Тема 5. Концептуальні основи та методичний інструментарій аналізу інвестиційних проектів

Суть аналізу інвестиційних проектів як складової процесу управління інвестиціями та аналізу інвестиційної діяльності підприємства в цілому. Види, методи та функції аналізу інвестиційних проектів. Організація проведення аналізу залежно від об’єктів інвестування. Види інформації, її джерела та місце в забезпеченні достовірних результатів аналізу інвестиційних проектів. Поняття інвестиційного аналізу, його системи. Цілі та завдання інвестиційного аналізу.

Методичний інструментарій та базові категорії аналізу інвестиційних проектів. Використання концепції зміни вартості грошей у часі в оцінці інвестиційних проектів. Чинники, що впливають на зміну вартості грошей у часі. Майбутня вартість грошей. Процес нарощування (компаундування). Теперішня вартість грошей. Процес дисконтування. Прості та складні проценти, ефективна процентна ставка. Вплив інфляції та ризику на процентні ставки.

Грошові потоки, їх види та способи побудови. Майбутня та теперішня вартість грошових потоків. Дисконтування грошових потоків. Теперішня вартість вічної ренти.

Вартість капіталу. Сутність вартості капіталу для інвестора та реципієнта. Вибір ставки дисконтування.

Урахування інфляції та ризику в інвестиційних розрахунках. Вплив інфляції на прийняття інвестиційних рішень. Розрахунок номінальної та реальної процентної ставки. Премія за інфляцію, методи її визначення. Використання формули Фішера та Дарбі як способу врахування інфляції при вибору ставки дисконтування.

Призначення, зміст та побудова фінансових таблиць.

Література: 3, 5, 6, 7, 12, 13, 17, 19

Тема 6. Функціональний аналіз умов і наслідків реалізації інвестиційного проекту

Комерційний (маркетинговий) аналіз: дослідження конкурентного середовища, попиту і збуту, основних конкурентів. Інформація для проведення та показники аналізу комерційної реальності проекту.

Зміст технічного аналізу та його завдання. Основні питання, що розглядаються при проведенні технічного аналізу: масштаб проекту, технологія, обладнання, інфраструктура, підготовка та освоєння виробництва, матеріально-технічне постачання та інші.

Інституційний аналіз, його завдання та методи. Зовнішні та внутрішні чинники, що впливають на проект. Аналіз виробничого менеджменту, трудових ресурсів та організаційної структури підприємства як необхідні складові інституційного аналізу.

Суть, мета та напрями соціального аналізу. Зовнішній і внутрішній соціальний аналіз.

Поняття фінансового аналізу, його мета, завдання та послідовність проведення.

Поняття економічного аналізу, його мета, завдання та принципи проведення.

Основи аналізу ризику, його необхідність.

Література: 2, 4, 5, 8, 13, 14, 18

Тема 7. Фінансовий аналіз та оцінка інвестиційної привабливості підприємства-учасника проекту

Методологічні засади дослідження інвестиційної привабливості підприємства. Життєвий цикл підприємства, його вплив на інвестиційну привабливість підприємства.

Фінансовий аналіз, його цілі. Послідовність фінансового аналізу: аналіз фінансового стану фірми, аналіз беззбитковості виробництва, прогноз грошових потоків, оцінка ефективності інвестиційного проекту.

Методи аналізу фінансового стану. Аналіз фінансових коефіцієнтів. Аналіз грошових потоків підприємства. Аналіз ліквідності. Аналіз фінансової стійкості. Аналіз платоспроможності. Аналіз ділової активності та ринкової вартості підприємства. Метод Дюпона. Аналіз потенційного банкрутства. Моделі Альтмана.

Узагальнена оцінка якості фінансового менеджменту підприємства та його інвестиційної привабливості для реалізації проекту.

Аналіз беззбитковості проекту. Розрахунок точки беззбитковості та її оцінка. Визначення запасу фінансової міцності проекту.

Література: 2, 4, 5, 8, 13, 14, 18