, которая получила название Бреттон-Вудсской. Ее основой стала система золотовалютного стандарта, которая со временем трансформировалась в систему золото-долларового стандарта.

На протяжении длительного периода эффективность функционирования Бреттон-Вудсской системы «золото - доллар - национальная валюта» обеспечивалась высоким уровнем устойчивости и доверия к доллару, который выполнял функцию международного средства платежа и резервной валюты.

В 1976 г. в г. Кингстон (Ямайка) состоялось совещание представителей стран-членов МВФ. Кингстонское соглашение положило начало созданию Ямайской валютной системы.

Среди ее основных принципов - полная демонетизация золота в сфере валютных отношений, преобразование коллективной международной функции СДР в международное средство расчетов, введение «регулируемых плавающих» валютных курсов национальных денежных единиц и др.

Существуют также региональные валютные системы - союзы, состоящие из групп стран, которые договори, лись об установлении границ взаимных колебаний курсов национальных валют. Например, Европейская валютная система, введенная в 1979 г., действует в границах Евро-пейского сообщества

Она была создана с целью обеспечения стабильности валютного курса стран-участниц и улучшения взаимных экономических связей, стимулирования интеграции их экономик, а также предоставления финансовой помощи (кредитов) правительствам тех стран, которые имеют финансовые трудности.

Одним из важнейших показателей роли страны на международном валютном рынке является международная валютная ликвидность способность страны своевременно погашать свои международные обязательства приемлемыми для кредитора платежными средствами. Ее обеспечивают официальные валютные резервы стран официальные золотые резервы резервная позиция в МВФ (право страны-члена автоматически получить безусловный кредит в иностранной валюте в пределах 25 % ее квоты - взноса в МВФ) счета в СДР и евро.

К золотовалютным резервам относят запасы золота в стандартных слитках, а также высоколиквидные иностранные активы в свободно конвертируемой валюте (валютные резервы). Кроме того, к золотовалютным резервам могут быть отнесены драгоценные металлы (платина и серебро).

Условную ликвидность страны обеспечивают кредиты иностранных центральных и частных банков, а также Международного валютного фонда. Использование ссудных ресурсов связано с выполнением четких требований кредитора относительно объектов их использования.

54.Валютные курсы и факторы их определяющие. Система валютных курсов.

Ва­лютный курс - «цена» денежной единицы одной страны, вы­раженная в иностранных денежных единицах или международных валютных единицах (СДР, ЭКЮ, замененных евро с 1999 г.). Внешне валютный курс представляется участникам обмена как коэффициент пересчета одной валюты в другую, определяемый соотношением спроса и предложения на валютном рынке.

Режимы валютных курсов: 1) на основе золотых паритетов 2) фиксированный курс 3)плавающий курс

Факторы, влияющие на валютный курс.

1. Темп инфляции. Соотношение валют по их покупательной способности (паритет покупательной способности), отражая дей­ствие закона стоимости, служит своеобразной осью валютного курса. Поэтому на валютный курс влияет темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы.

2. Состояние платежного баланса. Активный платежный ба­ланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных долж­ников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к сни­жению курса национальной валюты, так как должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обяза­тельств.

3. Разница процентных ставок в разных странах. Влияние этого фактора на валютный курс объясняется двумя основными обсто­ятельствами. Во-первых, изменение процентных ставок в стране воздействует при прочих равных условиях на международное дви­жение капиталов, прежде всего краткосрочных. В принципе повы­шение процентной ставки стимулирует приток иностранных капи­талов, а ее снижение поощряет отлив капиталов, в том числе национальных, за границу. Движение капиталов, особенно спеку­лятивных «горячих» денег, усиливает нестабильность платежных балансов. Во-вторых, процентные ставки влияют на операции валютных рынков и рынков ссудных капиталов. При проведении операций банки принимают во внимание разницу процентных ставок на национальном и мировом рынках капиталов с целью извлечения прибылей.

4. Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к пони­жению, то фирмы и банки заблаговременно продают ее на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты.

5. Степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах.

6. уско­рение или задержка международных платежей. 7. Степень доверия к валюте на национальном и мировых рынках. Она определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране, а также рассмотренными выше фактора­ми, оказывающими воздействие на валютный курс. 8. Валютная политика. Соотношение рыночного и государст­венного регулирования валютного курса влияет на его динамику.

Валютная система – форма организации денежных (валютных) отношений, закрепленных в договорных и государственно-правовых нормах. Обычно различают мировую, международную (региональную) и национальную валютные системы.

55.Механизм установления валютного курса на рынке

Формирование валютного курса на валютных рынках через меха­низм спроса и предложения валюты обычно сопровождается рез­кими колебаниями курсовых соотношений. На рынке складывает­ся реальный валютный курс - показатель состояния экономики, денежного обращения, финансов, кредита и степени доверия к определенной валюте. Государственное регулирование валют­ного курса направлено на его повышение либо снижение исходя из задач валютно-экономической политики. С этой целью проводит­ся определенная валютная политика.

Таким образом, формирование валютного курса - сложный многофакторный процесс, обусловленный взаимосвязью нацио­нальной и мировой экономики и политики. Поэтому при прогно­зировании валютного курса учитываются рассмотренные курсообразующие факторы и их неоднозначное влияние на соотношение валют в зависимости от конкретной обстановки.